A股掀起回购 增持热潮 “护盘式”回购数量猛增

专题：加快发展新质生产力成首要任务 资本市场积极因素正不断累积

　　9月10日晚间，药明康德抛出了年内的第三(sān)轮“注销式(shì)”回(huí)购计划。为维护公司价值和股东权益，增强投资者(zhě)信心，公司计划以自有资金(jīn)10亿元回购A股股(gǔ)份用(yòng)于注销并减(jiǎn)少注册资本。

　　今年以来，在政策支持和鼓励下，上市公司回购热情(qíng)高涨(zhǎng)，回购计划数量和金(jīn)额较上年同期(qī)均翻倍增长。公司大股东、实控人(rén)、董监高等踊跃增持(chí)，计划增持金额较上年同期亦大幅增加。以回购、增(zēng)持计划(huà)金额上限计算，前8个月发布(bù)的回购、增(zēng)持计划，可为A股带来1938亿元“活水”。

　　在市场低迷背景下，上市公司回(huí)购、重要股东增持向市场传递出股价被低估的信号，不(bù)仅有助于优化(huà)公司资本结构，增强(qiáng)投资(zī)者回报，提振市场信心，还能为A股带来增量(liàng)资金，是提振股价的重要手段，助(zhù)力增强市场内在稳定(dìng)性。

　　上(shàng)市公司回购(gòu)激增

　　五(wǔ)大(dà)结构性亮(liàng)点突(tū)出

　　股份回购是上(shàng)市(shì)公司维护公司价值、回报(bào)投资者、优化股权(quán)结构的重要工具。去年(nián)12月(yuè)份(fèn)，证监会(huì)修订发布《上市公司股份回(huí)购规则(zé)》，增强回购制度包(bāo)容度和便利性，进一步便利上市公司实(shí)施股份回(huí)购。

　　数据(A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增jù)显示，今年前8个(gè)月，沪深两市共(gòng)有1127家上市公司新增披露回购计划1204单，较上(shàng)年同期(qī)分别增加814家和882单；计划(huà)回购金额(é)区间为(wèi)789亿元至1462亿 元，上下限(xiàn)较(jiào)上年同期(qī)分别增加409亿(yì)元、758亿元；共有1463家上市公司实际实施回购，合计金额已超过1000亿元。

　　除了回购数量(liàng)和金额大幅(fú)增加，今年以来，上市公(gōng)司回购还呈现五(wǔ)大结构性亮点：

　　大手笔回(huí)购(gòu)频现(xiàn)，护盘(pán)提振股价
。在上述1204单回购计划中，14单(dān)为(wèi)10亿(yì)元级
大单，对提振投资者信心带动明显。比如，自2月7日泰格医药披露10亿元回购计(jì)划，截(jié)至9月11日，股(gǔ)价(jià)已上
涨(zhǎng)21.91%；自7月14日阳光电源披露回购10亿元用于(yú)实施员工持
股或股权激励，截至9月11日(rì)，股(gǔ)价已(yǐ)上(shàng)涨(zhǎng)28.38%。

　　接连回购(gòu)，持续回报投资者。年内(nèi)和邦生物、道森股份、药明康德等72家公(gōng)司披露两期以上回购计(jì)划 ，实现接续回购。另外，38家公司已连续三年披露回(huí)购计划，构建起常态化回购机制。

　　大市值 公司带头示范，国企加入回购大军(jūn)。大市(shì)值上市公司、上市国企在市场中具有“压(yā)舱石”“稳定器”作(zuò)用，这些公司的表现通常也是行业走势、前景的风向标，回购(gòu)显示(shì)出这些公司对自身(shēn)稳健(jiàn)经(jīng)营和长期发展的信心，也表明对行(xíng)业发展态势的看(kàn)好。今年(nián)前8个月(yuè)，沪深两市披(pī)露回(huí)购计划的上市公司中，千亿元市值有15家，百(bǎi)亿(yì)元市值有204家。

　　“注销式”回购常(cháng)态化(huà)。“注销(xiāo)式”回购被视为与(yǔ)现金分红并驾齐驱(qū)的 回(huí)报手段。新“国九条”提出，引导上市公司回购股份后依法注销。今年前8个月，沪深两市新(xīn)增披露“注(zhù)销式
”回(huí)购计划170单，较上年(nián)同期增加136单，计划回购金(jīn)额区间为189亿
元至324亿元，上(shàng)下限较上年同期分别增加121亿元和203亿元，5家公(gōng)司回购注销(xiāo)上限在10亿(yì)元(yuán)以上，最(zuì)高(gāo)的为伊利股份，回购注销(xiāo)上限20亿元(yuán)。此外，还有多(duō)家前期 已披(pī)露回(huA股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增í)购计划的公司主动调整回购用途(tú)，变更用于减资注销，更直接、更立竿 见影回
报投资(zī)者(zhě)。

　　“护盘式”回购数量增加(jiā)。“护盘式”回(huí)购即以市值(zhí)管理为(wèi)目的的回购，释放了上市公司 股价低估的 鲜明信号(hào)，是对股价最直接“呵护”。前8个(gè)月(yuè)，沪深两市新增披露“护盘式”回购计划合计(jì)274单，较上年同期增加267单，计划回购金额区间为167亿元至317亿元，上下限较上年同期分别增加157亿元和(hé)296亿元。

　　重要股 东增持传递信心

　　为 市场(chǎng)注入“稳定(dìng)剂”

　　此外，大股东、实控人、董监高等重要股东增持
，传递出对公司未(wèi)来长(zhǎng)期发展(zhǎn)的信心以及对公司未来前景的看好，为市场注入“稳定剂”。

　　据统计，今年前8个月，沪深两市共有595家公司新增披露(lù)大(dà)股东、实控(kòng)人、董(dǒng)监(jiān)高增持计划，同比增加447家；增持金额上限合计476亿元，较上年同期增加344亿元。其中9家增持上限超过10亿元，17家增(zēng)持(chí)上限超过5亿元(yuán)，向市(shì)场传递了坚定看好(hǎo)公司(sī)未来发展前 景的积极信(xìn)号。

　　另外，重要股东增持后一般都有锁定期，一(yī)方面，这对于股价稳定有着非常积极的意义；另一(yī)方(fāng)面，也有助于(yú)深度绑定重要股东和中小(xiǎo)股东利益，增强大(dà)股东、实(shí)控人
、董A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增监高等重要(yào)股东的责任感，提 高其积极性，对(duì)公司长远发展产生积极影响。

责任编辑：公司观察

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