上海位列全球资
管中心第七位 专家纵论全球资管行业新趋势新挑战

9月3日(rì)，中欧国际工商学院和中(zhōng)欧陆家(jiā)嘴国际金(jīn)融研究(jiū)院等单位召开“2024全球资管中心评价指数发布暨CLF50秋季会议”，现场发布《2024全球资产管(guǎn)理(lǐ)中心评价(jià)指(zhǐ)数(shù)报告》（下称《报告》）。《报(bào)告》显示，2024年，纽约、伦敦、芝加哥位列全球资产(chǎn)管理中心评价指数前三位(wèi)，上海位列全球第七，较(jiào)去年下降 一位。

中(zhōng)欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长赵(zhào)欣舸接受证券时报记者采(cǎi)访时表示(shì)，上海排名第七(qī)符合预期，较准确地反映了上海目前在全球(qiú)资管中心的地位，“客观说，在资管领域，上(shàng)海目前在全(quán)世界(jiè)的(de)确(què)还没有站(zhàn)上领(lǐng)奖台的实力”。

在赵(zhào)欣
舸看来，上海跻身全球资管中心第(dì)一梯队，还有漫长的路(lù)要(yào)走，中间有波(bō)动也(yě)属正常，“我(wǒ)们的(de)判(pàn)断是未来可期、任重道(dào)远”。

上海资产行(xíng)业多元(yuán)化趋势明显上海位列全球资管中心第七位 专家纵论全球资管行业新趋势新挑战trong>

《报告》显示，在高利率的背景下(xià)，全球资本流动普遍向欧美倾斜，美(měi)国和加拿大的资管中心评分和排名普遍上升，亚洲地(dì)区(qū)小幅下跌，欧洲市场涨(zhǎng)跌(diē)互现。全球对风险对冲产(chǎn)品的需求持续高(gāo)涨，使得(dé)芝加哥升至第三位，也(yě)助推了法兰
克(kè)福(fú)的排名上升(shēng)。巴(bā)黎市场表(biǎo)现相对稳定，但被芝加哥和法兰克福超越(yuè)，下降至第五位。亚(yà)洲地区的资本流(liú)动有所减(jiǎn)缓(huǎn)，新加坡、上海和东京均较去年下(xià)滑一位(wèi)，分别列于第六位、第七位和第十位。

赵欣舸表示，上(shàng)海在制度型开放、人(rén)才(cái)供(gōng)给和增长率等细(xì)分领域(yù)与过去持平，在资管(guǎn)机构、开放式基金等(děng)方面与去年比略有上升，但资金来源、底层
资产(chǎn)等方面与去年相比略有下滑，导致整体排名下降一位。

《报告》显示，全(quán)球资(zī)本流动的减(jiǎn)弱等因素，使得上海底层(céng)资产吸引(yǐn)力下降，尤其是股市和债市(shì)的收(shōu)益(yì)率，直接影(yǐng)响了上海在全球资管市场中的(de)竞争表现。反映在资管机(jī)构的全球(qiú)扩展(zhǎn)上，虽然上海的前五大(dà)资管机构合(hé)计管理规模达到1.8万亿美元，增速为12.50%，但(dàn)与(yǔ)纽约、伦敦等领先(xiān)资管(guǎn)中心的业务(wù)扩(kuò)展速度相比仍有(yǒu)差距。在日益获得重视的另(lìng)类资产管理上，上
海表现出(chū)了一定的增长(zhǎng)潜力，但整体规模依然较小。

赵欣舸表
示，连续(xù)四(sì)年对全球(qiú)资(zī)管(guǎn)中心指数的研究，给我们提供了一个探(tàn)讨中国资产行业发展趋势的窗口，“尽管全球(qiú)经济不确定性、市场波动等影(yǐng)响(xiǎng)对资管行业的发展起到一些影响(xiǎng)，但无论从上海(hǎi)头部(bù)资管机构的(de)资管规(guī)模增速还(hái)是ETF规模增速来看，上海还处在(zài)世界前列，且多(duō)元化趋(qū)势越来越明显，除传统资产类别外，还有数字资产、ESG产品等”。

具体来看，上海资管(guǎn)行(xíng)业的资金(jīn)来源 规模仅次于纽约(yuē)，本地的资管机构扩张能(néng)力显著提(tí)升，开放式基金净(jìng)销售额(é)近1100亿美元 ，仅次(cì)于纽约 和都柏林，位居世界前列；ETF净流入近600亿美元，规模与增幅均(jūn)排在全球前列；ESG产品(pǐn)总数较去年同期增长22%，体现了市场对可持续 发展政策预期的正面回应(yīng)，另类投资规模(mó)虽(suī)然较(jiào)小，但29%的增(zēng)速位居全(quán)球前列。

专(zhuān)家纵 论资管行业(yè)新趋势(shì)新挑(tiāo)战

展望未来，《报(bào)告》指出，随(suí)着全球货币政策逐(zhú)渐转向宽(kuān)松，各(gè)主要经济体的利率水平预计将进一(yī)步下降(jiàng)，从而促使资管(guǎn)机构调整固定收益(yì)投资，特别是短期和中期(qī)债(zhài)券，以捕捉价格上涨的机。此外，资管机构还将密切监控市场流动性，确保在波动性增(zēng)加时保 持足够的防御性资产(chǎn)。

国泰君(jūn)安首席经济学家(jiā)何(hé)海峰表示，在全球经济环境(jìng)快速变化的背(bèi)景下，全(quán)球资管行业(yè)面临(lín)的外部不利环境仍未消退，一(yī)系(xì)列结构性挑战仍然存(cún)在 。从监管环境上海位列全球资管中心第七位 专家纵论全球资管行业新趋势新挑战的不(bù)确定性到(dào)技(jì)术(shù)变革的(de)压力，再到(dào)投资者需求的多元(yuán)化，这些因(yīn)素(sù)都在重塑着全
球资管行业的格局。

保德信全(quán)球投资管(guǎn)理(lǐ)董事(shì)总经理孙昊表示，未来全球资管行业(yè)将有(yǒu)四(sì)个大的发展方向：一是复合型、综合(hé)型资管公司会占据优势地位；二是全球非公开市场投资(zī)的快速发展，提供了一个
全新的(de)、更广阔的市场机会；三是AI新技术在投资管(guǎn)理领域(yù)的应用将会非常广泛；四是(shì)坚持ESG理念的投资公司在未来长期发展中会更具竞争性(xìng)。

中欧陆家嘴国际金融研究院院长(zhǎng)、中欧国际工商学院金融学 兼职教(jiào)授、中
国工商银行(xíng)原(yuán)董事长姜建清表示，人(rén)工智能凭(píng)借其强大的计算(suàn)和数据分析(xī)能力，在资管领域发挥着越来越重要的作(zuò)用(yòng)。特别是在降低成本、提高运(yùn)营效率、优化产品开发以及助力市场(chǎng)营(yíng)销等(děng)方面，人工智(zhì)能已经显(xiǎn)示出了明(míng)显的优势。有研究显示，现阶段人工智能可以将资管(guǎn)机构的成本(běn)压降5%~15%。

姜建清强(qiáng)调，尽(jǐn)管(guǎn)人工智能在资管领域带(dài)来了诸多新的(de)机(jī)遇，但也要注意数据安全和隐私保护问题，以确保资管(guǎn)行业的健康稳定发展。“人工智能在资管领域的应用是大(dà)势所(suǒ)趋，它不仅提高了业务效率，也(yě)为资管行业开辟了新的发展方向。然而，行业发展必须始终以安全为重，积极应(yīng)对技术带来的风险。” 

“在新的(de)时代要求和(hé)复(fù)杂环境下，上海国际金融中心肩(jiān)负着向更高能级迈进、建设金融强(qiáng)国的使命担(dān)当 ，而(ér)建设全球(qiú)资管中心是上海国际金融中心‘升级版’建设的重要(yào)内容之一。”中欧国际工(gōng)商学院(yuàn)院长、中欧陆(lù)家嘴国际金融研究院理事长(zhǎng)汪泓表示。

为应对全球挑战，推动中国(guó)资管
行业高质量发展，汪泓(hóng)建议我国要进一步做好以下“五个方面”的工作：一(yī)是建立以客户需求(qiú)为核心的(de)产(chǎn)品服务体(tǐ)系。二
是加快(kuài)智能(néng)化、数字化转型，通过打(dǎ)造强大的数据分析能力(lì)并(bìng)融入生态建设可(kě)助力资管机构(gòu)形成差异化(huà)竞争优势(shì)，实(shí)现降本 增效 。三是扩大资(zī)管行业双向开放，提升全球资源配置能力。中国跨境投资(zī)的通路正在不断拓宽，投资(zī)者(zhě)对跨境投资机会的需求也在不断上升。她呼吁资(zī上海位列全球资管中心第七位 专家纵论全球资管行业新趋势新挑战)管(guǎn)机(jī)构(gòu)丰(fēng)富跨境产品体系，增强境内外资源联动(dòng)，完善投资 服务，以进一步提升全球资源配置能力。四(sì)是推动ESG及(jí)可持(chí)续投
资加速发展，践行责任(rèn)投资，形成具有中国特色的(de)ESG框架，助力中国资管机构(gòu)转型为ESG生(shēng)态(tài)构建者，提(tí)升(shēng)生(shēng)态影(yǐng)响力、竞争力。五是大力培养和吸(xī)引资管行业核(hé)心人才。尤其是随着(zhe)行业的快速发展与变革，资管机构对(duì)养老、数字化、ESG投资(zī)等领(lǐng)域的(de)优质人才需(xū)求愈加迫切。

校对：姚远