调查：相较特朗普 哈
里斯赢得大选对美国国债更有利

　　调查显示，与(yǔ)唐纳德·特朗普(pǔ)获胜相比，卡(kǎ)玛(mǎ)拉·哈里斯赢得11月美国总(zǒng)统大选被视为对美国国债更有利，而(ér)对股(gǔ)市更(gèng)糟(zāo)。

　　如果特朗普获胜，半数调查(chá)受访者表示计划增加(jiā)对股市敞口，而只有28%的受访者表示在哈里斯当选总统的情况下会这样做。如果(guǒ)哈(hā)里斯获胜，超过三分之一的受访者称会削减股票持(chí)仓。与此同(tóng)时，340名受(shòu)访(fǎng)者中的近一半表示(shì)，如(rú)果特朗(lǎng)普获胜，他们会减持债券 。约23%的受访者(zhě)表示若哈里斯获
胜会这样(yàng)做。

　　机(jī)构投资者(zhě)认为，特朗普将白宫
置于共和党人的控制之下，可能比哈(hā)里斯将白(bái)宫继续留在民主党(dǎng)人手中
对金(jīn)融市(shì)场的影响更大。约三分之一的受访者(zhě)表示(shì)，如果哈里斯(sī)获胜，他们可能会(huì)保持股(gǔ)市敞(chǎng)口不变，而如果特朗普获胜，这一比例为24%。约(yuē)一半受访者(zhě)计划在哈里斯执
政下保持债券持仓不变，而在特(tè)朗普执
政下这(zhè)一比
例(lì)为37%。

　　投资组合经理、交易员和经济
学家等调查参(cān)与者清楚地看(kàn)到(dào)了两位候选人间的一些差异。尽管如此(cǐ)，在特朗普和哈里斯(sī)辩论当周9月9日至(zhì)13日进
行的调查中(zhōng)，54%的受访(fǎng)者表示尚未(wèi)为大选做调仓准备，而(ér)余下(xià)为(wèi)特朗调查：相较特朗普 哈里斯赢得大选对美国国债更有利普或哈里斯获胜做准备的比例(lì)各占一 半。大多数受访者在辩论后或过程中回答了(le)调(diào)查。

　　历史表(biǎo)明(míng)，无论哪方入主白宫，股市都倾向于(yú)上涨。CFRA Research首席投(tóu)资策略师Sam Stovall的数(shù)据显示，标(biāo)普500指数自1945年以来的平均年回报率
在民主(zhǔ)党人执(zhí)政期间(jiān)为上涨11%，在共和党人执政期间为(wèi)上涨7%。在(zài)最近六(liù)任总统中，只有小布什（George W． Bush）见证(zhèng)了标普500指数在他(tā)任期内下跌，并且他是(shì)在(zài)大衰退（Great Recession）时
期(qī)离(lí)任的。

　　通胀下降(jiàng)以及美联储最快将于本周降息的前(qián)景助力美国国(guó)债(zhài)在年内上涨。近一半的调查受
访者(zhě)认(rèn)为，国债在下一任总统任期内可能会(huì)继续走高。

　　虽然放松货币政策(cè)通
常会推动收益率(lǜ)下降和债券(quàn)价(jià)格(gé)上涨，但扩张性财政计划往往会产生相反效果。预计两位总统候选(xuǎn)人都(dōu)会增加联邦借贷。研究显示，特朗普永久延
长(zhǎng)2017年减税政策的提议可能导致10年后美国债务(wù)与(yǔ)GDP之比达到142%，调查：相较特朗普 哈里斯赢得大选对美国国债更有利比二战结束时高出约20%。

　　绝大(dà)多数调(diào)查受访者预计，美国(guó)主权评级在下一任总统(tǒng)任期内不会出(chū)现被(bèi)下调(diào)的情(qíng)况。这在美国历史上迄今仅发生过两次。

　　约三分之二的受访投资者预计，未来四年美国股市将跑赢(yíng)全球同行。投资者(zhě)认为，过(guò)去两年(nián)“美股例外(wài)论”主(zhǔ)要 由围(wéi)绕人工智能的热潮推(tuī)动，并(bìng)且在美国市场，英伟(wěi)达或苹果等超大(dà)盘科技股将继续占据主导地位。

责任(rèn)编辑：刘明亮

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