中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？

　　来源：中国(guó)经(jīng)营报

　　本报记者(zhě) 李哲北京报(bào)道

　　近日，中手游（00302.HK）发布2024年上半年业绩(jì)报(bào)告。财报显(xiǎn)示(shì)，中手游在上半年实现营业(yè)收入12.3亿元，同比下滑19.7%，利润则由上年同期的(de)盈利5099.5万元(yuán)，变(biàn)为(wèi)亏损2.41亿元。

　　从各业务板(bǎn)块表(biǎo)现来看，中(zhōng)手(shǒu)游的小游戏、海外市(shì)场以及IP授权(quán)业务实现增长。但是，占总营收(shōu)81.1%的游戏(xì)发行业务，营收出现17.8%的(de)下滑，这直接拖累了中手游的业绩表现。

　　中手游方面在(zài)接受《中国经营报》记者采访时表示，上(shàng)半(bàn)年，行业内(nèi)新产品市场竞争(zhēng)持(chí)续加(jiā)剧，多款行业重点游(yóu)戏上线，使得获(huò)客成本居高不下，也影(yǐng)响了用户(hù)付费意愿，这些都是大家要共(gòng)同面对的变化和挑战。公(gōng)司旗下《航(háng)海王热血航线》《射雕群侠传之铁血丹心》等多款游戏已经上线超(chāo)过(guò)两年(nián)，其营收能力出现(xiàn)下滑；新产品《斗破苍穹：巅(diān)峰对决》上线时间为2024年6月，在(zài)报告期间内上线(xiàn)时间过短不足以贡献收入增(zēng)长。以上多种原因使得游戏发行收益下降。

　　获客成本(běn)居高不下

　　财报数据显示(shì)，中手游在上半年实现营业收入12.3亿元(yuán)，同比下滑19.7%，利润则(zé)由上年同期的盈(yíng)利5099.5万元，变为亏损2.41亿元。

　　对于(yú)经营业绩下滑，中手游方面在财报(bào)中表示，由于公司(sī)计划于(yú)2024年4月发行(xíng)的《斗破苍穹：巅峰对(duì)决》延(yán)期(qī)到2024年(nián)6月发行，计(jì)划于上半年发行(xíng)的《斗罗大陆：逆转(zhuǎn)时空》延(yán)期至2024年9月上线，且自主研发的游戏《仙剑世界(jiè)》于报(bào)告期(qī)间内(nèi)仍(réng)处于测试(shì)期，未能产生收益，导致(zhì)营收同比(bǐ)下降19.7%。

　　此外，产生(shēng)净亏损(sǔn)的主要原因是由(yóu)于中手游投(tóu)资的部分(fēn)企业在报告期间经营(yíng)表现欠佳，导致中手游计提了相应投资减值及其他非经营(yíng)性(xìng)开(kāi)支合计1.76亿元；及计提了非经营性金融资产减值6290万元(yuán)。除上述非经营性(xìng)减值、其他非经营性开支等因素影响，中手游(yóu)在报告期间内经(jīng)营性业(yè)务仍持续(xù)产生(shēng)盈利。

　　记者注意到，在中(zhōng)手游的(de)主营业务中，游戏发行(xíng)业务的营收占比达到81.1%，而(ér)这项业务(wù)的营收在上半年同比下(xià)滑(huá)了17.8%。

　　对此，中手(shǒu)游方面向记者表(biǎo)示，上半年，行业内新产品市场竞争持续加剧，多款行业重点游戏上线，使得获客成本居高不下，也影响了用户付费意愿(yuàn)，这些都是大家要共同面对的变化和挑战。公司旗下《航海王热血航线》《射雕群侠传之铁(tiě)血丹心》等多(duō)款游戏已经上线超过两年，其营收(shōu)能力出现下滑。以上多(duō)种原因(yīn)使得游戏发行收益下降。

　　至于将《斗破苍穹：巅峰对决》《斗罗大陆：逆转时空》这两款(kuǎn)游戏延期发布，中手游方面(miàn)表示(shì)，上半年行业(yè)内包括《DNF》《鸣潮》等多款重点新游(yóu)戏上线挤压市场，抬(tái)高了整体市场的获客成(chéng)本，也影响了用户付费意愿。中手游根据业务(wù)布局和(hé)运营策略，下半(bàn)年(nián)将有序地(dì)推出已做好准(zhǔn)备的各(gè)款优质游戏，尽快提(tí)升业(yè)绩。“基于我们已准备(bèi)多(duō)时产(chǎn)品上线计划，我们(men)对公司接下(xià)来的业(yè)绩增长和长线发展充满信心。”

　　受游戏开(kāi)发(fā)收入(rù)下降以及多款(kuǎn)自主(zhǔ)研发游戏由第三(sān)方渠道商发行，使得游(yóu)戏开发收入对应的渠道成本(běn)上升影(yǐng)响，中手游的毛利同比下滑(huá)27.8% ，毛利率由上年同期(qī)的33.6%下降至30.2%。

　　财报显示，基于《仙剑奇(qí)侠传》IP 打造的开放世界游戏(xì)《仙剑世界》被中手游寄予厚望(wàng)。

　　中手(shǒu)游方面介绍称，《仙剑世(shì)界》定于今年(nián)10月10日开启(qǐ)第四次测试，iOS预约将于近期(qī)正式开启(qǐ)。年内将全力(lì)推进《仙剑(jiàn)世(shì)界》正(zhèng)式上线。截至(zhì)目前，《仙剑世(shì)界》的预约量已(yǐ)近500万，在(zài)上线前(qián)将努力突破1000万。另外，《仙剑(jiàn)世界(jiè)》是跨端游戏，在PC端上的毛利率将有机会达到近70%。在三测(cè)“风启测试”中，《仙剑世界》PC端(duān)的次留61%、三留(liú)52%、七留36%，付费(fèi)率18%，活跃Arpu（每用户平均收入）值35元，测试数据(jù)表现较好。但移动端性能在三测(cè)中，由(yóu)于仍存在较多问题，所以还需要进一(yī)步优化(huà)。

　　中手游方面表示(shì)，由于《仙剑世界》是一款开(kāi)放世(shì)界RPG游戏，预(yù)计产品上线后将采(cǎi)用内容型游戏(xì)运营策略，发挥IP价值优势、文化内涵、产品高品质(zhì)和玩法创(chuàng)新性，通过跨终端发行、短视频、直播和社交传播，以及配套的影视动画内容来穿透更多玩家，增强(qiáng)用户黏性，降低获客成本，获(huò)得长线运营(yíng)的(de)超(chāo)额利润。加以结合(hé)渠道资源合作，不会带来销售和投放费用压(yā)力。同时，开放世(shì)界是未来重要的游戏形态，可以有效提高游戏(xì)用户承(chéng)载(zài)规模，延(yán)长游戏生命周期，提升游戏(xì)生(shēng)命周期(qī)收入。“开放(fàng)”与“创造（UGC）”两大元素将带来游戏时长和 LTV（生命周期价值）的提升(shēng)。

　　小游戏(xì)带来新增长(zhǎng)点

　　尽管中手(shǒu)游在上半年业绩承压，但(dàn)小游戏市场的发展为其业绩带来了新的增长点(diǎn)。

　　《2024年(nián)1—6月中国游戏产业报告》（以下(xià)简称《报告》）显(xiǎn)示(shì)，2024年1—6月，小游戏(xì)收入166.03亿(yì)元(yuán)，同比增长60.5%。其中内(nèi)购产生的实际销(xiāo)售收入90.98亿元，同比增长81.56%；广告变(biàn)现收入75.05亿元，同比增长(zhǎng)40.74%。小游(yóu)戏市场收入(rù)已连续三年保持(chí)高速增长，其中内购收入占比也在逐年提升。

　　中手游在半(bàn)年报中提到(dào)，创新小游戏将为游戏行业带来更多(duō)新鲜(xiān)的用(yòng)户，并成为公司全新的业务增(zēng)长点。2024年上半(bàn)年，中手(shǒu)游推出了《消(xiāo)个(gè)锤子(zi)》《主公别跑》等新(xīn)游戏，并计划在年内持续推(tuī)出包括(kuò)《乡村爱情之经(jīng)营人生》、《春秋玄奇(qí)》和《三千(qiān)幻世》等(děng)多款小游戏产品，实现小(xiǎo)游戏发行(xíng)业务的进一步增长。

　　中手游方面向记者(zhě)表(biǎo)示，其在小游戏业务方面核心竞(jìng)争力在(zài)于：自身IP游戏生态里的头部IP优势(shì)，及过往丰富的IP游戏发行经验。多款自研产品均可(kě)采用App与小游戏并行(xíng)模式发行(xíng)。如《城(chéng)主天下》《乡村爱情故(gù)事》等。

　　此外，中手游方(fān中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？中手游由盈转亏下半年能否逆风翻盘？an>g)面介绍称，2023年《九州仙剑传》和《全民枪神(shén)：边境王者》等多款小游戏(xì)为公(gōng)司带(dài)来了超过6亿元营收，2024年上半年新推出的《消个(gè)锤子》等产品延续了(le)过往发(fā)展态势。此前与恺英网络合作(zuò)的放置挂机手游《仙剑奇侠传：新的开(kāi)始》于(yú)2023年(nián)内上线，在微信小游戏排名中取得(dé)畅销榜第五的成绩，再次验证了IP吸(xī)量能力。

　　此外(wài)，游(yóu)戏(xì)出(chū)海已成为国内游戏公司业绩增长(zhǎng)的新亮点。近日(rì)持续火热的《黑(hēi)神话：悟空》也再次点燃了游戏公司的出海热情。

　　《报告》显示，2024年1—6月，中国自(zì)主研发游戏海外市场实际(jì)销售收(shōu)入为85.54亿美元，同比(bǐ)增长4.24%。

　　记者注意到，2023年12月在中国港澳台地区上线的《新仙剑奇侠(xiá)传之挥剑问情(qíng)》，在(zài)其上线首月获得(dé)上述(shù)三个地区苹果应用商店免费榜第一(yī)名、中国香港及澳门地区苹果商(shāng)店(diàn)畅销榜第一(yī)名、中(zhōng)国台湾地区苹果商店畅(chàng)销榜第三名的成绩(jì)。为此，截至2024年6月30日(rì)止(zhǐ)六个月，中手游海外业务收入1.76亿元，同比增(zēng)长41.5%，海外(wài)业(yè)务收入占中手游总营收(shōu)的比重达到14.3%。

　　对于(yú)未来的业绩发展，中手游(yóu)方面向记者表示，下半年，在IP精品游戏方面，重点游戏《斗罗大陆：逆转(zhuǎn)时空》即将在9月25日上线，《聊天(tiān)群的(de)日(rì)常生活》、《火影忍者(zhě)：木(mù)叶高手》以及《新三(sān)国志曹操传》也将于年内上线。此外，上半(bàn)年(nián)上线的《斗罗大陆史莱克学(xué)院》以(yǐ)及年中上线(xiàn)的(de)《斗破苍(cāng)穹：巅峰对决》在下半年将持续发力，释放利润贡献。

责任编辑(jí)：李桐

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