对话屠光绍！

　　作(zuò)者：孙(sūn)璐璐贺觉渊

　　伴随着中(zhōng)国经济的高质量发(fā)展，中国的金融(róng)体系也(yě)历经深刻变革。党的二(èr)十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一(yī)步(bù)全面深化改革、推进中(zhōng)国式(shì)现代化的决定》（下称“《决定》”）对进一步深化金融体制改(gǎi)革作出重大部署，其中又对资本市场改革着墨颇多。

　　健全资本市场功(gōng)能对提高直(zhí)接融资(zī)比重、服务经济高质量发展有何特殊意(yì)义？当下进行(xíng)中的金融体系深刻变革又对未来的金融人才、金融(róng)学科教育提出怎样的新(xīn)需求？值此第六(liù)届外滩金融峰会召开之际，证券时报·券商中国记者专访本届峰会执行主(zhǔ)席、中(zhōng)国金(jīn)融四十(shí)人论坛（CF40）常务理(lǐ)事、上(shàng)海新金融研究院理(lǐ)事长屠光(guāng)绍(shào)，分享他对中国金融业未来之路的看法(fǎ)。

　　向国际传递中国金融改革声音

　　证券时(shí)报·券商中(zhōng)国记者(zhě)：第六届外滩金融峰会召开在即，请您介绍(shào)下举办外滩峰(fēng)会的初衷和今(jīn)年(nián)外滩(tān)峰(fēng)会的举行有何特(tè)殊意义？

　　屠光绍：外滩峰(fēng)会连续举(jǔ)行6年，峰会的初衷是希(xī)望通过这个论坛聚齐国内外来自金融业(yè)、实体经济(jì)产业从业者和专家学者，围绕国际国内经济金融的发展(zhǎn)趋(qū)势和变化进行交流，以促进(jìn)金融更好地服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济，促进国(guó)内外更好(hǎo)地沟通和分享思(sī)想观点，促进各方加深对金融功能的认识。另一个目(mù)的是通过在沪举办该峰会促进上(shàng)海国(guó)际金融中心的(de)建设(shè)，提(tí)升(shēng)上海国际金(jīn)融中心的软实力和影响力(lì)，更好展现中国高水平对外(wài)开放的改革(gé)进程，传递改革声音(yīn)。

　　经过多年的连续举办，外滩峰会的影响(xiǎng)力不断提升，已成为上海国际金融中心的重要品牌。今(jīn)年的外滩峰会继(jì)续聚(jù)焦绿(lǜ)色金融、科技金融、数字金融、国际金融四大主题，论坛将更好发挥专(zhuān)业化(huà)、国际化优势，就当前金融业发展面临的问题进行深入讨论和交流。

　　不过，相比于(yú)往(wǎng)年，今年的峰会也面临一些新形势(shì)：从国内看，中央金融工作会议(yì)和党的二十届三(sān)中全会均对金融如何更好服务高质量(liàng)发展、建设金融强国做出部署，峰会的召开利于(yú)更好形成各方共识，推(tuī)动新形(xíng)势下(xià)金融(róng)的(de)新发展。从国际看，当今全球经(jīng)济金融体系正进行深刻变革，国际经济金融形势日趋复杂，面(miàn)临深度调整的(de)压力。在这个背景下，峰会搭建(jiàn)一个国(guó)际交流的平台，更好促进中国金融高水平开放的“好声音”传(chuán)递(dì)到国际上。

　　证券时报·券商中国记者(zhě)：中央金融工作会(huì)议(yì)及党的二十届三中全(quán)会均强调要加快上海国际金融中心(xīn)建设。您曾提过上海国际金融中心建设已进入3.0版，您认为(wèi)3.0版推进得如何？还(hái)有(yǒu)哪些需要加快(kuài)推进的(de)工(gōng)作？

　　屠光绍：国际金融中(zhōng)心建设是一项(xiàng)长期(qī)的(de)任务，需要分阶段逐步推进。我(wǒ)认为3.0版主(zhǔ)要有(yǒu)两点：一是继续补(bǔ)短板，二是争创新优(yōu)势。我们需要解决过去(qù)1.0版(bǎn)和2.0版(bǎn)中存在的不足，例如直接融资(zī)市场的问题、国际化程度不足等。同时，也要聚焦高质量发展(zhǎn)，抓住新的(de)机遇，在“金融五篇大文章(zhāng)”等方面发力，这(zhè)两方面的任务大方向是一致(zhì)的，也是相(xiāng)互促进的，补短板是为新优势(shì)提供坚(jiān)实基础(chǔ)，新优势又为补短板创造动能。

　　具体而(ér)言，3.0版的核心在于“五化”建设，即市场化、法治化、国际化、绿色化(huà)、数字化。其中，市场化、法治化、国际化是我们长期的任务，绿色化和数字化则是根据新的发展需要提出的。

　　目前，“五化”建设正在推进当中，已经(jīng)取得一些进展。在市场化方面(miàn)，市场体系正在不断完(wán)善，市场的产品和工具也在不断丰富。在法治化(huà)方面，我们现在正在建立健全各项金(jīn)融制(zhì)度，特别是在当前面(miàn)临制度型开放的新要求下，法治化对于金融的(de)制度(dù)性开放显得尤(yóu)为重要(yào)。在(zài)国际化(huà)方面，由于我们要建设国际金融中心，因此需要加快国际(jì)化的进程，更多参与国际金融资源配(pèi)置。在(zài)绿色(sè)化和数字化方面，相关工作也已经在进行中，比如碳市场和数据市场建设进一步促(cù)进金(jīn)融(róng)中心的功能提升。

　　总的来说，3.0版在市(shì)场化、法治化、国际化、绿色化和数字化这五个方面都已经取得(dé)了一定的进展。然而，与建设金融强国及实(shí)现高质量发展的(de)需求相比，我们仍有很(hěn)长的路(lù)要走。因此，3.0版还需要进一步加大建设力度(dù)。

　　做好金融(róng)五篇(piān)大文章离不开提高直接融资比重

　　证券(quàn)时报·券商中国记者(zhě)：多年来，政策层面一直强调要提高直接融资比重(zhòng)，您认为当前大力发(fā)展直接融资对于经(jīng)济高质量发展有何重(zhòng)要(yào)意义？

　　屠光绍：提高直接(jiē)融资在社会融资中的(de)比重，是经济发展(zhǎn)的大势所趋(qū)。从融资角度看，伴随着产(chǎn)业结构的调整、技术的进步、企业的创新(xīn)转型，银行贷款等间接融资无法(fǎ)完全满足需(xū)求，全社会对直接融(róng)资的需求相应提升；从投资角度看，居民收入增加、财富不断积累，单靠(kào)银行存款难以满(mǎn)足社会庞大财富管理的需(xū)要，需要通过财富管理市场体系(xì)为财富管理提供了新的渠(qú)道(dào)。

　　经济进入高质量发展阶段，全社会对直接融资的需求变得更大更(gèng)强烈。因为高质量发展的(de)核心是科技创新引领，新质(zhì)生产力、数字经济、绿色经济更离不开(kāi)直接融资的支持(chí)，“金融五(wǔ)篇大文章”每篇都(dōu)需要资本市场，靠间接融资“单腿(tuǐ)走”是(shì)走不远的。可以说，尽管过去二十几年，我们的政策层面一直在强调大力发展直接(jiē)融资，而近年来，提高直接融资(zī)比重(zhòng)的重要性显著提升。

　　然而，近年来直接融资(zī)占(zhàn)社会融资规模的比重不升反(fǎn)降，这与资本市场功(gōng)能不完善密切相关，使得提高直接融资比重缺乏基(jī)础支撑。党(dǎng)的二十大(dà)报告(gào)提出，“健全资(zī)本市场功能(néng)，提高直接融资比重”，把这(zhè)两句话放在(zài)一起，是非(fēi)常具有战略眼光的，抓住了提高直接融资比重的(de)关键问题。可以说，健全资本市(shì)场功能是提高直(zhí)接融(róng)资比重的(de)“牛鼻子”，党的二十届三中全会则进(jìn)一步明确了健全(quán)资本市场功能的核心——投资和融资相协调，同时提(tí)出了(le)发展(zhǎn)长期资本、耐心资本等一系(xì)列部署，将(jiāng)为提高直接(jiē)融资比重提供坚实的基础。

　　总的来看，随着经济高质(zhì)量(liàng)发展更多(duō)依靠科技创(chuàng)新驱动，当前及今后一段时间内提高直接融(róng)资比重比以往任何时候都(dōu)重要。但(dàn)提高直接融资比重(zhòng)必须有坚实的基础——健全投(tóu)资(zī)和融资相协(xié)调的(de)资(zī)本(běn)市场功能。随着资本(běn)市场功能的不(bù)断健(jiàn)全，直接融资占(zhàn)社会融资规模(mó)的比重才会逐步提升。

　　证券时报·券商中国记者：我国融资体系以银行信贷代表的间接融资为主，您认为未(wèi)来间接融(róng)资和直接融资应如何协调、均衡发展？

　　屠光绍：虽然健全资本市(shì)场功能是(shì)提高直接融资比重的最基础保(bǎo)障，但还要解决好具体的(de)发展策略问题。我认为其中一个重要的发展策略问题就是如何加强银行体(tǐ)系与直接融资市场的协调配合。我国融(róng)资体系(xì)以间接融资为(wèi)主，银行体系在推动(dòng)经济(jì)发展过程中发挥了重要作用，但在分业经营(yíng)的体制下，银行体系可以设计更好的产品和服务供给，更好支持直接(jiē)融资的发展。

　　例如，银(yín)行资金不能进股市，但可以考虑是否可以更多(duō)地(dì)为(wèi)股权投(tóu)资机构提供贷款支持，解(jiě)决股权投资机构的(de)特定(dìng)资金需求问(wèn)题。还可以支持银行(xíng)扩大投(tóu)贷联动的规(guī)模等，在既定的法(fǎ)律框架下，形成间接融资与直接融资的有(yǒu)序联动，既推动银行体系的发展转型，又支持了(le)直(zhí)接融资的发展(zhǎn)。

　　此外，我认(rèn)为有必要更多发展并购贷(dài)款。提高上(shàng)市公司质量，需要多管齐下，除了(le)主(zhǔ)动或被动退市(shì)，兼(jiān)并收(shōu)购也是资本市场配置资源，提高(gāo)上市公司质量的重要功(gōng)能，除了上市公司之间(jiān)的收并(bìng)购应给予政策鼓励和引导，为资本市场注入新活力(lì)，而并购贷款又是企业收并购过程中(zhōng)重要的金融工具，银行可以通过加大并购(gòu)贷款，做好企业收并购相关的配套金融服务，支(zhī)持直接融资发展。

　　优化金(jīn)融服务供给：三大着力点与三类金融人才

　　证券时报·券商中(zhōng)国记者：党的二十(shí)届(jiè)三中全会提出要“加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务”，您认为我国目前(qián)金融服务供给还存在哪(nǎ)些明显不足？

　　屠光(guāng)绍：加强对(duì)重(zhòng)大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融(róng)服务，也可以看作就是要做好金融五篇(piān)大文章。我国目(mù)前的(de)金融(róng)服务供给主要在融资体系、供(gōng)给结构、金融机构服务能力(lì)三方(fāng)面有进一步优化(huà)提升的空间。

　　一是在融资体系上，这涉及间接融资和直接融(róng)资均衡(héng)发展的问(wèn)题。金融(róng)五篇大文章，篇篇都离不开直接融资，尤其是资本(běn)市场的发展，直(zhí)接融资(zī)体系不(bù)发达，金融五篇(piān)大文章就很难(nán)做好。例如，作为金融五篇大文章“首篇”的科技金融，没(méi)有股权(quán)融资、风险投资等直接融资，金融很难支持好科(kē)技(jì)创新，因为股权(quán)融(róng)资，尤(yóu)其是风险投资的特点对科创企业的(de)成(chéng)长是最适(shì)配(pèi)的。

　　二是在金融结构上，要在(zài)现有(yǒu)的银行、保险、券商、基金等金融体系的基础(chǔ)上进(jìn)一步优化结构。例如，普惠金融的供给结构就还有优化(huà)的(de)空间，发展普惠金融最需要解决的问题是信用的风险覆盖(gài)，因此，有必要将(jiāng)政策性金融与(yǔ)商业金融结合(hé)起(qǐ)来，共同促(cù)进普惠金融发展，这就需要完善政策性金融中风险补(bǔ)偿(cháng)和担保机制。

　　三(sān)是在金融机(jī)构服(fú)务能力方面(miàn)，可以借助金融科技、数字(zì)金融的发展，增强机构在市场拓展、风险防控、服务效率等方面能力(lì)的提升。同时，做好金融五篇大文章(zhāng)，对金融(róng)机构提出了更高的跨界能力要求，这也是对金融人才提出了新要求。比如要做好科技金融(róng)，就要在技(jì)术(shù)研发、知识产权(quán)认定方面(miàn)有识别能力；做好绿色金融，就要对绿色(sè)低(dī)碳(tàn)认定、定价方面有专业能力等。

　　证券时报·券(quàn)商中国记者：您提到金融机(jī)构服(fú)务能力的转变对优化金融供(gōng)给非常重要(yào)，请问您认为金融(róng)人(rén)才在(zài)金融机构服务能力(lì)转变的过程中(zhōng)起到什么作用(yòng)？

　　屠(tú)光(guāng)绍：金融强国的核心要素之一就是强大的金(jīn)融人才队伍。人才是金融体(tǐ)系中的(de)关键资(zī)源(yuán)，因(yīn)为有别于其他行业(yè)，金融是经营风险、管理风险的行业，人才起(qǐ)到关键作用。但金融服务实体(tǐ)经济的过程中，实体经(jīng)济在不断变(biàn)化，产业(yè)结构(gòu)转型、企业(yè)发展转型都在展开，其对金融(róng)服(fú)务也提出更多需要(yào)，对金融人(rén)才的要求也不是一成不(bù)变。

　　经济高质量发展(zhǎn)包含三个方面(miàn)的重要转型：一是发展引擎的(de)转变，从人(rén)口规模等传统优势向(xiàng)依(yī)托科技(jì)创新转变。二是发展方式的转变，从过去注重经济增速到注(zhù)重(zhòng)经济可持续发(fā)展。三是发(fā)展要素的转变，从过去依(yī)赖土地、人(rén)力、技术到现在(zài)数据也成为发展要素之一，且数据要素与(yǔ)其他要素不是简单的并列关系，它(tā)可以为其(qí)他要素赋能。因此，经(jīng)济高质量发展过程中，面对着科技创(chuàng)新，面对着绿色(sè)低碳转型(xíng)，面(miàn)对着数字经济发展，金融机构不论是战略(lüè)、管理、资源(yuán)配置、风险防范、人才队伍建设等(děng)方面都要与之相适应。其中，对人(rén)才来说(shuō)，我认为要更加注(zhù)重三方面(miàn)金融人(rén)才的队伍建设：

　　<对话屠光绍！font cms-style="font-L color210">一(yī)是管理人才(cái)。金融机构管理人才是机构(gòu)内部的“关键少(shǎo)数(shù)”，掌握着金(jīn)融资源的分配，因此要真正了解实体经济变动趋(qū)势，要对经济高质量发展(zhǎn)背后的产业结构变革有深刻了解和对(duì)金融服务需求的战略管(guǎn)理能力。

　　二是跨领域复合(hé)型人才。做好金融五篇大文章的需(xū)求之(zhī)一就是要求金融服务的综合能(néng)力(lì)。比如无论是科技金融、绿色金融还是数字金融，都需要金融机构(gòu)有更多跨(kuà)界的复合型人才。

　　三是(shì)要有了解企业实际运行特点、更“接(jiē)地气(qì)”的(de)人才。金融要服务实体经济(jì)，就要更了解产(chǎn)业(yè)、企业日常运行(xíng)实情，因此贴近产业、贴近企业的“接(jiē)地气”金融人才不可或缺。

　　人才队伍的建设，离不开教育培训体系的与时(shí)俱进。尤其是大学的金融学科(kē)教育要及时更新知识体系。我们现在金融学(xué)科的课程体系、教材内容都有(yǒu)些过时了。大学的金融学科要从真正培养金融人才，要着眼于建设(shè)金(jīn)融强国，特别(bié)是(shì)金融服务(wù)经济高质(zhì)量发展的角度出(chū)发，抓紧着手完善更新课程体系和教材内容。

　　证券时报·券(quàn)商中国(guó)记(jì)者(zhě)：提到金融学科，今年金融专(zhuān)业报考遇冷，有教(jiào)授公开提到“作为金融从业人员，不应该有羞耻感(gǎn)”引发(fā)广泛关注讨论，您认(rèn)为应该(gāi)如(rú)何正确看待金融在经济社会发展(zhǎn)中的作用和定位？

　　屠光绍：对于这个问题我想表达三方面观点：首先，金融非常重要。中央(yāng)金(jīn)融工作会议提出(chū)加快建(jiàn)设金融强国的(de)宏伟目标(biāo)，提(tí)出做好金融五篇大(dà)文章，就充分说明党和国(guó)家对金融在高(gāo)质量发展(zhǎn)中重要作用的高度重视。

　　其(qí)次，金融之所以(yǐ)重要，是因为金(jīn)融对事关经济高质量发展的重大战略、重点领域和薄弱(ruò)环节都有支撑作用。金(jīn)融五篇大文章其实对应的就是重大战略、重(zhòng)点领(lǐng)域(yù)和薄弱(ruò)环节(jié)，在中文语境中，能称得(dé)上“大”的(de)都足见其(qí)重要(yào)性，金融(róng)在推进中(zhōng)国式现代化建设过(guò)程中的重要性不断提(tí)升。然而，金融的重要性能否切实(shí)转化(huà)成(chéng)金融在全社会中(zhōng)的影响力，又取(qǔ)决于这个行(xíng)业本身能(néng)做得怎么样，有为才能有位。金融资源不(bù)是(shì)取之不尽的，能(néng)否有效地配置好金融资源，能否提升(shēng)金融服务能力，这对金融体系提出了(le)更高要(yào)求(qiú)。

　　最后，金融资源想要(yào)有效地配置，提升金融服务能力，就需要一个(gè)良性公平竞争的市场，要有一个正向的激励约束机制(zhì)。只有通(tōng)过(guò)市场竞争才能够不断地优(yōu)胜劣汰(tài)，让(ràng)好的(de)金融(róng)机构、好的金融人才脱(tuō)颖而出，更好地发挥正向作用。

责任(rèn)编辑：刘万里 SF014

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