重要信号？刚刚，宁王回应

　　来源：中国基(jī)金(jīn)报

　　中国基金报记者邱德坤

　　9月11日晚间，宁德时代(dài)相关人(rén)士回应记者称：“根据近期(qī)碳酸锂(lǐ)市场情况，公司拟对(duì)江西(xī)宜春(chūn)碳(tàn)酸(suān)锂生产安排进行调整。”

　　此前，市场(chǎng)传闻宁德时代将暂停在江西宜春的锂矿业务。受此消息影(yǐng)响，9月11日A股锂矿板(bǎn)块大涨，天齐锂业、赣锋锂业等多只(zhǐ)个股涨停。

　　部分券商(shāng)研报分析(xī)称，在供应过剩的下行周期，大型矿山停产或减产是(shì)行业触底的重要标志。

　　拟调整碳酸锂生产

　重要信号？刚刚，宁王回应　根据宁德时(shí)代最新回应，其当前正计(jì)划调整(zhěng)在江西宜(yí)春的碳酸锂生产，而非(fēi)市场传言其计划停产。

　　有知情人士表示，宁德时代(dài)目前(qián)还(hái)没有实施停(tíng)产，需要等待进一步(bù)沟通协调后再确定下(xià)一步(bù)采取什么举措。

　　而在宁德时代回应之前，市场传言瑞银集团出具(jù)研报称，其分析师多(duō)方核查确认，宁德时代在9月(yuè)10日召开会议(yì)后，决定暂停在江西宜春的锂云母矿业务。

　　宁德时代在江西宜春布局的锂矿(kuàng)业务(wù)，主要是(shì)2022年取得枧下窝矿(kuàng)的采矿权，以此保(bǎo)障其电池(chí)生产所需的上游关键资源及(jí)材料供应。

　　业(yè)内人士(shì)介绍，碳酸锂在2022年供不应求，导致其价格大幅上涨，甚至一(yī)度达(dá)60万元/吨。于是，宁德时代等电池企业，纷(fēn)纷向上游布局矿产资源。

　　而枧下窝矿(kuàng)区(qū)是江西宜(yí)春最大的锂云母矿。公开资料(liào)显示，枧下窝矿区(qū)的资源储量达96025万吨，平均氧化(huà)锂品位为0.27%，折合碳酸(suān)锂当(dāng)量(liàng)约为657万吨。

　　目前，枧下窝矿区一(yī)期项目已达产，年产碳酸锂(lǐ)4.2万吨左右。此前有券商分析师按平均氧化锂(lǐ)品位(wèi)折算，枧下窝矿区的生产规模可达20万吨碳酸锂/年。

　　瑞银集团(tuán)研报分析称，宁德(dé)时代暂停在江西宜(yí)春的锂业务(wù)，将导致国内碳(tàn)酸(suān)锂的月度产量减少8%，相(xiāng)当于每月减少5000吨至6000吨碳酸锂当量（LCE）。

　　锂矿(kuàng)业(yè)务已在亏损运营？

　　宁德时代拟调整(zhěng)在江西宜春的(de)碳酸锂生产，主要是根据近(jìn)期碳酸锂的市(shì)场情况做出的改(gǎi)变。

　　9月6日，碳酸锂期货主(zhǔ)力合约价格在盘中一度(dù)跌破7万元/吨，再(zài)创上市以来新低(dī)。

　　此前部分重要信号？刚刚，宁王回应机构测算，宁德时代锂业务的现金成本约为8.9万元(yuán)/吨。亦有市场机构测算，宁德时代枧下窝矿区的现金成(chéng)本约(yuē)为10万(wàn)元/吨。

　　上海有色网数据显示，自7月中旬至今，碳(tàn)酸锂现货价(jià)格一直在宁德时代(dài)的成本线以下。

　　对(duì)此，外界推测宁德(dé)时代的锂矿业务或许已在亏损运营。

　　记者注意到，宁德时代在2024年上半年已(yǐ)承(chéng)受了碳(tàn)酸锂价(jià)格下跌带来的阵痛。

　　2024年上半年，宁德时代采选冶炼行业的营业收入同比下降幅度，大于营业成(chéng)本的同比下降幅度，并且毛利率同比下降4.12个百分点至 7.81%，而电气机械及器材(cái)制造业的毛利率同(tóng)比增长5.05个百分点至26.83%。

　　图为：2024年上半年，占宁德(dé)时代营业收入10%以上行(xíng)业、产(chǎn)品情况

　　业绩变化(huà)更(gèng)为明(míng)显的是国内“锂(lǐ)矿双雄”——天齐锂业、赣(gàn)锋锂业。

　　2024年上半(bàn)年，天齐锂业的归母净利润为-52.06亿元，同比(bǐ)下降180.68%；赣锋锂业的(de)归母净(jìng)利润(rùn)为-7.60亿元，同比下(xià)降113%。

　　调整生产将长期利好锂价？

　　对于宁德时代调(diào)整碳酸锂生产，已有多家(jiā)机构预测将长期利好锂价。

　　9月11日(rì)，受上(shàng)述(shù)传言及市场观(guān)点影响(xiǎng)，A股(gǔ)锂矿板块大涨，天齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业等多只个股涨停，并且“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂期货主力合约价格一度大涨超9%。

　　在业内人士看来，上述价(jià)格变动在预料之中。此前碳酸锂价格(gé)一度出现(xiàn)超跌行情，加上当前正是碳酸锂的需求旺季，若产能有所下调将会对价格产(chǎn)生小幅影响。

　　业内人士介(jiè)绍，碳酸锂价格在此前跌(diē)至15万元/吨、9万(wàn)元/吨等重(zhòng)要(yào)关口时，锂(lǐ)矿巨头都(dōu)会采(cǎi)取停产、检修等保价(jià)措施。

　　不过，多家机构分析认为(wèi)，未来碳(tàn)酸锂价格或将维持“震(zhèn)荡磨底”走势，供(gōng)过于求的市场(chǎng)格局没有改变。

　　中(zhōng)信期货分析称(chēng)，碳酸锂长期供应过剩的(de)格局未变，特别是在超额产能出(chū)清之前(qián)，碳酸锂价格都(dōu)难有趋势性上涨的行情。本次碳酸锂价格上行高度有限，一旦价(jià)格上涨超(chāo)过8万元/吨，又(yòu)会有大(dà)量企业进行套(tào)期保值。

　　中信期货进一步分析称，目前正值碳酸锂需求旺季，供应量减少(shǎo)可能会带来短(duǎn)期库存下降。但10月的(de)排产预期下降，之后国内下游需求减少，加上(shàng)部分海(hǎi)外市场对新能(néng)源汽车(chē)的(de)需求未达预期(qī)，市场对未来碳酸(suān)锂的需求存在担忧。

责任编(biān)辑：杨红(hóng)卜

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