22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损

　　每经记者李娜每经编辑叶峰

　　伴随券商2024半年报的全部亮相，相比投行业务、自营(yíng)业(yè)务，资产(chǎn)管理业务被视为表现亮眼。

　　作为资管(guǎn)业务的一(yī)部分，越来越多的券商选(xuǎn)择设立资管子公(gōng)司。那么，这些资管子(zi)公司运行的如何呢？wind数据显示(shì)，2024上半年，营业收入超(chāo)过10亿元的券商资管数量降为零，营收的座次也(yě)出现了大的变化。17家可对比的券商资(zī)管中，有9家营收下滑，12家净利(lì)润下滑，浙商资管和广发(fā)资管(guǎn)甚(shèn)至出现了亏损。

　　营收座(zuò)次变化(huà)：华泰资管(guǎn)第一

　　Wind数据显示，2024年上半年，22家券商资管中，有5家券商资管营业收入超过5亿元。

　　华泰证券资管、财(cái)通证(zhèng)券资管两家同期半年度营业收(shōu)入均超过了8亿元。具(jù)体来看，华泰证券资管2024年上半(bàn)年营业收入(rù)为8.78亿元，较2023年同期的9.9371亿(yì)元(yuán)有(yǒu)所减(jiǎn)少，减幅在11%左(zuǒ)右。而财(cái)通证券2024年上半年的(de)营业收入为8.48亿元，较去年(nián)上半年的7.9亿元，增长了7.33%。

　　而老牌(pái)的国君资(zī)管、东证资管、中信资管三家在2024年上半(bàn)年的营业收入分(fēn)别为7.76亿元、7.42亿元、6.17亿元。

　　相比之下，2023年上半年券商资管营(yíng)收榜(bǎng)首则是东证资(zī)管，彼时营业收入为11.84亿元。是唯一一(yī)家半年(nián)22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损营收破10亿元的券商资管。

　　此外，招商资管(guǎn)2024年(nián)上半年营收为4.52亿(yì)元。中泰资管、光证资管、东证融汇资管、申(shēn)万宏源证券资管、浙商(shāng)资管、天风资管和银河金汇八家券商资管2024年上半年营收都在2亿(yì)至3亿(yì)元(yuán)。

　　营收最高降幅超七(qī)成

　　与此同时(shí)，在(zài)有可对比的17家券商资管中(zhōng)，有9家券商资管的营收同比下(xià)跌(diē)。

　　降(jiàng)幅最(zuì)大的(de)为广发证券资管。母(mǔ)公司广发证券2024半年报显示，广发(fā)资管(guǎn)的同期营业收入为0.53亿元，而去(qù)年(nián)同期的营(yíng)业收入(rù)为2.37亿元(yuán)，下降了77.64%。

　　值得注意的是，广发(fā)证券(quàn)2023年报显示，广发资管2023年的营业(yè)收入(rù)就只有0.391亿元，较2022年的6.485亿元，下滑幅度超过90%。对于大幅下滑的(de)原因，广发证券在年报中表示，主要是管理费收入、政府补(bǔ)助及交易性(xìng)金融工具(jù)投资收(shōu)入(rù)减(jiǎn)少。

　　此(cǐ)外，东证资管、光证资管的营收2024年上半年同比下滑幅度超过了30%。而中泰资管、天风资管和浙商(shāng)资管的营收(shōu)同比下滑超过20%。

　　不过，也(yě)有(yǒu)部分券商资管在2024年实现了营收的大幅增长。国盛资管（单体）实现(xiàn)营业收入0.14亿元、营业(yè)利润37.01万元、净利润28.75万元，营(yíng)业收入较上年同期增长653.48%、营业利润和净利润较(jiào)上年同期增长101.54%、101.17%，主要为本期资管规模上(shàng)升，营业收(shōu)入较上年同期增长显著。据记者了(le)解，国盛(shèng)资管营(yíng)收的大幅增(zēng)长主要是公司注册资本的增加(jiā)，增加了公司营运能力；公司管理(lǐ)规(guī)模比去(qù)年增加，管理费用增(zēng)加；另外则是公司资管产品去年业绩比较好，业绩报酬实现。

　　另外，国金资管的同期营收也从6500多(duō)万元增至1.107亿元，增幅为68%。而东证融汇(huì)资管的营收同期也(yě)从1.51亿元增(zēng)加至2.19亿(yì)元，增幅超(chāo)过40%。

　　2家券商资管(guǎn)亏损

　　与此同时(shí)，Wind数据显(xiǎn)示，17家券商资管中有12家的净利润出现了下滑，广发(fā)资(zī)管和浙商资管则是(shì)出(chū)现了(le)半年度(dù)亏损。

　　浙商证券此前披露的半年报显(xiǎn)示，2024年上半年，浙商资管的(de)营收降至2亿元附近，下滑幅度仅有29%左右，而净利润则是从去年同期的0.96亿元直接转为今年上半年亏损0.84亿元。而广发资管2024年上半年净利润(rùn)也是从(cóng)去年同期(qī)的0.81亿元变为亏损(sǔn)0.59亿元。此前，广发资(zī)管2023年的净利润亏(kuī)损了约1.96亿元，同比下滑(huá)幅度超过247%。不过，从最新披露的数据来看，截至2024年6月末，广发资管管(guǎn)理的(de)集合资产管理计划、单一(yī)资产管理计(jì)划(huà)和专项(xiàng)资产管理计划(huà)的净值(zhí)规模较2023年末分别增长27.13%、0.82%和56.45%，合(hé)计(jì)规模较2023年末增长(zhǎng)17.67%。

　　此外，净利润同比下滑超过半(bàn)数的券商资管(guǎn)还有光证(zhèng)资管、中泰资管。

　　与此同时，国盛资管和兴证资管则是在(zài)今年上半年实现了扭(niǔ)亏为(wèi)盈。数据显示，兴证资(zī)管2024上半年的净(jìng)利(lì)润为0.04亿元，而去(qù)年(nián)同期是亏损了0.05亿元。

　　而国金资管和东证资管在2024上半年净利润都出现(xiàn)了明显增长，增幅均达到(dào)了50%。

　　由(yóu)于越来(lái)越多的券商资管(guǎn)设立并展业，部分新(xīn)进的券商资管也开始披露了业绩。中信资管2024年上(shàng)半年实现营业(yè)收入616722家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损8 万元，利润总额38534万元(yuán)，净利润28960万元。国信资管2024年上半年实现营收248.83万元，净利(lì)润177.25万元。2024年上半(bàn)年，国联证券资(zī)管正式开业，同期实现营业收入3807.15万(wàn)元，利润总额3004.16万元，净利润2403.60万元。

　　经营下滑怪圈

　　中基协数据显示，截至2024年 6月末，私募资管产品存量规模合计12.72万亿元，同(tóng)比下降3.71%，较2023年末增长2.50%，其中证券公司及其(qí)子公司私募资管(guǎn)产(chǎn)品存量规模5.79万亿元，同比增长2.48%，较2023年末增长9.29%。

　　在债(zhài)券(quàn)市场持续走(zǒu)强、居民风险偏好缓慢(màn)修(xiū)复的背景下，2023年以来固收类(lèi)产品已逐渐成为推动资管市场整体规模扩容的核心驱动力，包括银行理财、公募(mù)、信托在内的各类资管机构均大幅(fú)增加固(gù)收领域的产(chǎn)品布(bù)局。近一年(nián)，证券公司及(jí)其资管子公司私募(mù)管理规(guī)模整体呈现触底(dǐ)反弹趋(qū)势。

　　方正证券(quàn)在年报中就表(biǎo)示，公司深度推进主动管理业务转型，2024年上(shàng)半(bàn)年，与国有股份制大行、银行理财子公司、城商行、农商行合作均取得新进展，固定收益业务规模持续增长。

　　浙商证券此前披露的半年(nián)报显示，截至2024年6月30日，浙商资管存(cún)量资产管理规模1020.76亿元，较年初提升12.05%。公、私募固收产品管理规(guī)模实现大幅上升，“固收+”业务势头迅猛，固收资(zī)产管理规模绝对量提升近 140亿，较年(nián)初(chū)提升19.24%；公募基金管理规模稳步攀升，6月(yuè)末存(cún)量规模为(wèi)383.78亿元，较(jiào)年初增长22.26%。

　　在主打的固收业务迎来牛市时，为何部分(fēn)券商资管在规(guī)模上涨的同时，其营收和净利润双双下滑？

　　对此，沪上(shàng)某券商资管人士指出，今年券商资管基本都涨(zhǎng)了，因为固收业绩报酬起来(lái)了。正常都应该是上涨的(de)，而(ér)下滑是有些个体因素。据我(wǒ)了解，下滑多数(shù)处理(lǐ)历史上遗留的风险。

　　某中型券商(shāng)资管人士(shì)表示(shì)：“从营收和净利润下滑的券商资管来看，基本(běn)上可划分(fēn)为两类，一类是有公(gōng)募基金牌照的；还有(yǒu)一类，就是要对持有的风险(xiǎn)资产(chǎn)进行风险计提。近(jìn)几年，整个(gè)金融行(xíng)业都处于强监管状态。”

　　深圳某券商资管人士(shì)认为，尽管债券是牛市，随着(zhe)金融市场结构调整，券(quàn)商资管业务发(fā)展(zhǎn)面临较多挑战(zhàn)，包(bāo)括公(gōng)募牌照缺失、渠(qú)道合(hé)作黏性不足、固收类产品依赖度较高等问题。

　　对于(yú)未来，该券商(shāng)资管人(rén)士进一步表示(shì)，券商资管机构须不断(duàn)完善风险管理体系，持(chí)续强化主动管(guǎn)理(lǐ)能力，同时发挥全业务链优(yōu)势(shì)，形成差异化发展路径，推动业务(wù)高质量发展。

　　国海(hǎi)证券在新披露的半年报中表示，2024年(nián)下半年，公司资产管理业务将继(jì)续以可持续(xù)的绝对收益为(wèi)目标，重点聚焦固收现金管理(lǐ)、中长债(zhài)等资管优势业务，精细化落(luò)实产品全生(shēng)命周期管理，持续打造明星产品(pǐn)线(xiàn)。

　　第一创业也表示，2024年下半年，公司将继续以(yǐ)客(kè)户为(wèi)中心，坚持以固定收(shōu)益(yì)为特色，加(jiā)大“固收+”等多类型产品的创设力度(dù)，以FOF为(wèi)权益投资(zī)突(tū)破(pò)口，积极把握公募REITs高质量发展机遇，形成差异(yì)化(huà)发展，扩大固(gù)收、固收+、权益类券商(shāng)资管规模(mó)，打造具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的精品资产管理机构。

责任编辑：赵(zhào)思远

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