A股重大重组！“中国巨轮”来了！

A股再现换股吸收合并！

9月2日晚(wǎn)，中国船舶集团下属(shǔ)两家A股(gǔ)上(shàng)市公司——中国船(chuán)舶和中国重工均发布公告称，双方正在筹划由中国船舶通(tōng)过(guò)向中国(guó)重工全体股东发行A股股票的(de)方(fāng)式换股吸收合(hé)并中国重工。9月3日(rì)起两家公司的股票均停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

这也是 “南北船”两大集(jí)团实现合并五年后(hòu)，中国船舶集团最大的一次资产整合，标志着中国船(chuán)舶集团(tuán)解决船海(hǎi)主业同业竞(jìng)争迈出(chū)了关键(jiàn)一步。

截至9月2日收盘，中国船舶和(hé)中国重工(gōng)的市值分别为1560.88亿元(yuán)和1135.54亿元，两家超千亿(yì)市(shì)值的上市公司联合整合，是近十年A股资本市场最大(dà)规模的并购交易(yì)。

解决船舶(bó)总装业(yè)务同业竞(jìng)争问题

中国船舶和(hé)中国重工在公告中表示，此举旨在进一步聚(jù)焦国家(jiā)重大战略和兴装强(qiáng)军主责主业、加快船舶总装业(yè)务高质量发展、规范A股重大重组！“中国巨轮”来了！(fàn)同业竞争、提升上市公司经营(yíng)质量。

船舶总装作为中国船舶集团军(jūn)民船业务的(de)核心业务，主(zhǔ)要由中国船舶、中国重工承担。中国船舶是全球造船(chuán)龙(lóng)头(tóu)企业，全球市(shì)占(zhàn)率约11%（以完(wán)工载重吨计），也是中国船舶集团下属产能最(zuì)大(dà)、产业链(liàn)最全、技术实力最强的核心军民船舶上市公司(sī)，旗下拥有江南造船、外高桥造船、广船(chuán)国际等国际知名造船企业，设计建造能力全面覆(fù)盖世界造船业皇冠上的“三颗(kē)明珠(zhū)”。

中国重工则(zé)是(shì)国内领先的(de)舰船(chuán)研发设计制(zhì)造企(qǐ)业(yè)，旗(qí)下拥有大连造船、武昌造船、北海造船等国内顶尖造船企业及大连船推、武(wǔ)汉(hàn)重工等舰船(chuán)配套(tào)企(qǐ)业，主要业(yè)务涵盖海洋防务及海洋(yáng)开发装备、海(hǎi)洋运输装备、深海装备(bèi)及舰船(chuán)修理(lǐ)改装、舰船配套及机电装备(bèi)、战略新兴产业等五大板块。

可见，中国船舶、中国重工在船舶总装领(lǐng)域业务重合度较高，构成同业竞争。而此次重组将(jiāng)解决中国(guó)船舶和中国重工之间在总装业务领(lǐng)域的同(tóng)业竞争问题。

在业内人士看来，此次(cì)重组将整合(hé)中国船舶、中国(guó)重工的优势科研(yán)生(shēng)产资源和供应链资源(yuán)，加速推进中国船舶集团内部业务整合，进一步强化(huà)主营业(yè)务的顶层协调，有效减(jiǎn)少同业(yè)竞争，军船业务(wù)将更好协同，民船业务有望形(xíng)成(chéng)合力，共拓海外市场，实现(xiàn)产业经营与资(zī)本运营融(róng)合发展、相互促(cù)进(jìn)，发挥协同效应，实现优势互补(bǔ)。

有望实现“1+1＞2”整合(hé)效果

本次重组完(wán)成后，存续上(shàng)市公司中国船舶(bó)的资产规模、营业收A股重大重组！“中国巨轮”来了！入规模、手持(chí)船舶订单数将领跑全球，成为世界(jiè)第一(yī)大旗舰型造船上市(shì)公司。

根据半年报(bào)，中(zhōng)国船舶(bó)今年上半年完(wán)工交付民品船舶48艘/403.45万载重吨，较上年同期多交(jiāo)付10艘，吨位数完成年计划的59.87%，同比增(zēng)长(zhǎng)3.20%；修理完工船舶149艘/11.12亿元，金额完成年度计划(huà)的54.24%；交付应用产业设备产值(zhí)7.87亿元；交付海工装备(bèi)1600吨自(zì)升自航式风电安装平台。

截至2024年6月底，中国船舶累(lèi)计手持(chí)民品船舶订单322艘/2362.18万载(zài)重吨/1996.39亿元；修(xiū)船订单98艘/11.61亿元，海工装(zhuāng)备合(hé)同订单金额16.36亿元，应用(yòng)产业合同订单金额13.07亿元。

中国重工今年上(shàng)半年(nián)共完(wán)工民船26艘、277.3万载(zài)重吨（同比下降7.1%）、84.3万修正总吨(dūn)（同比上涨10.5%）；上(shàng)半(bàn)年共承(chéng)接民船订单68艘、1167.1万载(zài)重吨、436亿(yì)元，分别同比增(zēng)长83.8%、2A股重大重组！“中国巨轮”来了！30.6%、130.2%。

此次中国船舶集团通过市场化(huà)手(shǒu)段推动中国船舶、中国重工(gōng)深化改革，明确整(zhěng)合目(mù)标和任(rèn)务，坚定同向发力、形成合力，提升中国船舶集团海外竞争力以及中国造船国(guó)际影响力，有望实现“1+1＞2”整合效果(guǒ)。

今年上半(bàn)年，中国(guó)船舶实现营业收入360.17亿元，同比增长(zhǎng)17.99%，实现净利润14.12亿元，同(tóng)比增长155.31%；中(zhōng)国重工实现营(yíng)业(yè)收入221.02亿元，同比增长(zhǎng)31.05%；实现归属于母公(gōng)司净利润5.32亿元，同比增长(zhǎng)177.13%。

后续(xù)，存续上市公司将凭借强大的科研创新实(shí)力(lì)、先进(jìn)的管理水平和精湛的制造工艺、丰富的产品结(jié)构和生产线，抓住行业机遇(yù)，提升全球行业影响力，持续引领全球船舶工业发展，助力中国船舶(bó)集团建成世界一流船(chuán)舶集团。

央国企上市公司并(bìng)购重组持续活跃

这是A股近期的又一重大资产重组(zǔ)案例。今年以来，鼓励上市公司(sī)并购重组的政策暖风频吹，新“国(guó)九条”明确(què)鼓励上(shàng)市公司综(zōng)合运用并购重组等方式提高发展质量。证监会发布的《关于(yú)加强上市公司监管的意见（试行）》提出，多措并举(jǔ)活跃并购重组市场。

6月19日，证监会主(zhǔ)席吴清在2024陆家嘴论坛开幕式上表示(shì)：“支持上市公司运用(yòng)各种资(zī)本市场工具增强(qiáng)核心竞争力(lì)，特别是要发(fā)挥(huī)好资本市场并购重组主渠道作(zuò)用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。”

在此背景下，A股并购重组案例层出不穷。统计数据显示(shì)，2024年５月以来，沪(hù)深交易所上市公(gōng)司已披露近40单重大资产重组(zǔ)项目。以科创板为(wèi)例，科创板公(gōng)司积极借助“科创板八(bā)条”，依托产业(yè)并购做大做强(qiáng)，推出14单并购重组案例，金额超30亿元，是去年同(tóng)期的(de)2倍。

证券时报记者注意到，在A股并购重组(zǔ)案例中，央国企上市公司的并购重组(zǔ)持续活跃。８月６日，中航电(diàn)测发行股份购买航空(kōng)工业(yè)成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权的交易事项获(huò)证监会注册，交易作价174.39亿元。7月18日晚，华电国际也发布公告称，公司拟发行股份及(jí)支付现金购买华电江(jiāng)苏能源(yuán)有(yǒu)限公司等8家公司股(gǔ)权，并(bìng)募(mù)集配(pèi)套资金。

而昊华科技发行股份购买中化蓝天100%股权的并购重组(zǔ)则已完成，两者(zhě)的核心业务领(lǐng)域均为高端氟材料，昊华科技(jì)通过并购重组做大做强，携手中化蓝(lán)天成为全球氟(fú)化工领域的领先企业。此次重(zhòng)组(zǔ)属于中化集团内首单重大资产重组业务，具有一定的市场标杆意义，亦能(néng)在央企之间形成示(shì)范效应(yīng)。

校对：苏焕(huàn)文(wén)

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