收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控

　　原标题：收益率(lǜ)下挫8月(yuè)末银行理财缩水(shuǐ)3000亿，30万亿(yì)规模或得(dé)而复失？机构：降(jiàng)幅可控，情况已经好于去年

　　来(lái)源：财(cái)联社

　　记(jì)者(zhě)：梁柯志

　　近日，多家机构(gòu)统计显示，8月末-9月(yuè)1日当周，银(yín)行理财规模存续规模环比(bǐ)下降3000亿左右(yòu)。

　　9月6日，天(tiān)风证券报告显示，按中国理财网(wǎng)口(kǒu)径折算，银行理财存续规(guī)模达到296120.57亿元(yuán)，周度环比变化-3300.收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控29亿元；

　　另据中(zhōng)信证券测算，2024年8月(yuè)末银行理财产品存续规模约30.1万(wàn)亿元，较8月峰值下(xià)降约0.3万亿元；华西证券测算，8月26-30日存续规模环比降3036亿(yì)元至30.09万亿元。

　　这意味着银(yín)行理(lǐ)财规模可能再(zài)次(cì)跌破30万亿关口。

　　上述机构认(rèn)为，8月(yuè)银行规模下降的主因为8月下(xià)旬信用债大幅度调整导致(zhì)收益率下跌(diē)影响新发产品吸引力，同时，月末银行理财资(zī)金惯性(xìng)回归母行，造成理(lǐ)财规模(mó)缩水。

　　不过(guò)，中信证券分析师(shī)肖斐斐认(rèn)为，考虑到2024年8月收益(yì)率降幅小于2023年9月；同时当前市场环境下，银行理财产品仍是稳利低波倾向的较优选择，银行(xíng)理财规模(mó)下降幅度整体可(kě)控(kòng)，债市企(qǐ)稳(wěn)后市场(chǎng)仍有望恢复扩张趋势。

　　债市震荡影响：银行理财业绩基(jī)准下降、期限趋短

　　华西证券监测到(dào)，8月以来，银行理财产品破净率连续抬升，8月26日-30日市场调整下，破(pò)净(jìng)率(lǜ)上升1pct至3%，为二季度以来高点。不(bù)达标率环(huán)比上升2pct至17.9%。

　　中(zhōng)国理(lǐ)财网口径固收类降幅(fú)最大，截至(zhì)9月1日(rì)，按产品类型划分(fēn)，9月理财产品规模变化：现金(jīn)管理(lǐ)型+110.9亿元，固收类-435.63亿元，混合类-11.39亿元，权(quán)益类-1.01亿元，商品(pǐn)及金融衍(yǎn)生品(pǐn)类-0.06亿元；

　　据中信证券测(cè)算，2024年8月新发行产品中(zhōng)，固定收益(yì)类理财产品的(de)平均业绩基准较上月下降(jiàng)0.07pct；虽然(rán)固收类产品收益率维持正(zhèng)增长，但是8月现(xiàn)金类理财产(chǎn)品平均年(nián)化收益率约为1.79%，较2024年7月下降0.06pct。

　　同时，受到8月12日(rì)、8月26日两次债(zhài)市波动影响，8月新发(fā)产品的期限趋于短期。

　　数据显示，2024年8月3个月以(yǐ)内期限（含T+0）产品310只，占比14.2%，较7月上升3.1pcts。

　　理(lǐ)财子(zi)发行数量升至历史(shǐ)新高

　　值得关注是，普益标准数据显示，8月份银(yín)行理(lǐ)财子产品发行(xíng)数量占比提升。2024年8月新发行产品中，理财子公司发(fā)行产品1，262只，占比57.8%；农商行发行产品427只，占比(bǐ)19.6%；城商行发行产品432只，占比 19.8%。

　　天风证券报告(gào)也显示，9月(yuè)1日当周，新发理财(cái)规模银行理财子继续占优势，在共(gòng)计170.22亿元(yuán)规模中，城商行18.83亿(yì)元，农(nóng)村(cūn)金融(róng)机构4.80亿元，理财公司(sī)141.12亿元(yuán)。

　　对此，肖斐斐认为，2024年8月银行理财子产品(pǐn)发行数量提升至(zhì)历史新高，主要由于非理财(cái)公(gōng)司(sī)理财业务监(jiān)管趋严下，部分城(chéng)农商行产(chǎn)品发行数量(liàng)明显下降。

　　据万德统计，截至9月6日(rì)，存(cún)续规模前三位为招银理(lǐ)财、兴银理财和(hé)信银理财，存(cún)续规模分别为1.97万(wàn)亿(yì)、1.91万亿和1.68万亿(yì)。而银(yín)行机构中排名最靠前为杭州(zhōu)联合农(nóng)商行，存续规模8143亿(yì)，总体排名12位。

　　华西证券肖金川认为(wèi)，信用债调整行(xíng)情或告一段落，相信银行理财产(chǎn)品(pǐn)净值水平会(huì)开始回升。

　　对于下一步走势，招(zhāo)商证券银行业分析(xī)师(shī)廖志明(míng)预测，由于存款不再补息，信用债收益率处于历史低(dī)位，理财收益率或(huò)显著(zhù)下降，银行理财规模增长预计会放缓，预计2024年末理财规模为30万亿元左右。

责任编辑：秦艺

　　原标题：收益率下挫8月末银行(xíng)理财缩水3000亿，30万亿规模或得而复失？机构：降幅可(kě)控，情(qíng)况已经好于去年

　　来源：财联社

　　记者：梁(liáng)柯志

　　近日，多家机(jī)构统计显示，8月末-9月1日当周，银行理财规模存续规模环比下降3000亿左右。

　　9月6日，天风证券报告显示(shì)，按中国理财网口径折算，银行理财存续规模达到296120.57亿元，周度环比变化-3300.29亿元；

　　另据收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控an id="stock_sh600030">中(zhōng)信证券测算，2024年8月末银行(xíng)理财(cái)产品存续规模约(yuē)30.1万亿元，较8月峰值下降约0.3万亿(yì)元；华西证券测算，8月26-30日(rì)存续规模环比降3036亿(yì)元至30.09万亿元。

　　这意味着银行理财规模可能再次跌破30万(wàn)亿关(guān)口。

　　上述机(jī)构认为，8月银行规模下降的主(zhǔ)因为8月下旬信用债大幅度(dù)调整导致收益率下跌影响新发产品吸引力，同时(shí)，月末银行理(lǐ)财资金惯性回归母(mǔ)行，造成理财规模缩水。

　　不过，中信证券分析师(shī)肖斐斐认为，考虑到2024年8月收益率降幅小于2023年(nián)9月；同时当前市场环境下，银行理(lǐ)财产(chǎn)品仍是稳利低波倾(qīng)向的较优选择，银(yín)行理财(cái)规模下降幅度整体可控，债市企稳后市场仍有望恢复扩张趋势。

　　债市震(zhèn)荡影响：银行理财业绩基准(zhǔn)下降、期限(xiàn)趋短

　　华西证(zhèng)券监测到，8月以来，银行理财产(chǎn)品破净率连续抬升(shēng)，8月26日-30日市场调(diào)整(zhěng)下，破(pò)净率(lǜ)上升1pct至3%，为二季度以来高点。不达标率(lǜ)环比上升2pct至17.9%。

　　中国理(lǐ)财网口(kǒu)径固收类降幅最大(dà)，截至9月1日，按(àn)产品类(lèi)型划分，9月理财(cái)产品规模变化：现金管理型+110.9亿元，固收类 -435.63亿元，混合类-11.39亿元，权益类-1.01亿元，商(shāng)品及金融衍生品类-0.06亿元；

　　据中信证券测算，2024年8月新发行产品中，固(gù)定收益(yì)类理财产品的平均业(yè)绩基准较上月下降0.07pct；虽然固收类产品收益率维持正增(zēng)长，但是8月现(xiàn)金类理(lǐ)财产品平(píng)均年化(huà)收益率约为1.79%，较2024年(nián)7月下降(jiàng)0.06pct。

　　同时，受到8月(yuè)12日、8月26日(rì)两次(cì)债市波动(dòng)影(yǐng)响，8月新发产品(pǐn)的期限趋于(yú)短期。

　　数据显示，2024年8月3个月以内期限（含T+0）产品310只，占比14.2%，较(jiào)7月上升3.1pcts。

　　理财子发(fā)行数(shù)量升至历史(shǐ)新高(gāo)

　　值得关注是，普(pǔ)益标准数据显示，8月份银行理财子产品发行(xíng)数量占(zhàn)比提升。2024年8月新发(fā)行(xíng)产(chǎn)品中，理财(cái)子公司发行产品(pǐn)1，262只，占比(bǐ)57.8%；农(nóng)商行(xíng)发行产品427只，占比(bǐ)19.6%；城商(shāng)行发行产(chǎn)品432只，占(zhàn)比19.8%。

　　天风证券报告(gào)也显(xiǎn)示，9月1日当周(zhōu)，新发理财规模银行理财子继续占优势，在共计170.22亿元规模中(zhōng)，城商行18.83亿元，农(nóng)村金融机构(gòu)4.80亿元，理财公司141.12亿元。

　　对此，肖斐斐认为，2024年(nián)8月银行理财子产品发行数量提升至历史新(xīn)高，主要(yào)由(yóu)于非理财公司理财业务监管趋严下，部分城农商行产(chǎn)品发行数量明显下降。

　　据万德统计，截至9月6日，存续(xù)规(guī)模前三位为招银理财、兴银理财和信(xìn)银理财，存续规模分别为1.97万亿、1.91万亿和1.68万亿。而银行(xíng)机(jī)构中排名(míng)最靠前为杭州联合农商行，存续规(guī)模8143亿，总体排(pái)名12位。

　　华西证(zhèng)券肖金川认为，信用债调整行情或告一段落，相信银行理财(cái)产品净值(zhí)水平会开始回升。

　　对于下一步走势，招商证(zhèng)券银行业分析师廖志明预测，由于存款不再补息，信用(yòng)债收益率(lǜ)处于历史低位，理(lǐ)财收益率或(huò)显著下降，银行理财规(guī)模增长预计会放(fàng)缓，预计2024年末理财(cái)规模(mó)为30万(wàn)亿元左右。

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