iPhone 16携AI揭开 面纱 果链企业机遇几何

　　来源：中国经营报

　　本报记者 陈佳岚 广州报(bào)道

　　北京时间9月10日凌(líng)晨，苹果秋季新品发布会召开，iPhone 16系列如期亮相(xiāng)。此次，苹果推出了四款(kuǎn)新(xīn)iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以及(jí)新款手表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝(lán)牙(yá)耳机，其中(zhōng)，iPhone 16系列作为苹果第一代(dài)AI手
机无疑是(shì)最(zuì)重磅的(de)产(chǎn)品，也是外(wài)界(jiè)关注的焦点。

　　从二级市场反应上来看，发布会期间(jiān)苹果(guǒ)公司股价处于逆势微跌状态(tài)。同日，苹果概念个股在二级市场上的(de)表(biǎo)现总体也呈现两极(jí)分化的状态。

　　随着苹果(guǒ)AI产品的逐步落地，市场对iPhone 16能(néng)否(fǒu)激起苹(píng)果手机的“超级(jí)周(zhōu)期”，仍看法不一
。不过(guò)，《中国经(jīng)营报》记者也注意到硬件端仍有望(wàng)从中受益，下(xià)半年
为消(xiāo)费电子旺季，果链(liàn)中的一些供应商下半年的业绩仍值得期待。

　　值得一提的是(shì)，苹果发布会当日与华为新品发(fā)布会再次(cì)“撞(zhuàng)档”，果链与华为手机供应链有许多共同的供应商，这些重(zhòng)合的供应(yīng)商可能(néng)会受(shòu)益并提(tí)高业绩。

　　iPhone超级(jí)周期 市场意见不(bù)一

　　苹果拥抱AI被外界认为(wèi)有望(wàng)提振iPhone需求(qiú)，被寄予厚(hòu)望。

　　摩(mó)根士丹利分析师表示，看到了苹(píng)果实现优
于历史季(jì)节(jié)性水平(píng)（销量）的(de)潜力：Apple Intelligence将帮(bāng)助释放被(bèi)压抑的(de)需求并加快iPhone更换周期。考虑到换机周期处(chù)于历史高位4.8年，可能将在
未来3至12个月内支(zhī)持苹果追加iPhone生产订单(dān)。

　　不过，iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何知名媒体
人(rén)Mark Gurman认为，今(jīn)年不太可能出现超级换机潮，部分
原因是全球很多(duō)消费者都(dōu)在紧缩(suō)支出，更大的问题可能归结于设(shè)备本身——新款(kuǎn)iPhone的外观几(jǐ)乎与去年机型没(méi)两样，虽然有一些小幅的升(shēng)级和其(qí)他功能，但要刺激消费者换新，就非得有全新设计(jì)不可。

　　iPhone 16系列未发(fā)布前，外界(jiè)对于新iPhone能否带来超级周期就(jiù)有分歧，而发布会之后，依旧是如此。

　　记者留意到，在苹
果发布会后，由Apple Intelligence在(zài)功(gōng)能和发布地(dì)区方面都(dōu)将采(cǎi)取分阶段的策略，中文、法语、日语和西班牙语等语言版(bǎn)本则要到明年才会推出。为此，也有市场人士对iPhone 16激(jī)发苹果手机(jī)超级周期的说法有疑虑。

　　“目前通过Apple Intelligence或(huò)其他厂(chǎng)商提供的多数AI功能都属于锦(jǐn)上添花的(de)功能，并 不会吸引用户提前升级设备。至少在短期内，我们看(kàn)不(bù)到消费者对生成 式人工智能功能存在(zài)‘累积需求’的现象。Apple Intelligence在(zài)功(gōng)能和发布地区方(fāng)面都将采取分阶段的策略，因此其全部影响力
可能需(xū)要一段时间才能(néng)完全显(xiǎn)现，这(zhè)些因素将导(dǎo)致苹果的iPhone收(shōu)入呈现(xiàn)阶梯式增长(zhǎng)，而(ér)非单一超级周期。”Counterpoint Research高(gāo)级(jí)分析(xī)师Varun Mishra对记者表(biǎo)示，考虑到
功能和发
布地区(qū)的多样性，Apple Intelligence 的全面影响预计将需要一段时间才能逐步显现(xiàn)。

　　IDC分析师Nabila Popal则表示(shì)：“对于3—4年(nián)前购买iPhone的用户，这一 次肯定会被吸 引和进行(xíng)升级。”不过，Nabila Popal也(yě)指出，iPhone 16系列带动的增长(zhǎng)不会马上(shàng)到来，尽管(guǎn)今年推出的苹果智能(néng)手机（包含Apple Intelligence）有很多亮点，但由于（Apple Intelligence）没有完(wán)整iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何的语言支持，所以新产品(pǐn)很难带来太多(duō)增长，其影响更多是(shì)阻止苹果(guǒ)的衰退，不会导致今年 秋天出现大规(guī)模的(de)升级周期，预(yù)计(jì)将从(cóng)明年开始影响升级(jí)周期。

　　果链资本市场(chǎng)反应分化

　　iPhone 16系列发布之际，苹果股价走(zǒu)出(chū)V字形，盘中(zhōng)股价走(zǒu)跌，随后回(huí)升，截至收盘苹果股价微涨0.14%，报220.91美元 /股。

　　或受此影响，9月10日开盘，A股(gǔ)、港(gǎng)股(gǔ)苹(píng)果产(chǎn)业链公(gōng)司股价也多(duō)数下挫，不过，部分果链股(gǔ)价在当日下午迎来反弹回升。截(jié)至9月10日下(xià)午收盘(pán)，果链概(gài)念股股(gǔ)价出现分化。立讯精(jīng)密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信维(wéi)通信（300136.SZ）、长信科技（300088.SZ）、水晶光电(diàn)（002273.SZ）等都有(yǒu)不同程度涨
幅，而领益智造（002600.SZ）、环旭电子（601231.SH）、舜宇光学科技（2382.HK）则(zé)呈现不同程度下跌。

　　尽管果(guǒ)链二级市场反应不一，但随着苹果AI产品的逐步落地，硬件端仍有望从中受益(yì)，下半年通常为消费电子旺季，果链一些供应商的业绩(jì)仍值得期待。国金证券分析
师樊(fán)志远认为，苹果硬(yìng)件创新趋势逐(zhú)渐清晰，今年iPhone 16系列初步融入
AI功(gōng)能，明年iPhone 17系列或迎来硬件及端侧AI大创新。

　　从苹果组(zǔ)装代(dài)工环节来(lái)看，2023年年底，立(lì)讯集团(tuán)旗(qí)下(xià)的立臻精密取得和(hé)硕昆山厂的控制权，进一步加大其在iPhone制造 链中的比重(zhòng)，成为仅次于富士康的第二大iPhone组装商
。招(zhāo)商电子称，立臻2023年iPhone组装份额达 到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款机(jī)型。立臻收购世(shì)硕为强(qiáng)强联合，如顺利完成(chéng)，2024年下半年世硕业务有望(wàng)明显增厚立臻份额和利润，立臻整体有望在2024年至2025年周期拿到苹果百分之四十多(duō)份额，进而增厚立讯精密利润。

　　iPhone 15系列推出时，立讯精密Pro系列的(de)代(dài)工生产并不(bù)多，而 从iPhone 16系列开(kāi)始(shǐ)，立讯精密将会承担更多Pro生产(chǎn)任务。

　　声学供应商方面，天风国际(jì)分析师郭明(míng)錤早前调研报告就指出，所有iPhone 16机型均将(jiāng)显著升级麦克风规格。瑞(ruì)声科技与歌尔股份(fèn)为iPhone 16的麦克风供应商 （预计供应比重差异不大）。受益于规格升级，每只(zhǐ)iPhone 16的麦克风单价将较(jiào)iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学供(gōng)应(yīng)商方面，郭明(míng)錤近日对(duì)记者(zhě)表示，水晶光电与蓝特光(guāng)学（688127.SH）的弹性和关注度可(kě)能较大些，舜宇(yǔ)光学科技2024年表现应该会不错(cuò)。

　　此前(qián)，郭明錤(jī)爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采用四重反(fǎn)射棱(léng)镜相(xiāng)机(jī)（规格与iPhone 15 Pro Max的相(xiāng)同）；四重反射棱(léng)镜相(xiāng)机的渗透率自iPhone 15系列的35%—40%提升至iPhone 16系(xì)列的60%—65%，故2024年(nián)四重反(fǎn)射(shè)棱镜相机出货量同比增长约160%。棱镜供应商水晶光电的营收与利润将受惠于iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何供应比(bǐ)重(zhòng)的(de)提(tí)升，2024年公司(sī)的资(zī)本支出与研(yán)发费(fèi)用将大幅减少，也(yě)有(yǒu)利于利润(rùn)成长。

　　其他硬件产品方面，苹果(guǒ)还发布了新手(shǒu)表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色钛金属新配色和(hé)AirPods 4无线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比前一代更薄，屏幕比前几
代(dài)大(dà)30%，搭载S10 SIP芯片，具备睡眠呼吸(xī)暂(zàn)停检测功能，以及检测(cè)和应对跌倒等紧急(jí)情况。新款(kuǎn)AirPods 4采用了新的设计，带有主动(dòng)降噪功能(néng)，配
置H2芯片。

　　立讯精密是Apple Watch的生产商，而记者从产业链了解到，AirPods 4订单还是 由(yóu)立讯(xùn)精密和歌尔股份瓜分。

　　与华为再度正面交锋

　　巧合 的是，华为也在9月10日(rì)召开(kāi)新品发布会，推出了具有革命性的三折(zhé)叠屏手机华为Mate XT非
凡大师。事实上，苹果与华(huá)为的发布会撞期已不(bù)是新(xīn)鲜事。去年9月，苹(píng)果与华为便在同一天发布了(le)各自的旗(qí)舰手机iPhone 15系列和Mate 60系列，今年5月7日，两家科技巨头又相继发布了(le)平(píng)板电脑、笔记本电脑、手
表等终端设备。双(shuāng)方已多次正面硬刚开打。

　　华为去年推出的Mate 60系列强势(shì)回归对苹果(guǒ)在iPhone中国市场的份额产
生了一(yī)定的冲击，今年华为三折叠产品与iPhone旗(qí)舰新品“撞档”依旧火药味十足，是否(fǒu)会对iPhone旗舰新品销量(liàng)造成(chéng)压(yā)力？

　　对此，Counterpoint研究副总监Ethan Qi对记者分(fēn)析，华为Mate XT与iPhone 16系(xì)列的目标人群和价位段上重叠度很低，目前该折叠屏被华为作为在高端市(shì)场打造差异化体验的(de)重(zhòng)要利器，而iPhone 16系列作为直(zhí)屏旗舰，面向(xiàng)更多的中高阶智
能手机(jī)用户(hù)，因此(cǐ)其对于iPhone 16系(xì)列的销售影响有限。

　　Techinsights移动终端市场(chǎng)研究高级总监隋倩亦对(duì)记者表示：“华为手机市场主要集中(zhōng)在中国市场，冲击力应该没有华为Mate 60系列那么(me)明显。华为(wèi)三折叠屏Mate XT的售价(jià)和有限的(de)产(chǎn)能都决定了其整体(tǐ)的销量应该(gāi)远低于(yú)Mate 60系列，加(jiā)之目(mù)标用户和苹果手机有明显区别(bié)，所以整体影响(xiǎng)应该有限。”

　　记者留意到，从价(jià)格层(céng)面看，iPhone 16系(xì)列国行版
定价从5999元到13999元，而华为Mate XT非(fēi)凡大师定价在19999元到 23999元，市场价位段并不(bù)重(zhòng)合。

　　Ethan Qi表示，现在预测
华为Mate XT的产能还为时尚(shàng)早，但Mate XT发布无疑为当(dāng)前中国折叠(dié)屏市场注入了新的活力，让媒体又开始(shǐ)关注折叠屏赛道，Mate XT对 华(huá)为的帮助不仅体现在(zài)营收上，更(gèng)是巩(gǒng)固了华为作(zuò)为折叠屏赛道技术重要贡(gòng)献者的地位。

　　值得一提的是，华为三折叠(dié)产品“撞档”iPhone旗舰(jiàn)新品，能否进一步(bù)刺激(jī)温和复苏(sū)中的(de)消费电(diàn)子市场(chǎng)，值得期待。

　　从产业链机会(huì)来看，由于苹果产业链与华为(wèi)手机链有许多共同供应商。市场人士认为，一(yī)些重合(hé)供(gōng)应商(shāng)可能会受益并提高业(yè)绩。

　　据悉，苹果、华为重合(hé)的供应厂商包括(kuò)京(jīng)东方A（000725.SZ）、蓝思科技、歌尔(ěr)股份、德赛电(diàn)池(chí)（000049.SZ）、领益智造、鹏鼎控股（002938.SZ）等。

　　记者曾致电多家苹果、华为重合供应(yīng)链公司询问订单情况，多家公司表示客(kè)户相关信息有(yǒu)义(yì)务保 密，不方便透露。

　　不过，记者从产业链(liàn)人(rén)士处获悉，蓝思科技为iPhone 16系列供应前后玻璃盖板、摄像头保护盖板、金属(shǔ)中框+小件(jiàn)、后盖组装等，而为华为三折叠手机供应后盖玻璃盖板、DECO装饰件、后盖组装等，其中，DECO装饰件为独家供应。

　　歌尔股份不仅(jǐn)为iPhone 16全系(xì)供应一部分麦克风、喇叭，同样(yàng)也(yě)是华为三折叠手机的麦克风、喇(lǎ)叭(bā)供应商，喇叭(bā)为独家供应。

责任编辑：李桐

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