国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工

　　作(zuò)者：周小燕投资咨询号Z0016691

　　原盐作为盐化工的最上游，了解原盐对研究盐化工至关重要，本(běn)文主要从原盐的概(gài)念介绍、生产工艺及(jí)产业链、原盐生产分布、成本构(gòu)成(chéng)及政(zhèng)策去(qù)了解原盐(yán)，并进一步加(jiā)深(shēn)对盐化(huà)工板块的了解(jiě)。

　　1、原盐概念介绍

　　原盐是经初步晒(shài)制或熬制的盐，一(yī)般(bān)含杂质比(bǐ)较多，多用作工业(yè)原料。它的主要成(chéng)分是Nacl，无色透明，易溶于水、甘油，微溶于乙醇、液(yè)氨，不溶于盐酸，是化工产品的重要基础原料(liào)之一，有“化学工业之母”的(de)称号。以原盐为原料的盐化工产业，可以加工成纯碱、烧碱、氯酸钠、氯气(qì)、金属钠等，被广泛(fàn)应用于(yú)下游医药中(zhōng)间体、农药中(zhōng)间体、新能源等领域(yù)。

　　原盐按照生(shēng)产工艺差别，可以分为海盐、湖盐(yán)、井矿盐(yán)，包括通过(guò)盐田晒制的海盐(yán)、在天然(rán)盐湖或盐矿开采出的未经人工处理的(de)湖盐或岩盐。

　　按照用途分类有食盐（加碘盐）、渔业用盐(yán)、工业用盐、农牧(mù)业用盐(yán)、出口盐等(děng)。因为(wèi)杂质较(jiào)多，原盐的主要通(tōng)途(tú)是工业用盐。

　　2、原盐生产工艺介绍

　　目前原盐共有四(sì)种生产技术，根(gēn)据盐资源储(chǔ)存(cún)形式选择对应方法。一般对矿盐采(cǎi)取露天开采或地下(xià)溶浸(jìn)开采(cǎi)进行岩盐(yán)制取(qǔ)；天然卤水(shuǐ)则用人(rén)工(gōng)熬煮或真空蒸发来(lái)提炼原盐；海(hǎi)湖盐是海(hǎi)湖水经过盐田晒(shài)制而成，其中还可对盐湖直接进行沉积湖盐开采。

　　图(tú)1：原盐生产(chǎn)工(gōng)艺

　　图2：井矿盐生产工艺流程图

　　我国井(jǐng)矿盐生产主要分为采卤和制盐两个(gè)环节。矿型不同对应的采卤方法不同。提取天然卤的方法有提捞法、气举法、抽油采卤、自喷采卤、深井(jǐng)潜卤(lǔ)泵等方法。而岩盐型矿区大多(duō)采用钻井水溶(róng)开采方法，有的采用单井对流法，有的采用双井(jǐng)水力(lì)压裂法。

　　我国的(de)海盐(yán)生产(chǎn)，一般采用日晒法，在滨海滩涂筑坝开(kāi)辟盐田，通(tōng)过纳潮(cháo)扬水吸引海水灌入盐田。然后，利用日光和风力蒸(zhēng)发海水，形成卤水。当卤水浓度达到一定程度时，氯化钠结晶形(xíng)成原(yuán)盐。最后，收(shōu)集并整理盐堆(duī)，完成(chéng)制盐过程。‌这种方法制作原盐，节约(yuē)能源，成本较低。但受地理位(wèi)置、气候条件和季(jì)节变化(huà)影响(国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工xiǎng)，空气干燥、日(rì)照长久、蒸发量(liàng)大的地区适合进(jìn)行日晒法制盐，而阴雨(yǔ)天多的地区则不适合(hé)。在我国北方盐场，只有3月至11月才是晒盐季节。日(rì)晒法生产原盐，工艺(yì)流程一般分为纳潮(cháo)、制(zhì)卤、结晶、收盐四大工序。

　　湖盐分为原生盐和再生盐，主要采用(yòng)采掘(jué)法或滩(tān)晒法。采掘法，有些湖经过(guò)长期(qī)蒸发，Nacl沉淀湖底，可直接捞取(qǔ)。如柴达木(mù)盆地的盐湖，历经数千(qiān)万年形(xíng)成了干湖，盐露于表面。目前以采盐机或(huò)采盐船进行(xíng)生产，工艺流程大致是：剥离覆盖物、采盐、管道输送（或汽车输送）、洗涤和脱水、皮带(dài)机输(shū)送(sòng)、成品盐入坨。而滩(tān)晒法与海盐生产工艺相(xiāng)类(lèi)似。

　　湖盐受运输半径和产地限制，生产和消费主要集中在西部五省。国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工海盐对摊晒地有要求，同时受制于气象等(děng)条件约束，低产(chǎn)年份减产达10%-20%，近年来受沿海港口(kǒu)和养殖数量快(kuài)速增长，土地资源(yuán)及(jí)天气影响，海盐产量持续下降。而井矿盐供应稳定，纯度高、品质好，加之靠近消(xiāo)费地，近年来产量(liàng)快(kuài)速增长。

　　3、原盐产业链介(jiè)绍

　　原盐上游产业链为井矿盐、海盐和湖盐，分别对应着不同的工艺流程，中游为晒制原(yuán)盐，下游产业链分为盐(yán)化工、轻工、食(shí)用和其他，而盐化工又可(kě)以(yǐ)分为氯碱工业、纯碱工业和其他精细化(huà)工，氯碱工(gōng)业往下延伸又到了烧碱和PVC行业(yè)，纯碱工业往(wǎng)下延伸到玻璃行业，而其(qí)中轻碱和烧碱的部分下游存在替代(dài)性，有一定(dìng)的重合度。由于原盐的杂质较多，所(suǒ)以不(bù)适合作为(wèi)食用盐（包括加碘盐），大多数面(miàn)向工业用盐，所以下游产业链(liàn)以工业用料居多。

　　图(tú)3：原盐产业(yè)链

　　4、原盐生产分布情(qíng)况(kuàng)

　　原盐可分为(wèi)井矿盐、海(hǎi)盐(yán)、湖盐三类。包括海水中的海盐(yán)在内，世界的盐资源可(kě)以说(shuō)是无限的。我国(guó)已探(tàn)明的盐(yán)矿储量超过4000亿吨，资(zī)源的保障500年以上。受制于盐矿、江海、湖泊等自然资源影响，我国原盐产能布(bù)局广泛又集中。国(guó)内大部分省份都(dōu)有原(yuán)盐产能，主要聚(jù)集(jí)在江海、湖(hú)泊分布较为密集或临近几个省(shěng)份及地区。产能分布区域化明(míng)显，东部以生产海盐为主，中部及西南部(bù)生产井(jǐng)矿盐，西北部生(shēng)产湖盐。井矿盐主要集中(zhōng)在河南、湖北、湖(hú)南、江西几个中部地区的省份以(yǐ)及西南地区的四川、云南等(děng)省份。海盐主要分布在辽宁往南直至江(jiāng)苏一带的沿海地区。四大产盐基(jī)地(dì)长芦盐区、辽(liáo)东湾(wān)盐(yán)区、莱州湾盐区、淮盐产区集中于此(cǐ)，另外，广东、海南、台湾等省份也分布少(shǎo)量海盐产能。湖盐(yán)资源从山(shān)西省往西(xī)直至新疆、西藏一带。西北地区湖盐产(chǎn)能约为1540万(wàn)吨，其(qí)中青海省湖盐产能约650万吨，青海省湖盐产出量占西北地(dì)区湖盐总量的42%左右(yòu)，其中包括青海盐业、格尔木盐化在内的多家企业。

　　图4：中国原盐产(chǎn)能分布区(qū)域

　　2012年到2018年，原盐产能(néng)呈逐步扩张态势。近几年在国家政(zhèng)策引(yǐn)导(dǎo)下(xià)，华北部分海盐产区(qū)如滨(bīn)州(zhōu)、东营等地，改为光伏类产业，导致部分海盐产能减少。另外西北地区小型无资质(zhì)湖盐(yán)生产企业，部分个体户私挖(wā)乱采，湖盐开采(cǎi)超负荷运行等情况相继出现。环保和生态问题重视(shì)程度增加，对于私挖(wā)乱采(cǎi)等违规开采全部叫停且需将采挖地块填平，加强对西北湖泊、滩涂的保护，部分湖盐生产(chǎn)地回归自然保(bǎo)护状态，西北湖盐产能也面临下降的问题。国内井矿(kuàng)盐维持稳定，且(qiě)预计有新增产能(néng)投入。综合看，近(jìn)几年(nián)我国原盐产能整体处于下行趋势，原盐产能占比这块呈(chéng)现出井矿盐(yán)占(zhàn)比(bǐ)逐步提升，海(hǎi)盐产能占比缩减的趋(qū)势。1950年，我国海盐产能占比最高，约达85%，井矿盐占比10%左右。随着生产工艺的(de)发展，井矿盐在全国范围内普及，产能占比得到明显提升。到2023年，我(wǒ)国井矿盐(yán)占比已超过60%，而海盐占比下(xià)降(jiàng)至约20%。

　　图5：原盐产(chǎn)能走势图

　　图6：原盐产能占比变化趋势

　　原盐的产能1.1亿吨左(zuǒ)右波动，产量大概在0.8亿吨左右波动(dòng)，行(xíng)业呈现出产能过剩的格局。近十年，国内原盐产(chǎn)量涨跌互现。2011至2014年，两碱用盐产量复合增长率为4.85%，带来原盐产(chǎn)量总(zǒng)体增长平稳，其中以井矿(kuàng)盐增(zēng)速最为迅速。2015年原盐产量明显下降，下游两碱行业持续低迷，市(shì)场需求降低，大、中型原盐企业实行因(yīn)销定产(chǎn)政策，部分小型原盐企业停产甚至倒闭(bì)。此外，国外进(jìn)口低价盐冲击国内市场(chǎng)，对市场造成较大影响。2016到2021年，伴随着下游需求(qiú)的(de)好转，原盐(yán)产量呈逐步增长态势。2022年受到(dào)疫情影响，我国原盐(yán)生产企业开工(gōng)率逐渐下降，产量有(yǒu)所下滑。伴(bàn)随(suí)2023年氯碱、纯碱新增设备的投入，我国原盐产量进一步增加。

　　图7：原盐产量走势图

　　按(àn)省份来看(k国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工àn)，原盐的(de)产(chǎn)量分布主要集中在山东、江(jiāng)苏、湖北、四川、新疆、青海等地，其中山东产量占比最高，达到(dào)20%，江(jiāng)苏和湖北约10%，四川、新疆、青海(hǎi)为9%、8%、7%。排名前8的(de)省份产量占比达到75%，其中山东省(shěng)常年位居第一，据国家(jiā)统(tǒng)计局数据显示，2023年(nián)山东原盐产量1048万吨。原盐产量占比高的省份和(hé)当地(dì)的资源分(fēn)布，当地制盐企业数量和规模以(yǐ)及下游需求情况密不(bù)可分，我们从原盐的(de)下游两碱的(de)分布也可以看出，基本(běn)上与原盐的产量分布高度重(zhòng)合。

　　图8：原(yuán)盐按省份(fèn)产(chǎn)量分(fēn)布情况

　　按区域(yù)来看，原盐的产量分布主(zhǔ)要集中(zhōng)在华东、华中、西北、西南、华(huá)北(běi)区域，分别占比为33%、22%、19%、16%、8%。烧(shāo)碱和纯碱产量区(qū)域(yù)分布与原盐高度相似，也(yě)集(jí)中于上述区域(yù)，而且区域产量占比(bǐ)相差(chà)不大(dà)。

　　图9：原盐按区(qū)域产量分布情况

　　我国原(yuán)盐市场较为分散，市场集中度低，竞争激烈，排名前10的企业产能占比只有23.8%，其中最大的企业(yè)金坛盐(yán)化产能440万吨，行业(yè)占比只有3.77%，CR4只有(yǒu)11.73%。随着我国产(chǎn)能结构逐渐升级，产能占比(bǐ)小(xiǎo)、盐矿资(zī)源差、效益差的盐(yán)业企业将进一步退出市场，未来原盐市场集中度有望得到提升。

　　图10：原盐行业集中度(dù)

　　5、原盐成本构成

　　原盐的成本包括(kuò)原料成本、燃料成本、人工成本、设备折旧等。工业盐的原材料主要是(shì)地下盐水或者海水，在采集(jí)、提纯和筛选等过(guò)程中会产生(shēng)成本。在盐的生(shēng)产(chǎn)过程中需耗费大(dà)量电力(lì)，而火电具有成本优势(shì)，所以原盐生产，主要(yào)用的是(shì)火电，因而(ér)动力煤对原盐的成(chéng)本影响较大。从各区域看，山东地区井矿盐大多数厂家依赖(lài)火(huǒ)力(lì)发电，很少自备(bèi)天然气发电站，海盐生产企业也很少使用太阳能和风能。天津海(hǎi)盐生产企业正在建设自己的太阳能发电站，未来有望更多使(shǐ)用太阳能。江苏、安徽大型井矿盐生产企业一(yī)般有自(zì)己的火力发(fā)电站。从原盐成本构成占比看(kàn)，设(shè)备折旧和人工成本占比最大(dà)。2021年之前原盐成本大部(bù)分时间在200元/吨以下，后续随(suí)着煤炭、人工成本的上涨，原盐(yán)成本上涨，目前成本基本在200元/吨(dūn)以上。

　　图(tú)11：原盐成本构成

　　6、原盐产业(yè)政策(cè)

　　1990年，国(guó)务院发布《盐业管理条例》，国家对开(kāi)发(fā)盐资源实行(xíng)统(tǒng)筹规划，合理布局，有计划地开发。国家鼓励开发盐资(zī)源，发(fā)展盐业生产，鼓(gǔ)励化(huà)工企业和(hé)其(qí)他有关全民所有制企业。集体所有制企业(yè)自筹资金(jīn)投资办盐场或者与现有盐企业联(lián)合经营，地方人民政府予以扶持。2016年，国务院(yuàn)发布《国务院关于印(yìn)发盐业(yè)体制改革方案的通(tōng)知》，强调，推进盐业体制改革要按(àn)照突(tū)出(chū)食盐安全、释放(fàng)市场活(huó)力、注(zhù)重统筹兼顾、坚(jiān)持(chí)依法(fǎ)治(zhì)盐(yán)的基本原则，以确保食(shí)盐质量安全(quán)和供应安全为核心(xīn)，在坚持食盐(yán)专营制度基础上推进供给侧结构性改革，创(chuàng)新管理方式，健全食盐储备，严格(gé)市场监管，建立公平竞争、监管(guǎn)到(dào)位的市场环(huán)境，培育一批具有核心竞争力的企业，逐步形成符合我(wǒ)国国情的盐(yán)业管理体制。2021年(nián)，《盐行(xíng)业”十四五”发展指(zhǐ)导意(yì)见(jiàn)》发布，根据市场需求，全行业(yè)原盐(yán)产能力争控(kòng)制在(zài)12500万吨以下，保持市场供需基本平衡，防止产能过剩。盐产品年度(dù)营业收入(rù)力争达到(dào) 500 亿元(yuán)以上(shàng)，利润总额达到 35 亿元以上。不(bù)断(duàn)提高盐穴(xué)利(lì)用和(hé)其他化工产品产值在井矿盐总收(shōu)入中的占比。提高产业集中度，淘汰落后工艺技术装备。

　　1990年，随着(zhe)《盐业管理(lǐ)条(tiáo)例》发布，原(yuán)盐行(xíng)业快速发展，产能也得到(dào)提升。2021年，随着《盐行业(yè)”十四五”发展指导意(yì)见》发布，行业(yè)进入去产能阶段，产能过剩(shèng)矛盾缓(huǎn)解(jiě)，产(chǎn)业集中(zhōng)度提升。

　　7、总结(jié)

　　原盐是烧碱和(hé)纯碱的主要原料之(zhī)一，是盐化工产(chǎn)业链最上游，有“化学(xué)工业之母”的称号(hào)。而原盐储(chǔ)存形式决定其生产工(gōng)艺，海盐及(jí)湖盐工艺(yì)、自然(rán)条件等约束(shù)，产量有下滑趋势，而井(jǐng)矿盐工艺优势，供应稳定(dìng)，产量得到提升(shēng)。原盐的产量分布与下游烧碱和纯碱产量分布重合(hé)度高。我国原盐产能集中度低，呈现(xiàn)出供应过剩态势，随着《盐行业”十四(sì)五”发展指(zhǐ)导意见》发(fā)布，行业进入去产能阶段，产能过剩矛盾缓解，产业集中度(dù)有望提(tí)升。

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责任编辑：赵思远

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