AI算力需求激
增 天孚通信首季净利增两
倍

AI算力需求的激增，让光模块(kuài)上(shàng)游厂(chǎng)商(shāng)天孚通信(xìn)(300394)一季度业绩迎(yíng)来大幅增长。

4月23日晚间(jiān)，天孚通信披露一季报，公司2024年一季(jì)度实现营(yíng)业收入7.32亿元，同比增长154.95%；净利(lì)润2.79亿元，同比增长202.68%。对此，天(tiān)孚通信表(biǎo)示，主要是AI技术的发展和算力需求(qiú)的增加，全球数(shù)据中心建设(shè)带动对高速(sù)光器件产品需求(qiú)的持续稳定增长，尤其(qí)是高速率产(chǎn)品需求(qiú)增长较快，带来公司收入同比增长(zhǎng)。

今年一季(jì)度，天孚通信经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比下滑1.87%，其中经营活(huó)动现金流(liú)入同比增长95.AI算力AI算力需求激增 天孚通信首季净利增两倍需求激增 天孚通信首季净利增两倍10%；经营活动现金(jīn)流(liú)出同比增长157.70%，主要是受购买商品支付的现(xiàn)金同比增(zēng)长较高以及缴(jiǎo)纳2023年第四(sì)季度税金同比增长 、奖金发放影响。

天(tiān)孚(fú)通(tōng)信(xìn)定位光器件整体解决方案提供商和(hé)先进光学封装制造(zào)服务商，专业从(cóng)事高速光器件的研发、规模量产和销售业务(wù)。近年公司主营的光器件
产(chǎn)品的应(yīng)用(yòng)领域由光通信行业向激光雷达等领域延伸拓展。

4月21日(rì)晚(wǎn)间，天孚(fú)通信披露的2023年年报显示，去年，该(gāi)公司实现营业(yè)收入(rù)19.39亿元，同比增(zēng)长62.04%；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润7.30亿元 ，同比增长(zhǎng)81.14%。

对于业(yè)绩增长的原因(yīn)，天孚通信在年报中表示，主要(yào)得益于人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光(guāng)器(qì)件产(chǎn)品需求的持续稳(wěn)定增长，尤其是高速率产品需求增长较快以及公 司前瞻布局和研发投入的加大，使得新产品线
快速满足客户(hù)需求。同时，公(gōng)司持续信息系统升级和自动化升级(jí)、江西生产基地降本增(zēng)效，高(gāo)速
率产(chǎn)品产能利用率明显提升。

报(bào)告期内，天孚(fú)通信(xìn)通信元器件产量较上年(nián)同期减少15920.28万个，下降35.38%；销(xiāo)量(liàng)较上年同期(qī)减少15097.51万个，下降45.44%；营业收入较上年增加7.52亿元，增长(zhǎng)63.82%。

对于产量、销量减少而(ér)营收却(què)增加(jiā)的原因，天(tiān)孚通信表示，公司(sī)有十几条产品线，光学元件(jiàn)数量多，单价相对低，行业技(jì)术迭代(dài)和客户产品速率变化，公司部(bù)分元(yuán)件产品线需求减少销量有所下降。由于(yú)公司器(qì)件(jiàn)业务历经几年培育发展，光有源器件出货量增(zēng)加，光有(yǒu)源(yuán)器件类产品集(jí)成度较高(gāo)，所需外购物料金(jīn)额较大，因此与基(jī)础元件类产品相比，光有源器件(jiàn)类产(chǎn)品(pǐn)数量相对少，但(dàn)是价格(gé)相对(duì)较高，所以营收金额依然增(zēng)长。

分产(chǎn)品看，2023年天(tiān)孚通(tōng)信光无源器件营(yíng)收为11.83亿元，毛(máo)利率达到60.25%，比上年同期增加(jiā)5.24个百分点；光有源器件
实现营收(shōu)7.46亿元，毛(máo)利率 为44.77%，比上年同期增(zēng)加8.02个百分点。

不少券(quàn)商看(kàn)好天孚(fú)通信(xìn)在AI的
驱动下未来发展前(qián)景。民(mín)生证(zhèng)券认为，公司作 为国内稀 缺的平台
型光(guāng)器件一站式解决方案提供商，无源业务实力强劲，有源与无源业务协同效应明显，平台属性突出。同时自2023年以来，AI需求持(chí)续推(tuī)动高速光模块需求加速放量进而拉动高速光引(yǐn)擎、高速光器件产品需求增长，公司
成长动力十足，未来(lái)发展空 间(jiān)广阔。

西部证(zhèng)券近期研报显示(shì)，天孚通信加速海外布局，有(yǒu)望持续(xù)提升(shēng)全球份额。2023年公司加强关于海(hǎi)外客户提出的(de)全球产能布局要求的拜访交(jiāo)流，加速推动泰国生产基地和新加坡销售平台的搭建(jiàn)，完(wán)善(shàn)公(gōng)司全球业务布局。业务端，公司从上游无源光器件(jiàn)向有源(yuán)光引擎布局，打开对应的市场价值量空间，中长期来看，将持续受益于AI算力发展和光(guāng)互联在激光雷达、医疗设备等各行各业的广泛应用。

从二 级市场看，今年以来，天孚通信股价(jià)迎来明显上(shàng)涨。截至4月23日收盘，今年以来累(lèi)计涨幅超过73%，最新股价为158.52元/股(gǔ)，公司总市值为626亿(yì)元。

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