煤炭
板块发力走高，新大洲A涨停，山西焦化等拉升

煤炭板块25日盘中发力走高，截至发(fā)稿，新大洲A涨停(tíng)，山西焦化、潞安环能、中(zhōng)煤能源涨超(chāo)3%。

行(xíng)业方面，上周(zhōu)煤(méi)价显著反弹，秦港Q5500平仓价从801元/吨快速反弹至826元/吨，上涨(zhǎng)3.12%；京唐港(gǎng)主(zhǔ)焦煤现(xiàn)货价大涨13.23%至2140元/吨，焦煤期货继续(xù)大涨8.91%。

东吴证券指出，3月底(dǐ)至4月中旬，受地产和基建(jiàn)投资增速低(dī)于预(yù)期影响，非电力行(xíng)业煤炭
需(xū)求表现极端疲，环渤海港口锚地船舶数量一度下降至(zhì)60艘左右(yòu)水平。尽管电(diàn)力行业煤炭(tàn)需(xū)求超预期，但是煤价受非电需求影(yǐng)响更加(jiā)显著，因此出现了煤价超(chāo)预期下跌状态。但是临近5月份，电力企业需要为“迎峰度夏”开始囤(dùn)货，预期电力采购(gòu)将会有所(suǒ)改善；此外，产地安监影响持(chí)续超预期，叠加老旧矿退出全年原煤产量预(yù)计将减产1亿吨(dūn)。而供给收缩(suō)在电(diàn)力行(xíng)业需求(qiú)旺季将放大供(gōng)需(xū)矛(máo)盾，因此有望促使煤价再次反弹。将煤价5月份(fèn)上涨至1200元的预期，修正(zhèng)为6月份上涨至1200元，对煤价预期仍旧保持乐观。

该机构表示，进入5月份，随着煤价走(zǒu)强，板块 投资进攻配置(zhì)机会来临；考虑到进入传统动(dòng)力煤旺季(jì)，我们分析认为炼焦煤价(jià)格将会跟随动力煤价格上(shàng)涨，但是(shì)动力煤价格(gé)弹性更强(qiáng)，首(shǒu)推动(dòng)力煤高(gāo)弹(dàn)性标的：广(guǎng)汇能(néng)源、昊华能源
和陕(shǎn)西煤业，以及高股息标(biāo)的(de)中国神华，建议关注动力煤高弹性标的兖矿能源。

证券时报(bào)网(wǎng)讯，煤炭板块25日(rì)盘中发(fā)力走高，截至发(fā)稿，新大洲
煤炭板块发力走高，新大洲A涨停，山西焦化等拉升A涨停，山西焦化、潞安(ān)环(huán)能、中煤能源涨超3%。

行(xíng)业方面，上周煤
价显著反弹，秦港Q5500平仓价从801元/吨快速反(fǎn)弹至826元/吨，上涨3.12%；京(jīng)唐港主焦(jiāo)煤现货价大涨13.23%至2140元/吨(dūn)，焦煤期货继续大涨8.91%。

东吴证券指(zhǐ)出(chū)，3月底至4月中(zhōng)旬，受(shòu)地产和(hé)基建投资增速低于(yú)预期影响，非电力(lì)行业(yè)煤炭需求 表现极端疲，环渤海港口锚地船舶数(shù)量一度下(xià)降至60艘左右水平。尽管电力行业煤(méi)炭需(xū)求超预期，但是煤价受非电需求影响更加显著，因此(cǐ)出(chū)现了煤价超预期下跌状态(tài)。但是临(lín)近5月份，电力(lì)企业需要为“迎峰度夏”开始囤货，预期电力(lì)采购将会(huì)有所改善；此外，产地安监影响(xiǎng)持续超预期，叠加老旧(jiù)矿退出(chū)全年原煤产量预计将减(jiǎn)产1亿吨 。而供给收缩在(zài)电力行(xíng)业需求旺(wàng)季将放大供需矛盾，因(yīn)此有望促使煤价再次反弹。将(jiāng)煤价5月份上涨至1200元的(de)预(yù)煤炭板块发力走高，新大洲A涨停，山西焦化等拉升期，修正为6月份上涨至1200元，对煤价预期仍旧保持乐观。

该机构表示，进入5月份，随(suí)着煤价走强，板(bǎn)块投资进攻配置机会来(lái)临；考虑到进(jìn)入传统动力煤旺(wàng)季，我们分析认为炼焦煤价格将会跟随动力煤价格(gé)上涨，但是动力(lì)煤价格弹性更强，首推动力煤高弹性标的：广(guǎng)汇能源、昊华能源和陕西煤业，以(yǐ)及高股息标(biāo)的中国神华，建议关注动力煤高弹性标的(de)兖矿能源。

校对：姚远

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