消费电子系列跟踪：苹果、华为新机持续亮相，Meta9月发布会在即

投资要点：

消(xiāo)费电子指数-2.4%，折叠屏标的调整，PCB板块回暖。本周（9月9日(rì)-9月13日(rì)）消费电子指数下跌2.4%，同期沪深300指数下跌2.23%，电子指数(shù)下跌2.35%。折叠屏供应链：本周，华为三折叠屏手机正式发布。本(běn)周(zhōu)，精研(yán)科技、凯盛(shèng)科技、科森科技、东(dōng)睦股份、统联精密本周跌幅分别为-8.56%/-21.08%/-37.85%/-4.49%/-6.04%。PCB板块：本周(zhōu)OpenAI发布“OpenAIo1”大(dà)模型，带动(dòng)PCB板块回暖。沪电股份/胜宏科(kē)技/生(shēng)益电子/深南电路本周涨幅分别为10.65%/3.54%/3.7%/2.07%。

消费电子新品密集发(fā)布，创(chuàng)新周期帷幕(mù)逐步拉开。本周，苹果和华为均开启2024秋季(jì)新品发布会。苹果：发布iPhone16系列新机、Airpods4和(hé)AppleWatchS10，软硬件迭代加(jiā)速进入A消费电子系列跟踪：苹果、华为新机持续亮相，Meta9月发布会在即I时代。（1）底层算力提升适配AI负载。iPhone16系列(liè)普通(tōng)款手机配备了A18芯片。iPhone16系列pro款配备了A18pro芯片，AI算力达35TOPS。两款芯片均采用3nm工艺，内存总带宽提升17%，能让芯片“最快、最高效地”利用生成式AI模型（2）新增按(àn)钮快捷(jié)开启AI功(gōng)能。iPhone全系列的手机(jī)上增加了一个“相机控制按钮”，按下/滑动可以直接启动AI拍照搜索、录制慢动作(zuò)视(shì)频和调整(zhěng)拍照参数等功能。（3）软件端多个原生AI功能发布。端侧AI功能包括文本润色、AI搜图(tú)、AI消除等功(gōng)能。（4）此外，在硬(yìng)件(jiàn)创新方面(miàn)，Airpods4新增降噪版本，AppleWatchS10新(xīn)增(zēng)睡眠(mián)呼(hū)吸暂(zàn)停检(jiǎn)测。华(huá)为：发布三折屏(píng)手机，软、硬(yìng)件迭代有望带动折(zhé)叠屏打开移动办公场景。（1）硬件上，华为三(sān)折手机MateXT厚3.6mm，重307g，展开面积(jī)与平(píng)板电脑(nǎo)相当。天工(gōng)铰链系(xì)统和非(fēi)牛(niú)顿流体(tǐ)材料(liào)+UTG玻璃使三折形态得以落地。此外，配备折叠键(jiàn)盘，实现(xiàn)移动办(bàn)公(gōng)场景。（2）软件(jiàn)上，实现各类MatePad的软件适配，使(shǐ)其能够切入pad的使用场(chǎng)景。

观点：消费(fèi)电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业创新周(zhōu)期来临(lín)和巨头新品催化不断的(de)三重(zhòng)拐(guǎi)点。（1）AI将(jiāng)率先落地手机等成熟(shú)消费电子产品，带动量价(jià)齐升。1）短期(qī)来看：硬件变(biàn)革适(shì)配AI负载，催(cuī)化(huà)存量用户(hù)被动换机。适配AI负载需要芯片底层架构、内存和整机设计(jì)方案(àn)的变更，带来处理器、存储、电池、散热等单机价值量提升(shēng)。出货量上，高存量机型为适配AI功能，将带来巨大换机需求。2）中长期(qī)来看：手机零部件规格进一步提升带来ASP增加。同时AI应(yīng)用逻辑跑通有望缩短中长(zhǎng)期的手机换(huàn)机周期，带(dài)动稳态年化出货量增长。（2）此外，AI将加速新硬件形态探索。诸如ARVR、手表等AIOT产品有望在(zài)AR赋能下(xià)探索新(xīn)的应用场(chǎng)景，加速消费电子新硬(yìng)件形态创(chuàng)新。

事件前瞻：Meta预计将在9月举行新品(pǐn)发布会。

投资建议:

建议关注(zhù)苹果供应链：立讯(xùn)精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝思科技、瑞声(shēng)科技、高伟电子、长盈精密等；智能音箱：国(guó)光电器、漫步者(zhě)、恒(héng)玄科技、矩芯科技等；AIPC产业链：联想集(jí)团、华勤技术、春秋电(diàn)子、消费电子系列跟踪：苹果、华为新机持续亮相，Meta9月发布会在即d="stock_sz301389">隆(lóng)扬电子、中石科技、思泉新材(cái)、光大同创(chuàng)等；XR产业链：歌尔股份、水晶光电(diàn)、龙(lóng)旗科技、佳(jiā)禾智能、天键(jiàn)股份等；