一季度净利大幅下滑，多只煤炭股下
挫，兰花科创、山 西焦化跌停

煤(méi)炭板块23日盘(pán)中大幅下挫，截至发稿，兰花科创、山西焦化(huà)跌(diē)停，盘江股份跌(diē)近6%，华阳(yáng)股份(fèn)、山煤国际跌超3%。

兰花科创昨日晚间披露(lù)的2024年第(dì)一季度报告显示，公司实现营业收入22.62亿元，同比下降(jiàng)25.03%；归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)1.35亿(yì)元，同比下降82.55%。公司表示，报告期内，公司净利润(rùn)下降的原因，主要是产品售价下降所(suǒ)致。

山(shān)西焦化(huà)一季度报告显示，公司实现营业收入18.21亿元(yuán)，同比下降26.18%；归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润6582.48万元，同比下降91.37%。公司表示(shì)，一季度(dù)净利润大幅下降，主 要是报告期实现的收入同(tóng)比减少，同时中(zhōng)煤华晋本报(bào)告期(qī)实现的(de)归母净利(lì)润减少，影响投资收益(yì)同比减少。

盘江股份一季度(dù)报告显示，公(gōng)司实现营业收入19.49亿元，同比(bǐ)下降31.91%；归属于上市公司股东(dōng)的净利润2132.52万元，同比下降93.92%。公司表示，一季度净利润大(dà)幅下降(jiàng)，主要是(shì)本期商品煤销量较同期减少，导致营业收入减少。

对于煤价，东吴证券指出，3月底至4月中旬，受地产和基建(jiàn)投资增速低于预期影响，非电力行业煤炭需(xū)求表现极端疲软，环渤海港口锚地船舶数量一度下(xià)降至60艘左右水平。尽管电力行业煤炭需求超预(yù)期(qī)，但(dàn)是煤价(jià)受非电需求影响更(gèng)加显著，因此出现(xiàn)了(le)煤价超预期下
跌状态。但(dàn)是临(lín)近5月份，电力企业(yè)需要为“迎峰度夏”开始(shǐ)囤货
，预(yù)期(qī)电力采购将会(huì)有所改善；此外，产地(dì)安监影响持续超预期，叠加老旧矿退出，全年原煤产量(liàng)预(yù)计将(jiāng)减产1亿(yì)吨(dūn)。而供给收缩(suō)在(zài)电力行(xíng)业需求旺季将放大供需(xū)矛盾，因此有(yǒu)望促(cù)使煤价再次反(fǎn)弹。将煤价5月份上涨至1200元的预期，修正为(wèi)6月份(fèn)上涨至1200元，对(duì)煤(méi)价预期仍旧保持乐(lè)观。

该机构表示(shì)，经过4月底一季报披露后，利(lì)空释放；进入5月份，随着煤价走强，板块投资进攻配置机会来临；考虑到进一季度净利大幅下滑，多只煤炭股下挫，兰花科创、山西焦化跌停入传统动力煤旺季，炼焦煤价格将会跟随动力煤价格上涨，但(dàn)是动力煤价格弹性(xìng)更强，首
推动力煤高弹性标的：广汇能源、昊华能(néng)源和陕西煤业，以及高(gāo)股(gǔ)息标的中国神华，建议(yì)关注动力煤高弹性标(biāo)的
兖矿能源。

证券时(shí)报网讯，煤炭板块23日盘中大(dà)幅下挫，截至发稿，兰花科创、山西焦化跌停，盘江股份跌近6%，华阳股份、山煤国(guó)际(jì)跌超(chāo)3%。

兰花科创(chuàng)昨(zuó)日晚间披露的2024年第一季度报告显示，公司实现营(yíng)业收(shōu)入22.62亿元，同比下降(jiàng)25.03%；归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润1.35亿元，同比(bǐ)下降82.55%。公司表示，报告期内，公司净利(lì)润下(xià)降的原因，主要是产(chǎn)品售价下降所致。

山西焦化一季度(dù)报告(gào)显示，公司实现营业收入18.21亿元，同比下降26.18%；归(guī)属于上市(shì)公
司股东的净利(lì)润6582.48万(wàn)元，同比下降91.37%。公司(sī)表示，一季度净(jìng)利润大(dà)幅下降，主要是报告期(qī)实现的收入同比减(jiǎn)少(shǎo)，同时中煤华晋本报告期 实现的归母净利润(rùn)减少，影响投(tóu)资收益同比减少。

盘江股(gǔ)份一季度(dù)报告显(xiǎn)示，公司实(shí)现营业
收(shōu)入19.49亿元，同(tóng)比下降(jiàng)31.91%；归属于上市公司股东的净利润2132.52万元，同比下降93.92%。公司表示，一(yī)季度(dù)净利润大幅下降，主要是本期(qī)商品煤(méi)销量较(jiào)同期(qī)减少，导致营业收入减少(shǎo)。

对于煤价(jià)，东吴证券指出(chū)，3月一季度净利大幅下滑，多只煤炭股下挫，兰花科创、山西焦化跌停底至4月中旬，受地(dì)产和基建投资增(zēng)速低(dī)于(yú)预(yù)期影响，非电力行业(yè)煤炭需求表现极端(duān)疲软，环渤海港口锚地船舶数量一度下(xià)降至60艘左右水平。尽管电(diàn)力行业煤炭需求超预期，但是煤价受非电需求影响更加显著(zhù)，因此(cǐ)出现了煤价超(chāo)预期下跌(diē)状
态。但是临近5月份，电力企(qǐ)业(yè)需要为(wèi)“迎峰度夏”开始囤货，预(yù)期(qī)电力采购将会有所(suǒ)改善；此外，产地安监影响持续超预期，叠加(jiā)老旧 矿退出，全年原煤产量预计(jì)将减产1亿吨(dūn)。而供给(gěi)收缩在电力行业需求旺季将(jiāng)放大供需矛盾，因此(cǐ)有望促使煤价(jià)再次(cì)反弹。将煤(méi)价5月份上(shàng)涨(zhǎng)至1200元的预期，修正为6月份上涨至1200元，对(duì)煤价预(yù)期仍旧保持乐观。

该机构表示，经过(guò)4月(yuè)底一季报披(pī)露(lù)后，利空释放；进入5月(yuè)份，随(suí)着煤价走强，板块投资(zī)进攻配置机会来临；考虑(lǜ)到进(jìn)入(rù)传统动力(lì)煤旺季，炼焦煤价格将(jiāng)会跟随动力煤价格(gé)上涨，但是动力煤价格弹性更(gèng)强，首推
动力(lì)煤高弹性标(biāo)的：广汇(huì)能源、昊华(huá)能源和(hé)陕西煤业，以及高股息标的中国神华，建议关注动力煤高弹性标的兖矿(kuàng)能源。

校对：刘榕枝(zhī)

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