苹果的“AI茅”之路只走了一半

今年苹果发布会最大的
亮点，也许是和华为“撞档”，又或(huò)者是替腾(téng)讯“发布”新手游，但肯(kěn)定不是iPhone 16。

9月10日，苹果秋季新(xīn)品发苹果的“AI茅”之路只走了一半布会(huì)与华为见非凡品牌盛典相继举行，iPhone 16系列也与HUAWEI Mate XT同日发布。

不过，两大厂商 的新品卖点
各不相同，华(huá)为更加强调三折叠屏手机(jī)的“引(yǐn)领性(xìng)、创新性、颠(diān)覆性(xìng)”；苹果(guǒ)备受关注(zhù)的则是(shì)苹果人工(gōng)智能 (Apple Intelligence)。首席(xí)执行官(guān)蒂姆·库克表示，新款(kuǎn)iPhone 16从一开始就(jiù)为人工智(zhì)能而(ér)设计(jì)，“标志着一个(gè)激(jī)动人心的新时代(dài)的开(kāi)始”。

尽管苹果对iPhone 16的诞生赋予特殊意义，但在定价方面，相比华为19999元起的高售价，苹果iPhone 16系列四款新手(shǒu)机的
定价与iPhone 15系列一致。这样(yàng)的定价(jià)策略，一定程度上反映(yìng)出苹果面临的(de)前所未有的(de)市场挑战。

当然，也有人认(rèn)为，该定价充分抓住了部分消费者“买新不买旧(jiù)”的 消费心理，加上苹果人工智能的发布，苹果(guǒ)手机下半年销量有望(wàng)实(shí)现较大增长(zhǎng)。

那么，苹果(guǒ)能否(fǒu)上演“王者归来”的剧(jù)本，又或者依旧难掩颓势？

一、销量下滑后，苹果没能改变“游戏规则”

苹(píng)果的“挤牙膏式创新”一直备受诟病。CNN报道中曾称，自2020年推出支持5G的iPhone 12以来，苹果几乎没有给消(xiāo)费者提供令人信服(fú)的理由(yóu)来(lái)换(huàn)机，iPhone在过去数年来销售一直低迷。

失去创新对于一家科技公司来说意味着失去“灵魂”。因此，近年来(lái)，苹果在竞(jìng)争激 烈(liè)的中国市(shì)场逐渐掉队。Canalys数据显示，2024年第二季度，中国大(dà)陆智能(néng)手机市场在经历上一季度(dù)的回暖(nuǎn)拐点后实现(xiàn)进一步复苏，出货量 同比增长10%，重回7000万台水平。但是苹果出(chū)货(huò)排名退至第六，市场份额同比略微(wēi)下(xià)降2%，占
据14%的(de)市场份额。反映(yìng)到业绩中，苹果2024年第(dì)三财季财(cái)报显示，大中华地(dì)区营收同比下降了6.5%。

与此同时，放弃造车业务后(hòu)，苹果“All in AI”，寄予厚望的可穿(chuān)戴设备也表现低迷。据IDC消息，自2月(yuè)份推出以来，苹果尚未在一个(gè)季度内(nèi)售出10万台Vision Pro。第二季度美国销量达到8万台左右，预计本季度将(jiāng)下降75%，至略高(gāo)于1.9万(wàn)台。这意(yì)味着这款头显设备在2024年的销量(liàng)不会超过(guò)50万台，远(yuǎn)低于(yú)苹果100万台的(de)目(mù)标。

智能手机
和可穿(chuān)戴设备销售双双不及预期，新款iPhone 16的发布对苹果是今(jīn)年内“翻盘
”的最后机会。

具体来看，苹果发布会主要展示了以下内容：

1.宣布苹(píng)果(guǒ)人工智(zhì)能 （Apple Intelligence）将在十月推出，首先
投放美国，12月投放英语国家市场（澳大利亚、加拿大、新西兰、南(nán)非、英国），明(míng)年(nián)开始投放到中国、法国、日(rì)本(běn)、西班牙。

2.iPhone 16系列(liè)新机：新增相机控制功能按键，搭载全新的A18系列芯片，售价较15系列保持
不变。

3.发布经过重新(xīn)设计的Apple Watch Series 10，具备睡眠呼吸暂停检 测功能；发(fā)布升级版(bǎn)的AirPods Max，新增橙色(sè)、紫色和星光三种新(xīn)颜色。

按理说继WWDC 2024大会后正式确(què)认苹(píng)果人工智能推(tuī)出(chū)时(shí)间(jiān)，应该备受关注，但(dàn)是，整场发布(bù)会下来，新产品本身亮点甚(shèn)至追(zhuī)不上帮腾讯(xùn)“发布”的(de)新(xīn)游戏(xì)《王者荣耀：世界》。

事实上，相比三折叠屏(píng)手机的备受欢迎，苹果的(de)“AI”创新确实不受看好。随着华为Mate XT非(fēi)凡大师开启预订(dìng)，目前华为商城显示该产(chǎn)品(pǐn)预约人数已超300万。而反观苹果，据分析师郭明錤称，苹果订购的iPhone 16型号略少(shǎo)于iPhone 15，这与苹果AI（Apple Intelligence）将(jiāng)促(cù)使iPhone升级的观点相左。

发布会后(hòu)，市(shì)场对苹果新(xīn)产(chǎn)品的反应(yīng)也较为(wèi)平淡。

不少市场观(guān)点认为，此(cǐ)次发布会上没有展(zhǎn)示任何能够改变游(yóu)戏规则(zé)并预示苹 果将获得巨额收入增长的东西。

原因很(hěn)简单(dān)，资本市场逐(zhú)渐(jiàn)对人工智能商业化持谨慎态度，市(shì)场担(dān)心(xīn)进 行人 工(gōng)智能大规模投资的公司难(nán)以迅速获得回(huí)报。比如，贝(bèi)莱德表示，人工智能整体(tǐ)的资(zī)本支出具备(bèi)推动转型浪潮的潜力，这种浪潮(cháo)是由颠覆(fù)性(xìng)趋势或者(zhě)结构性趋势所(suǒ)驱动(dòng)的。

在《中国新闻(wén)周刊》一篇文章中(zhōng)，深度科技(jì)研究院(yuàn)院(yuàn)长张孝荣也表(biǎo)示，“AI技术 创(chuàng)新速度越来越快，这就要求企
业不(bù)断投入研发。但在现有技术框架下，（企业们）难以推出(chū)具有突(tū)破性的产品或(huò)服务，无法满足市场快速变(biàn)化的(de)需求。在看不到明显 优势的(de)情形下(xià)，现在的投入未必会带
来(lái)技术突破和市场占(zhàn)有率的提升，从而(ér)带动业
绩增长。”

换句话说(shuō)，AI商业化道长(zhǎng)路(lù)远。更何况，苹果想凭借AI加强已有(yǒu)的竞争优势，不仅仅要熬过漫长周期，还要战胜竞争对手。

二、AI手机(jī)厂商群雄并起，苹(píng)果能否占得(dé)先苹果的“AI茅”之路只走了一半机？

AI手机大势所趋。Canalys报告显示，2024年全球16%的智能手(shǒu)机(jī)出货(huò)为AI手机，到2028年，这一比例(lì)将激增至(zhì)54%，AI手机(jī)市场以63%的(de)年(nián)均(jūn)复合(hé)增长率增长。

作为智能手(shǒu)机发展(zhǎn)的下一个重(zhòng)要增长点，加码AI手机厂商越(yuè)来越多。

在国内，头 部品(pǐn)牌(pái)荣耀、OPPO、vivo、小米自2023年陆续全部入局AI赛道，制定并公布了其AI战略。而作为苹果在全(quán)球市场主要竞争对手的三(sān)星，也已经推出Galaxy S24 系列，开启AI手(shǒu)机的(de)新篇章(zhāng)。

不过，AI手机对芯片内存、电池续航、散热系统等硬件配置要求更高，而端侧大模型落地智能手机 应用场景基础已(yǐ)然完备。因此在软硬件创新中(zhōng)，也许软件(jiàn)服务先行可(kě)能性更(gèng)大。

在(zài)本次(cì)发布会上，苹(píng)果软件(jiàn)副(fù)总裁(cái)克雷格(gé)展示了4个“苹果智能”的应用场景：沟通交流：AI撰(zhuàn)写邮(yóu)件、短(duǎn)信(xìn)和各类文件，或者生成表
情包；重现回忆：输(shū)入文字，搜索过往照片、视频；专注要紧事务：“苹果(guǒ)智能”会自动归纳各(gè)类邮件和软件，并生成(chéng)摘要替代
原先的推(tuī)送；以(yǐ)及(jí)新Siri：数(shù)百种你可以让Siri做(zuò)的事情。

可以看出，苹果人(rén)工智能基(jī)本是在原(yuán)有应用的基础上做了“渐进(jìn)式创新”，还谈不上(shàng)“颠覆”。科技记者古尔曼直言“别对iPhone 16抱(bào)太大(dà)希望”，他表示，iPhone 16外观设计和上代相比变化不大，备(bèi)受期待的AI系统的各项功能(néng)需要(yào)分阶段推出，无法创造推动iPhone 16升级热 卖的“超级周期”。

除了(le)创(chuàng)新不足，苹果还有一大困境是不(bù)具备自研大(dà)模型，在AI 应用(yòng)生态上更依赖(lài)第(dì)三方开发者。IDC分析师Ryan Reith指出，消费者会关注苹(píng)果智能，但(dàn)今天有GPT，以及各种其他解决方案，消费者可以在他们当前（的其他）设备上使用AI，所以苹果智能很难(nán)直接驱动(dòng)新的(de)消(xiāo)费者购(gòu)买。

展(zhǎn)望未来，AI手机大趋势不变，但是智(zhì)能手机已经(jīng)是成熟市场，增量空间有限(xiàn)。Canalys预计，长期来看，2024年至2028年全球智能手(shǒu)机出(chū)货量将以2%的(de)年(nián)复合增长率温和(hé)增长(zhǎng)。而
发力(lì)AI手机的厂商拥挤程度正在(zài)加剧 ，苹果没有(yǒu)在AI手机方面展(zhǎn)示出独特优势，未来潜力存(cún)疑。

同时，从估值来(lái)看，苹果在“AI概念股”中也不具备独特吸引力。分(fēn)析师Bill Maurer指出，苹果的市盈率几(jǐ)乎是其 2025年预期收益的29倍（财年；在9月结束）。这个数字与同行微软大(dà)致相同，但按百分比计算，苹果的(de)收入和收 益增幅预计仅为微软的一半左右。此外(wài)，Alphabet和Meta的增长速度与微软大致相同，估值也更合理。

站在由(yóu)人工智(zhì)能驱动的重大升级周期前夕，苹果叠加高估值与低迷表现，理应被重(zhòng)估。

来源：美股研究社

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