重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任
南方基金党委书 记，副所长张继强接任

9月(yuè)3日，《每日经(jīng)济新(xīn)闻(wén)》获悉，华泰 证券(quàn)研究所(suǒ)与南方基金同时迎来重大(dà)人事变动。华泰证券研究所所长陈莉今日正式转任南方基金党委书记。华泰证券研究所副所长、总量研究负责(zé)人、固收首席张继强将接任华(huá)泰证券(quàn)研究所所长一职(zhí)。

华泰研究所上半年分仓佣金总额同比(bǐ)下滑11.75%，好于市场(chǎng)平均(jūn)

简历(lì)显示，陈莉是南
京大学(xué)法学硕士，曾任华泰证券深圳民田(tián)路营业部总经理、深圳益田路营业部总(zǒng)经理。2017年1月起担任(rèn)华泰期货监事；2018年2月起担任华泰金控（香港）董事；2018年3月(yuè)起担(dān)任华泰研究
所(suǒ)副所长；2019年1月起担任华泰研究(jiū)所所长(zhǎng)。

华泰证券为南方基金第一大股东，持股(gǔ)比例41.16%。华泰证(zhèng)券半年报显示，截至(zhì)2024年上半年，南方基金
管理(lǐ)资产规模合计人民币(bì)21724.29亿(yì)元，其中，公募业务管理基金数量合计(jì)370个，管理资产规模合计(jì)人民币12403.81亿(yì)元(yuán)；非公(gōng)募业务管理资产规模合计人民币932重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任0.48亿元。

今年上半年，南方(fāng)基(jī)金向华泰证(zhèng)券支(zhī)付的席(xí)位费分仓佣金及销售服务费3477.18万元。

值得一提(tí)的是，从去年7月开(kāi)始，公募基金降费(fèi)成为行(xíng)业主 旋律。整个券商行业(yè)研究业务都不可(kě)避(bì)免承受压力。东(dōng)方财富Choice金融终端数据显示，2024年(nián)上半(bàn)年，券商分仓佣金收入为67.74亿元，较去年同期(qī)的96.74亿元下滑30%。

不过，华泰证券上(shàng)半年分仓佣金总额(é)小(xiǎo)于行业整(zhěng)体降幅(fú)。数据显示，华泰证券上半年分(fēn)仓佣(yōng)金总(zǒng)额(é)为2.74亿元(yuán)，同比下滑11.75%。佣金席位市场份额4.047%，行业排名由2023年的(de)第七名上升至第六名。

张继强连续五年蝉联“新财富最佳分(fēn)析师”固收研究第(dì)一名

陈莉(lì)的继任者张继强则在固(gù)收研究领域是当仁不让的大佬。他
曾任中
金公司固 定收益(yì)研究
负责人、董事总经理。在接任华(huá)泰证券研究所所长之前，任(rèn)研究(jiū)所副
所长、总量研究负责人及固收(shōu)首席、董事总经理。

2019年至2023年，张继强带领的华泰固收团队连续五年蝉联“新财富最佳分析师”固收研究第一名。2021年张继强获得“新财富白金分析师”称号。

此外，张继(jì)强还在大型(xíng)真人秀(xiù)综艺节目《闪闪发光的你》投行季担任导师，同为(wèi)导师的还有华泰证(zhèng)券并购(gòu)业务负(fù)责人(rén重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任)劳志明、香港团队消费行业负(fù)责人孟宪君。

据记者了解，张继强的 任命在内(nèi)部(bù)公示(shì)已有(yǒu)时日，但尚(shàng)未正(zhèng)式发文，亦未对外(wài)公布。

值得一(yī)提的是(shì)，8月29日，张继强团队还撰写了一篇固收研究报告，发布在(zài)“华泰睿(ruì)思”公众号。该
报告题目为《辨析当下转债市场与2018年的异同》。

在(zài)此报告中，张(zhāng)继强(qiáng)表示，近日转(zhuǎn)债投资者最为关切的话题之一就是：当下转债市场是(shì)否已处于(yú)大底附近？尤其与(yǔ)2018年底重合度多高？

对此 ，他条(tiáo)分缕析阐述了对上(shàng)述问题(tí)思考，指(zhǐ)出：目(mù)前转债(zhài)估值指(zhǐ)标可比肩2018年，债性相当甚至更强、但股性略差。转债市场生态、定价逻辑早与2018年大不相同。此外，当下理财子、保险资管虽然直投转债规(guī)模(mó)并不多(duō)，但有时快速且大量申赎挂钩转债的产品，会对(duì)市场产生(shēng)明显(xiǎn)的流动性扰动。目前(qián)转债配置吸引力相对较弱。

操作上，张继强建议，转债暂不急于重仓布局。重点关注错杀机会。择(zé)券方向可侧重于：①股债(zhài)性已不输(shū)2018年底的品种(zhǒng)；②正(zhèng)股无(wú)明 显信用瑕疵，即债底(dǐ)相对坚实的转债，或是流动性/资产相对较好(hǎo)的；③债底虽不算(suàn)坚实，但绝对价格吸引力已很明显，优先(xiān)关注股性相对较强的个券，博弈(yì)正股弹(dàn)性。

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