文峰股份操纵证券市场案一审判决，哪些投资者或可索赔？

　　近日，受资本市场关注的操纵(zòng)证券市场投资者维权，从中证中小投资者服务中心（下称“投服中(zhōng)心”）福建省首例赔偿案件到文峰股份的操纵案的胜诉，一路开挂。万(wàn)商天勤（上海）律师(shī)事务所刘彦梅律师表示，操纵证券市场的(de)司法解释或将呼之欲出。（刘彦梅律师专 栏）

　　案件公布后，有投资者咨询文峰(fēng)股份的索赔条件，结合权威媒体的报道，初步判断，操纵(文峰股份操纵证券市场案一审判决，哪些投资者或可索赔？zòng)行为的期(qī)间为2014年12月23日至(zhì)2015年5月13日(rì)，影响消除日为2014年5月27日。也就(jiù)是说，如果投资者在2014年12月(yuè)23日至2014年5月(yuè)27日之间有交易(yì)的(de)受损投资者。

　　刘彦梅(méi)律师表示，相关刑事判决对操纵(zòng)行(xíng)为已经做出(chū)了认定，那么(me)法院在审理(lǐ)这类案件时，更多的是证券操纵侵(qīn)权责任因果关系的认定(dìng)、投资差额(é)损失计算。一般来讲，法院会采用“净损差额法”，又称“净损益法”“真(zhēn)实价值计(jì)算法”等，即以投(tóu)资者的实际成交价格(gé)与股票的(de)真实市场价格之(zhī)差(chà)来计算损失金额。所谓(wèi)真实市场价格，是指在没(méi)有被操纵的(de)情况下，股票应有的价格，是一种法律拟制的价格。净损差额法揭示了证券操纵的侵权本质，即操纵行为使股价偏离真实市场价格，使投资者(zhě)额外承担了被操纵后的人为价(jià)格与真实市场价格之间的差额部分，该部(bù)分即(jí)为侵权人应赔偿的因其侵权行为所导致的投资损(sǔn)失。

　　（本文由万商天勤（上海）律师事务(wù)所刘彦(yàn)梅律师供稿，不代(dài)表新浪财经的(de)观点。刘彦梅律师，系(xì)金融诉讼、公司诉(sù)讼律师(shī)，辽宁大学法律硕士，具有(yǒu)保荐代表人（投资银行）资格、证券从业、私募基(jī)金从业资格(gé)，并(bìng)具备20年以上法(fǎ)律实文峰股份操纵证券市场案一审判决，哪些投资者或可索赔？务经验。目前已通过CPA审计、经济法、会计、战略 、税(shuì)法，是为数不多的具(jù)有投行、财(cái)务思维的(de)律(lǜ)师。曾代理多起(qǐ)投资者诉上市(shì)公司证券虚假陈(chén)述（股(gǔ)民索赔维权）案件(jiàn)，成功为投资者挽回损失，深得投(tóu)资者(zhě)好评。）

责任编辑：韦子蓉

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