豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？

　　来源：市值风云

　　新潮能源是一家有故事(shì)的公司。

　　近日，一则耗资近百亿的要约收购公告让ST新潮（维权）（600777.SH）关注度(dù)陡然上升。

　　8月23日(rì)晚，ST新潮公告收到北京汇能海投新能源开发有限公司（以下简称“汇能海投(tóu)”）的要约(yuē)收购报告书，汇能海投拟以3.10元(yuán)/股向新潮能源全体股(gǔ)东发(fā)出部分要约收购(gòu)。

　　要约收购数量31.28亿股，占(zhàn)新潮(cháo)能源总股本的 46.00%，拟全部使用(yòng)自有资金(jīn)，按要约上限(xiàn)估计，收购所需资金接近100亿。

　　不过，在此之前，新潮能源公告收到上交所监管函，主要原因是公司董事会接到举报材料，称“汇能海投未如实报告(gào)披露一致行动人与实际持股情况，存(cún)在违法违规嫌疑”。上(shàng)交所监(jiān)管函敦(dūn)促各方依规履(lǚ)责，做(zuò)好信披。

　　七天之后，8月30日，新(xīn)潮能(néng)源公告收(shōu)到汇能海投(tóu)通知函，决(jué)定终止本次要约收购。

　　豪(háo)掷百亿现金拟拿下新潮(cháo)能源控(kòng)股权(quán)，这不免让风云君好奇汇能(néng)海投是何方神圣(shèng)？

　　隐形巨(jù)头：义利(lì)并(bìng)举，累(lèi)计上缴税费超800亿

　　公开信息显示，汇能海投由汇能控股集团有限公司（以下简称“汇(huì)能(néng)集团”）100%持有，汇能集团官网(wǎng)信息(xī)显示：

　　这也意味着真正有硬实力(lì)的(de)是(shì)汇能集团。

　　根据内蒙古(gǔ)自治区发改委6月25日发布的(de)“2024内蒙古民营企业100强(qiáng)”榜单，汇(huì)能集团以607亿的(de)营业收入排名第3位，以130亿(yì)的纳税额排名第一，跻身榜单的(de)都是伊利、鄂尔多斯控股集团、伊泰集团这样响当当的巨头。

　　（内蒙古汇能煤电集团有(yǒu)限公司2024年更名(míng)为汇能集团）

　　在全(quán)国工商联发布“2023中国民营企业500强”榜单，汇能(néng)集团名列第240位(wèi)，在中国煤炭(tàn)企业50强名列第22位。

　　2023年汇(huì)能集(jí)团实现利润202亿，在中国民营企业500强中位居(jū)第14位。

　　（中国(guó)罕王（03788.HK）公告）

　　不过由于之前很少露(lù)面，汇能集团在资(zī)本市场知名度并不高，在内蒙古，汇能集团的(de)创始人郭金(jīn)树有个更响亮的名字(zì)——“煤炭大王”。

　　01 内蒙古能(néng)源(yuán)产(chǎn)业高质(zhì)量发(fā)展新质生产力

　　官网信息显示，汇能集团目前已形成(chéng)年产5000万吨(dūn)的煤炭产能，另有3540万吨在建产能，建成后合计煤炭产能(néng)将达8540万吨。

　　这(zhè)个产能(néng)什么概念呢？

　　上(shàng)市公司电投能源和山西焦煤公布的2024年原煤(méi)生产计划分别(bié)是4800万吨和4480万吨，2023年净利润(rùn)分别为46亿和(hé)68亿，截止9月10日收盘(pán)，总(zǒng)市值均在400亿上下。山(shān)西焦煤(méi)近一年中总市值更是曾一(yī)度接近700亿(yì)。

　　以煤(méi)炭(tàn)为根(gēn)基，汇能集团(tuán)沿着“煤-电-化”的产业链进行(xíng)延伸和战略布局(jú)，又形成了153万千瓦电力、16亿立方米煤制气及液化生产能力，继续巩固、扩(kuò)大竞争优势，另有(yǒu)132万千瓦(wǎ)火电(diàn)产能正在建设(shè)。

　　2022年，汇能集团收购乌(wū)审旗(qí)卓正煤化工项(xiàng)目，并投资590亿建设年产100万吨煤制甲醇项目、甲(jiǎ)醇醋酸延链优化(huà)深加工与综合利(lì)用生产(chǎn)高端化学品(pǐn)及新材料项目、可降解及高性能新材料一体化示范项目，继续延(yán)伸煤化产业链。

　　该项目预计于2026年全部建成，将新增260万吨/年的新材料(liào)产能，就地转化煤炭1300万吨。

　　在准格尔经济(jì)开发区，汇能集团(tuán)投资10.4亿，利用煤炭(tàn)生产过程(chéng)中的(de)煤矸石和粉煤灰等(děng)固废(fèi)物(wù)，配套110万千瓦光伏绿(lǜ)电项目，打造“高铝煤(méi)炭(tàn)-绿电电解铝-铝合金-铝深加工”循环(huán)经济产业链。

　　项目建成后每年可消化煤矸石600万吨、粉煤灰160万吨，消纳绿(lǜ)电能源300亿千瓦时(shí)，新增7万吨(dūn)铝合金产(chǎn)能。

　　以煤炭为核心，做大做强产业(yè)链，主动投身固废资源回收利用，推动煤炭行业绿色转型，积极拥抱绿电，汇能集团可以(yǐ)说是内蒙古能源产业(yè)高质量发展的新质生产力。

　　02 近年总投资1360亿，累计(jì)上缴税费(fèi)超800亿

　　官网信息还显示，自成立以来汇能集团累(lèi)计上缴税费(fèi)814.6亿，为灾(zāi)区及贫(pín)困地区捐资、助学、扶贫、供(gōng)煤、修路等(děng)折合人民币26.7亿，荣获内蒙古自治区党(dǎng)委(wěi)、政府、国家红十(shí)字会等多项荣誉(yù)称号。

　　内蒙古自治区研究室(shì)2023年(nián)10月发布的《关于(yú)激发我区民营企业投资积极性的调(diào)研报告(gào)》表(biǎo)示，“汇能集(jí)团投(tóu)资信心较足，在建(jiàn)项目较(jiào)多”。

　　2020年以来，汇能(néng)集团先(xiān)后规划建设了23个重大项目，总投资(zī)1360亿，已累计完成投(tóu)资(zī)762亿，是近(jìn)年内蒙古自治区在建项目最多、投资力度最大(dà)的民营企业。

　　根据公司估计，项目全部建成后，每年可新增产(chǎn)值507亿、税收167亿，新增就业(yè)2万人。

　　“四源（园）精神(shén)”是汇能集团的文(wén)化内核，即：努力把汇(huì)能集团打造成为“人民政府的财(cái)源(yuán)、股民回报的来源、职工幸(xìng)福的(de)家园、民众致富的乐园”，从先有数(shù)据看，汇能集团交出(chū)了(le)完(wán)美答卷。

　　这也(yě)意味着，从幕后走(zǒu)向前(qián)台，进军资本市场，在聚光灯下(xià)被投资人(rén)审视，是汇(huì)能集团迟早都(dōu)需要面对的。

　　那么，汇能集团(tuán)为什(shén)么选中ST新潮呢？

　　梦中情“源”：禀赋优(yōu)质、战略契合

　　首先是ST新潮拥有相对优质的海外油气资源。

　　这点风云君在之(zhī)前的文章也提到过，新潮能源海外油田资(zī)产包括2016年前后收购过来的美国德克萨斯州的Crosby郡(jùn)的Hoople常规油田、Howard和Borden郡的Moss Creek页岩油藏资(zī)产。

　　其中， Moss Creek页岩油田是最核心(xīn)的资产，位于(yú)美国页岩油核心产区Permian盆地的(de)核心区域。

　　Permian盆地是美国最重要的油气产区之一，全球最大的独(dú)立(lì)油气生产商之(zhī)一先锋自然资源（PXD.N）早在2019年把所有探(tàn)井都龟缩到Permian盆地，就是因(yīn)为Permian盆地油气资源最优(yōu)质(zhì)。

　　从数据来看，ST新潮(cháo)2023年营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)88亿，几乎全部来自石油与天然气业务，净利润(rùn)26亿，利润率相当(dāng)诱人。

　　其次与(yǔ)ST新潮自身的(de)处境有关(guān)。

　　由于存在(zài)重大内控缺(quē)陷，新豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？潮能源2023年被审计机构出具了否(fǒu)定意见的《内部控制审计报告》，自2024年(nián)4月30日起被实(shí)施其他风险警示。此(cǐ)外(wài)，新潮能源还被卷入多起债务纠纷，目前仍在审理中。

　　（新潮能源公告）

　　从二级市(shì)场估值看，ST新潮近期市盈率5倍左右，股价已经跌破净资产，市净率只有0.6倍左右，而汇能(néng)集团给出的3.10元/股的(de)要约收购价正是(shì)ST新潮的每股净资产(chǎn)。

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　　第三(sān)，新潮(cháo)能源的(de)股权结构比较分散，不存在实控人(rén)，2023年末第一大股东持股比例不过6.39%。

　　最后，收购新潮能(néng)源同汇能集团的战略规(guī)划布局一致。

　　“我国对外依存度高(gāo)的紧缺矿(kuàng)产资源和稀有金属资源，资源储量大、开发条件好的项目”是(shì)汇能集团的战略五大投资方向之一，而新潮(cháo)能源(yuán)恰好(hǎo)具备这些要素。

　　煤炭和石油作(zuò)为人类迄(qì)今为止最重要的两种能源燃(rán)料，其近年来的重要性伴随着全球(qiú)地缘冲突和能源价(jià)格飙涨更(gèng)加凸(tū)显，我们看到股(gǔ)神巴菲特也在持(chí)续加仓西方石(shí)油(yóu)。

　　收(shōu)购新潮能源不但能让汇能集团同(tóng)时(shí)拥有两种重要能源资源，还(hái)有望将汇能集(jí)团的运营管理经验融入新潮能源，推动双方在能源领域协同发展，并(bìng)加快汇能集团由(yóu)区(qū)域性(xìng)企业向国际化企业转型。

　　鉴于ST新潮(cháo)上市(shì)28年来仅累计分红9000多万，与近年业绩严重背离，汇(huì)能集团大概率还会加大(dà)新潮能源分红力度，上市(shì)公(gōng)司未来也更有想(xiǎng)象力。

　　古(gǔ)齐国有(yǒu)大鸟，立于王庭，三年不蜚(fēi)不鸣(míng)，然则一飞(fēi)冲(chōng)天(tiān)，一鸣惊人！

　　拟斥资百亿现金部分要约收(shōu)购新潮能源(yuán)使得汇能集团一朝名闻天下。今年以来，汇能集团在(zài)资本市(shì)场密集(jí)出手，蛰伏二十年多年后(hòu)，野望和雄心初现。

　　2024年7月5日，汇能集团旗下全资(zī)子公司以(yǐ)3亿澳元（14亿(yì)人民币）取(qǔ)得港股(gǔ)上(shàng)市公司中国(guó)罕(hǎn)王（03788.HK）位于澳大豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？利亚北领地的金矿勘(kān)探及(jí)开发业务(wù)相关(guān)业务及资产。

　　（中(zhōng)国罕(hǎn)王公告）

　　2024年8月(yuè)1日，汇能集团(tuán)又耗资14.66亿自亚钾国际(jì)（000893.SZ）第二大股东取得(dé)其持有的上市公司9.01%股权，转让价格17.53元/股，较前一(yī)日收(shōu)盘价溢(yì)价超13%。

　　再加上拟百亿收(shōu)购ST新潮，不到两个月时间(jiān)，拿出130亿(yì)真金白银，除了秀肌肉和实力，国内稀缺矿产和金(jīn)属(shǔ)资源、国际(jì)化是两个最(zuì)显著的标签。

　　虽是(shì)资本市场的新兵蛋蛋，但是汇能集团一(yī)出手就展现出清晰(xī)的战略意图和落地能力。

　　乌审旗卓正煤化工项目曾是乌(wū)审旗苏(sū)里(lǐ)格经济开发区的明星(xīng)项目，但由于多种原因，2015年停(tíng)建(jiàn)。

　　在2022年接手乌审(shěn)旗(qí)卓(zhuó)正煤化工项目后，汇能(néng)集团展现出优异的纠纷处理(lǐ)、统筹协(xié)调、全盘管理和组(zǔ)织再造能力。

　　当然需要提醒的是，本次要约收购取消后(hòu)，汇能集团在未来(lái)12月内不得再次发出要(yào)约收购。此外，因为新潮能源的油气资产都(dōu)在美国，未来还将面临境外豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？审查风险。

　　（ST新潮(cháo)公告）

　　当然，作(zuò)为新潮能(néng)源的股东之一(yī)，汇能集团同样(yàng)有权利行使股东法定权利，包括提名、改组(zǔ)董事会等等，后事(shì)如何，风云君也将持续关注。

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责任编辑：杨红卜

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