上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办

　　ETF是资本市场服务实体经济发展、满足居民财富管理需求的重要工具(jù)。2024年正值境内(nèi)ETF市场成(chéng)立二十年，上(shàng)海证券交易所联合多家基金公司，持(chí)续启动(dòng)上交(jiāo)所ETF二十年“旗舰行动”，聚焦中国ETF市场的高质量发(fā)展(zhǎn)。

　　9月3日，上交所ETF二十年(nián)“旗舰行动”国(guó)联安基金专场在安徽合肥圆满举办。活(huó)动(dòng)现场，上海(hǎi)证券交易所创新产品部领导、国联(lián)安基金(jīn)常务副总经理兼代任总经理魏东(dōng)出席并致辞(cí)，海通(tōng)证券首席(xí)宏观分(fēn)析师(shī)梁中华、国联安(ān)基(jī)金量化投资部总经理章椹元、上交(jiāo)所创新产品(pǐn)部相(xiāng)关业务(wù)专家，围绕宏观市场趋势与居民资产配置、ETF行业机会与(yǔ)投资等话题进行(xíng)探讨，与来自华(huá)安证券等券商、银(yín)行和机构的广大普(pǔ)通投资者展开了一场精彩的思想碰撞。

　　国联安基金魏东：聚(jù)焦新时代发展“硬道理”，共建ETF业务生态(tài)

　　魏东指出，二十年，对于中国ETF来(lái)说，是(shì)一个从诞生到蓬勃(bó)发展的过(guò)程。在国(guó)内ETF市场二十年的发展历程中，上交所起到了引领(lǐng)者、先行(xíng)者、示范(fàn)者与推动者的主导作用。

　　作为国内老牌公募基金公司之一，国联安在ETF业务上坚持布局前瞻，着力打造差异化精品，并持(chí)续聚焦投资者陪伴。国联安将充分发挥机构投资者的优势(shì)，满(mǎn)足各类客户对ETF产品的多元化投资需求，聚焦新时代发展的“硬(yìng)道理”，与行业共建ETF业务生态圈。

　　海通证券梁中华：中国经济长期有较大潜力，制造业竞争力突显

　　海通证券首(shǒu)席宏观(guān)分析师梁中华认为(wèi)，从经济(jì)总量(liàng)的角度分析，尽管短(duǎn)期内面临一定的压力，但是中长期来看我国(guó)的经济有较大的潜(qián)力。同(tóng)时从结构上来看，我(wǒ)国经济分化也比较大，当(dāng)前外需(xū)出口相关产业(yè)增(zēng)速(sù)高，内需仍需要进一步提振。

　　从资产配(pèi)置(zhì)角度来看，在低利(lì)率的环境下，债券资产(chǎn)仍有吸引力，权益市(shì)场中盈利端稳定的公司也值得关注。后续还需要关注财政政策的变化，如(rú)果财政更加(jiā)积极(jí)，市场机会也会更(gèng)多。<上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办/p>

　　国联(lián)安(ān)基金章椹元：“科特估”板块(kuài)景气(qì)向好，关注四类投资机会

　　国联安量化投资部(bù)总经(jīng)理章(zhāng)椹元指出，“科特估”聚焦于新质(zhì)生产力的转型升级，主要(yào)包括优势制造、中国自造和(hé)先进智(zhì)造三大领域。通过横向与纵向分析“科特估”板块估值情(qíng)况，当前我国科特估(gū)的PB估值处在历史(shǐ)最(zuì)低点，同(tóng)时(shí)与美国(guó)高科技板块的估值差距也非常明显(xiǎn)，存在较(jiào)大的(de)上升空间。目前，高端制造、硬科技、半导体(tǐ)等(děng)新质生产力领域被国家高度重视，相关扶持政策也在持续推进(jìn)中。长期来看(kàn)，“科特估”大多数板(bǎn)块的产能(néng)利用率已经开始从低点回升。

　　整体来看，“科特估(gū)”板块(kuài)具有三方面特征(zhēng)：一是科技行业整体的成长不确定性高，二(èr)是业务专业性强，三是现金(jīn)流不稳定。因此对于多数投资者而言，相较于股票投资，ETF无疑是配置“科特(tè)估”板块的较好工(gōng)具。ETF具有多重优(yōu)势，不仅投(tóu)资门槛低，还可以分散投资风险。

　　章椹(shèn)元建议，普通投资(zī)者(zhě)做ETF资(zī)产配置，应坚定看好投资方向，坚持长期持有，要能够忍受波(bō)动。定投是比较简单的分散风险投资方式，但也要学会止盈。相对于宽基指数，“科特估”主(zhǔ)题(tí)需(xū)要投资者对于(yú)市场有更多(duō)的学习认知，可以具(jù)体到特定行业(yè)或者市场热点(diǎn)概(gài)念，如基本面改善明显的半导体、有望(wàng)迎来(lái)困境反转的光伏、长期增长(zhǎng)趋势不变的生物医药、未来长(zhǎng)期大趋势下的人工智能等(děng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)创新产品部(bù)业务专家：下半年ETF将呈现五大趋势

　　ETF产品(pǐn)作为(wèi)工具型投资工具，近年(nián)来越来越受(shòu)到投资(zī)者的重(zhòng)视，并获得快速(sù)发展。ETF从0到1万亿、从1万亿到2万亿，境内市场分别用了17年和3年。围绕ETF的发展历程和未来的发展方向，上交所创新产品部相关业务专家表示，历经20年的发(fā)展，ETF产品经历了三个阶段：

　　第一阶段是2004年-2008年，简称为“探索之路”。2004年(nián)是境内ETF市场起始年(nián)。在各方(fāng)努力下，2004年上交所(suǒ)推出境内(nèi)首支ETF“上证50ETF”，从此拉(lā)开境(jìng)内ETF市场(chǎng)的序幕。这个阶段，在借鉴国际经验的同时，结合(hé)中国资本市(shì)场的特点，实现(xiàn)了一级市场(chǎng)实物申赎和二级市场交易的联动(dòng)，是当时资本市场制度框架下的(de)重大创新。第二个阶段是(shì)2009年-2018年，这(zhè)个阶段可以归纳为“创新之路”。在(zài)这个过程(chéng)中，ETF产品创新不断(duàn)，产(chǎn)品布(bù)局逐渐丰富，形成了宽基+行(xíng)业(yè)主题+策略全产(chǎn)品链，同时债券、货币、商(shāng)品、跨境ETF也在不断推出。第三(sān)阶段是2019年至今，ETF市场迈入高质量发展(zhǎn)阶段，更加注重量(liàng)的合理增长(zhǎng)和质的有效(xiào)提升。对外合作(zuò)不断深化，上交所推出中日、沪港、沪新ETF互通，首只中(zhōng)新ETF、首只沙特(tè)ETF，为境内外投资者提供了更(gèng)加多样化的资(zī)产配置工具，进(jìn)一步助力资本市场(chǎng)双向开放。

　　展望(wàng)ETF的(de)发展，望将呈(chéng)现五大趋势：第一，指数体系将进一步完善；第二，持续完善ETF产品体系，聚焦(jiāo)科(kē)技(jì)金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金(jīn)融五篇大文(wén)章；第三，深入落实(shí)科创板八条(tiáo)，服务新质生产力(lì)发(fā)展；第四(sì)，ETF互联互通持续拓展，助力资本市场高水平开放；第五，不断完善ETF配套机制，与市场(chǎng)各方共同构建(jiàn)ETF良好的投资生态。

　　圆桌对话：借力ETF工具，做新时代“聪明”投资者

　　围绕“拥抱ETF，如何成为‘聪明(míng)’投资者”主题，本次活动(dòng)的圆桌(zhuō)对(duì)话环节，由国联安(ān)量化投资部总经理章椹元主持，上交所创新产品部(bù)相关业务专家(jiā)、爱集微咨询业(yè)务(wù)副总(zǒng)经理赵翼和(hé)国联安首席宏观策略分析(xī)师罗春鹏进行了(le)专业分享，通过开放式交流(liú)和深入探讨，为投资者提出了宝贵建议。

　　在罗春鹏看来，利用ETF工具捕捉(zhuō)行(xíng)业(yè)轮动机会，一是要把握从繁荣到(dào)衰退(tuì)的经济周期，二是(shì)要把(bǎ)握(wò)从成长到成熟(shú)的产业生命周期。站在当前时点，未来整体市场受内(nèi)需政(zhèng)策影响可能带来(lái)一些机会。从(cóng)供给侧来看(kàn)，技术(shù)进步和产业(yè)升级将带动未来中国(guó)经济潜力的提升，一些走出去的行业和公司会有比(bǐ)较大的成长机会。未(wèi)来(lái)整个出口结构也会(huì)发生较大变化，随着(zhe)新兴(xīng)市场工业化和城镇(zhèn)化的提升，中(zhōng)国的出(chū)口将会(huì)转向(xiàng)中间品和资本品。

　　赵翼则详细介绍(shào)了于2023年(nián)12月面世(shì)的“集(jí)微·国(guó)联(lián)安(ān)全球半导体景气(qì)度指数(shù)”。他表示，半导(dǎo)体研(yán)究是很复杂的体系(xì)，存在不均衡性和(hé)经营格局混乱等问题，在此背景(jǐng)下半导体景气度指数应运而生。通过该(gāi)指数(shù)可直观观(guān)察(chá)到基本面和情绪面的对比，判断当前处于过热(rè)或过冷状态(tài)，并且(qiě)指数还进行了细分，如设计指数、代工指数、封测指数(shù)等，每一类指数也可以看到这一细分领域当(dāng)前的景气度，能够助力(lì)投资者从(cóng)宏观和微观进行细上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办分赛(sài)道的(de)选择(zé)，获得更好的半导体投资体验。

　　上交所创新产品部相(xiāng)关业务专家主(zhǔ)要围绕ETF大发展和产品优势展开分享，并表示ETF大发展是资本市场发展到一定阶段后的必然趋势，因为在资本市场有效性不断提升过程中，想要通过挖掘个股(gǔ)机会来实现超额收益难(nán)度必然是越来越(yuè)大的。ETF产品省(shěng)心、省时、省力，通过一篮子指数化投资的方(fāng)式资(zī)金使用效率和(hé)投资(zī)效率(lǜ)会更(gèng)加高效，且(qiě)交易成本会(huì)更低，对普(pǔ)通(tōng)投资者来(lái)说非常便捷，未来希望更(gèng)多投资者了解ETF产品并从中受益。

　　精细打磨与长期陪伴，国联安基金(jīn)打造ETF精品店样本

　　伴随居民财富的持续增长和被(bèi)动投资理念的不断普及，截至(zhì)2024年(nián)上半年末，境内ETF二十年以来实现了管理规模从0到2.47万亿(yì)元的跨(kuà)越式发展。

　　长期以来(lái)，国联安基金一(yī)直(zhí)是(shì)中国ETF业(yè)务的积极践行者和重要参与者，通过深(shēn)入研究细(xì)分行(xíng)业领(lǐng)域和企(qǐ)业基本面，基于“聚(jù)焦有特色的指(zhǐ)数投资，为投资者打造高效投资工(gōng)具”理念，坚持走(zǒu)专(zhuān)业化精品路(lù)线，先后(hòu)发(fā)行了(le)国内首只大宗商品ETF、国(guó)内首批半导体ETF等创(chuàng)新产品(pǐn)，为投资者布(bù)局新兴产业提供了趁(chèn)手的工(gōng)具(jù)。

　　以国联安(ān)半导体ETF（512480）为例，该产品(pǐn)作为国内首批半导体ETF，目前已发展成为A股市场(chǎng)中规模最大、场内交投最为活跃、个人客(kè)户数最多的半导体ETF之一(yī)，致力于打造分享半导体(tǐ)行(xíng)业红利的(de)高效工具。据(jù)WIND数(shù)据统计，截至2024年8月末，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF （512480）规模为213.58亿(yì)元，在全市场行业类ETF中(zhōng)排名第2位，在股票(piào)ETF中排名第15位。

　　精(jīng)细打磨(mó)优(yōu)质ETF产品(pǐn)的同时，国联安基金尤为注重打造有温度的指数投(tóu)资陪伴(bàn)。多年来，公司坚(jiān)持在市场震荡(dàng)期及时发声，针对市场变化为投资者(zhě)答疑解惑，引导持有人理性投资、长期投资，以期(qī)提升投资者的持基体验与获(huò)得感。在指数投资陪伴方面，国(guó)联安基金保持市场趋势与客户需求前瞻，通过自媒体传播矩阵(zhèn)、财富号等(děng)线上平台，坚持构建并(bìng)完善专(zhuān)业、有温度的ETF服(fú)务(wù)内容生态圈，开展产品全过程陪伴及互动活动，适时提供各类(lèi)专业内容(róng)资讯，不断(duàn)努力打造(zào)高品(pǐn)质的产品(pǐn)陪伴服务体系。

责任编辑：江钰涵

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