“12宗罪”爆料指向兴银基金！第二项爆料与事实部分相符

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专(zhuān)题：千亿公募兴银基金(jīn)被指“十二宗罪”

　　（来源：机构之家）

　　如果你在厨房
里(lǐ)偶然间发现了一只(zhǐ)蟑(zhāng)螂，伴随 着时(shí)间的 流逝，你会发现一(yī)定会遇到它的亲戚们。我们常常选择性地 忽视、心存侥幸，希望这只是个例，但现实往往(wǎng)迅速打(dǎ)破这(zhè)种(zhǒng)“掩耳盗铃”式的幻想，让我们不得不面对真(zhēn)相。

　　上周，一 则“千亿公募货基狂割基民韭菜”小作文(wén)迅(xùn)速在网络上流传，该文矛头直指兴银基(jī)金(jīn)及副总经理兼固
定(dìng)收益(yì)部总经理洪木妹，指控其涉嫌违规操作，逆回购买(mǎi)入监管严禁投(tóu)资的低(dī)评级AA债(zhài)，此举迅速在网络上激(jī)起轩然大波，将兴银基金(jīn)推向了(le)舆(yú)论的(de)风(fēng)口(kǒu)浪尖。

　　紧接着9月6日，机构之(zhī)家发(fā)表一篇《兴银基(jī)金货基(jī)被指割韭菜，吴若(ruò)曼千亿之(zhī)路固收占(zhàn)比(bǐ)高达98%》，全面剖析了这一事件，文章中对兴银基金的(de)内部管(guǎn)理(lǐ)控制机制表达(dá)了深切的忧虑。

　　然而，事态并(bìng)未(wèi)因此平息，反而再起波澜。9月14日，“兴(xīng)银(yín)基金内部爆料？”迅 速在网络上(shàng)流传开来，此 次文章详细列出了兴银基金收到监管警示函的真实原因(yīn)，内含12条详实信息，每一(yī)条都引人(rén)深思，仿佛揭开了兴银基金(jīn)近期风波的又一层面纱。

　　四只
基金同时重仓问题公司普利制药(yào)（维权）、却(què)没有(yǒu)调研

　　文中提到，“旗下几乎所有权益基金重仓股同时踩雷(léi)问题公司（普利(lì)制(zhì)药），历史上还有力量钻(zuān)石这
种骗子(zi)公(gōng)司，不调研跟消息看图
买。”机构之家通过仔“12宗罪”爆料指向兴银基金！第二项爆料与事实部分相符细核(hé)实数(shù)据及关键信息发现，兴(xīng)银基金共有4只权益基(jī)金踩(cǎi)雷(léi)普(pǔ)利制药、且没有任何的相关调研记录，这一项爆(bào)料与事实部分相符。

　　通过追(zhuī)踪被曝(pù)出重仓持(chí)有同一家问题公司——普利制药，机构之家发现(xiàn)，兴银基
金旗下共有四只(zhǐ)基金——兴(xīng)银鼎新、兴银丰盈、兴银研究精(jīng)选和兴银(yín)先锋(fēng)成长基金，均持有普利制药(yào)，合计(jì)持股量达(dá)到43.49万股。这一持股量(liàng)占各基金股票投(tóu)资(zī)市值 比 例约为
4%-5%，显示出较(jiào)高的集中度，且平均(jūn)持仓成
本约为17.83元/股(gǔ)。

　　表1 重仓普(pǔ)利制 药基金（2024年一季度末(mò)）

　　然而，如图2所示，自2023年11月以来普利制药呈现单边下跌的态势，值得注意的是，兴银基金四只基金买入的时间却是在2024年一季度末。“12宗罪”爆料指向兴银基金！第二项爆料与事实部分相符紧接着，在4月16日，海南证监局在现(xiàn)场检查中发(fā)现普利(lì)制药2021年、2022年年度报告中营业(yè)收入、利润等财务信息披露(lù)不准确，要求公司对相关年度(dù)财务信息的(de)真实性、准确性进行自查；4月26日普利制药宣布因(yīn)自查原因，年报披露时间被推迟至4月30日；到了这一天，普利制(zhì)药(yào)再次未能如期公布年报，同时2024年第一季(jì)度报告也一并“难(nán)产”，导致公司股票在(zài)当日收(shōu)盘时暴跌18.75%，并自5月6日起停牌。

　　在停牌两
个月的(de)“大限”之际，在(zài)7月5日深夜(yè)，普利制药2023年年报、2024年一季度(dù)报终(zhōng)于“千呼万唤(huàn)始出来”。报告中，公司对2021年、2022年的(de)年报进行了追溯调整，连续两年调减净利(lì)润金额均超(chāo)过1亿元。

　　这一连串的负面消息对普利制药的股价造成了(le)沉重(zhòng)打击，7月(yuè)8日普利制药复牌(pái)后直接一字跌停，股价跌至9.88元/股，封单量超(chāo)过28万手，与兴银(yín)基金平均持仓成本17.83元(yuán)相比，股价几(jǐ)乎腰斩。

　　机构之家统计(jì)了兴银基金近三年来的调(diào)研记录，遗憾(hàn)的是，并未发现任何关(guān)于普利制药的(de)调研(yán)痕迹，无疑进一步(bù)加剧了市场(chǎng)对兴银基金“踩雷”问题公司且缺乏充分调研、仅凭市场消息或图表走(zǒu)势进行(xíng)买卖操作的质疑。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，这四只基金的基金经理均出自同一人之手(shǒu)——孔晓(xiǎo)语，如表2所示，自其任职以(yǐ)来，业绩表现均(jūn)不尽如人意，全面陷入亏损状态。具体而言，近三(sān)年、近一年以及(jí)近六个月(yuè)的收益率分别(bié)为-40.01%、-40.01%和-15.19%，这(zhè)一成绩不仅远不及同类偏(piān)股型基金经理的平均水平，更是大(dà)幅(fú)落后于(yú)沪深300指数的表(biǎo)现(xiàn)。

　　值得(dé)一提的是，在基金业绩全面亏损的背景下(xià)，孔晓语和公司并没有(yǒu)积极寻求(qiú)改善(shàn)业绩的有效途(tú)径。兴银基金却在8月5日选择为孔晓语增设兴 银(yín)鼎新灵活配(pèi)置基金C份额，这一举措不禁让人猜测，是否真如小(xiǎo)作文
所言—公司在业绩(jì)不佳时(shí)仍试图“通过录制系列(liè)视频将(jiāng)基金经理吹(chuī)上(shàng)天，强迫销售卖(mài)产品”，这(zhè)一系列事件和表现，看来并非空穴来风。

　　表2 孔晓语
基金经理指数

　　领导和顺从者优先发行新基金？

　　“小(xiǎo)作文”揭示兴银基(jī)金发行新产品的(de)潜(qián)规则，“迷你基金成片，净值干到(dào)腰斩继续发新产品(pǐn)，只要听话(huà)，只要跪舔，永不下岗”。从孔晓语(yǔ)的(de)案例中，我们似乎窥见了这一逻辑的冰山一角。

　　无独有(yǒu)偶，2024年9月5日(rì)，张世略管理(lǐ)兴银数字经济智选混合基金也增设了C份额，而张世略此(cǐ)前管理的兴银科技增长(zhǎng)1个月滚动持有混合、兴银大健康、兴银策略智选混合、兴银科(kē)技增长1个(gè)月滚动持有混合基金，任职(zhí)期间总回报分别为-11.82%、-25.66%、-32.17%和-17.85%。在如此不理想的“成绩单”面前，公司 依然选择增设新份额(é)，这一决策背后的原(yuán)因，除(chú)了用“基金经理比较听话”来解读外，似乎难以(yǐ)找到更合理的(de)解
释。

　　文(wén)中同时揭示(shì)新(xīn)发产品(pǐn)存在的另一个现象“业绩 最差规模最大(dà)。产品只给领导发，其他基金经理业(yè)绩好的都被排挤走了，权益总yzd几乎所(suǒ)有产(chǎn)品都垫底”。

　　在过去的一年里，兴银基金(jīn)共推出了(le)8只(zhǐ)新产品，除了决策委员会成员孔晓语增(zēng)设了兴银鼎新灵活配置C份额外，权益投资部总经理兼研究(jiū)发展部指定负责人袁(yuán)作(zuò)栋也颇为活跃，发行了兴银智选消费混合A/C、兴银价值平衡混合A/C两只基金。

　　表3 兴银基金近一年发行新基金

　　然而，尽管袁作栋目前管理着8只基金（A、C份额(é)合(hé)并计(jì)算(suàn)），总规模达到15.28亿元(yuán)，但其管理绩效却难言出色。除了兴银丰运稳益回报混合、兴银收益增强基金略有盈利外，其余产品均告亏损，其中兴银竞(jìng)争优势(shì)混合、兴银(yín)碳中和主题混合两只基金任职总(zǒng)回报亏(kuī)损幅度逼近25%，这(zhè)对于肩负权(quán)益(yì)投资部总经理、研究发展(zhǎn)部指定负责人的袁作栋而(ér)言，实数不该。

　　值得一提的是，尽管袁作栋作(zuò)为(wèi)兴银基金权益投资部管理(lǐ)规模(mó)最大的基金经理，但其管理的每(měi)只基金规模普遍
偏小，半数以上基金规模(mó)甚至不足5000万元，80%的基(jī)金规模也未能突破2亿元大关。

　　在(zài)基金业绩普遍不佳的背景下，为了募(mù)集成功(gōng)，兴银基金近年来热衷于发行发起式基金，然而，兴银创盈一年定开债发起、兴(xīng)银先进制造智选混合发起A、兴(xīng)银聚优智选混合发起A、兴银(yín)数(shù)字经济(jì)智选混合发起A基金(jīn)发行份额极低(dī)，仅有0.10亿元，不禁让人质疑其是否仅 为完成发行任务而仓促推出新产品？

　　表4 袁(yuán)作栋旗
下基金收(shōu)益
和排名情况

　　违规分红？公募给专户抬轿？多项爆料指向内(nèi)控机制形同虚设

　　4月30日兴银基金被上(shàng)海监管局出具警示函，此前市场(chǎng)传言此次处(chù)罚与“因逆回购买入监管禁投的低评级AA债”有(yǒu)关。然而，兴银基金迅速对此回应 ，小作文中提及的产品运行正(zhèng)常，不存在买入低于法(fǎ)规规定评级债券等(děng)，网传信息(xī)与事实严重不符。

　　然(rán)而，对于收到监管(guǎn)局警示函的具体原因，兴银(yín)基金并未直接解释(shì)或说明，这也引发了市场的猜(cāi)测(cè)与讨论。

　　如今(jīn)再次(cì)被爆出(chū)，“洪木妹不是基金(jīn)唯一收到监管函的副总，还有浙商基金副总经理沈阳，在浙商基金已经被处罚 过一次，再来搞违规分红，大概率(lǜ)此次公司处罚的(de)高管也 有她”。

　　疑似涉及兴(xīng)银基(jī)金(jīn)另一位副总经理沈阳(yáng)，此前在 浙商基金(jīn)任职期 间(jiān)因违规行为受(shòu)到过处罚。在浙商聚潮新思
维混合(hé)基金的管理(lǐ)中，存在信息管理及保密内控制(zhì)度执行(xíng)不力、基金(jīn)申购赎回业务处理(lǐ)不审慎等问题。对此，浙江证(zhèng)监局对(duì)负有重(zhòng)要管理责 任，时任公(gōng)司总经理李志惠及分(fēn)管市场销售业务的副总经理沈阳采取了监管(guǎn)谈话的行政监管(guǎn)措施。

　　如今，沈阳从浙商基(jī)金转任至兴(xīng)银基金担(dān)任副总经理，却又涉嫌卷(juǎn)入违规分红风波，这一事(shì)件再次引发了行业内对(duì)其职业操守的关注。

　　而文中涉及的违规分红疑云，疑似与孔晓语管理的兴银丰(fēng)盈灵活配置基金有关。该基金在2023年初面临严峻挑战，一季度末时(shí)基(jī)金份额规模仅勉强维持在0.12亿元，已连(lián)续60个(gè)工作日基(jī)金(jīn)资产净值低于5000万元，清盘风险(xiǎn)迫在眉睫。然而，进(jìn)入二季度后，基金份额却(què)奇(qí)迹般(bān)地暴增至1.08亿元，并在三 季度进(jìn)一步攀升至1.32亿元。

　　这一异常增长背后，疑似与基金(jīn)分红策略紧密相(xiāng)关(guān)。具(jù)体(tǐ)而言(yán)，兴(xīng)银丰盈灵活配置基金(jīn)在2023年内实施了四次(cì)分红，分别在6月1日、6月26日、7月31日(rì)及(jí)12月25日，累计分(fēn)红金额(é)高达1885.27万元，而在之前该基金(jīn)并未进行过任何(hé)分红(hóng)。

　　表5 兴银丰盈灵活配置基金分红信息

　　值得注(zhù)意的是，这四(sì)次分(fēn)红前(qián)后，基金份额出(chū)现了(le)明显的波动。特别是在每(měi)次权益登记(jì)日前几日，有大量资金涌入参与(yǔ)基金，而在分红后迅速(sù)赎(shú)回，这种快(kuài)进(jìn)快出的操作模式是否存在协助机构客户分红套利？是否存在信息泄露、利润输送等不(bù)当行为
？我们(men)不得而知。

　　表6 报告期内单一投资
者持有基(jī)金份额比例达到或超过(guò)20%的情况

　　公募基金发展私募及专(zhuān)户业(yè)务，是行业进行多资产配置、完善(shàn)多元化理财的(de)重要“抓手”，但在发挥(huī)资
产配置协同优势的同时，也因信息披露透明度(dù)不足等挑战，可能引发一系列合规风(fēng)险与利益(yì)冲突
问(wèn)题
。小作文中爆出的
“公募和专(zhuān)户混同管理，公
募给专户抬轿(jiào)，专户提成背地里给，企图名利双收，权益总监(jiān)和基金经理张某都有 自己(jǐ)的(de)专户，固收专户通(tōng)道一片”，如若属实，将严重违反市场公平原则，面临(lín)重大法律(lǜ)后果。

　　文中爆出兴银(yín)基金当前所面临的风险事件(jiàn)并非孤例。基金(jīn)经理(lǐ)工作(zuò)纪律松散，甚至利用
工作时间打理个(gè)人私募(mù)业务，以及夫妻档之间可能(néng)存在的利益输送与内幕交(jiāo)易(yì)嫌疑，这些不(bù)仅损害了基金持
有人的利益，也破(pò)坏 了行业的健康生态
。

　　此(cǐ)前，市场中就流传着关于洪木(mù)妹若出(chū)事就有人强力(lì)庇护的传言(yán)。而今，随着基金投资失误(wù)、踩雷事件的曝(pù)光(guāng)，公众的目光(guāng)转向了孔晓语，而力保孔(kǒng)晓语的人则指向(xiàng)了兴银(yín)基金董事长吴若曼(màn)。在当前证监会严打“拜金主义、奢靡享乐、急功近利(lì)、过度投机、‘炫富’等(děng)行业不正之风”的背景下，而爆出吴(wú)若曼家里(lǐ)“上亿资(zī)产”的传闻，其真实性及来源(yuán)合法性值得深(shēn)入(rù)调查(chá)和(hé)核实。

　　若(ruò)此类问题仅限于基层员工(gōng)层面，或许(xǔ)尚可(kě)通过内部管(guǎn)理与整改加以解决，如果(guǒ)身为高位，在合规意识、风险管理及企(qǐ)业(yè)文化建设等方面存在问题，那兴银(yín)基金所遭遇的风险事(shì)件或许仅仅是个开始
。

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责任编辑：石秀珍 SF183

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