今日投资参考：北京发布算力基础设施实施方案半导体行业复苏曙光初现

昨日，三大(dà)股指盘中冲高(gāo)回(huí)落，沪指在银行、保险等板块的力挺下逆市拉升；截至收盘，沪指涨0.27%报3052.9点，深证(zhèng)成指涨0.14%报9264.48点，创(chuàng)业板指微跌0.04%报1764.73点；两市(shì)合计成交7743亿元，较此前一交易日减少约210亿元；北向资金尾盘小幅流入(rù)，净买入3.49亿元。行业方面，化工、煤炭、医(yī)药(yào)、物流、银行、燃气等板块走高，地(dì)产、有色、石油(yóu)、半导(dǎo)体等板(bǎn)块均上扬，分散染料、磷概念、减肥(féi)药、创新(xīn)药(yào)概念等活跃(yuè)；传媒、军工、券商等板块走弱。

国盛证券表示，美国一(yī)季度GDP增速不及预(yù)期，通(tōng)胀加剧使(shǐ)消费者和政府支出降(jiàng)温(wēn)，首(shǒu)次降息时间点将进一步延后，短期来看，资源品价(jià)格还将保持相对强势。国内方面，“国九条”等促进证券市(shì)场健康发展(zhǎn)的(de)政策还(hái)在持续发力，市(shì)场在(zài)缩量状态下(xià)保持强势震荡(dàng)。节前资金面偏紧(jǐn)，预计(jì)将维持箱体震荡，而随着(zhe)节(jié)后资金回笼及5月进入(rù)业绩真空期，市场有望在权重的带动下向上冲关，进入权重与题材共舞的优势格局。操作上，建(jiàn)议重(zhòng)点配置以中(zhōng)字头为代表的蓝筹方向钢铁、非银、煤炭、有色金属等板块或相对占优。成长及科技方向(xiàng)，关注算力、低空经(jīng)济、机器人、文(wén)生视频、新质生产力等科技板块的机会轮动(dòng)。

今(jīn)日投资机会解析

半导体行业复苏曙光(guāng)初现

2023年(nián)，全(quán)球半导体产业经历长(zhǎng)达一整年的低迷，高(gāo)库存、低需求、投资减(jiǎn)、产(chǎn)能降，一直在各个子板块轮动，自(zì)2023年四(sì)季度开(kāi)始看到(dào)新一轮景气周期的曙光，SIA预计全球半(bàn)导体(tǐ)产业2024年会呈现“整(zhěng)体稳(wěn)步恢复(fù)，子(zi)产业结构性分化调整”的态势。

中(zhōng)信证券表示，2024年来看，预计行业(yè)需求(qiú)在一季度或上(shàng)半年仍然呈现终端需求弱(ruò)复苏的状态(tài)，二季度或下半年，终(zhōng)端需求逐步开启拉货有望带动相(xiāng)关公司业绩逐季度改善。整体看好(hǎo)2024年半导体板块在安全(quán)和创(chuàng)新带动下以及行业整体估值(zhí)修(xiū)复会带来的投资机会。

北京发布算力基础设施实施(shī)方案

4月25日，北京市经济和信息化局、北京市通(tōng)信管理局(jú)发布《北京市算力基(jī)础设施建设实施(shī)方案（2024—2027年）》，规划目标中提出，新(xīn)建和扩建智算中(zhōng)心PUE值不超过(guò)1.25，推进存量数据中心升级(jí)改造，到规划期末所有存量数据中心PUE值均(jūn)不高于1.35。

中信证券(quàn)表示，在数据中心算力提升和能耗降低推动下，液冷技术将加速替(tì)代风冷(lěng)技术，已成为行业的共识，北京市(shì)已发(fā)布数据中心绿色节能要求。在液冷技术中，冷板式液冷技术在性能与成(chéng)本之(zhī)间形(xíng)成平衡，是现阶段最佳的散热方案。建议关注液冷系统及其(qí)核心零部(bù)件的投资机会。

多上中游原材料领域开(kāi)启涨(zhǎng)价行情

3月以来以金(jīn)铜油为代(dài)表的全球主要资源品价格开启一轮强势上涨行情(qíng)，4月余温不断，多上中游原材料领域陆续(xù)启动涨价行(xíng)情。

中(zhōng)信(xìn)建投证券指(zhǐ)出，本轮涨价(jià)行情可(kě)归(guī)结于四类：1）成本上行推动的被动涨价(jià)，如多数化工品、造(zào)纸、燃气(qì)、轮胎等。2）供需过(guò)剩导致前期价格低迷，通胀潮下供给端主动提价改善盈利(lì)情况，如(rú)玻纤、水泥、海(hǎi)运等。3）受益于(yú)需求预期(qī)边际好转，如钢铁/焦煤、制冷剂、草甘膦、高(gāo)端存储、面板等。4）供(gōng)给具明显的收缩预期(qī)，如TMA、制冷剂(jì)等。整(zhěng)体来看，本轮涨价行(xíng)情(qíng)中目前仍存在供需逻辑支撑或盈利(lì)有望实现(xiàn)较(jiào)好提振的品种主要包括制冷剂、高端存储(chǔ)、面板(bǎn)、燃气(qì)、轮胎、TMA等。

其他影响市场的消息(xī)

绿色保险迎来顶(dǐng)层设计

金融监管总(zǒng)局近日印发《关于推动绿色保险高质量发展的指(zhǐ)导意(yì)见》，提(tí)出到2027年，绿(lǜ)色保(bǎo)险政策支持体系比较完善，服(fú)务体系初步建立(lì)，风险减量服(fú)务与管理(lǐ)机制得到优化，产品服务创(chuàng)新能(néng)力得到增强，形成一批具(jù)有(yǒu)典型示范意义的绿色保险服务(wù)模式，绿色(sè)保险风险保障增速和保险(xiǎn)资金绿色投资增速高于行业整体(tǐ)增速，在促(cù)进经济社会绿色(sè)转型中的作用得到增强；到2030年，绿色保险发展(zhǎn)取得重要进展，服务体系基本健全(quán)，成(chéng)为助力经济社会全(quán)面(miàn)绿色转型的重(zhòng)要金融手段，绿色保险风险保障水平和保险资金绿色投资规模明显提升，社会各(gè)界(jiè)对绿色保险(xiǎn)的满意度、认可度(dù)明显提升，绿色保险发展市场影响(xiǎng)力显著增(zēng)强。

北京市算力(lì)基础设(shè)施建(jiàn)设实(shí)施方案发(fā)布

4月25日，北(běi)京市经济和信息化局和北(běi)京市通信(xìn)管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》。提出到2025年，基本建成智算资源供给集群化、智算设施建设自主化、智算能力赋能精准(zhǔn)化、智算中(zhōng)心运(yùn)营(yíng)绿色化、智算(suàn)生态发展(zhǎn)体系化(huà)的格局(jú)，引领京津冀蒙地区建成具有国际影响力的智算产业创新应用高(gāo)地。到2027年，优化京津冀蒙算力供给质量和规(guī)模，力争自(zì)主可(kě)控算力满足大(dà)模型训练需求，算力能耗(hào)标准达到国内领先水平，建立布局合理、算网协同、技术(shù)领先、绿色(sè)集约、产业链完备的(de)京津冀蒙算力一体(tǐ)化(huà)协同发展格局，融入联网调度、普惠易用、绿色安全的(de)全国一体化算力体系，有力支撑落实国(guó)家人工智能产(chǎn)业发展战略部署(shǔ)。

杭州(zhōu)将开放全市域城区智能网联车辆测试(shì)应用

杭州市经济和信(xìn)息化局副局长李明(míng)松在25日召开的《杭州(zhōu)市智能网联车辆测(cè)试与应用促进(jìn)条例》新闻发布(bù)会表(biǎo)示(shì)，自5月(yuè)1日《条例》施行起(qǐ)，杭州将在(zài)全国率先(xiān)开放全市八(bā)城区共(gòng)计3474平方(fāng)公(gōng)里作(zuò)为智能网联车辆测试应用区域，实现(xiàn)全市建(jiàn)成(chéng)区全覆盖，服务人口超1000万。李明松表示，杭州(zhōu)将道路基础设施智能化建设纳(nà)入(rù)相关城市道路规划(huà)，推进道路基础设施智能化改造升级，实现杭州全市信号机及交通(tōng)标志标识(shí)联(lián)网率(lǜ)95%以上，升级支持5G-A基站3000个以上，具备向(xiàng)网联车辆提供可(kě)靠的协同感知、决策控(kòng)制和(hé)红绿灯信息。

华为与北汽蓝谷(gǔ)合作新车(chē)“享界S9”发布(bù)

4月(yuè)25日上午，华为与北(běi)汽蓝(lán)谷合作(zuò)新车“享界S9”开启发(fā)布，实车亮相北京车展北汽蓝谷极狐汽车展台。S9长宽(kuān)高分别(bié)为5160mm*1987mm*1486mm，轴距为3050mm，外观更加(jiā)沉稳。据悉，S9定位中大型豪华(huá今日投资参考：北京发布算力基础设施实施方案半导体行业复苏曙光初现)轿车，将提供单电机后驱(qū)与双电机四驱两种动(dòng)力系统，新车预计售价在30万元(yuán)—50万元。

宁德时(shí)代推出磷(lín)酸铁锂电池神行PLUS

4月25日，在北(běi)京车展上，宁德时代正式面向大众主流市场(chǎng)推出全(quán)球首款兼具1000公里纯电续(xù)航和4C超充特性的磷(lín)酸铁锂电池——神行PLUS。同(tóng)时，公司宣布正式启动构建神行超充网络，成立业内首个神行车主俱乐部，从超充产品体验、超充充电服(fú)务(wù)体验到日(rì)常用车体验，全方位满足神行车(chē)主(zhǔ)需求。

证券时报网讯，昨日，三大股指盘(pán)中冲(chōng)高回落(luò)，沪指在银(yín)行、保险等板块的(de)力挺下逆市(shì)拉升；截至收(shōu)盘，沪指涨0.27%报3052.9点，深证成(chéng)指涨0.14%报9264.48点，创业(yè)板指(zhǐ)微跌(diē)0.04%报1764.73点；两市合计(jì)成交7743亿元，较此前一(yī)交易(今日投资参考：北京发布算力基础设施实施方案半导体行业复苏曙光初现yì)日减少约210亿元；北向资金尾盘小幅流(liú)入，净买入(rù)3.49亿元。行业方(fāng)面，化工、煤炭、医药、物流、银行、燃气等板块走高，地产、有色、石油、半导(dǎo)体等板块均上扬，分散染料、磷概念、减肥药、创新药概念等活跃；传媒、军工、券商(shāng)等板块走弱。

国盛证券表示(shì)，美(měi)国一季度GDP增速(sù)不及预期，通胀(zhàng)加(jiā)剧使消费者(zhě)和政府支出(chū)降温，首次(cì)降息时间点将进一步延后，短期来(lái)看，资源品价格还将(jiāng)保持相对强势。国内(nèi)方面，“国九(jiǔ)条”等促进证券市场(chǎng)健康发展的政策(cè)还在持续发力(lì)，市场在缩量状态下保持强势震荡(dàng)。节(jié)前资金面偏(piān)紧，预计将维持箱体震荡，而随着(zhe)节后资(zī)金(jīn)回笼及5月进入(rù)业绩真空期，市场有望(wàng)在权重的带动下向上冲关，进入(rù)权(quán)重与题材共舞的优势格局。操作上，建议重点配置以(yǐ)中字头为代表的蓝筹方向(xiàng)钢铁、非银、煤炭、有色金属等板块或相对占优。成长及科技方向(xiàng)，关注算力、低空经济、机器(qì)人、文生视频、新质生(shēng)产力等科技板块的机会轮动。

今日投资机会解析

半导体行业(yè)复苏曙(shǔ)光初现(xiàn)

2023年，全球半导体(tǐ)产业经历长达一整年的低迷，高(gāo)库存、低需求、投资减、产(chǎn)能降，一直在(zài)各(gè)个(gè)子板块轮动，自(zì)2023年四季度开始看到新(xīn)一轮景气周期的曙光，SIA预计(jì)全球半导体产业2024年会呈现“整体稳步恢复，子产业结构性分化(huà)调整”的态势。

中信证(zhèng)券表示，2024年来看，预计(jì)行业需求(qiú)在一季度或(huò)上半年(nián)仍然呈现(xiàn)终端需求弱复苏的状(zhuàng)态，二季度或下半年，终端需求逐步开(kāi)启(qǐ)拉货有望带动相关公司(sī)业绩(jì)逐季度改(gǎi)善。整体看好2024年半导体板块在安全和创新带动下(xià)以及行业整体(tǐ)估值修复会带来(lái)的投(tóu)资(zī)机会。

北京发布算力基础设施实施方案

4月25日，北京市经济和信息(xī)化局、北京市通信管理局发布《北京(jīng)市算力基(jī)础设施建(jiàn)设(shè)实施方案（2024—2027年）》，规划目标中提(tí)出，新(xīn)建和扩建智算(suàn)中(zhōng)心PUE值不超过1.25，推进存(cún)量数据中心升级改造(zào)，到规划期(qī)末所有存量数据中心(xīn)PUE值均不高于1.35。

中信(xìn)证券表示，在数据(jù)中心算(suàn)力提升和能(néng)耗降低推动下，液(yè)冷技术(shù)将加速替代风冷技术，已成为行业的共识，北京市已发布数据中心绿(lǜ)色节能要求(qiú)。在液冷技术中(zhōng)，冷板式液(yè)冷技术在性能与成本之间形成平衡，是(shì)现阶(jiē)段最(zuì)佳的散(sàn)热(rè)方案。建议关注液冷系统及其(qí)核心零部件的投资机会。

多上中(zhōng)游原材料领域开启(qǐ)涨(zhǎng)价行情

3月(yuè)以(yǐ)来以金铜油为代表的(de)全球主要资源品价格开启(qǐ)一轮强势上涨行情，4月余温不断，多上中游原材料领域陆续启动涨价行情。

中信(xìn)建投证券(quàn)指出，本轮涨价行(xíng)情可归结于四类：1）成(chéng)本上行推动的被动涨价(jià)，如多数化工品、造纸(zhǐ)、燃气、轮胎等。2）供需过剩导致前期价(jià)格低迷(mí)，通胀潮下供给端主动提价改善盈利(lì)情况，如玻纤、水泥、海(hǎi)运等。3）受(shòu)益于需求预期边际好转，如钢铁(tiě)/焦煤、制(zhì)冷剂、草甘膦、高端存储(chǔ)、面(miàn)板等。4）供给具明显的收(shōu)缩预期，如TMA、制冷剂等。整(zhěng)体来看，本轮涨价行情(qíng)中目前(qián)仍存在供需逻(luó)辑支撑或盈利有(yǒu)望实现较好提振的品种主要包括(kuò)制(zhì)冷剂、高端(duān)存储、面板、燃气、轮胎、TMA等。

其他影响市(shì)场的消息

绿色保险迎(yíng)来(lái)顶层设计

金融监管总(zǒng)局近日印(yìn)发《关(guān)于推动绿色保险(xiǎn)高质量发展的指导意见》，提(tí)出到2027年，绿(lǜ)色保险政策(cè)支持(chí)体系比较完善，服务体系(xì)初步建立，风险减量服务与管理机制得到优化(huà)，产品服务创新能力得到增(zēng)强，形(xíng)成一批具有典型示范意义的绿色保险服务模(mó)式，绿色保险(xiǎn)风险保障增速和保险资金绿色(sè)投资(zī)增速高于行业整体增速，在促进经济社会绿色(sè)转型中的作用得(dé)到增强；到2030年(nián)，绿色保险发展取得重要进展(zhǎn)，服(fú)务体系(xì)基本健全，成为助力经济社会全面绿色转(zhuǎn)型的重要金融手段，绿色保(bǎo)险风险保障水平和保险(xiǎn)资金绿色投资规模明显(xiǎn)提升(shēng)，社会各界对绿(lǜ)色保险的满意度、认可度明显提升，绿色(sè)保险(xiǎn)发展市(shì)场影响(xiǎng)力显著增强。

北京市算力基础设施建设实施方案发(fā)布

4月25今日投资参考：北京发布算力基础设施实施方案半导体行业复苏曙光初现日，北京市经(jīng)济和信息化局和(hé)北京市通信(xìn)管理(lǐ)局联合发布(bù)《北京市算力基础(chǔ)设施建设实施(shī)方案（2024—2027年）》。提出到2025年，基本(běn)建成智算资源供给集群(qún)化、智(zhì)算设施建设自主化、智算能力赋(fù)能精准化、智算中心运(yùn)营绿色化、智算生态发展体系化的(de)格局，引(yǐn)领京津冀(jì)蒙地区建成具有(yǒu)国际(jì)影响力的智算产业创新应用高地。到2027年(nián)，优化京津冀蒙算力供(gōng)给(gěi)质量和规模，力争自主可(kě)控(kòng)算力满足大模型训练需求，算力能耗标准达到国内领先水平，建立布局合理(lǐ)、算网协同(tóng)、技术领先、绿色集约、产业链完备的京津冀蒙算力(lì)一(yī)体(tǐ)化协同发展格(gé)局，融入联网调度、普惠易用、绿色安全的(de)全国一体化算力体系(xì)，有力支撑落实国家(jiā)人(rén)工智能产业发展战略(lüè)部署。

杭州将(jiāng)开放全市(shì)域城区(qū)智能网联车辆测试应用

杭州市经济和信息化局(jú)副局长李明松在25日召开的《杭州市智能网联车辆测试与(yǔ)应(yīng)用促进条例》新闻发(fā)布会表示(shì)，自5月1日《条例》施行起，杭州将在全国率先开放全市(shì)八城区共计3474平方(fāng)公里作(zuò)为智能网联车辆测试应用区域，实现全市建成区全覆盖(gài)，服务人(rén)口超1000万。李明松表(biǎo)示，杭州将道路基础设施(shī)智能化建(jiàn)设(shè)纳(nà)入相关城市道路规划，推进道路基础(chǔ)设施智能化改造升级，实(shí)现杭州全(quán)市信号机及交通标志标识联网率95%以上，升(shēng)级(jí)支(zhī)持5G-A基站3000个(gè)以上，具备向网联车辆提供可(kě)靠的(de)协(xié)同感知、决策控制和红绿(lǜ)灯信息。

华为与北汽蓝谷合作新车“享(xiǎng)界S9”发布

4月25日上午，华为(wèi)与北汽蓝谷合作新车“享界S9”开启发布(bù)，实车亮(liàng)相北京(jīng)车展北汽蓝谷极狐(hú)汽车展台。S9长宽高分别(bié)为5160mm*1987mm*1486mm，轴距为3050mm，外观更加沉(chén)稳。据悉，S9定位中大型豪华轿车，将(jiāng)提供单电机后驱与双电机四驱两种动力系统(tǒng)，新车预计售价在30万元(yuán)—50万元(yuán)。

宁德时代推出磷酸铁锂电池神行PLUS

4月25日，在北京车展上，宁德时代正式面向大众主流市场推出全球首(shǒu)款兼具1000公里纯电续航和4C超充特性的磷酸铁锂电池——神行PLUS。同时，公(gōng)司宣布正式(shì)启动构建神(shén)行超(chāo)充网络，成立业内首个神行车主俱乐部(bù)，从超(chāo)充产品体(tǐ)验、超充充电服务(wù)体验到日常用(yòng)车体验，全方(fāng)位满(mǎn)足神行(xíng)车主需求。

校对：杨立林

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