又一家国 际知名金融机构对中 国资本市场未来走势作出积极展望。

4月23日，瑞银全球(qiú)新兴市场股票首席策略师苏尼尔 ·蒂鲁马莱发表新兴 市(shì)场股票策略观点，上调MSCI中国指数评级至超配。在市场人(rén)士看来，这一评级变(biàn)动(dòng)传递(dì)出对中国市场整体基本(běn)面、宏观(guān)经(jīng)济(jì)环境、企业盈(yíng)利前景(jǐng)等多方面的积极判断。此次评级上调或将吸引更(gèng)多境内外投资者的关注与资金投入，进(jìn)一步提振市场信心。“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配p>

具体来看，苏尼尔·蒂鲁马莱表示，上调MSCI中国指(zhǐ)数
评级至超配的主要原因在于MSCI中国指(zhǐ)数的每股盈利（EPS）表现较佳。“我们一直(zhí)将MSCI中国指数视为类(lèi)消费指数，其互联
网和消费行业合(hé)计占比达55%，房地产占(zhàn)比不到(dào)5%。事实上，在过(guò)去18个月房地产行业(yè)明显承压的情况下，中国互联(lián)网行业的(de)整体EPS增长23%，消费行业 增长2%。这些并未
体现在(zài)传统的指数EPS增长(zhǎng)数(shù)据中。”苏尼尔·蒂鲁马莱说。

区别于(yú)传统EPS计算方法（按自由(yóu)流通股汇总计算），瑞银(yín)青睐的指数加权EPS计算方法显(xiǎn)示，MSCI中国(guó)指数的EPS在过去18个月中(zhōng)仅下降(jiàng)约(yuē)2%，表现
优于(yú)其(qí)他新兴市场（下跌约8%）。换言之(zhī)，MSCI中国指数中最(zuì)大成(chéng)分股在盈利及(jí)基本面 方面整体表现良好。

此外
，苏尼尔·蒂(dì)鲁马(mǎ)莱还对未来中国股票(piào)的盈利表现持更加乐观的态度，原(yuán)因在(zài)于消费回升的(de)早期信号正不断显现，这主(zhǔ)要体(tǐ)现在年初至今(jīn)强劲的节假日消费数据，以及上市消 费企业的良好表现上。消费者信心(xīn)的反弹也(yě)意味 着家(jiā)庭储蓄可能进一步流向市场。

就在上周，富达国际发表最新评论(lùn)认(rèn)为，投资中国市(shì)场的乐观情 绪正(zhèng)在增强。该机构同样提及，今年春节和清明节假期期间，中国市场消费数据强劲，企业盈利向好。富达国际(jì)还表示，中国(guó)一季(jì)度GDP同比增长
5.3%，超(chāo)出市场预期。在(zài)多项利好(hǎo)因素支持下，中国经济增长正步入下一阶段(duàn)，新一轮(lún)的投(tóu)资机遇也将随之(zhī)而来。

“近期(qī)，我们观(guān)察到的一个突(tū)出(chū)特征是企业更 注(zhù)重提升股东回报，这(zhè)主“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配要体现在企业(yè)增加派息和进行(xíng)股(gǔ)份回购，以回应股东诉求(qiú)。”富达国际股票投(tóu)资总监凯瑟琳·杨表示(shì)，不(bù)少中国公司的管理(lǐ)团队都致(zhì)力(lì)于回馈股东，投资者有望从这一(yī)趋势中受(shòu)益(yì)。

今年以来，随着(zhe)中国经济复苏(sū)前景不断明朗，外资机构纷纷看多做多(duō)中国资产。3月，摩根士丹利在报告中(zhōng)称，全球资金(jīn)正在重返中国股市。今年(nián)2月底，部分区(qū)域主(zhǔ)动型基“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配金开始增持中国市场中的成长型和科技类公司。

同月，高盛研究部中国股(gǔ)票(piào)策略(lüè)团队发表观点认为，近期中国监管层出台的一(yī)系列(liè)政策有效(xiào)提振(zhèn)了投资者信心。未(wèi)来，推进上市公司的结构性改革等一系列政(zhèng)策将是(shì)中国股票获(huò)得价值重(zhòng)估的必(bì)要因素(sù)。高盛研究部维持对中国A股的高配评级，2024年MSCI中国指数和沪深300指数的预期收(shōu)益为(wèi)10%，企业盈(yíng)利增速预计为8%至10%。