4月(yuè)19日，证监会(huì)制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月(yuè)1日起正式实施。《规定》共(gòng)十九条，主(zhǔ)要内容有四(sì)方面：一是调(diào)降(jiàng)基 金股票交(jiāo)易佣(yōng)金费率；二是降低基金管理人证(zhèng)券交易(yì)佣(yōng)金分(fēn)配比(bǐ)例上限；三是全面强化基金(jīn)管(guǎn)理人、证(zhèng)券公(gōng)司相(xiāng)关合规内控要求；四是明确基(jī)金管理人层面(miàn)交易佣金
信息披露(lù)内容和要求。

基金机构表示(shì)，《规定》是证监(jiān)会落实新“国九条”的“1+N”政(zhèng)策文件和《公募基 金行业(yè)费率(lǜ)改革工作方案》的具体举措之一，充分体现(xiàn)了新“国九条”中“稳步降低公(gōng)募基金行(xíng)业综合费率”的(de)精神。《规定》的(de)发布标志着公募基金行业费率改革第二阶段举措的正式落地，有助于进一步降低投资者基金投资成本，指导公(gōng)募基金行业(yè)从规模导向向(xiàng)投资者回报导向转变。

降(jiàng)低投资者基金投资成本(běn)

根据《规(guī)定》，首次股 票交易佣金费(fèi)率调降工(gōng)作将于2024年7月1日前完成。以2023年静态数据测(cè)算，2024、2025年将分别为投资者节省32亿(yì)元、64亿元(yuán)成本。公(gōng)募(mù)基金年度股票(piào)交易佣金
总(zǒng)额 降幅将达38%，前两阶段费(fèi)率改(gǎi)革举措每(měi)年累计可为投资者节约成(chéng)本(běn)约200亿元。

富国基金表示，随着近年来公(gōng)募基金管理规模(mó)的不断上升，资产
规(guī)模效应为公募基金综合费率下调提供了一定空间。证监会2023年启动公募基金行业费率改革，各项措施有效推进。本次(cì)《规定》明确(què)了公募基金股票(piào)交易佣金费率的上限，将交易佣金费率 与市场平均股票交易佣金费率(lǜ)挂钩，将有效降(jiàng)低基金资产(chǎn)的交易成本，对基民(mín)而言是实实在在的利好(hǎo)政策。

汇百川基金公募投资部联席(xí)总经理(lǐ)刘(liú)歆钰(yù)认为，《规定》新(xīn)增的配套信息披露内容及机制要求，更(gèng)透明 的信(xìn)息(xī)披露机制，有助于投资者(zhě)更(gèng)清楚地了解基金的运作机制，提升投(tóu)资者信心，增强投资者对基(jī)金行业的信任(rèn)。费率改革“三步走”蹄疾步稳 公募行业从规模导向向投资者回报导向转变>

广
发基金表示，此次公募基金证券交易佣金改(gǎi)革后，投(tóu)资者(zhě)未来承担的综(zōng)合费率进一步降低，有助于降低投资者(zhě)基金投资成本，最终形成投资者获得感提升和吸引更多中长期资金(jīn)入市的良性循环。

加强(qiáng)佣金(jīn)分配行为监管(guǎn)

《规定》加强佣金分配(pèi)行为 监管(guǎn)，结合行 业实际将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%，切实防范利益(yì)输送。要求基金管理人根据自身情况合理选择证券交(jiāo)易模式，降低交易成本，要求(qiú)基金管理人严格按 照(zhào)基(jī)金法律文件(jiàn)约定的投资范围、投资策略进行(xíng)证券交易(yì)，并对侵害投(tóu)资者利(lì)益的相关违(wéi)规行为(wèi)明确(què)提出禁(jìn)止性要求。

富国基金表示，《规定》将对一家证券公司的佣金分配比例上限由30%降至15%，进一步强化管理人内部制度约束和托管(guǎn)人外(wài)部监督制约，要求(qiú)管理人(rén)更以优质研究服务为考量、审慎精细地进行佣金分配和交易(yì)模式选择(zé)，这也将(jiāng)促(cù)进证券公司始(shǐ)终着力于(yú)持续强化研究服务能力建设，进(jìn)一步提升对公募基金行业的卖方投研服务质量(liàng)，引导证券公司多样化、专业化、特色化发展。

华夏基金认为，上述(shù)规定有利于推动公募基(jī)金行业进一步端正经(jīng)营理(lǐ)念，回归资(zī)产管理业务本源，更加关注投资者服务和(hé)回报，聚焦投研能力建设，着力提升投资者(zhě)长期收益，降低投资者交 易(yì)成(chéng)本。

助(zhù)力财(cái)富(f费率改革“三步走”蹄疾步稳 公募行业从规模导向向投资者回报导向转变ù)管理转型

2023年7月，证监会发布实施《公募(mù)基金行业(yè)费率改革工作方案》，正式启(qǐ)动公募(mù)基金行业费率改(gǎi)革(gé)工作，按照“管理人-证券公司-销售机构”路径，分三个阶段稳步降(jiàng)低公募行业综合费(fèi)率(lǜ)。

第一(yī)阶段，有序降低主动权益类产品(pǐn)的管理费率、托管(guǎn)费率，此项工作已于2023年10月底前(qián)完成，预计每年为投
资者节约费用支出(chū)约140亿元。第二阶段，降低交(jiāo)易佣金费率，加强交易行为监管，强化费率相关信息披露
的改革举措(cuò)已全(quán)部落地(dì)。第三(sān)阶段，规范基(jī)金(jīn)销(xiāo)售环节收费及其他配(pèi)套改 革措施正在稳步推进(jìn)中。下一步，证监会将聚(jù)焦基金销售环节，进一步规范认申购费率(lǜ)等销售环节费用，推动基金后台运(yùn)营服务(wù)外包试点转常(cháng)规，进一步(bù)降低中小基金公司运营成本。

上海某公募(mù)人士认为，对(duì)于财(cái)富管理业务来讲，未来将从(cóng)销量考核导向转向存量保有考(kǎo)核导向(xiàng)。对于切(qiè)实(shí)发展财富管 理业务服务客户真实需求的机构来讲，是大势(shì)所趋，对于传统以产品销售为(wèi)导向的机构来讲，或将面临痛苦的(de)切换过程。

易方达基金表示，此次出台的《规(guī)定》，标志(zhì)着公(gōng)募基金行业费率改革第(dì)二阶段(duàn)举(jǔ)措全部落(luò)地，相信(xìn)随着第三阶段规范基金销售环节收费及其他配套措施逐步(bù)落地，将降低投资者基金投资成本，推动行业机构专注提升客户服务能力，提供更加优质资产管理等服务，促进形成良好的行业发展生态。

广发基金表示，改革将推动(dòng)公募基金行(xíng)业回归资产管理业(yè)务本源，聚焦(jiāo)于投研核心(xīn)能
力建设(shè)，通过丰富投资策略、创(chuàng)新管理模式、优(yōu)化投资流程，打造稳定可持续的投(tóu)资能力，通过提升研究的广度、深度和前瞻(zhān)性，不断(duàn)增(zēng)强价值发现功能；另外(wài)，将推动公(gōng)募基金行业进一
步把维护投资者利(lì)益放在首要位置，专注提升客户服务能力，通过发展投顾业务、开展投资者教育陪伴(bàn)以及(jí)“逆周(zhōu)期布局”等多种手段，改(gǎi)善投资者体验，提升投
资者长期回(huí)报(bào)。

汇添富基金表示，《规定》发布实施将有利于(yú)吸引各(gè)类中长期资金通(tōng)过(guò)公募基金加大权益类资产配置，推(tuī)动权益类(lèi)基金发展，为公募基金行业更好服务国家重大战(zhàn)略和居民财富管理需求(qiú)、促(cù)进资(zī)本市(shì)场平(píng)稳健(jiàn)康发
展提供充足的资金 和良好环境。