近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技 IPO“踩刹车”

　　来源：中国经营报

　　本报记者方超石(shí)英婧上海报道

　　在经历三轮审核问(wèn)询后，汽车(chē)零部件公司安徽大昌科(kē)技股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称“大昌科技(jì)”）最终选择撤回IPO。

　　8月30日，深交所官(guān)网披露，因大昌科技、保荐人撤回发行(xíng)上(shàng)市申请，根据《深(shēn)圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”年修订）》第六十二条，深交所决定终止对大昌科技发行上(shàng)市的审核。

　　《中国经营报》记(jì)者注意到，在撤回IPO之前，大昌(chāng)科技(jì)已经历三轮问询，其中(zhōng)，因近半营收依赖(lài)奇瑞(ruì)汽车，大昌科技业务独(dú)立性、与奇瑞汽车的交易公允性，受到(dào)监管密切关注。

　　“如果公司未来与奇(qí)瑞汽车的合作关系发生重大不利变化(huà)，包括奇瑞(ruì)汽车的汽(qì)车(chē)零部(bù)件需求大幅减少、公(gōng)司的主要(yào)产品(pǐn)由(yóu)于技术迭(dié)代原因难以满足奇瑞汽(qì)车的需求、市场竞争加剧导致供应份额(é)减少(shǎo)等(děng)情况(kuàng)发(fā)生。”大昌(chāng)科技坦言，将对公司(sī)经营业绩带来重大不利影响。

　　在过度依赖单(dān)一大客户之外，大昌科技还因(yīn)前五大客户集中度较高、安全生产事故频(pín)发等引发外界质疑。而公开信息显示，大昌科技实控人钟华山谋求推动公司上市已有十多年时间，但在经历三轮问询后(hòu)，大(dà)昌科技最(zuì)终选择(zé)对IPO“踩刹车”。

　　三轮问询后终止IPO

　　在冲击IPO一年多时间后，大昌科技对首次上市按下了“暂停键”。

　　公开信息显示，大(dà)昌(chāng)科技位(wèi)于(yú)安徽省(shěng)芜湖市鸠江(jiāng)区(qū)，曾(céng)用名“芜湖市中(zhōng)兴(xīng)机械技术开发有限公司”（以下简称(chēng)“中兴机(jī)械”），现有广州中益(yì)机械有限公司、芜湖中瑞汽车零部件有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“芜(wú)湖中瑞”）等9家分、子公司，主要从事冲压和焊接汽车零部件及相关工(gōng)装模(mó)具的研发、生(shēng)产和销售。

　　大昌科技对上市“憧憬(jǐng)已久”，《经济日报》在2008年2月份报道，“2008年(nián)春(chūn)节(jié)后，钟华山的新打算是(shì)对自己的(de)公司进行股份(fèn)制改造，请(qǐng)会计师事务所对自己的这(zhè)个‘小作坊’评价。‘我这都是为今后上市做好(hǎo)准备呢！’”

　　十五年后(hòu)，大昌科技正式开启冲击IPO。

　　2023年6月27日，深交所(suǒ)官网披露(lù)了(le)大昌(chāng)科技首次公开发行(xíng)股票招股说明书（申报(bào)稿），大昌科(kē)技招股书显示，其拟募资3.74亿元，主要投向合肥汽车零部件智能工厂项目、汽(qì)车零部件智能化生产线技术改造(zào)项目等。

　　记者注意到，对于合肥汽车零部件智(zhì)能(néng)工厂项目，大昌科技寄予(yǔ)了厚望，“本次(cì)发行募集资金(jīn)投资(zī)项目‘合(hé)肥汽车零部件智能工厂(chǎng)项目’计划投资总额为 30000.00 万元，其(qí)中拟(nǐ)投入募(mù)集资金 18900.00 万元，将在合肥新建生产基地，项目建成投产后，将对(duì)公司经营(yíng)规模的扩大(dà)和经营业绩的提高产生较大(dà)影响。”

　　尽管如此，但深交(jiāo)所在(zài)审核问(wèn)询函中，要求大昌(chāng)科技结合与大众安徽、大众-一汽零部件等客户的项目(mù)定点及期后合作情(qíng)况、相关车型推出时间(jiān)及预计销量、新建合肥基地产能情(qíng)况(kuàng)等，说明其与包括大众在内新客户的合作稳(wěn)定性，“合肥基(jī)地是否存在较大的产能消化(huà)风险，发行人的应对措施”。

　　大昌科技此后表示，根(gēn)据其(qí)目前(qián)已经取得的大众汽车(chē)、比亚迪、江淮汽车、奇瑞汽车相关零部件(jiàn)定点及量产情况，并结合目前正(zhèng)在洽谈业务情况，其预计合肥基地2024 年度和 2025 年度冲(chōng)压需求分别达到(dào) 1537.81 万次和 2784.46 万次，按照目前(qián)的(de)冲压设备计算(suàn)产能利用率将达到 48.50%和 87.82%。

　　“公司已取得大众安徽(huī)、大众-一汽零部(bù)件的(de)项(xiàng)目近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”(mù)定点，且期后持续获得新的项目定(dìng)点，公司与大众安徽、大众-一汽(qì)零部件等新客户合作具有稳定性，公司已经采(cǎi)取了产(chǎn)能消化的措施。”大昌科技认为，合肥基(jī)地不存在较大的(de)产能(néng)消化(huà)风(fēng)险。

　　记者注意到，自(zì)2023年7月开始，深交所对大昌科技累计发出3轮(lún)审核(hé)问询。具体而言，深交(jiāo)所分别在2023年7月24日、2024年1月(yuè)30日、2024年3月(yuè)26日，对大昌科(kē)技发出第(dì)一轮、第二轮、第三轮审核问询函。

　　深交所官网显示(shì)，2024年7月26日，大(dà)昌科技对深交所(suǒ)第(dì)三轮审核问询函进行了回复(fù)，但仅仅一个月(yuè)后，大昌科(kē)技(jì)就向深交所递交了《撤回首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市申请文件的申请》，此举意味着(zhe)其按下了(le)IPO“暂停键”。

　　大(dà)客户“依赖症”难解(jiě)

　　终(zhōng)止(zhǐ)IPO的背后，大昌科技与(yǔ)奇(qí)瑞汽车的紧密联系，受到市场密切关注。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示，2000年3月，大昌科技前身中兴机械成立，刚开始仅是一个只有几十(shí)人的“小作(zuò)坊”，但一(yī)年后的2001 年(nián)，中兴机械就(jiù)成为奇(qí)瑞汽车一级供应商，开始向奇瑞汽车提供左（右）加(jiā)强板—A 柱内板、刹车管支架—前纵梁等冲压单(dān)件产(chǎn)品。

　　一般而言(yán)，汽车主机厂对零部件(jiàn)供应商有严格的认证(zhèng)机制，其对供应商认证严格、周期较长，需要零部件厂商(shāng)投(tóu)入大(dà)量的资(zī)源和时间才能获得一级供应商资格。大昌科技也在招股书中坦言，“对于拟进入汽车(chē)零部件行业的企业来说存(cún)在较高的主机厂认证壁垒”。

　　在此情形下，大昌科技前身(shēn)中兴机械，却在成立一(yī)年(nián)后就成为奇瑞汽车一级供应商，引发市(shì)场广泛(fàn)质疑(yí)，大昌科技(jì)的一级供应商“速成秘籍”究竟(jìng)是什么(me)？

　　记者注(zhù)意到，在对深(shēn)交所第三轮审核问询函的回复中，大昌科技仅列出了其与奇瑞汽车的合作经历，对仅用时一年就成为奇瑞汽车一级供应商的原因(yīn)，并未进行说明。

　　大(dà)昌科技快速成为奇瑞汽车一级供应商的原(yuán)因，或许能(néng)在(zài)《经济日报》2008年(nián)的一篇报道中(zhōng)找到些许答案。

　　“2000年，正是奇瑞汽(qì)车快速发展的一年(nián)。奇瑞不断上马新项目，需要(yào)大量设备安装、配件企业。”《经济日报》曾引述(shù)钟华山(shān)的话表述，“我跟奇(qí)瑞采(cǎi)购部门签订了协议，BP机、手机24小时开机(jī)，随叫(jiào)随到。当时，很少有企业能做到这(zhè)一(yī)点。我的公(gōng)司(sī)有模具设计生产能力，技术(shù)也得到了(le)奇瑞一批老专家的认可，开始成为奇(qí)瑞(ruì)汽(qì)车部分冲压件的指定生产商。”

　　随着(zhe)包(bāo)括奇瑞汽车在内的(de)主机厂发展，大昌科技也随之发(fā)展壮大，而在(zài)冲(chōng)击上市过(guò)程中(zhōng)，大昌科技客户集中度较高和单一客户重大依(yī)赖的(de)风险，也(yě)成为市场关注焦点。

　　财务数据显(xiǎn)示，2021—2023年度，大昌科技主营业(yè)务前五大客户的收入分别为71132.31万元、91741.94万元和 132178.36 万元，占主营业务收入的比例分别为 91.72%、 90.28%和(hé)89.34%，客户集中度较(jiào)高。

　　对比汽车零(líng)部件行业其他上市公司数据可发现(xiàn)，2023年，华(huá)达科技、常青股(gǔ)份、长华集(jí)团(tuán)、无锡振华的前五大(dà)客户占(zhàn)比分(fēn)别为38.29%、63.14%、66.94%、72.91%，而同期大昌科技这一数据为89.34%。

　　在(zài)大(dà)昌科(kē)技前(qián)五大客户中，奇(qí)瑞汽车则多年排名榜(bǎng)首。

　　安全生产事故频(pín)发

　　大客户“依赖症”难解的另一边，大昌科技还因短短两个月内发生两起安全生产事故，而受到外(wài)界关注。

　　芜湖市政府官网(wǎng)显示，2023年6月27日，芜湖(hú)市应急管理(lǐ)局发布《鸠江区发生一起机械伤(shāng)害事故》通报(bào)显示，2023年6月26日，鸠江区芜湖中瑞发生一起机械伤害(hài)事故，造成1人死(sǐ)亡。

　　不过在一个多月后的2023年8月6日，芜湖市(shì)鸠(jiū)江区应(yīng)急管理局采用“四不两直”方式对相(xiāng)关企业进行安全检查，芜湖中瑞亦在(zài)其中，鸠江(jiāng)区应急管理局(jú)发布的信息显(xiǎn)示，在芜湖中瑞，“检查发现吊装作业人员未佩戴安全帽、1台(tái)叉(chā)车安全带有损坏未及时检(jiǎn)修、多台叉车操作人员(yuán)未系(xì)安全(quán)带”。

　　“这些问题暴露出企业主体责任(rèn)落实还(hái)不到位，吸(xī)取生产安全事故教训还不(bù)近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”深刻，问题举一反三意识还不全(quán)面，安全隐患排查整(zhěng)治力度还(hái)不彻底(dǐ)。” 鸠江区应急管理(lǐ)局如此指出。

　　记者注意到，在芜湖官方部门指出大昌科技旗下(xià)公司，“吸取生(shēng)产安全事故教训还不深刻”的情形下，大昌科技在2023年8月再度发生安全(quán)生产事故。

　　2023年8月15日(rì)，芜湖市应急管理局发(fā)布《鸠江区发生一起机械伤害事故》通报(bào)显(xiǎn)示，2023年8月13日，大昌科技发生一起机械伤害事(shì)故，造成(chéng)1人死亡。而这起事故，在IPO过程(chéng)中，也受(shòu)到监管层关注。

　　对于(yú)“短短两个月时间内发生两起生产安全责任事故的原因”“前五大客户比例远超同行均值几十个(gè)百分点的原(yuán)因”等问题(tí)，记(jì)者此前致电(diàn)致(zhì)函大昌科技(jì)，其董事会办公室工作人员称，公司相关领导最近(jìn)出国、不在公司，截至(zhì)发稿，记者未收到(dào)进一步回复。

责(zé)任编辑：李桐(tóng)

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