英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数

北京(jīng)时间8月29日凌晨，英伟达（NVIDIA）发布了其(qí)2025财年第二财季的财(cái)务(wù)报告，并给出(chū)了第三财季的业(yè)绩指引。尽管英伟(wěi)达第二财季营收达到300亿美元，同(tóng)比增长122%，远超分析师预期的288.6亿美(měi)元，但公司股价在 财报公(gōng)布后却意外出现大幅下跌，盘后一度(dù)暴跌超(chāo)8%，截至发稿时跌幅(fú)6.98%。这一波动不仅影响(xiǎng)了英伟达(dá)自身股价(jià)，也带动了纳指100和美股AI芯片(piàn)股的整(zhěng)体下挫。

图(tú)片来源：wind

财报显示，英伟达第二财季的非GAAP口径下调整后的每股收益（EPS）为0.68美元
，同比增长152%，亦(yì)高于分析师(shī)预期的0.64美元。数据中心业务作为英伟达的主(zhǔ)要收入来源，贡献了263亿美元的营收，同比增长154%，高于分析(xī)师预期的251亿美元，占总(zǒng)营收的88%。此外(wài)，游戏和(hé)AI PC业务(wù)、专业(yè)可视(shì)化业务、汽车和机器人业务也均实现了同比增长(zhǎng)。

英伟达预计第三财(cái)季营收(shōu)将增长(zhǎng)放缓至两位数(shù)

然而，引发市场剧烈英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数(liè)反应的是英伟达第三财季的业绩指引。英伟达预计第三财 季营收(shōu)将增长放 缓至两位数，约为325亿美元，上下浮动2%，这一数字低于(yú)市(shì)场最乐观的预期379亿美元(yuán)，也是英伟达最(zuì)近六个季度内首次(cì)预期 增速放(fàng)缓至两位数。华尔街(jiē)原本期待英伟达能够继续保持三位(wèi)数的营收增长，因(yīn)此这一指(zhǐ)引被视为利空信号，导致股价暴跌。

英伟达CEO黄仁勋(xūn)在财(cái)报后的业绩(jì)电话会上表示，Blackwell芯片将在四(sì)季(jì)度开(kāi)始(shǐ)量产并(bìng)发货，强调Hopper和Blackwell芯片的需求都非常强劲。此前，有报道称因设计缺陷，Blackwell系列芯片中最先进的(de)AI芯片将推迟发布，但英伟达表示(shì)已做(zuò)出改进并准备发货，预计第四季度该产品将带(dài)来“数十亿美元”的收入。

机(jī)构分析(xī)认为(wèi)，英伟达的增长主要依赖于少(shǎo)数大型数据中(zhōng)心(xīn)运营商，如谷歌和Meta Platforms等，这些公司正(zhèng)在向(xiàng)人工 智能基础设施投(tóu)入巨资。然而，人们担心正在布局的基础设施数量超过了目前的需求，可(kě)能导致泡沫。尽管如此，黄仁勋仍坚持认为这只是技术和经济新时代的开始，投资于英伟达基(jī)础设施的投资者(zhě)正(zhèng)在获得(dé)立即回报。

英伟达业(yè)绩波动显著(zhù)影(yǐng)响市场

英伟达还宣布了额外的500亿美元股票回购计划，试图安抚投资者，但市场对此反应冷淡，未能扭转股(gǔ)价跌势 。此外，标普(pǔ)500指数中英伟达市值排名第二，其业绩波动对整体市场产生了显著影响。

标普500指数中英伟达市值(zhí)排(pái)名第二，权重约(yuē)为6.5%，其业绩对整体市场产生重大(dà)影响(xiǎng)。高盛分析指出，近几周全球投资者(zhě)普(pǔ)遍在减(jiǎn)持科技股，信息科技类股(gǔ)已连续四周遭遇净卖出，且净卖出规模创下过去两个月的新高。然(rán)而，全球十大对冲基(jī)金
中(zhōng)有约(yuē)半数重仓了英(yīng)伟达，包括桥水
、A英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数QR和城(chéng)堡投资等。此(cǐ)外，贝莱(lái)德、先锋领航、摩(mó)根大通等全球资管巨头也在大手笔买入英(yīng)伟达的股(gǔ)票。

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