牧原股份2023年生产成本降至15元每公斤 2024年预计出栏至多7200万 头

2024年以(yǐ)来，生猪市场价格整体稳中(zhōng)向好，市场对年内周期反转预期渐强。

不过，在过去的一年多时(shí)间内，生猪养殖行业经历了罕见的长底(dǐ)部(bù)周期，盈利水平处于低位。

4月26日晚(wǎn)间养猪行业龙头(tóu)牧原股份(002714)发布2023年年报及2024年一季报(bào)显示，2023年该公司实现营业收入1108.61亿元(yuán)；全年(nián)销售(shòu)生猪6381.6万头，净利润亏损41.68亿元。主要原(yuán)因(yīn)为全年生猪销售均价同比大幅下降约20%左右。报告期内，公司屠宰、肉食业务实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入218.62亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)48.54%，产能利(lì牧原股份2023年生产成本降至15元每公斤 2024年预计出栏至多7200万头)用率同比提升 21个百分点至46%。

2024年一季度，牧原(yuán)股份实现营业收入262.72亿元，净利润亏损(sǔn)23.86亿元；累计销售(shòu)生猪1601.1万头，同比增(zēng)长15.6%，出栏量保持稳(wěn)定增长(zhǎng)。牧原股份2023年生产成本降至15元每公斤 2024年预计出栏至多7200万头

年报(bào)还提到(dào)，2024年，牧原股份预计出栏生猪6600万头至7200万头。

周期 低谷，尤为考(kǎo)验养殖企业的成本管理能力(lì)及现金流水平。

据牧原股份披露，2023年该公司全年平均商品猪(zhū)完全成本约15元/公斤，相比2022年下降0.7元/公斤(jīn)，如果剔除饲料(liào)成本上升因素(sù)，全年生猪养殖成本下(xià)降约0.9元/公斤，成本优势(shì)进(jìn)一步夯实。

公告显示，通过持续做好生猪的健(jiàn)康管理与生(shēng)产管理，提(tí)高精细化管理水平，提升养殖成绩，牧原股份各项(xiàng)生产指标较2022年均有(yǒu)所改善(shàn)，全年平均全(quán)程成活率为85%，日增重(zhòng)约800克(kè)。

牧原股份表示，目前公(gōng)司各类生产指标仍有很(hěn)大(dà)挖(wā)潜(qián)空间，2024年公司将通过生猪育(yù)种(zhǒng)、营养配方(fāng)、健康管理、智能(néng)化等技术的不断创新和生产(chǎn)管理的优化，持续提(tí)升生产效率，降低(dī)养殖成本，挖潜600元成本空间。

作为生猪行业的领(lǐng)军(jūn)企业，牧原股份长期以(yǐ)来在营养管(guǎn)理、疫病控制
、智能化(huà)、信息化等方面(miàn)持续投入，通过创新实现生猪养(yǎng)殖的提质增效，构建了其在成本端的核心竞争力。

根据年报，2023年牧原股份研发费用为16.58亿(yì)元，同比增(zēng)长45.11%；研发人员从2022年6134人增长至6681人，同(tóng)比增长8.92%。

据(jù)了解，在(zài)牧 原股份成本领先的南阳区域，2023年生猪出栏超(chāo)400万头，全年平均生猪养殖成本在14.1元/公斤左右；一部分优秀(xiù)子公司(sī)，如(rú)凤台、老(lǎo)河口子(zi)公司(sī)，2023年全
年(nián)平均生猪(zhū)养殖成本(běn)在13.6元/公斤左右，在
猪价长期低迷、行业全面
亏损的(de)背景下，依然能够实现全年盈利。

此外，牧原股份2023年提出高成本场线的管理目标(biāo)，也取得(dé)明显成效，不同区域、场线(xiàn)的(de)成本差距逐渐缩小，生猪养殖(zhí)完全成本在14元(yuán)/公斤以(yǐ)下的场线出栏量占比为20%左(zuǒ)右，成本在16元/公斤以上的场线出栏量占比为15%左(zuǒ)右，生猪养殖(zhí)完全成本(běn)离散度逐步缩小。

牧原股份表示，随着公司不断打通各项技术路径，2024年将(jiāng)进一步降低成本(běn)。一方
面加(jiā)强标准化管理，实现各项技术
在生产上的充分落地，推(tuī)动优秀成 绩的复制和推广(guǎng)，降低养殖成本离散度，实现整体成本的下降和经(jīng)营效(xiào)率的提升；另一方面，坚定不移推进技术创新，让优秀区域、子(zi)公(gōng)司、场线突破现有业(yè)绩，向(xiàng)更高水平进发(fā)，推进企业高质量(liàng)发(fā)展。周期低谷期，牧原(yuán)股份在进一步(bù)提升成本(běn)优势的同时，采取了稳健的资金管理措(cuò)施，以确保现金流安全稳定。 

得益于成(chéng)本优(yōu)势，在猪 价低(dī)迷的背景下，牧原股份依然保持经营性现金流净(jìng)流入。

据披露，截至2023年末，牧(mù)原股份的货币资金为(wèi)194.29亿元(yuán)；2024年一季度 末货(huò)币资金超过230亿元，现金流充(chōng)裕。2023年公司经营活动产生的(de)现金流量净额为98.93亿元，2024年一季(jì)度经营性(xìng)现金流量净额(é)是50.67亿 元，持(chí)续为正。

截至报告(gào)期(qī)末(mò)，牧原(yuán)股份整体银行授信额度超(chāo)过950亿元，尚未使用授信额度超(chāo)过(guò)300亿元。

目前牧原股份整(zhěng)体(tǐ)银行授信额(é)度中，头部银行授信占比超过70%，结构较过去两年有明显改善；融资成本方面，近期新增银(yín)行贷款成本(běn)低于4%，保持较低的融资成本优势。

华泰证券在近期研报(bào)中指出，2023年底受
生(shēng)猪
疫(yì)病等因(yīn)素影响，牧原股(gǔ)份育肥完全(quán)成(chéng)本有所(suǒ)上
升。发病高峰或已于2023年12月结束，随着公(gōng)司养殖管(guǎn)理(lǐ)重回正轨，估计3月(yuè)完全成本已有明显改善，预期到2024年
三、四季度成本下降至(zhì)14元/公斤。

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