9月资本市场开门黑，A股、商品期货、外汇一片绿色，究竟是为何？三大原因找到了

金融界9月2日消息9月 第一个交易日资本市场迎来开门黑，A股、商品期货、外汇一(yī)片绿色(sè)。

截至(zhì)收盘(pán)，沪指跌1.1%，报2811.04点，再创调整新(xīn)低，深成指跌2.11%，报(bào)8172.21点，创业板指跌2.75%，报1536.95点，科创50指(zhǐ)数(shù)跌3.48%，报670.01点(diǎn)，全(quán)市场超4400只个股下(xià)跌。除(chú)银行、保险股等少数板块(kuài)之外，市场热(rè)点匮乏 。

商(shāng)品期货市场也(yě)出现大面积(jī)收跌，集运欧线(xiàn)跌超11%，玻璃跌超6%，纯碱、PTA跌超5%，工业硅、对二甲苯、燃料
油、铁矿石跌超4%，碳(tàn)酸(suān)锂、沪(hù)银、焦煤(méi)、焦炭、硅铁、瓶片、原油跌超3%。只有鸡(jī)蛋、豆粕等少数品(pǐn)种上涨。

此前，涨势不错的外汇市场也遭到牵连，离(lí)岸人民币涨势暂歇，日内跌(diē)逾(yú)150点，现(xiàn)跌破7.10关口，报7.1075。在岸人民币也跌(diē)破7.10关口。

整体上看，与上周五红(hóng)红火火的情况相比，今天成(chéng)了反面教材(cái)。

至于今天为何迎(yíng)来(lái)开门黑，或与三点原因有关：

1、存(cún)量 按揭利率调整利好暂时落空

据格隆汇援引彭博报道，有关部门正在考(kǎo)虑进(jìn)一步下调(diào)存量房贷利率，允许存量房贷转(zhuǎn)按揭，以期可以降低居民债务负担、提振消费。根据市场上流传的消息(xī)，知情人士(shì)指出，存量按揭(jiē)客户可以与银(yín)行重新(xīn)协商(shāng)房(fáng)贷利率，而(ér)不用等到1月(yuè)份，即LPR下调后房贷利率转化日。另据知情人士(shì)，存量房贷(dài)业主可以将现有的按揭贷款直接(jiē)9月资本市场开门黑，A股、商品期货、外汇一片绿色，究竟是为何？三大原因找到了转入其他银(yín)行，并按照最新的利率签订合同。

当前 ，房贷利率呈现下降的趋势，这使得新增房贷利率明显低于存量(liàng)房贷利率。然而，新增房贷利率一降再降，存(cún)量房贷利率(lǜ)尽管可以跟随(suí)LPR的趋(qū)势下(xià)调，但降(jiàng)幅也明显(xiǎn)低于新增房贷利率。这使得市(shì)场上关于下调(diào)存量房贷利率的呼声越来越高(gāo)。

不过，在今日招行中报业绩会(huì)上(shàng)，招商银行行长王良表示，目前尚未接到可开(kāi)展转按揭业务相关通(tōng)知和征求意见稿。王良认为，宏观管理部门应该会做好充分的论证和研究，来推出政(zhèng)策。这是上周五市场传闻监管部门放开转按揭业务消息以来，首次有(yǒu)银行高(gāo)管正式 回(huí)应这一(yī)消息。

周末，中信证券研报测算指出，按存量按揭调整(zhěng)比(bǐ)例(lì)75%、定价调整幅度55bps假设，商业银行全年(nián)净息(xī)差负向影(yǐng)响约在4.5bps左(zuǒ)右，其中按揭占比高的全国(guó)型银行受影响较(jiào)大；若存款挂牌(pái)利率再次(cì)下调(diào)，将有效对冲负向影(yǐng)响。如允许存(cún)量房贷转按揭属实，从转按揭(jiē)承接格局来看，利好负债成本优势银行。

2、央行利率曲线“向上倾斜”的诉求 较 强

8月30日，人民银行官网(wǎng)“公开市场国债买卖业务公告”栏目最新公 告，为贯(guàn)彻落(luò)实中央金融工作会议相关要求，2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操(cāo)作，向部分公开(kāi)市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入(rù)债券面值为1000亿元。

中邮证券(quàn)固定收益首席分析师梁伟(wěi)超分析称“买短卖长”的操作模式，意味着(zhe)央行对于利率曲线“向上倾斜(xié)”的诉求较强，也通过买卖同时操作的模式，减少了对流(liú)动性的扰(rǎo)动。

3、PMI数据下行 需求端未显著改善

周末8月制造(zào)业PMI公布，2024年(nián)8月制造业PMI为49.1%，前值(zhí)49.4%；非制造业PMI为50.9月资本市场开门黑，A股、商品期货、外汇一片绿色，究竟是为何？三大原因找到了3%，前值(zhí)50.2%。今日早上，据财新中国通用制造业PMI报告 ，2024年8月(yuè)，在(zài)需求增加、生产小幅加速的带动下，中(zhōng)国制造业景气微(wēi)升(shēng)，重回扩张区间。9月2日公(gōng)布的8月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.4%，高于7月0.6个百分点，但(dàn)仍为2023年11月以 来次低(dī)。不过，当月出口订单疲(pí)软(ruǎn)，并且(qiě)在今年以来首次出(chū)现轻微收缩，企(qǐ)业反映外部环境恶化。

中金在研报中指出，8月制造(zào)业PMI继续下(xià)跌、连续(xù)第4个月处于收缩区间，有加速(sù)下行迹象；出口之外(wài)的多数分(fēn)项均回落，需求不足对供给端的拖累持续显现，经济压力(lì)仍大。往后看，全年“保5%”的压力加大，建议关注政策端 的变化。

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