券商板块逆势上涨主力资金显著加仓

　　● 本报记者吴玉华

　　9月6日，A股震(zhèn)荡下跌，深(shēn)证(zhèng)成指、创(chuàng)业板指(zhǐ)均跌逾1%。券商板(bǎn)块逆(nì)势上涨近1%，天风证券、国(guó)海证券(quàn)涨停，主力资金显著加仓券商股，净(jìng)流入非银金融板块超16亿元，净流入(rù)天风证券超6亿元。

　　分析(xī)人士认为，今(jīn)年以来证(zhèng)券行业供给侧改革明显加速，当前市场情绪(xù)偏弱，券商板块处于估值(zhí)低位，并购的火花有望提(tí)升券商板块(kuài)整体关注度，促(cù)进估(gū)值修复。

　　券商板块表现活跃

　　9月6日(rì)，A股市场震荡下跌，截至收盘，上证指数、深证(zhèng)成(chéng)指、创业板(bǎn)指分别(bié)下跌0.81%、1.44%、1.70%，上证(zhèng)指数报收2765.81点，盘中创(chuàng)下本轮调整(zhěng)新低。

　　市(shì)场(chǎng)成交小幅放量，A股成(chéng)交额超5400亿元，其中沪市成交额为(wèi)2285.70亿(yì)元，深市成交额为3140.62亿元(yuán)。从盘面上看，大金融板块逆势(shì)上涨，其他板块全线调整。申万一级行业中，仅有(yǒu)非银金融、银行行业上涨，涨幅分别为0.29%、0.18%；美容护理、煤炭、轻工制造行业跌幅居前，分别下跌2.28%、2.20%、2.17%。

　　受国泰(tài)君安(ān)与(yǔ)海通证券宣布合并消(xiāo)息影响，券商板(bǎn)块表现(xiàn)活跃，Wind券商指数上涨0.89%，盘中一度涨逾3%。券商板块成交额达268.79亿元，较前一交易日成交的111.53亿元大幅放量。

　　券商板块内，天(tiān)风证券、国海(hǎi)证券涨(zhǎng)停，锦龙股份涨逾5%，中国(guó)银(yín)河(hé)涨(zhǎng)逾4%，盘中一度涨停，申万宏源、中金公(gōng)司涨(zhǎng)逾2%。其中，涨停的天风证券成交额达21.83亿元，相(xiāng)较前一交易(yì)日成交的2.77亿(yì)元大幅增加(jiā)。

　　资金层面上，Wind数据显示，6日沪深两(liǎng)市主力资金净流出148.47亿(yì)元。申(shēn)万一(yī)级行业中有6个行业出现(xiàn)主(zhǔ)力资金净流入(rù)，非(fēi)银金融、银行、汽车行业主力资(zī)金净流入金额居前，分别为16.07亿(yì)元、3.42亿元、0.98亿元。非银(yín)金融行业内，天风证券、中国银河、国海(hǎi)证券、中国太保、锦龙股份主力资金净(jìng)流入金额居前，分别达6.49亿元(yuán)、2.37亿元、2.24亿元、1.96亿元、1.45亿元，主力(lì)资金显著流入(rù)券商股。

　　估(gū)值有望修复

　　今年以(yǐ)来，证券行业并购消息不断(duàn)，如国(guó)联(lián)证券收购民生证券、券商板块逆势上涨主力资金显著加仓id="stock_sz002736">国信证券收购万和证券等(děng)，再到最新的国泰君安(ān)宣布筹划以吸收换股(gǔ)方式合并海通证券，市(shì)场对于券商板(bǎn)块(kuài)关注逐(zhú)渐升(shēng)温。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至9月6日收(shōu)盘，券商板块(kuài)市(shì)净率(lǜ)为(wèi)1.11倍(bèi)，处于历史低位水(shuǐ)平，动态市盈率为(wèi)22.29倍。

　　对于券商板块，平安证券非银金融首席(xí)分析师王维逸表示(shì)，资本市(shì)场(chǎng)加速(sù)高质量发展，证券行业也明确加速建设一流投资银行和(hé)投资机构的政策导向，今年以来证券行业供给侧(cè)改革明显加速。若国泰君安与海通证券合并重组顺利推进，将(jiāng)成为近年来首例(lì)头部上(shàng)市券商间(jiān)的合并，或将成为行(xíng)业机构间并(bìng)购的典例，进一步加速行业格局优化。头部券商是支持通过(guò)并购重(zhòng)组(zǔ)等方式做大做优做(zuò)强的(de)重要对象，建议关(guān)注头(tóu)部公司(sī)。

　　“国泰君安和(hé)海通证(zhèng)券合并方案契合政(zhèng)策要求(qiú)，再(zài)次打开市场对(duì)本轮券商并购重组的想象空间。”招商(shāng)证券非银金融首席分析师郑积沙表示，当前市(shì)场(chǎng)情绪偏弱，证券行(xíng)业经营效益偏低，券商板块估值低，并购的火花有望提升券商板块(kuài)整体关注度，促进估值修复。

　　广发(fā)证券(quàn)非银金融首席分析师陈福（金麒(qí)麟分析(xī)师(shī)）表示，在建(jiàn)设金(jīn)融强(qiáng)国与建设一流投行的背景下，行业供给侧改(gǎi)革(gé)符合政策导向，头(券商板块逆势上涨主力资金显著加仓tóu)部证券公司通过整合做优做(zuò)强将对行(xíng)业产生深远(yuǎn)的(de)影响，形成示范效应，同时头部机(jī)构自身做优做强的紧迫性(xìng)得到提升。当前券商(shāng)估值(zhí)处于低位，监(jiān)管压力缓释、提高资本市场内在(zài)稳定性下(xià)安全边际较高。当前，市场成交向下缩量空间有限，基数效应下业(yè)绩压力期逐步(bù)缓(huǎn)释，建议关注头部券商。

责任编(biān)辑：江钰(yù)涵

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