8月制造业PMI公布，经济新动能较快回升

　　作(zuò) 者丨缴翼飞

　　编辑丨周上祺(qí)

　　8月31日，国(guó)家统计局(jú)发布数据，8月份，制造业采(cǎi)购经理指数（PMI）为49.1%，比上月(yuè)下降0.3个百分点，创下近半年新低，并且连续4个月位于收(shōu)缩区间。

　　从分类指(zhǐ)数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生(shēng)产指(zhǐ)数、新订单指数(shù)、原材料库存指数(shù)、从业人员指数和供应商配送(sòng)时间指数(shù)均位于50%荣枯线以下。

　　光大银(yín)行金融市场部宏观研(yán)究员(yuán)周茂华告诉21世纪经济(jì)报(bào)道记者，8月(yuè)份PMI的持(chí)续(xù)下滑主要是受(shòu)到(dào)国内有效(xiào)需求不足和高(gāo)温旱涝极端天气影(yǐng)响(xiǎng)，同时，房(fáng)地产低迷、钢铁等行业景气度持续下滑构成明显拖累。

　　供需两端同步收(shōu)缩

　　目前，供需两(liǎng)端同步(bù)下行。新订单指数为48.9%，比上月下降0.4个百(bǎi)分点。生产指数(shù)为49.8%，比上月下(xià)降0.3个百分点，近半年内首次跌入收缩区间，表明制造业企业生产活(huó)动有所放缓。

　　在(zài)中国物流与采购联(lián)合会特约分析(xī)师张立群看来(lái)，目前经济下行(xíng)压力有所加大。需(xū)求类指数均在(zài)荣枯线下，且有进一步向下波动趋(qū)势；反(fǎn)映需求不足的企业(yè)占比持续提高(gāo)，需求不足问题(tí)有进一步发展的(de)可能。受(shòu)需(xū)求不足(zú)制约，企业生产呈现回落态势。生产指数已低于荣(róng)枯(kū)线，采购量指数在荣枯线下持续回落，生产经营活(huó)动预期指数(shù)也有回落，企业生(shēng)产经营活(huó)动有总体收敛态势。供大于求的(de)总量失衡问题更为明(míng)显。

　　国家统计局服(fú)务业调查中心高级(jí)统计师赵庆河指出，8月(yuè)份高耗能行业PMI为46.4%，比上(shàng)月下降(jiàng)2.2个百分点，高耗能行业(yè)景气水平偏弱且降幅(fú)较大，是本月制造(zào)业(yè)PMI回落的主(zhǔ)要原因之(zhī)一。

　　中国物流信(xìn)息中心分析师文韬进一步分析，8月(yuè)份，多地高(gāo)温多(duō)雨(yǔ)天气持续，基础原材(cái)料行业淡季特征较为明显，给制造业整体运行带来(lái)一(yī)定影响(xiǎng)。石油(yóu)加工及炼焦业、非金属(shǔ)矿物制品(pǐn)业、黑色(sè)金属冶炼及压延加(jiā)工业和有色金属冶炼及压延加工业均较上月有(yǒu)较为明显的放缓。但是需求端也有积极(jí)因素，新出口订单指数为(wèi)48.7%，较上月上升0.2个8月制造业PMI公布，经济新动能较快回升百分点，连(lián)续2个月上升，显示制造业出口呈(chéng)现企稳态势。

　　不过，目前经济新动能出现较快回升。8月份(fèn)高技术制造业和装备(bèi)制(zhì)造(zào)业PMI分别(bié)为51.7%和(hé)51.2%，比上月上升2.3和1.7个(gè)百分点，重返扩(kuò)张区间。

　　文韬指出，制造业新动能在上月短期放缓后较快回升，且供需两端都明显增长，一方面是(shì)我国制造业新动能具有较强韧性与(yǔ)活力，另一方面是大规模(mó)设备更(gèng)新和(hé)消费品以(yǐ)旧换(huàn)新等政策(cè)效果逐步显现。细分行业方面，汽(qì)车制造业、电气机械(xiè)器材制造业(yè)和计算机通信电(diàn)子设备及仪器仪表制(zhì)造(zào)业运行态势(shì)相对突出，较上月有较(jiào)为明显的回升。

　　周茂华认为，制造业各行业指数的(de)分化也明显反映出国内处于制造业结构转型的过(guò)程，钢铁、高耗(hào)能(néng)等行业(yè)持续调整，而航空航天(tiān)等高技术装备制(zhì)造(zào)业保持在景气扩张区域，反(fǎn)映国内制造业转型升级仍在(zài)持续推(tuī)进。

　　企(qǐ)业生产成本压(yā)力减(jiǎn)轻

　　在供需同步收缩的情况下(xià)，无论是上游原材料价格(gé)还是(shì)中下游产品价(jià)格(gé)，均出现下行。8月(yuè)份，购进价格指数为43.2%，较上月下降6.7个百分点；出厂价格(gé)指数为42%，较上月下降4.3个百分点(diǎn)。

　　文韬表示，制造业市场价格(gé)下降，主要是(shì)前端的基础(chǔ)原(yuán)材料(liào)价格下(xià)降幅度(dù)较大所带(dài)动。8月高耗能(néng)行业购进价格指数和出厂价格指数都运行在40%以下，且(qiě)较上月都下降(jiàng)超过(guò)10个百分点，带动下游产业的原材(cái)料采购价格普遍下降(jiàng)。

　　根据中国物流与采(cǎi)购联合会的企业调(diào)查，反(fǎn)映原材料(liào)成本高的制造业企业(yè)比重为40.4%，较上月下降3.1个百(bǎi)分点。此外，反映物流成本高和劳(láo)动力成本高的制造业企业比重分别为26.7%和29.8%，较上月下降1.1个和0.9个百分点。结合来看(kàn)，制造业企业(yè)的成本(běn)有所减轻(qīng)。

　　对于后续(xù)形势，周茂华表示，接下来的宏观政策实施力度需要加大，并且政(zhèng)策(cè)重心继续偏向于提(tí)振有效需求。同时，根据(jù)行业复苏不平衡优化政策支持力(lì)度。

　　张立群认为，要大力提升宏观经济政策逆周期调节力度，显著扩大(dà)政府(fǔ)公共产品投资规模，有效有(yǒu)力带动企业订单增加，生产经营活动回暖，尽快扭转市场引导的需求收缩和经济下行态势。

　　“当前经济运行虽有所波动，但(dàn)稳定发展大趋势(shì)没(méi)有改变。”文韬表示，随(suí)着(zhe)高温多(duō)雨天气影响(xiǎng)消(xiāo)退，各地生产(chǎn)施工作业和消费场景稳(wěn)定恢复，部分行业将进入(rù)旺季，加(jiā)上当前(qián)稳经济促增长(zhǎng)政(zhèng)策加码推进，政策效果将进一步显现，后期(qī)经济具备稳定回升基础。制(zhì)造(zào)业企业对后市也保持相对乐观预期，生产经(jīng)营活(huó)动(dòng)预期指数运行(xíng)在52%的扩张(zhāng)区间。

责任编辑：李桐

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