AI算力需求激增 天孚通信首季净利增两倍

AI算力需(xū)求(qiú)的 激增，让光模块上游(yóu)厂商
天孚通信(300394)一季度业绩迎来大幅增长。

4月23日晚(wǎn)间，天孚(fú)通信披露一季报，公司2024年一季度实(shí)现营(yíng)业收入7.32亿元，同比增长154.95%；净利润2.79亿元(yuán)，同比增长202.68%。对此，天孚通信表示，主要是AI技术的发展和(hé)算(suàn)力需求(qiú)的增加，全球(qiú)数(shù)据中心(xīn)建设带动(dòng)对高速光器件产品需求的持续(xù)稳定增长，尤其是高速率产品需
求增长较快，带来公司收入同比增长。

今年一季度，天孚通信经(jīng)营活动产生的现金流量净(jìng)额为1.36亿元，同比下滑1.87%，其中
经营活动现金流入同比增长95.10%；经(jīng)营活动现(xiàn)金流出同比增长157.70%，主(zhǔ)要是受购(gòu)买商(shāng)品支 付的现金同比增长较高以及缴纳2023年第四季度税金同(tóng)比增长(zhǎng)、奖(jiǎng)金发放影响。

天孚通信定位光器件整(zhěng)体解决(jué)方案提供商和(hé)先进光学封(fēng)装制造服务商，专业从事(shì)高速光器件的研发、规模量产(chǎn)和销售业务 。近(jìn)年(nián)公司(sī)主营的光器件产品的应用(yòng)领(lǐng)域(yù)由光通信行业向激光雷达等领域延伸拓展。

4月21日晚间，天孚通信披露的2023年年报显示，去年，该公司实 现营业收入19.3AI算力需求激增 天孚通信首季净利增两倍9亿元，同比增长62.04%；归属于(yú)上市(shì)公司 股东的净利(lì)润7.30亿元，同比增长81.14%。

对于业绩(jì)增长的原因，天孚通信在年(nián)报中表示，主要得益于人工智能AI技术的发(fā)展(zhǎn)和算力需求的增加，全球数据中(zhōng)心建设带动对高速光器件(jiàn)产品需求的持续稳定增长，尤(yóu)其(qí)是高速率产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)增长较快以
及公司前瞻布局和研(yán)发投入的加(jiā)大，使得新产品线(xiàn)快速满AI算力需求激增 天孚通信首季净利增两倍'>AI算力需求激增 天孚通信首季净利增两倍足(zú)客户需求。同时，公(gōng)司持续信息(xī)系统升级和自动化升级、江西生产基地降本增(zēng)效，高速率产品产能利用率(lǜ)明显提升。

报告期内，天孚通信通信元器(qì)件产量(liàng)较(jiào)上年(nián)同(tóng)期减少15920.28万个，下降35.38%；销量较上年(nián)同期减(jiǎn)少15097.51万个，下降(jiàng)45.44%；营业收入较(jiào)上年增(zēng)加7.52亿元，增长63.82%。

对(duì)于产量、销(xiāo)量减(jiǎn)少而营收却增(zēng)加的原因，天孚通信表示，公司(sī)有十几条产品线，光学元件数量(liàng)多(duō)，单(dān)价相对低，行业技术(shù)迭代和客户产品速率(lǜ)变化(huà)，公司部分元件(jiàn)产品线需求减少销(xiāo)量有所下降。由于公司(sī)器件业务(wù)历经几年培育发展(zhǎn)，光(guāng)有源器件出货量增(zēng)加，光(guāng)有源器 件类产品集(jí)成(chéng)度较高，所(suǒ)需外购物料金额较(jiào)大，因此与基础元件类产品(pǐn)相比(bǐ)，光有源器件类产品数量相对少，但(dàn)是价格相对较高，所(suǒ)以营收金额依然增(zēng)长。

分产品看，2023年天孚通信光无源器件营收为11.83亿元(yuán)，毛利率达到60.25%，比上年同期增(zēng)加5.24个百分点；光有源器件实现营(yíng)收7.46亿(yì)元，毛利率为44.77%，比上年同期增加8.02个百分点(diǎn)。

不少券商看好天孚通(tōng)信在AI的驱(qū)动下未来发(fā)展前景。民生证券认为，公司作为国内(nèi)稀缺的平台型光(guāng)器(qì)件一站式(shì)解决方案(àn)提供商，无源业务实力强劲，有源(yuán)与无源(yuán)业务协(xié)同效应明显，平台属性突出。同时自2023年以来(lái)，AI需求持续推动(dòng)高(gāo)速(sù)光模块(kuài)需求加速放量进而(ér)拉动高速光(guāng)引(yǐn)擎、高速光器件产品(pǐn)需(xū)求增长，公司成长动力十足，未(wèi)来发展空(kōng)间广阔。

西(xī)部证券近期研报(bào)显示，天孚通信加速海外布局(jú)，有望持续提升全球份额。2023年公司加(jiā)强关于海外客户提出的 全(quán)球产能(néng)布局要求(qiú)的拜(bài)访交流，加速推动泰国生产基地和新加坡销售平台(tái)的搭建，完善公司全球(qiú)业 务布局。业(yè)务(wù)端，公司从上游(yóu)无(wú)源光器件向有源光引擎布局，打开对应的市场价值量空间，中长期来看，将持续
受益于(yú)AI算力(lì)发
展和光互联在激(jī)光雷(léi)达、医疗设备等各行(xíng)各业的广泛应用。

从二级(jí)市场看，今
年以来，天(tiān)孚(fú)通信(xìn)股价迎来明显上(shàng)涨(zhǎng)。截至(zhì)4月23日收盘，今年以来累计涨幅超(chāo)过73%，最新股价为158.52元/股(gǔ)，公(gōng)司总(zǒng)市值为626亿元。

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