黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股

　　英伟达（NVDA.US）首席执行官黄仁勋周三(sān)在高(gāo)盛组织的一次科技会议上表示，由于其产品供应(yīng)有限，一些客户感到沮丧，公司与这些客(kè)户关系也变得紧张。

　　黄仁勋表示：“需(xū)求非(fēi)常强劲，每个人都想要成为第一个收到货的，每个人都想收到(dào)最多的产品。”“我(wǒ)们现在可能有更多的情绪化客户，这也是理所应当的。现(xiàn)在局势有些紧张，我们正在尽最大努力了。”他补充(chōng)称，最新一代芯片Blackwell GPU的(de)需求强烈(liè)，供应商们正在迎头赶上。

　　此外，当(dāng)被问及大规模的人工智能支出是否为客户提供了投资回(huí)报——在这轮人工智能热(rè)潮中这一直是一个令人担(dān)忧的问题，黄仁勋表示，除了拥抱“加速计(jì)算”，企业别无选择。他(tā)指出，英(yīng)伟达的技术加(jiā)快(kuài)了传统的工作负(fù)载处理，还能处理旧有技术无法应对的人工(gōng)智能任务。

　　黄仁勋还提(tí)到，英伟达在生产芯片方面非常依赖台(tái)积电，因为后者在芯片制造领域内遥遥领先。他补充称，公司大部分(fēn)技术都(dōu)是自己研发的，有(yǒu)能(néng)力将订单(dān)转给其他供应商，但这种变动可(kě)能会导致芯片(piàn)质(zhì)量下(xià)降。他表示：“台积(jī)电的(de)灵(líng)敏度、以(yǐ)及响应我们需求的能力令人难以置信。我们选择他们是因为他们确实出色(sè)。但(dàn)如果有(yǒu)必要，我们当然也可(kě)以启用其他供应商。”

　　英伟达再度成美股“救星(xīng)”

　　黄仁勋关于(yú)“人工智(zhì)能芯片需求巨大”的言(yán)论可谓在(zài)周三拯救了美(měi)股，令几大主要股指均在尾盘完全抹去日内跌幅、实现V型反弹转涨，且科技和芯片股的涨幅(fú)尤为亮眼。

　　数据显(xiǎn)示，周(zhōu)三(sān)美股，英伟达在早(zǎo)盘一度微跌(diē)下逼107美(měi)元(yuán)，但(dàn)随后伴随(suí)着黄仁勋的讲话涨幅(fú)不断扩大，最高涨8.4%一度(dù)升破117美元，从(cóng)日低到日高的振幅最高达9%。英伟(wěi)达周三收涨8.15%，报116.91美元。

　　在英伟达上(shàng)涨(zhǎng)的带动下，标普500指(zhǐ)数由盘(pán)初跌1.6%止跌转为上涨涨超1%，道琼斯指数由盘初跌1.8%转为上涨0.3%，纳斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数由盘初跌1.4%转为上涨超2%，从日低到日高的振幅超630点或3.8%，费城半导体指(zhǐ)数由跌1.4%转(zhuǎn)为上(shàng)涨近(jìn)5%。

　　有分析指出，这是自2022年10月以来(lái)标普500指数和纳斯达克100指数首次完全抹去(qù)了盘中至少1.5%的跌幅。可以说，英伟达凭一己之力抹除了周三早些时候(hòu)美国8月CPI数据对(duì)美(měi)股的影响。

　　英伟达股价在过去12个月里(lǐ)的涨幅接近500%。不过(guò)，英伟达(dá)在上周大跌14%，市(shì)值蒸(zhēng)发4000亿美元。投资者如(rú)今开始担(dān)心，推动美股大盘上涨的人工智能热潮可能很快因经济增长放缓阻止需求而开始消退(tuì)，企业在人工智(zhì)能方面的大规模支出能(néng)否产生实质性(xìng)回(huí)报同样令(lìng)投资(zī)者感到困惑。

　　因此，有不(bù)少分析人士(黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股shì)表示，黄仁勋的(de)演(yǎn)讲被视为平息投资者(zhě)紧张情绪的机会。尽管听起来有些(xiē)“凡尔(ěr)赛”，但黄仁勋对“人工智(zhì)能芯片需求之大”的(de)强调是推动英伟达股(gǔ)价和美股指数反转的(de)关键(jiàn)。黄仁勋还表示，生成式人工智能仍处(chù)于起(qǐ)步阶段，它将扩展到数据中心以外的更多领域(yù)，点燃对(duì)未来增长的想象(xiàng)空间。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，本(běn)周公布的(de)甲骨文（ORCL.US）财报让(ràng)人们意识(shí)到，其对英(yīng)伟达人工智(zhì)能芯片的需求预(yù)计将保持强劲。此外(wài)，马斯克旗下人工智能初创公司xAI正大量使用英伟达GPU来构建其Colossus AI训练基础(chǔ)设施。Meta早就计划在今年底前购(gòu)买价值数十亿美元的英(yīng)伟达芯片。英伟(wěi)达(dá)的客户还包括微软（MSFT.US）等。这些着力于扩张的(de)大型科技客黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股户足以令英(yīng)伟达主导(dǎo)人工智能芯片市场。

　　英伟达股票前景如何？华尔街大行意见不一

　　英伟达在8月底公布(bù)的Q2营收(shōu)和每股收(shōu)益均大超预期。其(qí)中Q2营收同比大幅增长122%，调整(zhěng)后（NON-GAAP准则下）每股收益为0.68美元，同比增长152%，分析师预期0.64美(měi)元。但(dàn)是在第二财季，英伟达业(yè)绩指标超(chāo)预期的幅度，为(wèi)过去6个季度以来幅度最小的财报季度。

　　整体业绩预期方面，英伟达预计，截至10月份的第三财季营收约为325亿美元，意(yì)味着有望比去年同期增长(zhǎng)约80%，高于分析(xī)师平均预计的317亿美元。然而，市场对英伟达Q3营收最高预期达到惊人的379亿美(měi)元，这在一定程度上引发人们对(duì)其爆炸式(shì)增速趋缓的担忧。

　　英伟达(dá)股价在公布(bù)最新财报后出现了(le)较大波动，部分原因(yīn)还(hái)包括一(yī)系列疲软的美国经济数据。此外，英伟达高昂的价格也是导致其(qí)不被一部分投(tóu)资者看好的原因，英(yīng)伟达在公布业绩后(hòu)的市盈率指标略高于(yú)56x，此前在7月份一度接近80x。

　　不过，在高盛知名(míng)分析师Toshiya Hari看来，英伟(wěi)达在上周被过度抛售。Toshiya Hari在本周维持了对英伟达的“买入”评级。他表示：“最近（英(yīng)伟达）的(de)表现不太好，但我们仍然看好这只股票。首先(xiān)，对加速计算的(de)需求仍然(rán)非常强(qiáng)劲。我们倾向(xiàng)于花费较多时间在超大规模企业上，如亚马逊（AMZN.US）、谷歌（GOOGL.US）、微软等全球大型企业，但你将看到的是，需求范围正扩(kuò)大到企业，甚至是主权国家。”

　　高盛指出，随着人(rén)工智能等深刻的世代技术变革，“根据短期成(chéng)本和回报经济学来做出(chū)判断将是徒劳的(de)”。重点将是长期的。高盛估计，到2025年下半(bàn)年，生成式(shì)人工(gōng)智能将开始为行业增长做出实质性贡献。

　　Toshiya Hari在谈(tán)到(dào)英伟达时表示：“他(tā)们的竞争地位仍(réng)然非常稳固，我们确实认为(wèi)，在商用(yòng)芯片领域，英伟达是首选，即使与定制芯片相比(bǐ)，他们在创新(xīn)速度方(fāng)面也有(yǒu)优(yōu)势。”

　　但花旗(qí)美股策略师Scott Chronert则认为，英伟达可能正在成为一只不再令人(rén)兴奋的、规规矩(jǔ)矩的大型(xíng)成长股。他在上周英伟达大跌(diē)之际警告(gào)称：“简(jiǎn)单看一下（英(yīng)伟达）业绩前瞻指(zhǐ)引增长速度的(de)减速，就会发现其最(zuì)深远的表现和对大盘走势的根本影响可能已经过去了。”

　　黄仁(rén)勋大幅抛(pāo)售英伟达并非“逃顶”

　　值(zhí)得注意的是，黄(huáng)仁勋近期大幅抛售英伟达引发了对他是否在(zài)“逃顶”的猜测。据悉(xī)，黄仁勋在6月(yuè)13日至9月4日的一系列(liè)交易中，以每笔12万股的价格出售了近530万股英伟达股票(piào)，总额约为6.33亿美元。

　　数据显示，黄仁勋近几个(gè)月来几乎每天都在抛售价(jià)值约1400万美元的英伟达(dá)股票。但黄仁勋近期的股票出售计(jì)划都是通过10b5-1交易规则进行的，这意味着股票出售并(bìng)非恐慌性出逃或者所谓“逃顶”。根据9月5日美国证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）的最新文件，这(zhè)些交易(yì)是今年早(zǎo)些时候制定(dìng)的(de)10b5-1规则交易计划的一部分。根据该计划安排，黄仁勋将在2025年3月31日前出售(shòu)最多600万股英伟达股票。

　　针对黄仁勋为何(hé)密集抛售英伟达(dá)股票，一位前美国公司高管分析(xī)称：“他可能不得不卖掉一些股票来交税，或者用于一些其他的日常(cháng)花费开销、或者购买房产，因为(wèi)他们的现金薪酬(chóu)可能不足以(yǐ)支付这些。而且黄仁勋持有的英伟达股票实在太多了，抛售的份额只占(zhàn)他持有的非常(cháng)小的一(yī)部分，还不足以让你认为他在试图创(chuàng)造一个高价抛售。”黄仁勋是英伟达(dá)最大的(de)个人(rén)股东，截至8月9日，他持(chí)有该公司(sī)约3.5%的流通股。

责任编辑：于健 SF069

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