三年下跌10%，南
方瑞合退
回三千万管理费

　　来(lái)源：读数一帜

　　南(nán)方瑞合第一个三(sān)年封闭期的收益为81%，第二个封闭期的收益为-10%，遵照“不挣钱不收管理(lǐ)费”的(de)约定， 9月(yuè)5日净值上涨4.61%，退回管理费超三(sān)千 万元

　　本周基事(shì)关注：多只基金一周跌幅超(chāo)9%，中海分红增利(lì)被指(zhǐ)风格(gé)漂移；南方瑞合退回三年管理费超三千万元，最后一个封闭日净值上涨(zhǎng)4.61%；国家队(duì)半(bàn)年(nián)度持仓市值近(jìn)六千亿元；路颖出任海富通基金董事长；南方基金高层变动、多名基金经理调整。

　　一周(zhōu)速览

　　本(běn)周A股、港股双双(shuāng)震荡下挫(cuò)，市场情绪低迷。

　　指数方面，上证指数跌破2800点关口(kǒu)，收于2765点，一周(zhōu)下跌2.67%。深证 成指
下跌2.6%、创业板指下跌2.69%、北证50下跌5.38%、科创(chuàng)50下跌4.59%、恒生指(zhǐ)数(shù)下(xià)跌3%。

　　申万一级(jí)行业(yè)显示，仅汽(qì)车板块录得微弱正(zhèng)收益，上涨0.53%。煤炭、石油化工、有色(sè)金属、建筑装饰、电子(zi)板块跌幅均(jūn)超5%。

　　基金方 面，偏股混合(hé)型基金指数（885001.WI）下跌(diē)2.64%，今(jīn)年以(yǐ)来下跌13%。本周
净值涨幅居(jū)前的产品包括南方瑞合三年（+3.37%）、中海魅力长三角(jiǎo)（+2.71%）、华夏饲料豆粕期货(huò)ETF+2.47%）。但(dàn)基金整体表现不佳，多只基 金跌(diē)幅超9%，包括长盛城镇化主题、中海(hǎi)分红增利、诺德新生活等。

　　跌幅(fú)较大的基金多(duō)重仓(cāng)科技成长板(bǎn)块(kuài)，其(qí)中中(zhōng)海 分红增利今年已下(xià)跌(diē)近30%，前十大重仓股显示，重点配置在电子、半(bàn)导体、机械和通信等板(bǎn)块。该基(jī)金(jīn)的投资风(fēng)格与主题的(de)大幅偏离也在近期引发了(le)市(shì)场(chǎng)关注与讨论。

　　南方瑞合退回三年管理费超三千万(wàn)元

　　南 方瑞合成立于2018年9月(yuè)，彼时基金业处于上一轮寒冬期。南方基金(jīn)以该基金为试点，推出“不挣钱不收管理费”的(de)口号，试图将基金公司的利益(yì)与投资者的
利益更好地绑定在 一起。

　　目前(qián)，该基金已经历了两轮完整的封闭期。第一
个封闭期为2三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费018年9月6日至2021年9月3日 ，期(qī)间收益81%。第(dì)二个封闭期为2021年9月16日至(zhì)2024年9月6日(rì)，期(qī)间收益-10%。

　　客观地说，第二个封闭期的相对业绩(jì)是不错的。

　　与(yǔ)同类对比(bǐ)，远超平均水平。天天(tiān)基(jī)金数据显(xiǎn)示，过去三年同类基金平均收益-30%，沪深300指数下跌35%。与参考基(jī)准相(xiāng)比，刚刚披露的半年报(bào)显示，过去(qù)三年超越业绩比较基准近9%。（业绩比较基准(zhǔn)为
沪深300指数(shù)收益率
*40%+上证国债(zhài)指数收益率*40%+中证(zhèng)港股通综合指数（人民 币）收益率*20%）

　　不过，由(yóu)于没有给投资者挣到绝对(duì)收益，按照约定基金管理费仍需退还。

　　近日南方瑞合发布(bù)公告称，根据基金合同约定，在每个封闭期的最(zuì)后一(yī)日（本次为2024年9月5日），若基(jī)金份额的(de)期末净值小于(yú)或等于期初净值（本(běn)次期初净值为2021年9月15 日的基金份额累计净值，为1.7456），则该封闭期及前一开放期（2021年9月6日至2024年9月5日）内(nèi)的管理(lǐ)费于2024年9月5日全额返还至基金(jīn)资产。

　　数据显示，9月5日该(gāi)基金累计净值为1.5799元。其中包含了南方基金在9月5日当日将过去三年 收取的管理费返还至(zhì)基金资产的部分，当日净值上涨4.61%。根(gēn)据定期报告的财务数据显示，2021年(nián)中至2024年中南方瑞合管理费合
计3447万元。

　　2023年7月，南方基(jī)金顺应降(jiàng)费改革趋势，包括该基金在内的主动权益类基(jī)金管(guǎn)理费已从1.5%下调至1.2%。

　　“国家(jiā)队”持仓ETF近六千亿元(yuán)

　　随着公募基金2024年半年报披露完(wán)毕，“国家队(duì)”的ETF持仓明细也随之曝光。我们根据2024年(nián)半年报统计发现(xiàn)，上半年中央汇金等合(hé)计持有股票ETF市值达到5917亿元。

　　国家队(duì)的买(mǎi)入标的，主要为(wèi)跟踪沪(hù)深300、上证50、中证(zhèng)500、创业板、中证1000等大盘指数的ETF。此外也买入了较多细分行业指数ETF，包括海外互联、半导体、医(yī)药卫生、消费、军(jūn)工(gōng)、酒、新能源汽车等。

　　汇丰晋信基金认为，这些(xiē)增持的行为展现了国家(jiā)队对市场的信心(xīn)以及对后(hòu)市行情的(de)乐观(guān)态(tài)度，也被看做是国家队的第三(sān)次大举进场，在(zài)这之前的两次分别是(shì)在2008年和(hé)2015年的市场(chǎng)动荡(dàng)期间。

　　如果按照半年报持仓口(kǒu)径计算“国家队”当前持有ETF的市值情况，截至9月6日收盘，上述ETF市值约为5584亿元，缩水333亿(yì)元。

　　路颖
出任海富通基金(jīn)董事长

　　9月4日，海富通基金发(fā)布关于董事长变更的公告，杨仓兵因退休(xiū)离任，新任路颖为董事长。

　　公开资料显(xiǎn)示
，路颖，博士学历，2000年7月起就职于海通证券，历(lì)任研究所(suǒ)分析师、研(yán)究所行业部负责人、所(suǒ)长助理、副所长(zhǎng)、所长，2023年12月任海通(tōng)证券财富管理委员会副主任委员、机构业务委员会副主任委员，2024年(nián)1月任海通资管(guǎn)董事长。

　　海富通(tōng)基金(jīn)成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司之一。海通(tōng)证券持(chí)股51%，法国巴黎资产管理BE控股公司持股49%。

　　值得(dé)一提(tí)的是，根据“一参一控一牌”的相关规定，同(tóng)一主体在参股一家基金、控股一家基金的基础上，还可以再(zài)申请(qǐng)一块公募牌照。而官宣合并的国泰君安和海通
证券两家头部券商均持股多
家公募机构，两家券商的合并将面(miàn)临牌照(zhào)重叠的挑战，业内人士认为后续整 合将(jiāng)给沪上多(duō)家基金公司带来(lái)新(xīn)变局。

　　国泰君安目前持有华安基(jī)金51%的(de)股权，全(quán)资子公司(sī)国泰君安资管也在2021年(nián)拿到了公募牌照，还有国联(lián)安基金49%的股权收(shōu)购待受理通过。海通(tōng)证券则持有(yǒu)海富通
基金51%的股(gǔ)权，持有富国基金27.775%的股权。

　　而在海富通基(jī)金内部，2017年(nián)之后海通证券方面对海富(fù)通(tōng)基
金的经营管理影响逐步(bù)增大。有接(jiē)近公司人(rén)士(shì)表示，近年来一直贯穿“一个(gè)海通”的理(lǐ)念。而法(fǎ)巴资管则长(zhǎng)期偏向(xiàng)财务(wù)投资的角色，对实际经营管理参(cān)与不多。

　　南方基金 高层变动、基金经理调整(zhěng)

　　南方基金近期人事变动颇为频繁。

　　不(bù)久之前，南方基金首席投(tóu)资官（权益）茅(máo)炜清仓旗下所有公募(mù)基金，但(dàn)仍担任管(guǎn)理岗（相关(guān三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费)报道(dào)详见(jiàn)《南方基金顶流(liú)清仓式卸任，汇添富多只(zhǐ)“五毛基”换人(rén)》）。

　　9月3日(rì)，华泰证(zhèng)券(quàn)研究所原所长陈莉转任(rèn)南方(fāng)基金党委书记(jì)。

　　9月6日，南方(fāng)基金 发布多份产品人(rén)事变动公告，涉及王峥(zhēng)娇(jiāo)管理的南方医药创新(xīn)股票、章晖管理的南方阿尔法混合、郑晓曦管理的南方军工改革(gé)灵活配置混合、黄春(chūn)逢管理的南方成(chéng)份精选混合等。

　　其中南方医药创新与南方阿尔(ěr)法均成立(lì)于2021年上半年，目前基金亏(kuī)损均超50%。四只基金此前多已增聘第二基金经理超过一年以上，未来将分(fēn)别由蔡强(qiáng)、张延闽(mǐn)、邹承原(yu三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费án)、李锦(jǐn)（金(jīn)麒麟分析师）文单独管理。（其中李
锦文(wén)已任 职南方成分(fēn)精选237天）

　　此外(wài)，值得关(guān)注的(de)人事变(biàn)动还有：

　　中欧基金基金经理张跃鹏离任中欧盛世成长、中欧永裕；中(zhōng)欧基金沈悦离(lí)任中(zhōng)欧丰泓沪港深；嘉实基金吴悠离任嘉实产业优选等。

责任编(biān)辑：杨红卜

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