豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？

　　来源：市值风云

　　新潮能源是一(yī)家(jiā)有故事的公司。

　　近日，一(yī)则(zé)耗资(zī)近百亿的要约收购公告让ST新潮（维权）（600777.SH）关注度(dù)陡(dǒu)然上升。

　　8月23日(rì)晚，ST新潮公告(gào)收到(dào)北京汇能海投新能源(yuán)开发有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“汇能海投(tóu)”）的要约收(shōu)购报告(gào)书，汇能海投拟以3.10元/股向新潮能源(yuán)全体股东发出部分要约收购。

　　要约收购数量31.28亿(yì)股，占新潮能源总股本的 46.00%，拟全(quán)部使用自有资金，按要约上(shàng)限估计，收(shōu)购所需(xū)资金(jīn)接近(jìn)100亿。

　　不过，在此之前(qián)，新潮能源公告收到上交所监管(guǎn)函，主要原因是公司(sī)董事会(huì)接到(dào)举报材料，称“汇能海投(tóu)未如实报告披露一致(zhì)行动人与实际(jì)持股(gǔ)情况，存在违法违规嫌疑”。上交(jiāo)所监管函敦促(cù豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？)各方依规履责，做好信披。

　　七天之后，8月30日，新潮能源公告(gào)收到汇(huì)能海投通(tōng)知函(hán)，决定终止本次要约(yuē)收购。

　　豪(háo)掷百(bǎi)亿现金拟拿(ná)下新潮能源控股权(quán)，这不免让风云君(jūn)好奇(qí)汇能(néng)海投是何方(fāng)神圣？

　　隐形(xíng)巨头：义利并举，累(lèi)计上缴税费超(chāo)800亿(yì)

　　公开信息显示，汇能海投由汇能控股集(jí)团有限公司(sī)（以下简称“汇能集团”）100%持(chí)有，汇能集团官网信息显示：

　　这也意味着真正有硬实力的(de)是汇能(néng)集团。

　　根(gēn)据内(nèi)蒙古自治区发改委6月25日发布的“2024内蒙古民营企(qǐ)业(yè)100强”榜(bǎng)单，汇(huì)能集团(tuán)以607亿的营业收入排名第(dì)3位，以130亿的纳税额排名第一，跻(jī)身榜单的都是伊利、鄂尔多斯控股集团、伊泰集团这样响当当的巨头。

　　（内蒙古汇(huì)能煤电(diàn)集团有限公司2024年更名为汇能集团）

　　在全国工商联发布“2023中国(guó)民营(yíng)企业500强”榜单(dān)，汇能集团名列第240位，在中国煤炭企业50强名列第22位。

　　2023年汇能集团实现(xiàn)利润202亿，在(zài)中国(guó)民营(yíng)企业500强中位(wèi)居(jū)第14位。

　　（中国罕王（03788.HK）公告）

　　不过由于之前(qián)很少露面，汇能集团在资本(běn)市(shì)场知名度并不高，在内蒙古，汇能集团的创始人郭金树有(yǒu)个更响亮的名字——“煤炭(tàn)大(dà)王”。

　　01 内蒙(méng)古(gǔ)能源产业高质量发展新质生产力

　　官网信息显示(shì)，汇能(néng)集团目前已形成年产5000万吨的(de)煤炭产能，另有3540万(wàn)吨在建产(chǎn)能，建成(chéng)后(hòu)合计煤炭产能将达8540万吨。

　　这(zhè)个产(chǎn)能什么概念呢？

　　上市公司电投能源和山西(xī)焦煤公布的2024年原煤生产计划分别是4800万吨和4480万吨，2023年净利润分别为(wèi)46亿和68亿，截(jié)止9月10日收盘，总市值均在400亿上下。山西焦煤近一年中总市值更(gèng)是(shì)曾一度接(jiē)近700亿。

　　以煤炭为根基，汇能(néng)集(jí)团沿着“煤-电-化”的产(chǎn)业链进行延伸和战略布局(jú)，又形成了153万千瓦电力、16亿立(lì)方米(mǐ)煤制气及液化生产能力，继续巩固、扩大竞争优势，另有132万千瓦火电产能(néng)正(zhèng)在建设。

　　2022年，汇能集团(tuán)收购乌审旗卓正(zhèng)煤化工(gōng)项目，并投资590亿建设年产(chǎn)100万吨煤制甲(jiǎ)醇项目、甲醇醋酸延链优化(huà)深加工(gōng)与综合利用生产高端化学品及新材料项(xiàng)目、可降解及高性能新材料(liào)一体化示范(fàn)项目，继续延伸煤化产业链。

　　该(gāi)项(xiàng)目预计(jì)于2026年全部建成，将新(xīn)增260万吨/年(nián)的新材料产能，就(jiù)地转化煤炭1300万吨。

　　在准格尔经济开(kāi)发区，汇能集团投资10.4亿，利用煤炭生产过程中的煤矸石和粉煤灰等固废物(wù)，配套110万千瓦光伏绿电项目，打造“高铝(lǚ)煤炭-绿电电解铝-铝合金-铝深加工”循环经济产业链。

　　项目建成后每年(nián)可消化(huà)煤矸石600万吨、粉煤灰160万吨，消纳绿电能源300亿千瓦时，新增7万吨铝合金产(chǎn)能。

　　以(yǐ)煤炭为核心，做大做强产业链，主动投身(shēn)固废资源回收(shōu)利用(yòng)，推动煤炭行(xíng)业绿色转型，积极拥抱绿电，汇能集团(tuán)可以说(shuō)是内蒙古能源产业高质量发展(zhǎn)的新质(zhì)生产(chǎn)力。

　　02 近年总(zǒng)投资1360亿，累计(jì)上缴税费超(chāo)800亿(yì)

　　官网信息还显示，自成立以来汇能集团累计上缴税费814.6亿，为灾区及贫困地区捐资、助学、扶贫、供煤、修路等(děng)折合人民币26.7亿，荣获内蒙古自治(zhì)区党委、政府、国家红十字会(huì)等多(duō)项荣(róng)誉称号。

　　内蒙古(gǔ)自(zì)治区研究室2023年10月发布的《关于激发我区(qū)民营企业投资积极性的调研报告》表示，“汇(huì)能集团投资信心较足，在建项目(mù)较多”。

　　2020年以来，汇能集团先后规划建设了23个重大(dà)项目，总投资1360亿，已累(lèi)计完成投(tóu)资762亿，是近年内蒙古自治区在建项目最多、投资(zī)力度最大的民营企(qǐ)业。

　　根据公(gōng)司估计，项目全部建成后，每(měi)年可新(xīn)增产(chǎn)值(zhí)507亿、税收167亿，新增就(jiù)业(yè)2万人。

　　“四(sì)源（园）精神”是汇能集团的文化内核，即：努力把汇能集团(tuán)打造成(chéng)为“人民(mín)政府的(de)财源、股民(mín)回报的来源(yuán)、职工幸福(fú)的(de)家园、民(mín)众(zhòng)致富(fù)的乐园”，从先有数(shù)据看，汇能集团交出了完美答(dá)卷。

　　这也意味着，从幕后走(zǒu)向前(qián)台，进军资本市场，在聚光灯下被投资(zī)人审视，是(shì)汇能集团迟早都需要面(miàn)对(duì)的。

　　那么，汇能集团为什么选(xuǎn)中ST新潮呢？

　　梦中情(qíng)“源(yuán)”：禀赋(fù)优质、战略契(qì)合

　　首先是ST新潮拥有相对优质的(de)海外(wài)油气资源。

　　这点风云君在之前的文章也提到过，新潮能源海外油田资产(豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？chǎn)包括2016年前后收购过来的美(měi)国德克萨斯州的(de)Crosby郡的Hoople常规油(yóu)田、Howard和Borden郡的Moss Creek页岩油藏资产。

　　其中(zhōng)， Moss Creek页岩油田是最(zuì)核心的资产，位于美国(guó)页岩油(yóu)核心产区Permian盆(pén)地的核心区域。

　　Permian盆地(dì)是美国最重要的油气产区之一，全球最大的独立油(yóu)气生产商之一先锋自然资源（PXD.N）早在2019年把(bǎ)所有(yǒu)探井都龟(guī)缩到Permian盆地，就是因为(wèi)Permian盆地油气资源(yuán)最优质。

　　从数据来(lái)看，ST新潮2023年(nián)营业收入88亿，几乎全部来(lái)自石油与天(tiān)然气业务，净利润(rùn)26亿，利润(rùn)率相当诱人。

　　其次与(yǔ)ST新潮自身的处境有关。

　　由于存在重大(dà)内控(kòng)缺陷，新潮能源2023年被审计(jì)机构出具了否定(dìng)意见的《内部控制(zhì)审计报告(gào)》，自2024年4月30日起被实施(shī)其他风险警示。此(cǐ)外(wài)，新潮能源还被卷入多起债务纠纷，目前仍在审理中。

　　（新潮能源公告）

　　从二级市场估值(zhí)看(kàn)，ST新潮近期市盈率5倍左右，股价已经跌破净资产，市净率只有(yǒu)0.6倍左右，而汇能集团(tuán)给出的3.10元(yuán)/股的要约收购价正是(shì)ST新潮的每(měi)股净资产。

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　　第三(sān)，新潮能源(yuán)的股权结构比(bǐ)较分散(sàn)，不存在实(shí)控人(rén)，2023年(nián)末第一大股东持股比例不过6.39%。

　　最后，收购新潮能源(yuán)同汇(huì)能集团的(de)战略规划布(bù)局一致(zhì)。

　　“我(wǒ)国对外依(yī)存度(dù)高的紧(jǐn)缺矿产(chǎn)资源和稀(xī)有金属资源，资源储量(liàng)大、开发条件(jiàn)好的(de)项目”是汇能集团的战略五大投资方向之一，而新潮能源恰好具备这些要素(sù)。

　　煤炭和石油作为人类迄今为止最重要的两种能源燃料(liào)，其近(jìn)年来的重要性伴随(suí)着(zhe)全(quán)球地缘冲突(tū)和能源价格飙涨更加凸显，我们看到股(gǔ)神巴菲特(tè)也在持续加(jiā)仓西方(fāng)石油。

　　收(shōu)购新(xīn)潮能源不但能(néng)让汇能集团同时拥有两(liǎng)种重要能源资源，还有望(wàng)将汇能集团的运(yùn)营管理经(jīng)验融入新潮能源，推动双方在能源领域协同发展，并加快汇能集团由区(qū)域性企业向国际化企(qǐ)业转型。

　　鉴于ST新潮上(shàng)市28年来仅累计分红9000多万，与近(jìn)年业(yè)绩严重背离，汇能集(jí)团大概率还会加大新潮(cháo)能源分(fēn)红力度，上市公司未来也更有想象力。

　　古齐国有大(dà)鸟，立于王庭，三年不蜚不鸣，然则一飞冲天，一鸣惊人！

　　拟斥资百亿现(xiàn)金部分要(yào)约收购新潮能源使得汇能集团一朝名闻天下。今年以来，汇能集团在资本市场密集出手，蛰伏(fú)二十年多年后，野望和雄心初现。

　　2024年7月5日(rì)，汇能集(jí)团旗下全资子公司以3亿澳元（14亿(yì)人民币）取得港股上市公司中国罕王（03788.HK）位于澳大利亚北领(lǐng)地的金(jīn)矿勘探(tàn)及开发业务相关业务及资产。

　　（中国罕王公告）

　　2024年8月1日，汇能集团又耗资14.66亿自亚钾(jiǎ)国(guó)际（000893.SZ）第二大股东取得其(qí)持有的上市公司(sī)9.01%股权，转让价格17.53元/股，较前一日收(shōu)盘价(jià)溢价超13%。

　　再加上拟百亿(yì)收购ST新潮，不到两个(gè)月时间，拿出130亿真金(jīn)白银，除了秀肌肉和实(shí)力，国(guó)内稀缺矿产和金属资源、国(guó)际化是两个最显著的标签。

　　虽是资本市场的(de)新兵蛋(dàn)蛋，但是汇能(néng)集团一出手就展现出(chū)清(qīng)晰的战略意图和落地能力(lì)。

　　乌审旗卓正煤化工项目曾是乌(wū)审旗(qí)苏里格经济(jì)开发区的明星项目，但由于多种原因，2015年停建。

　　在2022年接(jiē)手乌审(shěn)旗卓正煤化工项目(mù)后，汇能集团展现出优异(yì)的纠纷处(chù)理、统筹协调、全盘管理(lǐ)和组织再造能力。

　　当然需要提醒的是，本次要约收购取消后，汇能集团在(zài)未来12月内不得再次发出要(yào)约(yuē)收购。此外，因为新潮能源(yuán)的油(yóu)气资产都在美国，未来还将面临境外(wài)审查风险。

　　（ST新潮公告）

　　当然，作为新潮能源的股东之一，汇能集团同样有权利行(xíng)使股东法定(dìng)权利，包括(kuò)提名(míng)、改组董事会等等，后事如何(hé)，风云君也将持续关注。

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责任编辑：杨红卜

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