四方新材上半年净利润不足800万元 钱去哪儿了？

　　来源：中国(guó)经营报

　　本报记者(zhě) 颜世龙 北京报道

　　近(jìn)日，重庆(qìng)四方新材股份有限公司（以下简称“四方新材”，605122.SH）发布(bù)半年报，公司(sī)总营收(shōu)约为6.98亿元(yuán)，同(tóng)比下滑27.07%；净利润781万元，同比增长164.55%；扣非归母净利润516.25万元(yuán)，同比增长164.63%；销(xiāo)售(shòu)毛利率(lǜ)为15.01%。

　　《中国经营报》记者注意到，深耕混凝土行业的四(sì)方新材即便在疫情期间也保持了营收较高的增长，而进入2024年却急转直(zhí)下。在(zài)净利(lì四方新材上半年净利润不足800万元 钱去哪儿了？)润方面，虽然混凝土行业作
为房地产相关行业(yè)的上游，不可避免会受到房地产筑底而影(yǐng)响市(shì)场走势，但与其2022年中报相比发现，在营(yíng)收(shōu)、成本(běn)相去不远的情况下，今年的(de)利润却大(dà)幅下滑。

　　营收降低、投(tóu)资扩张

　　Wind数据显示，四方(fāng)新材今年上(shàng)半年总营收为6.98亿元，同(tóng)比下滑27.07%，而这已经是其(qí)进入2024年以来，连续(xù)两个季度出现(xiàn)下滑。而(ér)在2019—2023年的5年(nián)间，其每(měi)年的总营收和增速(sù)分(fēn)别为15.26亿元、5.06%，11.79亿 元(yuán)、-22.70%，13.50亿元、14.49%，16.53亿(yì)元、22.46%，19.87亿元、20.19%。

　　从其经营现金流来看，今年上半年经营活动现金流入6.95亿元，其中包括销(xiāo)售商品在内收到的现金(jīn)为6.75亿元(yuán)；经营活动流出7.18亿元，其中，包括购买商品在内流出5.81亿元(yuán)，比去年同期的(de)5.16亿元高0.65亿元；经营活动现金流净额为-2242.16万元，而
去年同期(qī)净额(é)为1.23亿元，出现(xiàn)大幅度下(xià)滑。公司方面表示，经(jīng)营活(huó)动现金流净额变动主(zhǔ)要系营业收入较上年同期减少
，销售回款相应减少所致。

　　一方面受到市(shì)场影响，营收(shōu)在降低；另一方面，四方新材仍在保持对外投资扩(kuò)张的步伐。

　　相(xiāng)关数据显(xiǎn)示，四(sì)方新(xīn)材今年(nián)上半年投资现金(jīn)流入27.93万元，主要是(shì)处置固定资产、无形资产等收回的现金，而(ér)去年(nián)同期为1198.35万元；而在投资流出方面今年上半年为1745.56万元，主(zhǔ)要(yào)系构建固(gù)定资产、无形资产等支付的现金，投资活动现金(jīn)流净额为(wèi)-1717.63万元。公司方面表示，投资活动现金流净额(é)变动主要系上年同期取得(dé)土地使用权(quán)及固定资产支付(fù)款项所致(zhì)。

　　此外，四方新材今
年中报显(xiǎn)示，截至报告期，公司累(lèi)计投资7个项目，包(bāo)括浦
发村镇银行(xíng)（持股8%）、英菲尼迪（持股17.49%）、四方(fāng)建通（持股100%）、光成建材（持股100%）、砼磊高新（持股65%）、鑫科新材（持股78%）、庆谊辉(huī)（持股82%）。

　　而截至目前，四方建通营(yíng)收为0，净利润为-3.84万元；光成(chéng)建(jiàn)材(cái)营(yíng)收为3254.83万元，净利(lì)润(rùn)为592.43万元；砼磊高新营收为1.93亿元，净利润为(wèi)22.88万元；鑫科新(xīn)材营收为7380.72万(wàn)元，净利润为-195.40万元；庆谊(yì)辉(huī)营(yíng)收为4209万元，净利润(rùn)为-1655.66万元；浦发村镇(zhèn)银行营收为(wèi)1221.14万(wàn)元(yuán)，净利润为-58.16万元(yuán)；英菲尼迪营收为0，净(jìng)利润为(wèi)-6.72万元(yuán)。这(zhè)意味(wèi)着其所(su四方新材上半年净利润不足800万元 钱去哪儿了？ǒ)投资的7个项目中，仅有2个为盈利项 目，其(qí)余为亏损(sǔn)。

　　四(sì)方新材董秘李海(hǎi)明在接受《中国经营(yíng)报》记者采访时表示，疫情期间业绩表现比现在好，是因为疫情前(qián)公(gōng)司项目储备多，所以疫情期间做得还是比较好，但是疫情期间新(xīn)项目少了，再(zài)加上2023年年底，中央对(duì)重(zhòng)庆
在内的12个省(shěng)市出台(tái)限制新上基建项目，主要以化债(zhài)为主，导(dǎo)致现(xiàn)在的业(yè)绩表现出现下滑。2022—2024年房地产、基(jī)建(jiàn)项目大幅度(dù)下滑(huá)，所(suǒ)以公司新(xīn)项目(mù)储备也下滑了。“今年营收的下滑并不是说
我们不努力。我们现(xiàn)在(zài)在重(zhòng)庆主城区市场占(zhàn)有(yǒu)率达到了(le)16%—18%。”

　　对于多个项目投资亏损相关问题，李海明说，目前(qián)整个大势不好，是全行业面临(lín)的问题，行(xíng)业非常艰难。目前依旧保持对外投资主要是(shì)此前履诺的募(mù)投(tóu)项目。

　　消失的(de)利润

　　四(sì)方 新材扭亏的(de)利润，正被高企的费用吞噬。

　　Wind数据显示，今年上半年四方新材净利润781万元，同比增长164.55%；归母净利润为1130.46万元，同(tóng)比(bǐ)增长249.四方新材上半年净利润不足800万元 钱去哪儿了？93%；扣非归母净利(lì)润516.25万元，同比增(zēng)长164.63%。

　　今年半年报显示，归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润、扣除非经常性损益后归属于上(shàng)市公司股东的净利润较上年同期增加，主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括：第一，公司通过规模化采(cǎi)购、物流外包、优化人员结构等(děng)措施，持续推进降本(běn)增效工作，成本控制效果明显。第(dì)二，公司通过协商、诉讼等多种措施加大应收账(zhàng)款(kuǎn)的回款力度，持续改善应收账(zhàng)款结构，使得信(xìn)用减值损失较(jiào)去年同期有(yǒu)所减少。因此，公司在营业收(shōu)入下滑的情况下(xià)实现了扭亏为盈 。

　　2022年中报数据显示(shì)，四方(fāng)新材总营收7.36亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)44.95%；总成本6.66亿元；净利(lì)润为5353.71万元，同比下滑-22.11%；归母净利润(rùn)5143.24万元，同(tóng)比下滑-25.17%；毛利率为16.59%。对比2022年中报和(hé)今年中报发现，总营收、总成本指标相差(chà)并不悬(xuán)殊，但净利(lì)润却从5000多万元下降至781万(wàn)元，扣非净利润从4000多万元下(xià)滑至516万元，呈现断崖式下降。

　　2022年中报和今年的中报数据分(fēn)别显示，其营业(yè)成本分(fēn)别为(wèi)6.14亿元、5.93亿元，2022年高于今(jīn)年0.21亿元；销(xiāo)售费用分别为671.25万元和755.32万元，今年高于2022年(nián)84.07万(wàn)元；管理(lǐ)费用分别为3085.87万元、4905.87万元(yuán)，今年高于2022年1820万元；研发费用分别(bié)为413.73万元(yuán)、357.76万元，2022年高于今年55.97万元；财务费用(yòng)分别为567.28万 元、2203.84万元，今年高于2022年1636.56万元(yuán)。销售净利
率则是从7.27%下降至1.12%。

　　这意味着，今年中(zhōng)报中仅财务费用和管理费用两(liǎng)项合
计就比(bǐ)2022年(nián)中报高出3456.56万(wàn)元。其中，今年管理费用的增长主要是(shì)因为薪酬福利比2022年中报增长700多(duō)万元，以及折(zhé)旧费及摊销比2022年中报增(zēng)长800多万元。

　　从筹资现金流来看，四方新材今年上半(bàn)年筹资流入1.68亿元，主要为借款；流出为2.22亿元，主(zhǔ)要为偿还债务支付现金2.01亿元，分(fēn)配股利(lì)、利润和偿(cháng)付利息支付现金1845.23万元；筹(chóu)资现金流(liú)净额为-5416.18万元。

　　李海明表示，2022年年初做全(quán)年(nián)预算时，混凝土每立方米预计
单价在(zài)420元，进入2024年单价则成了260元左右/立方米，下滑幅度巨(jù)大(dà)，这是导致利润严重下降的原因(yīn)。“你不要对(duì)当前的市场信息价所迷惑(huò)了，其实信息价参(cān)考意义不(bù)大，而要看实际售价，这才是市场最真(zhēn)实的(de)价格。如果是现在的数据，可能更低，这个行业非常(cháng)惨烈。”

　　对于降本增效一事(shì)，李(lǐ)海明说，公司去(qù)年年底、今年年初和今年5月(yuè)分别进行了累计100多人的裁员，最近可能还有一(yī)波裁(cái)员。另(lìng)外还在车辆外包、供应链等方面降低成本。财务成本高是(shì)因为当前(qián)公司(sī)应收账款比较(jiào)大，对现(xiàn)金流压力比较大，所以对银行融资方面使用较多。“现在来(lái)看，基建(jiàn)行业走(zǒu)弱，利率也在走(zǒu)高(gāo)。”

　　对于未来公
司发展，李海明说：“我们未来(lái)要立足主业，还要注重新业务的拓展，例如高速公路、隧(suì)道桥梁的养(yǎng)护，我(wǒ)们会把资产变轻，把现在产能利用更充分。重庆(qìng)有2万多(duō)座桥梁，高速公路(lù)养护营(yíng)收更大。”另外他表示，也不排除未来转型的可(kě)能(néng)。

　　（编辑：卢志坤 审核：童海(hǎi)华 校对：颜京宁(níng)）

责任编辑(jí)：李桐

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