太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来源：北京(jīng)商报

　　披露签订3.43亿元(yuán)算力大单后，太(tài)和(hé)水（维(wéi)权）（605081）9月11日股价大(dà)幅收涨8%。不过，股价大涨背后，太
和水此(cǐ)次
签订订单却有不少疑点。从订单交易内容到(dào)订单交易双方(fāng)，监管以及太和水投资者也都对这笔AI算(suàn)力(lì)服(fú)务大单充满疑问。由于可能存(cún)在财务类(lèi)退市风险，上交所(suǒ)更是(shì)直指太和水是否是为规避财务类退市风险临时构造的贸易类合同。而这笔交易究竟是(shì)否存在(zài)猫腻，还需要监管(guǎn)仔(zǎi)细核查。

　　3.43亿元大单

　　9月10日，太和水披露公(gōng)告称，公司全资子公司上(shàng)海微瑆科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称“上海微瑆”）与客户上(shàng)海嘉唐信息科技有限公(gōng)司（以下简称“上海嘉唐”）签订《2024年高性能算力设备
采购合(hé)同》，约(yuē)定上海微瑆向上海嘉(jiā)唐提供人工(gōng)智能(néng)高性(xìng)能算(suàn)力(lì)服务器，并(bìng)提供安装调试等服务，合同总价(jià)（含税）约为3.43亿元。

　　公告(gào)显示，本次交易属于太和水及子(zi)公司上(shàng)海微瑆的日(rì)常(cháng)经营活(huó)动相关合同，总金额约占公司2023年度经审计营(yíng)业(yè)收入的187%。若相关合(hé)同(tóng)顺利履行，将会对(duì)公司2024年度经营业绩产生(shēng)积极影响，有(yǒu)利于拓展公司及子公(gōng)司在算力服务器的市场竞争力，并提升公司的盈利能力。

　　值
得(dé)注意的是，财务 数据显示，2024年上 半
年，太和水实现营业(yè)收入约为7514.54万元，对应(yīng)实现归属(shǔ)净利润约为-1996.44万元，净 利润亏损且收入(rù)远低(dī)于(yú)3亿元，可(kě)能
存在财(cái)务(wù)类退市太和水跨界算力大单被上交所盯上(shì)风险。

　　头顶退市风险签下大额(é)合同，太和水遭(zāo)到上交所(suǒ)质疑。当日晚间(jiān)，上交所便出具问询函，要求太和(hé)水(shuǐ)结合公司在(zài)相关(guān)领域的资质、人员安排、场地设施、技术储备情况，说明公司是否(fǒu)具备实施相关交易的能力，是否为规避财务类退市(shì)风险(xiǎn)临时构(gòu)造的贸易类(lèi)合同。

　　另外，太和水专注于深化水生态修复领(lǐng)域的专业能力与大健康消费市场的精(jīng)细(xì)化布局，而此次重大合同(tóng)所涉交易内容与上(shàng)市公司(sī)主营业务不具(jù)相关性。

　　对此，上交所要求太(tài)和水结合(hé)有关规(guī)定，逐条对照并说明公(gōng)司所开(kāi)展的上述业(yè)务是 否属于与主营业(yè)务无关的业务或 不具备商业实(shí)质的业务
，是否属于需进行营业收入扣除的
业(yè)务类型。

　　中国企业资本(běn)联(lián)盟副理事长柏文喜表示，通常来说(shuō)，上市(shì)公司在面临退市风险时，其经营(yíng)和财(cái)务状况可能较(jiào)为紧张，此时签订与主营业务(wù)无相关性的重大合同，可能反映(yìng)了公司(sī)管理层在(zài)当前困难局面下，为了缓解当前的财务压力或业务困境而作出的决(jué)策，不过，这样的决策缺乏对公司长远发展的考虑(lǜ)，可能导致公司(sī)陷入更深的困境，同时，这样的合同也可能反映出公司对法规(guī)和监管环境的不熟悉或忽视，可能导(dǎo)致公(gōng)司面临法律风险(xiǎn)和监(jiān)管压(yā)力(lì)。

　　是否存在潜在利(lì)益安排

　　北京商报记者注意到，除前述内容之外，太和水此次签订的重大合同仍有多个疑(yí)点。

　　公告显示，本次交(jiāo)易由(yóu)太和水新设立仅3个月的子公司上海微瑆实施，而就在8月底，太和(hé)水曾披露公告称，上海微瑆总经理李伟刚被太和水控股(gǔ)股东、实际控制人何文辉提名为公司第三届董事会非(fēi)独立董事候 选人。

　　从交易对方来看，公告(gào)及工商信息(xī)显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易涉及金额较大，但
交易对方(fāng)上海嘉(jiā)唐成立于2021年11月，注册资本8000万元，未
实(shí)缴出资，参保人(rén)数为0。

　　河南泽槿律(lǜ)师事务所主任付(fù)建认(rèn)为，由于合
同金额巨(jù)大，公司(sī)通常需(xū)要充分考虑合(hé)同执行(xíng)过程中的资(zī)金、人员(yuán)、技术等方面的保(bǎo)障措施，并考虑合同执行过程中
的市(shì)场风险、政策风险等因素，避免因合同执行不力而导致的经济损失。而若交易双方都是新成立的公司，本(běn)身便存在不少风(fēng)险点，比(bǐ)如，双方公司的信誉和信用状况可能存在不确定性(xìng)，也可能缺乏足够的经(jīng)验(yàn)和实(shí)力来执行 重(zhòng)大合同，这可能会影响(xiǎng)合同的履行质量和效率，增加公司的经营风险。

　　针对相关情况，上交所也要求太和水披露上海(hǎi)嘉唐股权结构、穿透(tòu)出资情况、主要管(guǎn)理人员情况，并核实上(shàng)海嘉唐及有关人员与公司是否存在(zài)关联关系，与公(gōng)司董事候选人(rén)李伟刚(gāng)、公司控股股(gǔ)东是否(fǒu)存在资(zī)金业务往来或潜在利益安排。

　　上市(shì)后业绩“变脸”

　　遭到上交所连番质疑的太(tài)和水，此前已释放出 不合(hé)常规的信号。

　　北京商报记者注意到，太和水于2021年2月上(shàng)市，然而上市次年公司(sī)便出现(xiàn)业绩“变(biàn)脸”。财(cái)务(wù)数据(jù)显示(shì)，2021—2023年，公司实现营业收入分别约为4.6亿元(yuán)、2.05亿元、1.83亿元，对应实现归属净利润分别约为9240.83万元(yuán)、-1.6亿元(yuán)、-2.87亿(yì)元。

　　不难看出，上市次年，太和水净(jìng)利便(biàn)由盈(yíng)转亏。

　　值得一提的是，2023年7月，因 涉嫌(xián)信息披(pī)露违法违 规，太和水遭证监会立案。之 后，公司于今年2月收到《行政处罚决定书》，其中显示，2017年 起，太
和水在江(jiāng)西省抚州市承做梦湖(hú)及凤(fèng)岗河水生态治理项目，太和水未审慎考虑凤岗河项目的治理争议对收入确认的(de)影(yǐng)响，未按照相关规定恰当估计凤岗河项目的完(wán)工进度，虚(xū)增2018年收入(rù)798.96万(wàn)元，同时(shí)，太和(hé)水2018年虚增收(shōu)入形成的应收(shōu)账款一直存续并每年计提坏太和水跨界算力大单被上交所盯上账准(zhǔn)备，导致(zhì)公司公(gōng)开披露的2018年、2019年年度财务报表以(yǐ)及2020年、2021年、2022年年度财务报告(gào)中的坏账准备、利(lì)润总额(é)不准确。

　　业绩表(biǎo)现不理想，太(tài)和水的股价也一路走低。交易行情显示(shì)，上市(shì)以来，公(gōng)司股价累计跌幅六(liù)成左右，同时，公司曾(céng)于今年2月7日盘中触及7.96元/股的历史低点。截至9月11日收盘，太和水股价报11.74元/股(gǔ)，总市值为13.3亿元。

　　另外，北京商报记者注意到，太(tài)和水年内已遭股东连续减持。今年4月，太和水披露公告称，上海(hǎi)诚(chéng)毅新能源创业投资有限公司（以下简称“上海(hǎi)诚毅”）及其一(yī)致行动人上海(hǎi)陟毅企业管(guǎn)理咨询有限公司（以下简称“上海陟毅”）拟(nǐ)通过集(jí)中竞价交易方 式和大宗交易方式(shì)减持不超3%公司(sī)股份，彼时，上海诚毅和上海陟毅合计持有太和水(shuǐ)约4.76%股份。今年7月，上海诚毅及上(shàng)海(hǎi)陟毅累计减持2.99%股份后，又(yòu)紧(jǐn)接着于8月(yuè)宣(xuān)布继续减持不(bù)超(chāo)1.77%公司股份，截至公告披露日，上海诚毅及上海陟(zhì)毅二者合计持(chí)有太和水约1.77%股份。

　　针(zhēn)对相关问题(tí)，北京商报记者向太和水方面发去采(cǎi)访(fǎng)函进行采访，但截至记(jì)者(zhě)发稿未收到回复。

　　北(běi)京商报记者 马换换 冉(rǎn)黎(lí)黎

责任编辑：李桐

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