投资中国信心不变一季度外资持续做多A股

随着一季度中国经济增速超预期、新“国九条”落(luò)地，外资机构接连看好A股。同时，伴随着上市公司一季(jì)报的披(pī)露，QFII（合格境外机构投(tóu)资者）现身在(zài)多家公司的前十大流通股股东的(de)名单里，增持态势明显。此(cǐ)外，贝莱德等多家外(wài)资公募基金(jīn)的一季度重(zhòng)仓股持仓(cāng)情况陆(lù)续亮相，施罗德基金、联(lián)博基金(jīn)发行了(le)首只权益(yì)产品，释放出持续加码中国市(shì)场的信号，对中国经济和市场前景(jǐng)充满信心。

外资坚定唱多A股

基于看(kàn)好(hǎo)中国经济增长前景、A股估值提升空间大等因素，多家外资机构接连唱(chàng)多做多中国资产。

瑞银将MSCI中(zhōng)国指数评级上调至“增持”。

高盛认为，预计随着(zhe)A股资本市场制度的完善与规范，股市投资中国信心不变一季度外资持续做多A股仍有较多的价值可以释(shì)放，估值提升潜力约20%，更乐观的预计或高达40%的潜在上(shàng)涨空间。

摩根士丹利也维(wéi)持标(biāo)配中国股市的立场，相对于(yú)离岸(àn)中国市场(chǎng)更青睐A股。

据(jù)汇丰(fēng)控股(gǔ)调查统计，超过90%的新(xīn)兴市场基金开始增持(chí)中国股市。

联博基金资(zī)深市(shì)场策略(lüè)师黄森玮对《证券(quàn)日报》记者(zhě)表示，A股具备配置优势。除了外资配比已降至相对低位外，旨在提升上市公司质量与公司治理的相关(guān)政策才刚开始接连出台，代表许多高质量、现金(jīn)流量充沛、有稳定分红能力(lì)的(de)企业仍待(dài)被市场挖掘。

“相(xiāng)较于(yú)美股近年来的涨幅集中于少数大型科技股，A股的投资机会(huì)相对广泛。”黄森玮进一步表示(shì)，例如，海外市场份额(é)不断提升的出口型“中国隐形冠军”企业，受惠国内低(dī)利率(lǜ)环境及(jí)资本(běn)市场改革(gé)政策(cè)的高股息企(qǐ)业，以及有望受惠刺激政策与经济复苏的低估值(zhí)周期股等。

外资积极做多A股

随着部分(fēn)公司一季报披露，QFII持仓情(qíng)况陆续浮出水面。Wind数据统(tǒng)计，截至4月(yuè)29日16时，QFII现(xiàn)身563家上市公司前十大流通股股东名单。其中，包括巴克莱(lái)银行、摩根大通、摩根士丹(dān)利、瑞银联合银行、淡马锡富敦投资等机构加仓动作频频(pín)。

例如(rú)，南京公用披露的(de)2024年一季报(bào)显示，截至今年一季(jì)度末，摩根士丹利国际有限公司持有公司股份约959.26万(wàn)股(gǔ)，而去(qù)年底的持股数约209.86万股，这意味着，在今年一季(jì)度，摩根士丹(dān)利国际有(yǒu)限公司大幅增持(chí)了南京公用股份约749.4万股。

在QFII中(zhōng)，一季度巴(bā)克莱银行表现最为(wèi)活(huó)跃。2023年(nián)底(dǐ)，巴克莱银行(xíng)出现在100只A股的(de)前十大流通股股东之列。截至今年一季度末，已(yǐ)有254家A股公司前十大流通股股东出现巴克莱银行(xíng)的身影。

投资中国的外资机(jī)构中，来自中东国家的QFII已成(chéng)为一股(gǔ)不可忽(hū)视的(de)力量。例如，阿布扎比投资局、科威特政(zhèng)府投资局(jú)现(xiàn)身新能源、汽车、医药生(shēng)物领域的多只个股前十大流通股股东名单中。其中，一季度新集能源、松原股份、卫星(xīng)化学、晨光股份、贝泰妮等多家公司均(jūn)获得科威特政府投资局加(jiā)仓，紫金矿业(yè)、万华化学、金诚信、星宇股份(fèn)等多家公司则(zé)获(huò)得阿布扎比投资局的加仓。

外资巨头扩大在华业务

值得注意的(de)是(shì)，贝莱德、富达、路博迈等多家国际资管(guǎn)巨头旗下公募基金的持仓情况也纷纷亮相。

以贝莱德中国新视(shì)野为例，该基金(jīn)最新规(guī)模(mó)为(wèi)25.95亿元，一季度(dù)的重仓股包括中(zhōng)国海洋石油、紫金矿业、中国(guó)移动、三美股份、中国船舶等(děng)，且多(duō)只重仓股区间涨势(shì)良好。

富(fù)达传承6个月的最(zuì)新管理规模(mó)为6.8亿元(yuán)，一季度(dù)的重仓股包括中(zhōng)国海洋石(shí)油、陕西煤业、中国神华、美的集团、兖煤澳大利亚等(děng)，能源股属性突出。

事实上，外(wài)资公募的产品(pǐn)线正在逐步完(投资中国信心不变一季度外资持续做多A股wán)善。施罗德基金和联博基金都在年内发(fā)行了(le)首只(zhǐ)权益(yì)产品，贝莱德基金、富达基金和(hé)路博(bó)迈基金的产品矩阵也不断扩容。

今(jīn)年以来，包括(kuò)联博基金、渣打证券等在内的多家外(wài)资机构(gòu)通过增资、新设券商等方式布局中(zhōng)国市场，在华布(bù)局步伐(fá)不(bù)断提速。仅4月份以来，外资独资公募基金(jīn)公(gōng)司安联基金宣布已正式获(huò)准展业，外商独资券商法巴证券也(yě)获批(pī)设(shè)立。

据统计，目(mù)前已有(yǒu)10家外资控股证券公司(sī)、9家外商独资基金管理公司、3家外资控股期货公司获准在华开展业(yè)务。在基金公司中，有6家为2020年取消基(jī)金管理公(gōng)司(sī)外资股比限制政策出台后新设的。截至今年一季度末，这6家新(xīn)设(shè)外商独资基金公司共获(huò)批32只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品，产品规模合计超268亿元。

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