茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量

近日(rì)，贵州(zhōu)茅台(tái)2023年(nián)底推(tuī)出(chū)的飞天文化系列之“散花飞天”价格大幅下跌(diē)引起关注。

近日，证(zhèng)券时报记者(zhě)从(cóng)某平台看到，贵(guì)州茅台2023年底推出的飞天文化系(xì)列之“散花(huā)飞天”批(pī)发参考(kǎo)价出现显著下跌，价(jià)格从约7200元/瓶大(dà)幅下降至4500元/瓶。

对此，记者向有关(guān)经销(xiāo)商进行了求证，江苏某经销商(shāng)向记者表示，因近期“散花飞天”供应量将增加，批发参考价有所下降，但没(méi)有(yǒu)一步跌至3800元/瓶这么夸(kuā)张(zhāng)。还有经销商向记者表(biǎo)示，“散花飞天”目前的批发价格为6800元/瓶，后续价格如何还需要观察市场(chǎng)供求情况。

多位酒商(shāng)和业内人士表示(shì)，网传3800元的酒(jiǔ)价并非实(shí)际成(chéng)交价(jià)，“要真是这个价格有多少我们(men)收多少，新(xīn)到货的散花基(jī)本没有到烟酒店终端，实质性交(jiāo)易都谈(tán)不上(shàng)”。

价格波动引发关注

作为贵州茅台推(tuī)出的飞天文(wén)化系列酒，“散花飞天”融合茅台(tái)文化与敦煌艺(yì)术，于2023年最后一(yī)天在三亚发布后迅(xùn)速成为业界(jiè)焦点，曾在i茅台创造了两(liǎng)天时间吸引6650万人次的访问量。首批供应量为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首批供应量较少，该产品推出后一度被爆炒。

近日，证券时报记者从某平台看到，“散花飞天”批发参(cān)考价(jià)出现显(xiǎn)著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。江苏某经销商向记者表示，批发参(cān)考价有(yǒu)所下降，但没有一步跌至3800元/瓶(píng)这么夸张。还有经销商向记者表示，“散花(huā)飞(fēi)天”目前的批发价(jià)格为(wèi)6800元/瓶，后续价格(gé)如何还需要观察市场供求情况。

记者从淘宝、京东等平台了解到，目前，“散花飞天”每瓶(píng)的价格均在7000元以上。

而对(duì)于“散花飞天”价格下跌的原因，多数经销商向记者透露(lù)，“散花飞天”将增加(jiā)供应(yīng)量。据了解，贵州茅台即(jí)将在敦煌等地举行全新(xīn)品牌文化活动。

除了“散花飞天”外(wài)，散装飞天(tiān)茅台以及巽风(fēng)酒等产品(pǐn)价格(gé)的波动同样引起(qǐ)市场的关注。在当前消费水平(píng)下，市场对(duì)茅台酒价格(gé)的稳定高(gāo)度关注，茅台酒的市场表现对整个白(bái)酒板块具有(yǒu)重要影(yǐng)响(xiǎng)。

飞天茅(máo)台批价从3月下旬正常回落。值得一提的是，清明(míng)节后 375ml巽风酒开启提货，首批投放20万瓶，一度放大市场担(dān)忧情绪，加剧飞天(tiān)茅台批价下行(xíng)压力。

不过，中国酒业(yè)分析师肖竹青此前曾表示(shì)，传统春节旺季过(guò)后就是白酒行业传统的淡季，淡季需求有减(jiǎn)少(shǎo)也(yě)是正常现象。部分网络博主为吸引(yǐn)流量，发表一些有关茅台酒(jiǔ)价格(gé)耸人听闻的不实解读，也影响了终端门(mén)店经营者的价格预期。长期来看，市场价格由供求(qiú)关(guān)系决定，贵州茅台酒因为产能受限将在(zài)很(hěn)长(zhǎng)时期内都处于供不应求的状态(tài)。目(mù)前飞(fēi)天茅台批价已回升至良(liáng)性稳态区间。

尽管飞天茅台的批价回归(guī)至(zhì)良性稳(wěn)态区间(jiān)，但市场关于巽风(fēng)酒的讨论和分歧仍在(zài)继续。

据悉，巽风(fēng)平(píng)台是茅台继i茅台之后的渠道(dào)创新与升级，通过异业合作、游(yóu)戏引流等方式创(chuàng)造(zào)增(zēng)量，完善数字生(shēng)态体系。为了吸引年轻群体，满(mǎn)足更(gèng)多元的(de)需求，巽风上线(xiàn)的茅台酒产品仅在该(gāi)平台销售、与原有体系(xì)做区(qū)隔。

茅台在巽风(fēng)数字世(shì)界新推(tuī)出的巽风酒规(guī)格为375毫(háo)升，定价为1498元/瓶。华(huá)创证券(quàn)认为，375毫(háo)升巽风酒降低尝(cháng)试与消费成本，易吸引更多客(kè)群，提高开瓶率。

至于巽风酒对飞天(tiān)茅台等白酒价格的影响(xiǎng)，华(huá)创证(茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量zhèng)券认(rèn)为，巽风酒(jiǔ)不会对飞天批价带来实质剧烈(liè)冲击。同时，“传统文化(huà)+数字化”数实融合，有助于丰富品牌文(wén)化内涵，拓宽消费群体。

与(yǔ)i茅台不同，巽风(fēng)上线的文化酒、巽风(fēng)酒均为新品(pǐn)，是茅台发力文化的重要途(tú)径。用户参与数字化(huà)活(huó)动(dòng)可了解茅(máo)台酒酿造的时令、原料(liào)、工艺等要求，更好地将(jiāng)茅台(tái)酒(jiǔ)产品与中(zhōng)国传统文化和茅台文化相融合，提升产品文(wén)化属性，丰富茅台品牌内涵，进(jìn)一(yī)步提升品牌价值。

消费淡季(jì)影响价(jià)格走势

实际上，由于当前正处消费淡季，类比往(wǎng)年看，白酒(jiǔ)价格在此阶段也有回(huí)落(luò)迹象(xiàng)。

申港证(zhèng)券认为，当前(qián)为白酒(jiǔ)消费淡季，供给量的细微波动对(duì)批价(jià)影响加大，春节后销售快速放缓，批价会出现阶段性低点。另外巽风酒开启提货、该(gāi)产品对普飞在规格(gé)层(céng)面有更(gèng)强的(de)替代(dài)性，渠道担心该部(bù)分增量较大、持续放量对散(sàn)飞现有产品销售(shòu)构成压力、引发(fā)渠道囤货(huò)和未来预期的走弱。

展望后期，申港证券预计，目前行业(yè)进入淡季做市场提价格阶段，优势地(dì)产酒和次高端(duān)龙(lóng)头企业仍有余力进行产品小幅(fú)提价，库存和批价两个重要(yào)的观察指标有望在五一等节日(rì)密集(jí)情况下进一步转(zhuǎn)好。全年来看，商务和个人(rén)大众消费有望(wàng)弥补婚宴等需求场景变化，整(zhěng)体(tǐ)预计2024年报表端回归渠道动销增速，地产酒、次(cì)高端库存高于同期，竞争格局变化(huà)和酒(jiǔ)企细分价格带成长是地产酒业绩值得关注的一条主线，今世(shì)缘等势能有望延续。

国泰君安(ān)认为(wèi)，此轮茅台(tái)酒批(pī)价经过调(diào)整修正，将(jiāng)走(zǒu)向新均(jūn)衡，交易结构开始优化，预计后续茅台酒批价将(jiāng)与经(jīng)济更为匹配、重新进入相对稳定的状态。考虑到茅台对行业影响(xiǎng)边际强化，茅台酒(jiǔ)批价形成新均衡后，利于行业中长期发展，行业价值将进一步凸显。当前白酒行业集中趋势进(jìn)一步(bù)加(jiā)强，分价位带各龙头是配(pèi)置重点，同时随着主流(liú)公司分红率抬升，优势商业模式下绝(jué)对收益价值将(jiāng)更凸显。

国联(lián)证券表示，短期看，头部品牌春(chūn)节开门红回款正常(cháng)，旺季动销(xiāo)平稳，高端和区域龙头品牌(pái)报表(biǎo)韧性强，次高端白(bái)酒业(yè)绩的市(shì)场预期也有所修正，当前淡季控量挺价效(xiào)果良好(hǎo)，有(yǒu)望对板(bǎn)块形成(chéng)一定(dìng)支撑。中(zhōng)长期看，当前(qián)板块处(chù)于底(dǐ)部调整阶段，未来除总需求扩张之外(wài)，供给端加速集中有望成为下一轮白酒牛市的主要驱(qū)动力量(liàng)。

近日，贵州茅台2023年底(dǐ)推出的飞天文(wén)化系列之“散花飞天”价格大幅下(xià)跌引起(qǐ)关注。

近日，证券(quàn)时报记者从某平台看到，贵(guì)州茅台2023年底推(tuī)出的飞天文化系列之“散花飞天”批发(fā)参考价出现显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元(yuán)/瓶。

对此，记(jì)者向有关经销商进行了求证，江苏某经销(xiāo)商向记者(zhě)表示(shì)，因近期“散(sàn)花飞天”供应量将增加，批发参(cān)考价有所下降，但没有一(yī)步跌至3800元/瓶(píng)这么夸(kuā)张。还有经销商向记者表示，“散花飞天”目前的批发价格(gé)为6800元/瓶，后续价格如何还需要(yào)观察市(shì)场供求情况。

多(duō)位酒商(shāng)和业内人士表示，网传3800元的酒(jiǔ)价并非实际成交价(jià)，“要真是这个价格有多少我们收多少，新到货的散花基本(běn)没有到烟酒店终(zhōng)端，实质性交易都谈(tán)不上”。

价格波动引发关注

作为贵州茅台推(tuī)出(chū)的飞(fēi)天文化系列酒，“散(sàn)花(huā)飞天”融合茅台文化(huà)与(yǔ)敦煌艺术，于2023年(nián)最(zuì)后一天在三亚发(fā)布(bù)后迅速成为业界焦点(diǎn)，曾在(zài)i茅台创造了两(liǎng)天时间(jiān)吸引6650万人次的访问量。首批供应量为9999瓶，价(jià)格(gé)为2699元/瓶。由于首(shǒu)批供应量较(jiào)少，该产(chǎn)品推出后一度被爆炒。

近(jìn)日，证券时报(bào)记者从某平台(tái)看(kàn)到，“散花飞天”批发参考价出现显著下跌，价格从(cóng)约7200元/瓶大(dà)幅下降至4500元/瓶。江苏某经(jīng)销商(shāng)向(xiàng)记者表示，批发(fā)参考价有所下(xià)降，但没有一步跌至3800元/瓶这么(me)夸张。还有经(jīng)销商向记者表示，“散(sàn)花飞天”目前的批发价格为6800元/瓶，后续(xù)价格如何还需要(yào)观察市场供(gōng)求情况。

记者从淘宝、京东等平(píng)台了解到，目前(qián)，“散花飞天(tiān)”每瓶的价(jià)格均在7000元以上。

而对于“散花飞天”价格下跌的(de)原因，多数经销商向(xiàng)记者透露，“散(sàn)花飞天(tiān)”将增(zēng)加供应量。据(jù)了解，贵州茅台(tái)即将在(zài)敦煌等地举行(xíng)全新(xīn)品牌文化活动(dòng)。

除了“散花飞天”外，散装(zhuāng)飞天茅台(tái)以(yǐ)及巽风酒(jiǔ)等产品价格的(de)波动同样引起(qǐ)市(shì)场的关注。在当前消费水平下(xià)，市场(chǎng)对茅台酒价格的稳定高度关注，茅台(tái)酒的市场表现对整个(gè)白酒(jiǔ)板块具有(yǒu)重要影响。

飞天茅台批价从3月下旬正常(cháng)回落。值得一提的是，清(qīng)明(míng)节后375ml巽风酒开启提货，首批投放20万瓶，一度放大市场(chǎng)担忧情绪，加剧飞天茅台(tái)批(pī)价下行压(yā)力。

不过，中国酒业分析师肖竹青此前曾表示，传统(tǒng)春节旺季过后就是(shì)白酒行业传统的(de)淡季，淡季需求有减少(shǎo)也是正常现象。部分网络博(bó)主为(wèi)吸引流(liú)量，发表(biǎo)一些有关茅台酒价格耸人听闻的不实解读(dú)，也影响了终端门店经营者的价格(gé)预期。长期来(lái)看，市场价格由供(gōng)求关系(xì)决定，贵州茅台酒因为产能受限将(jiāng)在很长时期内都处于(yú)供不应求的状态。目前飞天茅台(tái)批价已回(huí)升(shēng)至良性稳态区间。

尽管飞天茅台(tái)的批价回归至良性稳态(tài)区间，但市场关于巽风酒的讨论(lùn)和分歧仍在继续(xù)。

据悉，巽风平台是茅台继i茅台之后的渠道创(chuàng)新与(yǔ)升级，通过异(yì)业合作、游戏(xì)引流等方式创造(zào)增(zēng)量，完善数字生(shēng)态体系。为了吸引(yǐn)年轻群(qún)体，满足更多元的需求，巽风上线的茅(máo)台酒产品仅在(zài)该平台销(xiāo)售、与原有(yǒu)体系做区隔。

茅台在巽(xùn)风数字世界新推出的(de)巽风酒规(guī)格为375毫升，定价为1498元/瓶。华创证(zhèng)券认为，375毫升巽风酒降(jiàng)低尝(cháng)试与消(xiāo)费成本，易吸引更多客群，提(tí)高开瓶(píng)率(lǜ)。

至于巽(xùn)风(fēng)酒对飞(fēi)天茅台等白酒(jiǔ)价格(gé)的影响，华创证券认为，巽风酒(jiǔ)不会对飞天批价带(dài)来实质剧(jù)烈冲(chōng)击。同时，“传统文化+数字化”数实融合，有助于丰富品牌文化内涵(hán)，拓宽(kuān)消(xiāo)费群体。

与i茅台不同，巽风上线的文(wén)化酒、巽风酒均为新(xīn)品，是茅台发力文化的重要途径。用户参与数字化活(huó)动(dòng)可了解茅台酒酿造的时令、原料、工艺等要求，更好地将(jiāng)茅台酒产品与中国(guó)传统文化和茅台(tái)文化相融合，提升产品文(wén)化属性，丰富茅台品牌内涵，进一步提升品牌价值。

消费淡季影响价格走势(shì)

实际(jì)上，由(yóu)于(yú)当前(qián)正(zhèng)处消费淡季(jì)，类比(bǐ)往年看，白酒价格在此(cǐ)阶段也有回落迹象(xiàng)。

申(shēn)港证券(quàn)认为(wèi)，当前为白酒(jiǔ)消费(fèi)淡季(jì)，供给量的细微波(bō)动对批价影响加大，春节后销售(shòu)快(kuài)速放缓，批价会出现阶段性低点。另外巽风酒开启提货、该产品对普飞在规格层面有更强的替代(dài)性，渠道(dào)担心该部分增量较大、持续放量对散飞现有产品销售构成压力、引发渠道囤货和未来预期的走弱。

展望后期，申港证券预计，目前行业(yè)进入淡季做市场提价格阶段，优势地产酒和次高端(duān)龙头企业(yè)仍有余力进(jìn)行产品(pǐn)小幅提价，库存和批(pī)价两个重要的观察指标有望在五(wǔ)一等节日密(mì)集情(qíng)况下进一步转(zhuǎn)好。全年来看，商务和(hé)个人大众(zhòng)消费有望弥补婚宴等需(xū)求(qiú)场景变化，整体预计2024年报表端回归渠道动销增速，地产酒、次高(gāo)端库存高于同(tóng)期(qī)，竞争格局变化和酒企细(xì)分价格带成长(zhǎng)是地产酒业绩值得(dé)关注的一条(tiáo)主线，今世缘等势(shì)能有望延(yán)续。

国(guó)泰(tài)君(jūn)安认为，此轮茅台酒(jiǔ)批(pī)价经(jīng)过调整修正，将(jiāng)走(zǒu)向新均衡，交易结构开始优化，预计后续茅台酒批(pī)价将与经济更为匹配、重新进入相对稳定的状(zhuàng)态。考虑到茅(máo)台对行业影响边际(jì)强化，茅台酒批价形(xíng)成新均衡(héng)后，利于行业(yè)中长(zhǎng)期发展，行业价值将进一步凸显(xiǎn)。当前白酒行业集中趋势进一步加强，分价(jià)位带各龙头(tóu)是(shì)配置重点，同时随着主流公司(sī)分红率抬升，优势(shì)商业模式下绝(jué)对收(shōu)益价值将更(gèng)凸显。

国联证券表(biǎo)示，短期看，头部品牌春节开门红回款正常，旺季动销平稳(wěn)，高端(duān)和区(qū)域龙头品牌报表韧性强，次高端(duān)白酒业绩的市场预(yù)期也有所(suǒ)修正，当前淡季控量挺价效果良好，有望对板块形成(chéng)一定(dìng)支撑。中(zhōng)长期(qī)看，当前板块处于底部调整阶段，未来除总需求扩张之外，供给端(duān)加速集中有望成为下(xià)一轮白酒牛市的(de)主要驱动力量。