亿晶光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了

　　来源(yuán)：瑞财经杨(yáng)宏彬

　　今年第一季度刚结束，唐骏便向亿晶光电（600537.SH）提交(jiāo)了辞职报告。

　　唐骏入行至今，已有30个年头了。多年从业以来，他经历(lì)了光伏行业的(de)起(qǐ)起落落，也做出了许多傲人的成(chéng)绩。

　　2015年(nián)，唐骏获得了中(zhōng)国光伏行业唯一的光(guāng)伏特(tè)别奖，该奖项是颁(bān)发给在光伏(fú)行业耕耘多年，并且做出一定成绩的(de)人员。唐骏最早将多(duō)晶(jīng)硅片在中国产业化，建立了中国第一条多晶硅片生产线，主(zhǔ)持了(le)多项国家科(kē)技攻(gōng)关课题。

　　而拿亿晶光电来说，唐骏于2022年1月出任该公司总经理，当年亿晶光电便扭亏为盈(yíng)，实现营收98.76亿元，归母净(jìng)利润1.27亿元(yuán)。而在2019年(nián)-2021年，亿晶光电已经连续亏损3年，亏损总(zǒng)额为15.58亿元。

　　然而，2023年，亿晶光(guāng)电的业绩再度下滑，当年营(yíng)收(shōu)81.02亿元，同比下降17.96%；归母净(jìng)利润6759.26万元(yuán)，同比下降(jiàng)46.92%。2024年第(dì)一季(jì)度，亿晶(jīng)光电再度陷入亏损，二季度依然(rán)无法实现(xiàn)扭(niǔ)亏。

　　事实上(shàng)，唐骏(jùn)之所以选择离开，或许并不(bù)只是因为亿晶光电的业绩再度陷入萎靡，背后还有更深层次的原因。

　　三个季(jì)度连续亏(kuī)损，短债缺口近(jìn)3.8亿(yì)

　　亿(yì)晶光电是一家(jiā)纯太阳能电(diàn)池组件生产(chǎn)企业，据2023年财报，公司(sī)的业务包括光伏电池组(zǔ)件、发电业务、加工费收入及EPC电站。

　　其中，光伏(fú)电池组件是亿晶光电最主要的收入来源。2023年，该业务(wù)实现营收75.94亿元，占比亿晶(jīng)光电总收(shōu)入的93.73%。

　　光伏电池组件作(zuò)为亿晶光电最核心的业务，业务毛(máo)利率仅有7.36%，而这(zhè)还较2022年同(tóng)期上升了3.93个(gè)百分点。而除此之(zhī)外，亿晶光电其他业务(wù)的毛利率较2022年同期均为下滑(huá)。

　　其中，发电业务(wù)的毛利率为62.88%，同比下滑5.26%；加工费收(shōu)入的毛利率为19.06%，同比下滑25.66%；EPC电站的毛利(lì)率为14.62%，同比下滑(huá)67.01%。

　　虽然亿晶光电2023年全年录得盈利，但其实(shí)在年内的第四季度，公司已经出现亏损。2023年第四季(jì)度，亿晶光电实现营收(shōu)15.06亿元，归母净利(lì)润-2.34亿元，经营现金(jīn)流净流出3163.05万元(yuán)。

　　但由于亿(yì)晶光电前三季(jì)度均录得盈利，弥补了公司第四季度的亏空，因而公司才(cái)实现了全年的盈利。

　　而(ér)2024年第一季度，亿晶(jīng)光电(diàn)延续了2023年第四季度的(de)亏损(sǔn)态势，实现营收10.05亿元，同比下滑50.12%，归母净利(lì)润为-2.11亿元(yuán)，同比大跌 266.67%。

　　营收大幅下滑(huá)是亿晶光电(diàn)一季度亏(kuī)损的最主要原因。期内，亿(yì)晶光电的营业成本同比下滑36.98%至10.72亿元，超过公司营(yíng)收，因而亿晶光电一季度的毛利为负。

　　将近(jìn)中报披露(lù)之际(jì)，亿晶光电也预告了公司上半年将亏损的消(xiāo)息。根据业绩预告，2024年(nián)上半年，亿晶光(guāng)电的归母净(jìng)利润(rùn)将(jiāng)为-亿晶光电多事之秋，老板古汉宁股权全被冻结了4亿元到-6亿元。结合一季度数据，可以推测亿晶(jīng)光电二(èr)季度的亏损(sǔn)额在1.89亿元-3.89亿元之间。

　　若(ruò)加上去年四季度的亏损，亿晶光电三个季度连续亏损至多或达8.34亿元(yuán)。

　　接连的亏损让亿晶光电面临流动性压力。截至2024年一(yī)季度(dù)末，公司的短期借款达到5.62亿(yì)元(yuán)，而所持的现金及现金等价物仅为1.83亿(yì)元(yuán)，短债缺口达到3.79亿元。

　　受地产拖累，控股股东所持股权全部(bù)冻(dòng)结

　　截至2023年末，亿晶光电的控股股东为深圳市唯之能源有限公司（下(xià)称“唯之能(néng)源”），持股比例21.31%，实控人为古汉(hàn)宁，其(qí)持有唯之能源100%的股权。

　　然而，亿晶光电(diàn)的创始人(rén)并非是古汉宁，而(ér)是荀建(jiàn)华。

　　时(shí)间回到21年前，荀建华在常州成立亿晶公司，2011年，亿晶借壳海通集团上(shàng)市，由于上市时间比隆基(jī)绿(lǜ)能（601012.SH）还要早一年，因而亿(yì)晶光电也(yě)有“光伏第一(yī)股”之称。

　　为了借壳，荀建华签下了业绩对赌协议，即亿晶光电借壳(ké)后，2010 年-2013 年度的净利(lì)润要达到 3.04亿元、3.49亿元、3.67亿元及3.39亿元，若无法达成(chéng)，荀建华及其一致行动人将对海(hǎi)通(tōng)集团进行(xíng)补偿。

　　结果是(shì)，亿晶光电未能达成业绩对赌，公司2010年(nián)-2013年的净利润分别(bié)为(wèi)7.51亿元、1.11亿元、-6.88亿(yì)元(yuán)及6730.48万元。

　　巨额利润补(bǔ)偿的压力下，荀建华只得卖(mài)出亿晶光电的股份，交易对手是深圳市勤诚达投资管理有限公司（下称“勤诚达投资”）—— 一家由古汉宁父亲古耀明实(shí)际控(kòng)制的公司。

　　2019年5月(yuè)，股份过户完成，荀建(jiàn)华在亿晶光电的持(chí)股降至10.36%，而勤诚达投资在亿晶光电的(de)持股为(wèi)21.65%，古(gǔ)耀明(míng)成为了亿晶光电的实控人。后续荀建华陆续减持亿晶光电，截(jié)至2023年末，其在(zài)亿晶光电的(de)持(chí)股已降至1.72%。

　　2020年12月，古耀明(míng)将勤(qín)诚(chéng)达控(kòng)股(gǔ)99%股权赠与(yǔ)儿子古汉宁。根据公(gōng)告，勤(qín)诚(chéng)达控股持有勤诚达集团(tuán)100%股权，而勤诚达集团持有勤诚达投资(zī)100%的股权。因此(cǐ)，亿晶光电的实控人由古耀明变更为(wèi)古汉宁(níng)。

　　事实(shí)上，古耀明与(yǔ)勤诚达的主业并非光伏(fú)而是房地产。勤诚达(dá)集团成立于1997年，主(zhǔ)业为地产(chǎn)开发。

　　2019年，勤(qín)诚达集团曾实现权益销售100.2亿元，跻身百亿(yì)俱乐部。但(dàn)近些年(nián)来，房地产市场(chǎng)低迷(mí)，勤诚(chéng)达集团亦受到冲击，从2023年1月开始，公司(sī)员工公积金停(tíng)缴，中层(céng)干部的薪水也停(tíng)发，旗下项(xiàng)目也陷入停工风波。

　　更要紧的是，勤诚达集团的债务危(wēi)机蔓延到了亿晶光电。亿晶光电控股股东勤(qín)诚达(dá)投资（后更名为(wèi)“唯之能源”）因替勤诚达集团进行贷款担保，导致其在亿晶光电持有的全(quán)部(bù)股(gǔ)权(quán)（21.29%）被冻(dòng)结。

　　截止2024年1月27日，唯之能源因对外提供(gōng)担保导致的债(zhài)务违约涉(shè)及诉讼共6起，标的(de)金额合计约58.44亿元。

　　目前(qián)亿晶光电市值还不足30亿元，即(jí)使全部股权用于偿还担保债务也不够(gòu)，更(gèng)何况唯之能源仅持(chí)有21.29%。

　　更名换股东(dōng)，定增仍腰(yāo)折

　　2022年(nián)初时，亿晶光电曾抛(pāo)出一(yī)份定增(zēng)计划，拟发(fā)行3.52亿股，每(měi)股3.70元(yuán)，募集资金(jīn)约13.02亿元(yuán)，而发行(xíng)的对(duì)象，正是(shì)公司的控股股东勤诚达投资。

　　预案发(fā)布当日，亿晶(jīng)光电报(bào)收于4.72元/股(gǔ)，高于增发价(jià)格。低价增发，亿晶光电是对(duì)公司股价缺(quē)乏信(xìn)心还是(shì)给(gěi)控股股东(dōng)开后门(mén)呢？

　　亿晶光电打算将募集的13.02亿元用于常州年产(chǎn)5GW高效太阳能组件建设项目以及补流(liú)偿(cháng)债。其中，项目使(shǐ)用7.02亿元，补流(liú)及偿债使用6亿元。

　　在定增预案发布时，勤诚达(dá)投资的唯一(yī)股东是勤(qín)诚达(dá)集团。然而，定增还未完成，勤诚达集(jí)团便陷(xiàn)入了停工烂尾的风(fēng)波中。

　　而巧合的是，勤诚达集团陷入风波前后，古汉宁就调整了勤诚达投资的股权结构(gòu)，将其唯(wéi)一股(gǔ)东由“勤诚达集团”变更为“Keenstar Property Management Co．， Limited”，该公司同由(yóu)古汉宁100%持有。

　　同时，勤诚达投资还更名为上文提到的唯之能源。古汉宁接连出招，似乎是在撇清亿晶光电与勤诚达集团的关系。

　　遗(yí)憾的是，亿(yì)晶(jīng)光电的(de)定增最终还是未能完成。去年7月，亿晶光电撤回定增申请文件，称是由于市(shì)场变化，并综合考(kǎo)虑认购对象情况(kuàng)及公司业务发展(zhǎn)规划、资(zī)本运(yùn)作计划及募投项目(mù)实施等(děng)诸(zhū)多因素做(zuò)出的(de)决定。

责(zé)任编(biān)辑：张倩

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