聚酯链领跌化工板块，沥青下跌5.02%

　　来源：华(huá)闻期货

　　沪证监许可【2016】38号

　　今日商品期货市(shì)场涨跌互现。集运欧线上涨5.25%，钢铁板(bǎn)块整体上涨1.03%，热卷与螺(luó)纹钢分别上涨(zhǎng)1.75%、1.58%。聚酯链整体下(xià)跌3.53%，PX0>对二甲苯与(yǔ)PTA分别下跌4.35%、4.04%。石(shí)油板块中，沥青大幅下跌5.02%。农产品板块中(zhōng)，苹果上涨(zhǎng)0.55%，豆二下跌2.26%。有色板块中，国际铜(tóng)与沪铜分别上涨1.47%、1.37%。

　　一、沥青

　　行情回顾

　　沥青主力合约(yuē)价格今日延续前(qián)期跌(diē)势(shì)震荡下行，最大跌幅达5.64%。收盘(pán)跌幅5.02%，报价3048元(yuán)/吨。

　　沥青2411主力合(hé)约价格走势

　　波动逻(luó)辑

　　（1）成(chéng)本端，原油价格近期跌至一年多来最(zuì)低，上(shàng)游成本(běn)支撑明(míng)显减弱。

　　WTI国际原油主(zhǔ)力合约走势(shì)

　　（2）供应端：虽国(guó)内沥青开工率(lǜ)处于低(dī)位，但随着沥青利润的修复，未来一(yī)定(dìng)程度上带动炼厂生产的积(jī)极性，东明石化9月初突(tū)然复产沥青，并计划9月(yuè)满产。九月稀释沥青(qīng)对中国出口量有增加预期，若实(shí)际到港量增加，部(bù)分以稀释(shì)沥青(qīng)为主要原料的炼厂原料紧(jǐn)张格局或有所缓解(jiě)。

　　截止9月4日，中国沥青炼厂产能(néng)利用率(lǜ)为(wèi)25.5%，环比下降3.1%，沥青周产(chǎn)量为44.5万吨，环比下降(jiàng)9.9%。

　　重交沥青周度产(chǎn)能利用率(lǜ)

　　沥青周度产量

　　截(jié)止9月3日，按当前原料价格测算，生产沥青综(zōng)合利润周度均值为-605.5元/吨，环比减少27.7元(yuán)/吨。

　　生产(chǎn)沥青周度综(zōng)合利润

　　（3）需求端：国内沥(lì)青终端需求维持(chí)弱势(shì)。加之终端资金短缺问题制(zhì)约，沥青需(xū)求释放(fàng)不及往年(nián)同期(qī)。近期(qī)东北、西(xī)北、华北(běi)北部等地天气相对晴受台风天气影响(xiǎng)朗，道路(lù)项目(mù)有望陆续进入(rù)赶工阶(jiē)段(duàn)。但是在超强台风“摩(mó)羯”的影响下，海南、华南部分地区出现阶段性暴雨到大暴雨天气，西北地区中东部、华北等地也有小到中雨或阵雨过程，道路施工均受限，多地的沥青需求将再次按下暂停键。

　　截止9月3日，国内改性沥(lì)青(qīng)69家样本企业改(gǎi)性沥青产(chǎn)能利用率为18.0%，环比增加2.7%。

　　改(gǎi)性沥青产能利用率

　　截止9月3日，国内沥青54家企业厂家样本出(chū)货量共41.7万吨，环比减少4.9%。

　　全(quán)国降水量(liàng)预(yù)报(bào)图(tú)

　　（4）情绪端(duān)：部分业(yè)者看空情(qíng)绪上(shàng)涨，贸(mào)易商(shāng)抛售情绪增加，市场低价频出，业者积极(jí)出售社会库自有库存。

　　后市展望

　　国际原油持续走低(dī)，对沥青成(chéng)本支撑大幅减弱(ruò)。山东东明石化9月满产(chǎn)的消息也使得供应端(duān)的利多被冲击。叠加超(chāo)强(qiáng)台风“摩羯”的(de)影响下(xià)，暴雨天气影响终端道路(lù)施工(gōng)。聚酯链领跌化工板块，沥青下跌5.02%贸易商抛售情绪增加下，现(xiàn)货价格走低。短期沥青期货价格或继续(xù)下探，密切关注原油走势及(jí)台风动向(xiàng)可能带来的反弹风险。

　　二、对二甲苯

　　行情回顾

　　对二甲苯主力合约开盘后小幅上涨，随(suí)后开始大幅下跌(diē)，截止收(shōu)盘跌幅达4.35%，报价6734元/吨。

　　波动逻辑

　　（1）成本端，由于市场(chǎng)普遍(biàn)不看好需求及对美国经济衰退的的担忧，自7月以来上游(yóu)原(yuán)油价格(gé)一路下跌，国内石脑油价格下跌趋势短期难以扭(niǔ)转，对(duì)二甲苯价格难有(yǒu)支撑(chēng)。

　　7月份以来，国际对二甲(jiǎ)苯价格整体也呈现下跌趋势，截至9月4日，亚洲PX市场，美湾地(dì)区FOB价为935美元/吨。FOB韩国均价为852.67美元/吨，较9月3日下跌23美元/吨。

　　（2）供应端，对二甲(jiǎ)苯海内外均维持高开工率。国(guó)内(nèi)对二甲苯供应充(chōng)足，维持较高开工率，开(kāi)工率为87.97%，同比增长6.83%，环比下降1.11%，为近五年同期最高值。截止9月9日，亚洲地区对二甲苯开工率为(wèi)78.66%，为近五年同期最高值。

　　由于国内开工率均维持高位(wèi)，国内供应充足。今年(nián)对二甲苯进口同比明显(xiǎn)减少，1-7月累计进口(kǒu)量为502.80万吨，较去年同期减减少36.28万吨，跌幅为(wèi)6.73%，2024年7月中国PX进口63.23万吨。

　　（3）需求端，下游PTA维(wéi)持较高开工率对PX有一定需(xū)求，但仍难以缓解产能过剩，且PTA行业库存水平整体(tǐ)较高，库存增长至475.9万吨，环比增长4.91%，同比增长47.18%。聚酯下(xià)游长丝(sī)、短纤、瓶片消费(fèi)需求均较为疲软，是导致PTA库存累积的重要(yào)原因。

　　后市展望

　　整体来看，对二甲苯基本面较弱，成本端，原油(yóu)价格的整体下行叠加夏季调油热度已过，对二甲(jiǎ)苯难(nán)以寻找合适的价格支撑(chēng)点。供应端方面，装(zhuāng)置检修基本符合预期，国内外维持高开工率(lǜ)，供应十分充(chōng)足。下游需求方面，PTA开工率虽维(wéi)持高位(wèi)，但PTA行业库存累积过高，为近年同期最高值，且今年长(zhǎng)丝、短纤、瓶片需(xū)求偏疲软。聚酯整体(tǐ)供销不畅，叠(dié)加原油价格下(xià)行，对二甲苯期货价格或偏(piān)弱运行。

　　杨广喜投资咨询从业证(zhèng)书号 Z0000278

责任编辑：赵思远

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修聚酯链领跌化工板块，沥青下跌5.02%