中企出海的新机遇和挑战

过去一年，出海(hǎi)成为中国企(qǐ)业的关键(jiàn)战略。从电动汽车、锂电池、光伏产品“新三样”，到文娱、电商、制造工厂，越来越多中国品牌(pái)加速出海。

“中企出海已经进入到了新阶段。出海更趋(qū)向理性化，从十几(jǐ)年前单(dān)一的一个品牌、一个技术或一个考量的角度，变成了一个综合性整体(tǐ)战略的考(kǎo)虑。战略执行中(zhōng)评估风险从广度和(hé)深度上越来(lái)越成熟。”近日，安永大中华区中企出海的新机遇和挑战尽职调查主管合伙人施震强在媒(méi)体分(fēn)享会上表示。

新形势下，哪些行业(yè)和地区在出海浪潮中更有优(yōu)势？企业如何面对(duì)地缘政治和监管的挑战(zhàn)？

两(liǎng)种模式

锐敏律师(shī)事务所合伙人贡亚敏表示，当下中企出海大概有两种模式：一个是新设绿地项目；二是(shì)直接做并购。先进的制造业、运输业(yè)、医疗、生命科学、TMT、消费，依旧是出海持续活跃的行业。

“具体来(lái)讲，第(dì)一个热门板块是先进的制造与运(yùn)输业。美国出台通胀削减法案后，对光伏(fú)企业的补贴非常(cháng)强劲，由此，2023年就有几个比较大的交(jiāo)易。比(bǐ)如，2023年9月，天合(hé)光能(néng)宣布在美国投资2亿美元以上，建造太(tài)阳能光伏生产厂。今年1月份，国新办举行了新闻发布会(huì)，大力倡导(dǎo)中国的电动汽车、锂电、太阳能‘新(xīn)三样’出口增(zēng)值的方向。所以，2023年(nián)有很多像亿纬锂能(néng)、科达利(lì)、华(huá)友钴业、宁德时代等企业(yè)，到一些欧洲(zhōu)国家做相(xiāng)应的投(tóu)中企出海的新机遇和挑战资和建厂。”

“第二个热(rè)门板块是医疗和生命科学(xué)。比如，深圳的迈瑞医疗有很多(duō)海外的(de)收购项目、研发基地的设立；联(lián)影医疗也在(zài)全球做了很大的布局，即便是美国监(jiān)管环境比较严峻，它也在30个州与各个顶(dǐng)尖的学术机构和(hé)医疗机(jī)构建立了相应的工作室、研究室。所以，医疗和生命科学会持续成为中国企(qǐ)业出海寻(xún)求(qiú)机(jī)会的热门板块。”

“第三个热门(mén)板块是消费和跨境(jìng)电商。比较有代表性的，像中国的阿里、拼多多、腾讯在海外都有大量的布局。阿里巴巴对Lazada的收购，最早拿到控(kòng)制权是在2016年左(zuǒ)右。2023年，阿里巴巴向Lazada又做了进一步的(de)注资。”

富而德律师(shī)事务所合伙人王庆表示，眼下，中企出(chū)海正(zhèng)慢慢远离(lí)欧美一些发达市场，而在往东南亚、中(zhōng)东、南美、非洲(zhōu)这些发展中市场进一步走近(jìn)。

“当然，欧美发达市场也仍然存在(zài)不少(shǎo)机会。比如像(xiàng)德国，还是有很多中(zhōng)国企业在当地(dì)收购一些跟汽车产业链、电(diàn)子产品产业链(liàn)相关的中小型项目。此外，匈(xiōng)牙利正成为中国企业在欧盟市场发展的重要基地，像电(diàn)动车制(zhì)造商比亚迪、电池制造商宁德时代都在匈牙利有大规模布局。但值得注意的是，在欧美国家涉(shè)及(jí)敏感或高(gāo)科技的项目(mù)，从监管角度来说(shuō)还是很难。”

王庆进一(yī)步表示(shì)，在中东，尤其像沙特阿拉伯(bó)、阿(ā)联酋等国，他们与中国的关系在进一步(bù)增强。中国企(qǐ)业正从(cóng)原来的一些传统石油天(tiān)然(rán)气(qì)项目慢慢地走向其(qí)他行(xíng)业，包(bāo)括零售行业、新能源行业，如电池电(diàn)动车、风电太阳能、光伏等。甚至，近期中(zhōng)国投(tóu)资人对一些中东(dōng)教育行(xíng)业的(de)企业也表现出了兴趣。至(zhì)于南美，虽(suī)然还存在一些政治上的不(bù)稳定因素(sù)，但(dàn)是他们对吸引中国资(zī)本、参(cān)与“一带一路”倡议表现出很大积极性(xìng)，而且(qiě)，中企不管(guǎn)是国企还是民(mín)企，在这些发展中国家寻(xún)求进(jìn)一(yī)步增(zēng)长的驱动力(lì)还是很强的。

两大挑战

当然，中(zhōng)企出海机遇与(yǔ)挑(tiāo)战并存(cún)。地(dì)缘政治和监管趋严是中企出海面临的最大挑战。

锐敏律师事(shì)务所合(hé)伙人尹冉冉表示，现在对于中(zhōng)企(qǐ)出海来说，主要面临的是两大类监管审批：一类是反垄断审批，这是从竞争的角度来审查并(bìng)购交易；还有一类是当地国家的(de)外(wài)商投资审(shěn)批或者是国家安全审查。以美国的CFIUS为例，是(shì)从国家(jiā)安全的角度(dù)对企业的(de)并购交易进行监管。“反垄(lǒng)断审批是一个常规(guī)化的趋势。在大多数(shù)的交(jiāo)易里，由于中企在全球或(huò)在国外一些市场上的(de)份额有限，通常不会(huì)引起实质的竞争(zhēng)问题(tí)。而国家安全审查或外(wài)商投资审查(chá)情况(kuàng)不同(tóng)，因为每个国家对于国家安全的(de)考虑因素很不一样，所以，在国家安全审查方面会遇(yù)到一(yī)些(xiē)阻力”。

王(wáng)庆表示，面(miàn)对一些(xiē)国家政权的更迭，中企应构建比较全面的信息收集和(hé)分析机制，预判宏观政治和经(中企出海的新机遇和挑战jīng)济的趋势，以便更快速地响应变化。此外，还要和中介机构包括律所、会计事务所等建立一整套的应急预案。从投资策(cè)略角度来说，要避免向单一国家(jiā)集中过多的投资。

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