A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点

42家上市银行整体营业收入2.89万亿(yì)元，较去年同期减少576.19亿元；整体净利润收入1.09万亿元，较去(qù)年同期(qī)增加40.18亿元。

A股(gǔ)上市银行2024年半年报均(jūn)浮出(chū)水面。

记(jì)者梳理发现，今年上半(bàn)年，42家上市银行整体营业收入2.89万亿元，较去年(nián)同期(qī)的(de)2.95万亿(yì)元减(jiǎn)少576.19亿(yì)元，其中16家上市银(yín)行出现营收同比(bǐ)下滑，国有行、股份行更为(wèi)突出(chū)，投资收益大增成为利润增长的主要因素。此(cǐ)外，上市银行资(zī)产质量表现相对稳健，整体不良贷款率走(zǒu)低。

营收及净利(lì)整体承压

今年上半年，上市(shì)银行营业(yè)收(shōu)入及净利润呈现整体承压状态。

六(liù)大国有行实现营业收(shōu)入(rù)1.80万亿元，较去(qù)年同(tóng)期的1.85万亿(yì)元减少473.34亿元，除(chú)了农(nóng)业(yè)银行外，其(qí)余(yú)5家国有(yǒu)行均出现营业(yè)收入(rù)同比下(xià)滑(huá)情形。工商银行下滑幅度最大(dà)，今年上半(bàn)年该行实现营业收入4204.99亿元(yuán)，较去年(nián)同期的4474.94亿元减少了6.03%。建设银行(xíng)和交通银行(xíng)降幅也较为明显，分别实现营业收入(rù)3859.6A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点5亿元、1323.47亿元，较去年同期分别下降3.57%、3.51%。

净利润方面，除了农业银行(xíng)外，其余5家国有行都出(chū)现(xiàn)净利润同比走(zǒu)低。工商(shāng)银行上半年实现净利(lì)润1704.67亿元，较去年同期走(zǒu)低1.89%；建设(shè)银行上半年实现(xiàn)净(jìng)利润1643.26亿元(yuán)，较去年同期下降1.80%。交(jiāo)通银行、邮储银行(xíng)、中国银行(xíng)下降(jiàng)幅(fú)度紧随其后。

业绩不明朗的(de)情形也(yě)在股(gǔ)份行上演。9家(jiā)上市股份行(xíng)共实现营业收入7809.55亿元，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期的8044.49亿元减少了234.94亿元，有5家出现营收同比下(xià)滑的情(qíng)况，从规模来看，招商(shāng)银行营收减少55亿元，同比下降0.39%；平安银(yín)行下降幅度最大，为12.95%，光大银行、民(mín)生银行分别同(tóng)比下(xià)降8.77%、6.17%。

净利(lì)润方面，9家上市股份行共实现净利润(rùn)2735.69亿元(yuán)，有(yǒu)3家出现同比下滑。民生银行净利润同比下(xià)降(jiàng)5.48%，中信(xìn)银行同比下降1.60%；招商(shāng)银行(xíng)、民生银行(xíng)分别减少10.09亿元、15.98亿元。

上市城农商行中，有6家出现营业收入同比下滑的情形，分别是郑州(zhōu)银行、贵阳银行、兰州(zhōu)银行、厦门(mén)银行、渝农商行、南(nán)京银行，郑州(zhōu)银行今(jīn)年上半年实(shí)现营业收入63.93亿元，较去年同期(qī)的69.18亿元下滑(huá)7.59%。净利润方面(miàn)，共(gòng)有4家上市城农商行(xíng)出(chū)现(xiàn)同比走低，分别是郑州银行、厦门银行(xíng)、贵阳银行及(jí)兰州银行，郑州银(yín)行(xíng)降幅最大，上半年实现净利润15.94亿元，同比下降22个百(bǎi)分点。

（图片(piàn)来源：据Wind数据、上市银行半年报梳(shū)理）

34家(jiā)银行净息差走低

根据(jù)监管此前披露的数(shù)据，今年二季度，我国商(shāng)业银行净息差为1.54%，与一季度持平，但与去年同期相比下降了20BP，处于历史低位(wèi)。净息(xī)差(chà)作为(wèi)衡量商业银行赚钱能力的重要指(zhǐ)标，对(duì)于增(zēng)利不增收的上市银行业绩来说，更具有参考意义(yì)。

记者梳理发现，今年上半年，34家上市银(yín)行净息(xī)差进一步走低，最低(dī)的跌至1.14%，有16家上市银行净息差低于1.54%的行业平均(jūn)水平，4家与行业(yè)平均水平持平，共有30家低于1.8%的监管合意(yì)水平(píng)。

净息差低于1.54%水平的共有16家上市银行，厦门(mén)银行净息差水平最低，仅为1.14%，该行去年同期净息差(chà)还达到1.34%。上海银行净息差跌破1.2%，仅有1.19%。西安银行、交通银行净息差水平分别为1.21%、1.29%，其中交通银(yín)行较(jiào)今年一季度的净息差水平上升2BP，但和去年同期(qī)的1.43%相比，仍走(zǒu)低了(le)22BP。

半年报数据(jù)显示，42家上市银(yín)行中共有3家(jiā)净息差还处于2%及(jí)以上水(shuǐ)平，分别是常熟银行、长沙银(yín)行及招商银行。常熟银行净息差为2.79%，但仍较今年一季度走(zǒu)低4BP，较去年同期3%水平走(zǒu)低(dī)21BP。长沙银行净息差较去年(nián)同期(qī)走低22BP。招(zhāo)商(shāng)银行也(yě)节节下跌，今(jīn)年二季度末净(jìng)息差水平为2%，较一季度(dù)走低2BP，较去年同期走低 23BP。

（图片来源：据 Wind数据、上(shàng)市银行半年报梳理）

投资收益为(wèi)主要增长(zhǎng)点

今(jīn)年上半年，非息业务支撑银行业(yè)“半边天”，在债市大幅上涨的背景下，多家A股上市银行投资收益(yì)取得亮眼成绩，为上半年营业收入、净利润贡献不小力量。今年上半年，10年期、30年期国债收益率分别从去年末的2.56%及2.83%走低至2.21%及2.43%。

记者据Wind数(shù)据梳理，42家(jiā)A股上市(shì)银(yín)行中，有32家投资收益同(tóng)比出现正增长，8家实现同比增幅翻一倍及(jí)以上，其中有5家是农商行，包括瑞丰银(yín)行、张家港行(xíng)、渝农商行、紫金银行、苏农商行。

投资收益规模方面，共有11家上市银行(xíng)投资收益净收(shōu)入规模超(chāo)过(guò)百亿(yì)元(yuán)级，兴业银行、工商银行投资净收益(yì)分别为220.26亿元、216.35亿元，居于前两位，招商银(yín)行、中国(guó)银(yín)行(xíng)、农业银行、中信银行等规模靠前。

今年上半年农商行买债引起市场关注，记者注意到，今年上半(bàn)年，投资收益净收入占多家上市农商行营业收入较高比重，为它们带来不小收益。苏农商行(xíng)投资净收(shōu)入占营收比重达到30.95%，张家港(gǎng)行、无(wú)锡农(nóng)商行(xíng)、瑞丰银行、江阴银行等占(zhàn)比均达(dá)到20%以上(shàng)。

国有大行的(de)投资收益(yì)净收入占营收比(bǐ)重较小，建设银行比重(zhòng)最低，仅为2.8%，农业(yè)银行(xíng)、工商银行、中(zhōng)国银行、邮储(chǔ)银行(xíng)、交通银行(xíng)占比分(fēn)别为4.14%、5.15%、5.91%、6.79%、10.51%。股(gǔ)份制商业银行中，兴业银行占比最高为19.48%，平安银(yín)行、浙商银行分别占比15.87%、15.78%，居于第(dì)二、第三位。

多家银行在半年(nián)报中表示，今年上半(bàn)年，在净息差收(shōu)窄、资本收益率下行的拖累下(xià)，银行投(tóu)资收益净收入增长对营收贡献(xiàn)持续提升。成都银行指出(chū)，2024年上半年，债市收益(yì)率持续下(xià)行，该行通过加强市场预判，在(zài)利(lì)率低位择机止盈部分存量持仓债券，取得了较好的(de)投资业绩，因而与去年(nián)同(tóng)期(qī)相比，体(tǐ)现(xiàn)出一定(dìng)增长。

虽然多家上市银行通过“买债(zhài)”实现一定程度的利润增长，但在不(bù)少业内人士(shì)看来，仅靠这一业务维(wéi)持营收、利润增长的模式不可持续。

“上市银行(xíng)只有聚(jù)焦主业，提升经营的稳健性才能度过低(dī)迷期。”光大银(yín)行研(yán)究(jiū)员周(zhōu)茂华认为(wèi)，投(tóu)资收益一定程度上拓展了银行非息收入的来源，但占比过高的(de)现(xiàn)象仍在持续，会导致部分银行收益(yì)来源不够稳定，受金融市场波(bō)动影响较大，同时可(kě)能会出现部分银行增加风险资产配置，与主业(yè)有所偏离。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年报梳理）

资产质量相(xiāng)对稳健

整体来看，上市银行整体资产质量保持相对稳健的态势。42家上市银(yín)行中，19家出现不良贷款余额下降、13家出现不良贷款(kuǎn)率走低的情形，多家不良贷款率与前一季度持平。

截至今年二季度末，42家上市银(yín)行(xíng)不良贷款余额合计规模为2.13万亿元，相较(jiào)于今年一季度的2.08万亿元增长了525.32亿元，较去年同期的1.99万亿元增(zēng)长(zhǎng)额度更为明显。

其中，有(yǒu)23家出现不良贷款余(yú)额较(jiào)一季度(dù)出现环比走(zǒu)高(gāo)的情(qíng)形(xíng)，国有行增(zēng)长幅度居前，农业银(yín)行、中国银行增长规模均破千亿元，分别为3173亿元(yuán)、2018亿元，交通银行、建设银行、邮储(chǔ)银行、工商银行均有不同程度的增长。

与此同时，19家上市银(yín)行出现不良(liáng)贷款余额下降的情形，兰州银行、青岛银(yín)行(xíng)、杭州银行下降(jiàng)规模均破千亿元，分别为3662.8亿元、3355.4亿元、1015.3亿元。

此外，42家上市银行不良贷款率(lǜ)出现企稳迹象，有13家不良贷(dài)款率走低。环(huán)比走(zǒu)低的上(shàng)市银行中，重庆银行、浦发银行、沪农商行(xíng)、江苏银行不良贷(dài)款率降幅最(zuì)为明显。与此同时，有9家上市银行不良贷款率出现(xiàn)上升情形，西(xī)安(ān)银行不良贷(dài)款率走高0.29个百分点，民生银行(xíng)、厦门银行、招商(shāng)银行、中信(xìn)银行(xíA股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点ng)等均有所走高(gāo)。

上述商业银行中，有6家上市银行不良贷款率高(gāo)于行(xíng)业1.56%的(de)平均水(shuǐ)平，分别是郑州银行、兰(lán)州银行、青农商行、西安银行、华夏银行、贵阳银行。有16家上市银行不良贷(dài)款率低于1%，成(chéng)都银行、杭州银行、常熟银行、宁波银行等居于前列。

不过，从(cóng)整体拨备(bèi)覆(fù)盖(gài)率水平(píng)来看，上市(shì)银(yín)行风险(xiǎn)抵御(yù)能力仍有待加强。据记(jì)者梳理，42家上市银行中，有25家不良贷款拨(bō)备覆盖率较一季度环比走低(dī)，其中8家银行降幅超过10个百(bǎi)分点，西安银行(xíng)、厦门银行、江苏(sū)银行等降幅位列前(qián)三。

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