商务(wù)部4月19日消息显示，近日，商务部等十部门(mén)联合印发了《关于进一步支持境外(wài)机构投资境(jìng)内科技型企业的若干政策措施》（下称《措施》）。十部门出手！

《措施》从优化管理服务、加(jiā)大(dà)融资支持、加强交(jiāo)流合
作和完善推出机(jī)制四方面，提出(chū)十(shí)六条措施，便利和鼓(gǔ)励境外机构投(tóu)资境内(nèi)科技型(xíng)企业，重点支持初创期科创型企(qǐ)业融资发(fā)展。

“部分境外机构反映，希望(wàng)在境内开(kāi)展业务时预期更稳定、投资渠道更多、退出通道
更通畅、享受税收优惠更便利等。”商务部财务司负责人十部门出手！(rén)表示。由此
，《措施》积
极回
应市场需(xū)求，既涉及境外(wài)机构“募投管退”各业务环节(jié)，也包括支(zhī)持供需对接(jiē)、畅通投资退出、便利享受优惠等政府(fǔ)管理服(fú)务。

依(yī)法高效审批QFII、RQFII资格申请

为优化管理(lǐ)服务，《措施》提出(chū)，从便利申请准入、优化外汇管理、实施差异化监管三方面完善政(zhèng)策安排。

关(guān)于申请准入，《措施》提出，将依法高效审批合格境外机构投资者（QFII）及人(rén)民币合(hé)格境外机(jī)构投资者（RQFII）资格申请，更好(hǎo)满足境外机构进(jìn)入国内市场意愿。

关于外汇管理，将在(zài)落实好(hǎo)便利境(jìng)外机构投资中国债(zhài)券市场、扩大资本项目便利化政策等措施基础(chǔ)上，持续完善直(zhí)接投(tóu)资项下外汇管理(lǐ)，便利境外机构(gòu)更好开展境内股权投资，支持境外机构通过合格境(jìng)外(wài)有(yǒu)限合伙人（QFLP）方式投资境内科技(jì)型企业；支持科技型企(qǐ)业用足用好本外币一体化资金池(chí)等跨(kuà)境资(zī)金集中运营(yíng)管理政策，提高资金运营效率，降低财务成本(běn)。

在监管(guǎn)方面，明(míng)确对境外机构在境内设立(lì)创业投资基金，与内资创业投资(zī)基金一视同仁，同(tóng)等适用《私募基金监督管(guǎn)理条例》中提出(chū)的相关政策。不过，在(zài)登记备案、事项变更等(děng)方面实行区别于其他(tā)私募(mù)基金的差异化自律管(guǎn)理。对合法募资、合规投资、诚信经营(yíng)的相关创业投(tóu)资基金，在资金募集、投资运作(zuò)、风(fēng)险监测、现场检查(chá)等方面实施差异化(huà)监(jiān)督管理。

支持境(jìng)外机(jī)构发行熊猫债

在加大融资支持方面(miàn)，《措施》提出，支持符合条件的境外机构在华(huá)发行人民币债券，并投(tóu)入科技领域。

“在华发行债券尤其是人(rén)民币债券能帮助(zhù)其补充资金来源、降低汇兑成本。”前(qián)述负责人指出，2023年，境外(wài)机构在我国发(fā)行熊猫债（也即境外主体(tǐ)在(zài)中国内 地债券市场发行的在岸人民币债券）合计1545亿元，同比增长(zhǎng)82%。

《措施》还(hái)提出(chū)，支持境外(wài)机构投资(zī)的科技型企业(yè)依法(fǎ)合规发行公司信用类债券，积极扩 大发行规(guī)模。全国推广跨(kuà)境融资便利化试点，将初创期科 技型企业纳入试点主体范围(wéi)，鼓励符合条件的企(qǐ)业在(zài)额度内自(zì)主借用外债，更好支(zhī)持企业创新发(fā)展。同时，相(xiāng)关部门(mén)还将在全国推广跨(kuà)境融资(zī)便利化试点，将初创期(qī)科(kē)技型企业纳入试点主体范围，规范探索“贷款+外部(bù)直投”等(děng)业务(wù)模式，丰富科技金融(róng)产品服务。

“对于(yú)科技型企业，发行(xíng)债(zhài)券尤其是信用类(lèi)债(zhài)券，能够有效缓解因可(kě)抵押物(wù)不足造成的融资难(nán)问题。”商务部财务司负责人指出，证监会(huì)将继续推动科(kē)技创(chuàng)新公司债券高质量(liàng)发展，助力降低科(kē)技型企业融资(zī)成(chéng)本；继续指(zhǐ)导(dǎo)沪深(shēn)交易所科技创新公司(sī)债券常态化(huà)发行，重点支持高新技术产业、战略性新兴产业细分领域(yù)及引领产业转型升级领域的(de)科技创新发(fā)展，截至2024年2月底，交易所市(shì)场共发行科技创新公司债券632只，规模5917亿元。

在加强交流合作方面(miàn)，《措施》将支持境外机构发挥自身优势，充分(fēn)挖掘优质标的，促进投(tóu)资高效对接。具体举措(cuò)包括完善合作机制、梳理需求清单、鼓励本地(dì)化经营(yíng)等。

完善投资退出机制 是重点

完善退出(chū)机制是此次 《措(cuò)施》部(bù)署的重点之一，十六(liù)条举措中有五条均涉及(jí)此方(fāng)面，包括支持(chí)境外上市、鼓励并购重组、推进私募基(jī)金份额(é)转(zhuǎn)让试点、便利享受税(shuì)收优惠等。

商务部财务司负责人指出，能不能顺利、高效实现投资退出，是(shì)前(qián)期调研中境 外机构普遍 关注的(de)问题。

《措施 》已明(míng)确，未来将(jiāng)持续提高境外上市备案管理质(zhì)效，加快备(bèi)案办理进度(dù)，持(chí)续畅通科技型(xíng)企业境(jìng)外(wài)上市渠道。同时，继续(xù)推动中国内地(dì)和中国香港资(zī)本市场深化务
实合作，加强香港科技型企业国际融(róng)资平台作用。

在鼓励并购重组(zǔ)方面(miàn)，证监会已先后(hòu)出台定向(xiàng)可转债重(zhòng)组规则、修订重大资(zī)产重组规则、适当提高(gāo)重(zhòng)组(zǔ)估值包(bāo)容性，支持上市公司并(bìng)购科技型企业(yè)，畅通投资机构退出渠道；近期进一(yī)步从分类(lèi)监管、提高重 组审核效(xiào)率、支持“两 创”公司协同效应(yīng)并购、支持上(shàng)市公(gōng)司之间吸收合(hé)并(bìng)等四方面优化并购(gòu)重组有关制度。

“下一步将继续推进(jìn)并购重组市场化改革，发(fā)挥资本市场并购重组主(zhǔ)渠道功能，为境外机构投资境内科技型企业提供畅通的退出渠道。”前述负 责人(rén)称，商 务部正牵头(tóu)修订《外国投资者(zhě)对上市公司(sī)战略投资管理办法》，进一步放十部门出手！宽外国投资者(zhě)对上市公(gōng)司战略投资限(xiàn)制。

同时，将继续优(yōu)化私(sī)募(mù)份额转让流程和定价机制，推动(dòng)私募基金和区域性股权市场的协同(tóng)发展，拓(tuò)宽(kuān)私(sī)募基金退出渠道(dào)，形成“投资—退(tuì)出—再投资”良(liáng)性循环，在此过程中(zhōng)鼓(gǔ)励和支(zhī)持境外机构发挥专(zhuān)业优势和(hé)特长，积极参与相(xiāng)关投资交易。

此外(wài)，商务部财务司负责人(rén)指出，目前，境外机构参与所投上市公司分红派息时，需先提交《非居民纳税人(rén)享受协定待遇信息报告表》，才可享受协定优惠待遇，否则将(jiāng)由(yóu)上(shàng)市公司代扣(kòu)代(dài)缴(jiǎo)，再(zài)事后申请补充享受优惠(huì)待遇并办理退税。

由(yóu)此(cǐ)，《措施》明(míng)确，优化上市公司派息扣缴税款和结(jié)算程序，确认符(fú)合(hé)享受(shòu)有关税收的协定规定优惠条件的境外机构名单，畅通(tōng)政府部门(mén)、结算机构、上市公司各方信 息交互 ，上市公司可直接按(àn)照优(yōu)惠规定对相关境外机构进行扣缴申报(bào)和(hé)派息。

“无需先行(xíng)代扣代缴后再由境外机(jī)构(gòu)申办退
税，境外机构也无(wú)需每次向各个上市(shì)公司提交相(xiāng)关信(xìn)息报告(gào)表。”商(shāng)务部(bù)财务司负责人表(biǎo)示，具体操 作可见与《措施》配(pèi)套(tào)发(fā)布的《便利境外机构享受有关税收(shōu)的协定优(yōu)惠操作(zuò)指引》。

责编：林根

校(xiào)对：王蔚‍‍‍‍