前投行负责人内幕交易反而巨亏 合规操作是规避风险最好方式

　　原标题 ：每经热评丨前投行负责人内(nèi)幕交易反而巨亏 合规操作是规避风险最好方式

　　每经评论员 王砚丹

　　近期，光大证券（维(wéi)权(quán)）前投行业务部门负责人(rén)赵远军内幕交易案引(yǐn)发(fā)广泛关注。作为创(chuàng)业板公司星星(xīng)科技（维权）（SZ300256，股价2.28元，市(shì)值51.72亿元(yuán)）重大资产重(zhòng)组内(nèi)幕信息的知情人，赵远军于2020年2月在星(xīng)星科(kē)技(jì)公告重大资产重组计划之前，提前买入了(le)价值1141.22万元(yuán)的股票，但最终亏损532.59万元，并被证监会处以460万元(yuán)罚款及10年证券(quàn)市场禁入的严厉处罚(fá)。

　　尽管该(gāi)事件发生在4年前，但处(chù)罚的尘埃落定再次凸(tū)显(xiǎn)了监管机(jī)构打击内幕交易的决心，并为市场参与者提供(gōng)了一堂(táng)生动的风险教育课。

　　内幕交易在所有金融(róng)市场都是监管(guǎn)重点打击的(de)对(duì)象。它不仅破坏市场的公平竞争原(yuán)则，损害其他投资者的利益，还(hái)扭曲了市场(chǎng)的定价机 制，违背(bèi)了资本(běn)市场公开、公平、公正的基本原(yuán)则。尽管如此，仍有投机者不惜冒险(xiǎn)，原因(yīn)在于他们(men)希望通过掌握未公开的信息来降低决(jué)策风险并获取(qǔ)超额利润。

　　然而，从赵远军的(de)案(àn)例可以看出，即使在有利消息公(gōng)布之前入场，股价仍受(shòu)宏观经济状况、市场情绪变化、公司(sī)基本面(miàn)等多(duō)种因素的影响。因(yīn)此，即使掌握内幕信(xìn)息也无法保证股价按(àn)预期发展。

　　对于普通投资(zī)者(zhě)而言，市(shì)场上充斥着各种(zhǒng)未经证实(shí)的(de)消息。笔者认为，对这(zhè)些传闻，投资者首先(xiān)需要保持冷静，避免因传言影响而冲动交 易。其次，要学会(huì)独立分析信息，不要盲目跟风(fēng)，应(yīng)主要依赖公司(sī)公告、正规新闻媒体
和官方监(jiān)管机构发布的正式信息。第三，要认(rèn)识到“世界上(shàng)没有免费的午餐”，声称有内幕消息并承诺高额回报的信息背后可(kě)能涉及金融诈骗(piàn)。

　　对(duì)于长期投(tóu)资者而言，培养价值投资的思维方式，关
注公司的基本面(miàn)和长远发展前景(jǐng)，并(bìng)通过(guò)深入研究分(fēn)析及合理的投资策略来实现资产增(zēng)值至关(guān)重要。同时，也要重视上市公司
的诚(chéng)信(xìn)与(yǔ)合规问题。

　　对于证券从业者，尤其是投行业务人员，赵远军的案例更是敲响了警钟。上
千万的经济损(sǔn)失(shī)加上10年市场禁入，对于任何证券从业者来说(shuō)都是难以承(chéng)受的沉重打击。这提醒(xǐng)每
一位从业者，合规操作(zuò)是(shì)规(guī)避风(fēng)险最好方式，必(bì)须严(yán)格遵守法律法规，保持高标准的职业(yè)操守，远离任何形式的违法违规行为(wèi)。

　　此外，证券公司应建(jiàn)立和完善(shàn)内部控制体系(xì)，确保敏(mǐn)感(gǎn)信息流通受到严格控制，并通过定期培训、技术手段监测、严格的(de)问责(zé)机制等措施(shī)，加强(qiáng)员工的合规意识(shí)，培养合规文化，以专业、诚信、合规赢得投资前投行负责人内幕交易反而巨亏 合规操作是规避风险最好方式者(zhě)的信任。

　　总而言之，赵远军的案例不(bù)仅是一(yī)次深刻(kè)的教(jiào)训，更是对市(shì)场参与各方的一次警示(shì)：内(nèi)幕交易不仅违法，而且充满(mǎn)风险。无论是(shì)投资者(zhě)还是从业者，都应从中(zhōng)汲取教训，坚持合法合规操作，以实现自我保护。

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