文峰股份操纵证券市场案一审判决，哪些投资者或可索赔？

　　近日，受资本(běn)市场关注的操纵(zòng)证券市(shì)场投资者维权，从中
证中小投资者服务中心（下(xià)称“投服中心(x文峰股份操纵证券市场案一审判决，哪些投资者或可索赔？īn)”）福建(jiàn)省首例(lì)赔偿(cháng)案件到文峰股份的操纵案的胜(shèng)诉，一 路开挂。万商天勤（上(shàng)海(hǎi)）律师事务所刘彦梅律师(shī)表示，操纵(zòng)证券市场的(de)司法解释(shì)或将呼之欲出。（刘(liú)彦(yàn)梅律师专栏）

　　案件(jiàn)公布后，有(yǒu)投资者咨询文峰股份的索赔条件，结合权威媒体的报道，初步判断，操纵行为的期间为2014年12月23日至2015年5月13日，影响消(xiāo)除日为2014年5月27日。也就是(shì)说，如果投资(zī)者在(zài)2014年12月23日至(zhì)2014年5月27日之间有(yǒu)交易的受损投资者。

　　刘彦梅律师(shī)表示，相关(guān)刑(xíng)事判决对操(cāo)纵行为已经(jīng)做出了认定，那么法院在审理这类案件时，更多(d文峰股份操纵证券市场案一审判决，哪些投资者或可索赔？uō)的是(shì)证券操纵侵权责任因果关(guān)系的认定、投资差(chà)额损失计(jì)算。一般来讲，法院会采用“净损差额法(fǎ)”，又称“净损益法”“真实价值计算
法”等，即以投资者的实际(jì)成交价格与股票的真实市 场价格之差(chà)来计算损失金额。所谓真实市场价格，是指(zhǐ)在没有(yǒu)被操纵的情(qíng)况下，股票应(yīng)有(yǒu)的价格，是一种法律拟制的价格(gé)。净损差额法(fǎ)揭示了证券操纵的侵权 本质，即(jí)操纵行为使股价偏离真实市场价格，使投资者额外承担了被操纵(zòng)后的人为价格与真实市场价(jià)格之间的差额部分 ，该(gāi)部(bù)分即为侵权(quán)人(rén)应(yīng)赔偿的因其侵权行为所导(dǎo)致的投资(zī)损失。

　　（本文由(yóu)万(wàn)商天勤（上海）律师事务所刘彦梅律师供稿，不代表(biǎo)新浪财经(jīng)的观点。刘彦梅律师，系(xì)金融诉讼(sòng)、公司诉(sù)讼律师，辽宁大学法律(lǜ)硕士，具有保荐代表人（投资银行）资格、证券(quàn)从业、私募基金从(cóng)业资格，并具备20年以上法律实务(wù)经验。目前已通过CPA审计、经济(jì)法、会计、战略、税法(fǎ)，是为数(shù)不多的具有投行、财务思(sī)维的律师。曾(céng)代理多起投资者诉上(shàng)市(shì)公司证券(quàn)虚假陈述（股民索赔维权）案(àn)件，成功为投资者挽回损失，深得投资者好(hǎo)评。）

责任编 辑：韦子蓉

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