央行阐明未来货币政策方向：为
经济回升向好营造良好货币金融
环境

　　记者：姜樊

　　9月13日，人民(mín)银行罕见在发布8月金融统(tǒng)计数(shù)据后挂出有关部门负责人的相关解读(dú)内容(róng)。在这
份解(jiě)读中，人民银行还就下一步货币政策的考虑(lǜ)和举(jǔ)措给出答案：将坚持支持性的货币政策立场，为经济回升向(xiàng)好营(yíng)造良(liáng)好的货币金融(róng)环境。

　　将进一(yī)步降低企业融资和居民信(xìn)贷(dài)成(chéng)本(běn)

　　人民银行有关部(bù)门负责人表示，货(huò)币政(zhèng)策将更(gèng)加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已出台金融(róng)政策(cè)措施 落地见效，着手推出一些增量政策(cè)举措，进一步降低企业(yè)融资和居民信贷成(chéng)本，保持(chí)流动性(xìng)合理充裕。

　　“下一步(bù)降(jiàng)低贷款市场报价利率（LPR）、推动(dòng)贷款实际利率下行的可能性仍然存在。”招联首席研究员董希(xī)淼表示，综合(hé)考虑内部需要和(hé)外部变化，年内央行或将实施全面降准0.25个-0.50个百分点，降低政策利率10个—15个基点，推动LPR同步(bù)下行。

　　人(rén)民(mín)银(yín)行数据显示，8月份，新发放企业贷款加权平均(jūn)利率
为3.57%，比上月低8个基点，比上年同期低28个(gè)基点。新发放普惠小微贷款利率(lǜ)为(wèi)4.48%，比上(shàng)月低(dī)8个基点，比上年同期低34个基点，均处于历史低位。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华则(zé)认为，宏观政策具(jù)体实(shí)施方面，稳健货币政策需要加(jiā)强与财政政策协同(tóng)，加大积极财政政策实施力度，适度扩大(dà)公共需求(qiú)，稳定就(jiù)业和(hé)物价，促进(jìn)内循环。

　　“目前看(kàn)，需求偏弱、物价水平偏低(dī)，海外需求前景不确定，国内宏观政策逆周期调节(jié)力度有望适度加大。”周茂华认为，当前降准、结构工具空间相对充足。

　　他认为，降准在调节银(yín)行流动性，增强货(huò)币派生和(hé)信贷(dài)扩张能力，稳定负债成本，优化信贷结构，提升政
策精准、效率(lǜ)方面优势(shì)明显。而结构性工具在畅通货币政策传(chuán)导，提升银行服务积极性，降低实体经济(jì)融资成(chéng)本，加大薄弱环节、重点(diǎn)新兴领域 支持方面优(yōu)势也较为明显。

　　宏观调控思(sī)路应当更(gèng)多(duō)从扩投资(zī)转向促消费

　　人民(mín)银行有关部(bù)门负责人还指 出，人民银行还将(jiāng)把维护价格稳(wěn)定、推动价格
温和 回升作为把握货(huò)币政策的重(zhòng)要考量，更 有针对性(xìng)地满(mǎn)足合(hé)理消费融(róng)资需求。

　　同时，人民银行(xíng)还将持续增强(qiáng)宏观(guān)政策协调配合，支持积极的财政政策更好发力见效，着力(lì)扩大(dà)国(guó)内(nèi)需(xū)求，促进消费
与(yǔ)投资并重，并更(gèng)加注重消费，淘汰落后产能，促进产业升
级(jí)，支持总供给和总需(xū)求在更高水(shuǐ)平上实现动态(tài)平衡。

　　这意味着宏观调控(kòng)思路应 当更(gèng)多从扩投资转向促消费。

　　有权威(wēi)人士指出，未来货(huò)币(bì)政(zhèng)策要继续(xù)把握好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部(bù)的关系，加快 已出台政策措(cuò)施落地见效。同时，随着我国经济结构转型升级，传统依靠投资驱动的发展模(mó)式(shì)所积累(lèi)的一些(xiē)深层次矛盾也(yě)在逐(zhú)步
显现，消费需求不(bù)足与局部产能过剩并(bìng)存，经济(jì)循环不畅。

　　“未来需要转变宏观调控思(sī)路，把经济政策(cè)着力点由扩投资转向消费与投资并重 ，并(bìng)更加注重消费，发挥政策合力推(tuī)动国民经济实现良性循(xún)环，也有利(lì)于增强金融服务的着力点。”上述权威 人士(shì)表示(shì)。

　　货币政策(cè)接连发(fā)力 支持经济回升向好

　　今年以(yǐ)来，货币政策为经济(jì)回升提供了(le)有力支撑。业内专家表示，今年以(yǐ)来，外部环境(jìng)不确定性上升、国内经济结
构深度调整
、有效(xiào)需求(qiú)总体偏弱，货币政策接
连出招应对挑战，支持(chí)经济回(huí)升向好(hǎo)。

　　今年一季度在总量上靠前发力，降准0.5个(gè)百分点，市场中(zhōng)长期流动(dòng)性超1万亿元，为市(shì)场提供(gōng)了充裕的流动性，引导5年期以上LPR下行0.25个百分点。二季度抓(zhuā)住(zhù)高质量发展的关键环节，设
立科技创新和技术改造再(zài)贷款，央行阐明未来货币政策方向：为经济回升向好营造良好货币金融环境推出房地(dì)产政策组(zǔ)合 拳，设立3000亿元保障性住(zhù)房
再贷款(kuǎn)支持房地产行业去(qù)库(kù)存。三季度(dù)进一(yī)步健全货币政策框架，7月宣布公开市场7天期逆(nì)回购操作采(cǎi)用固定利率、数量招标，明示并下调政策利率10个基点，1年期和5年期(qī)以上LPR跟随政策利率同步、同幅(fú)下调，市(shì)场利率与7天期逆回购操(cāo)作利率联动性(xìng)增强。

　　一系(xì)列政策支持下，宏观经济亦延续回升向好(hǎo)态势。今年(nián)以来，我国经济运行总体平稳，新(xīn)动能(néng)新优势加(jiā)快培育，高质量发展扎(zhā)实 推(tuī)进，社会大局保持(chí)稳定。上半(bàn)年GDP同(tóng)比 增速为5%，生产供给稳定增加(jiā)，市场需求继续恢(huī)复，就业形(xíng)势总体稳定。CPI由负转正，已连续七个(gè)月保持正增长(zhǎng)，8月CPI同比上涨(zhǎng)0.6%，较前值继续回升。

责任编辑：秦艺

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