卓创资讯：变化率负值运行 成品油零售限价下调预期强

　　（成品油：郑(zhèng)明亚）

　　选题背景(jǐng)：本计价周期以来，国际原油价格呈现震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌走势。受此影响(xiǎng)，国内参(cān)考的原油变化率在负值范(fàn)围内波动。截至9月4日收盘，国(guó)内第(dì)10个工作日参考的(de)原油变化率(lǜ)为-2.35%，本轮成品(pǐn)油零售(shòu)限价(jià)将面临下调，调价窗口为9月(yuè)5日24时。

　　卓创资讯观点：本计价周(zhōu)期内（8月22日24时(shí)-9月5日24时(shí)），利比亚原油产量急剧减少，伊(yī)拉克9月份原(yuán)油产量将大幅度下降一度支撑(chēng)原油期货价格上扬。然而，全球经济疲软之下(xià)市场人士(shì)持续担忧需求减弱；加沙地区(qū)将达成停火协议的可能性；10月份(fèn)OPEC+有可能增产，这些利空消息面综(zōng)合导致原油(yóu)期货价格震荡下跌，WTI甚至跌(diē)破每桶70美元。由此，国内参考的原油变化率持续在负值范围内(nèi)运行，使得本(běn)轮(lún)成品(pǐn)油零售限(xiàn)价存下 调预期。

　　卓创资(zī)讯数(shù)据计算，截至9月4日收盘，国内第10个工 作日参考原油变化率(lǜ)-2.35%，预计汽、柴
油零售限价每吨均下调100元(yuán)，折合升(shēng)价92#汽油、95#汽油、0#柴油(yóu)分(fēn)别降0.08、0.08、0.09元，调(diào)价窗口9月5日24时。消费者出行方面，按照油箱容(róng)量为(wèi)50L的家用轿车为例，加满一箱92#汽油将(jiāng)少花4元。以月跑(pǎo)2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例(lì)，到下次调价窗口开启（9月20日24时）之前的14天内，消费者(zhě)用油成本将(jiāng)减少6元左右。物流行业支出成本同样将有(yǒu)下降的现象，以月跑10000公里(lǐ)，百公里油耗在38L的重(zhòng)型卡车为例，未来14天内，单辆车的燃油成本(běn)将减少160元左右。

　　据统计 ，本轮成品油零售限价下(xià)调(diào)落地后，2024年至今国内零售限价(jià)共历经18次调整，其中7次上调，7次下(xià)调，4次(cì)搁(gē)浅。标准汽油累计上调150元/吨，标准柴油累计上(shàng)调145元/吨。

　　后期来看，原油(yóu)方面只要(yào)没有再度深跌，则悲观情绪释放之后，油价将进行企稳反弹，叠(dié)加沙特等国或暂停(tíng)增产的消息等利(lì)好提振(zhèn)，油价(jià)有望走出适(shì)度反(fǎn)弹行情。不过重新计算后的变化(huà)率仍处(chù)负值深位，按照当(dāng)前(qián)原油价格测算(suàn)，预(yù)计首日(rì)下(xià)调幅度在250元/吨左右，调价窗(chuāng)口在9月20日24时开启。因调价周(zhōu)期较长，新一轮调价尚具有不确定性，卓创资讯将(jiāng)持(chí)续进行跟踪。不

责任编辑：李铁民

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