晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入

8月30日(rì)晚间，晶澳科技(002459)发布2024年半(bàn)年报。上(shàng)半年，公司实现营业收入374亿元，同比减少(shǎo)8.54%，净利润(rùn)-8.74亿元(yuán)，去年同期为盈利48.1亿元，同(tóng)比减少118.16%。

从行业发展来看，2023年以来，随着光伏生(shēng)产规模快速扩(kuò)大，市场(chǎng)竞争(zhēng)加剧，光伏产业链价格大幅(fú)下跌，多环节价格跌(diē)破成本线，企业关停(tíng)产(chǎn)线、项(xiàng)目延期取(qǔ)消不断发生。目(mù)前，行业在剧烈波动下，已逐步进入去产能阶段，产品价格(gé)持(chí)续下跌，光伏(fú)相关(guān)企业(yè)的(de)盈利(lì)能力普遍出现大(dà)幅下滑。

面对不断加剧的行业挑战(zhàn)，今(jīn)年上半年，晶澳科技多措并举提升经(jīng)营成效，采取了多(duō)项务实、接地气的(de)措(cuò)施应对市(shì)场变(biàn)化，并取(qǔ)得了不错的(de)效果(guǒ)。其中，晶澳科技一直紧抓两个关键指标：出货量及现金流(liú)。

在行业承(chéng)压之下，持续增(zēng)长(zhǎng)的(de)出(chū)货量无疑是保(bǎo)持竞争(zhēng)力和市场地位的重中之重。

结合半年报来看，在提高出货量方面，晶澳科技充分发挥自身(shēn)的(de)全球市(shì)场营销服务网络优势和品牌优势(shì)，进一步加大市场开拓力度。今年上半年，晶澳科技电池组件出货量超38GW，同比增长约(yuē)59%，创出历史新高，据(jù)第三方资(zī)料统(tǒng)计(jì)显示居于行业第二，侧面印证了晶(jīng)澳科技在上半年经营成效颇(pǒ)为不俗。2024年一季度公司实现电池组件出货约16GW，今年第二季(jì)度，晶澳科技电池组件出货在22GW左右，环比增加约38%。

作为资金(jīn)密集(jí)型行业，现(xiàn)金流无疑是生命线。上半年，晶澳科技(jì)在(zài)筹措资金、改善经营性现金流(liú)方面(miàn)亦取得了不错的成效，避免出现资(zī)金的掣肘。

具(jù)体来看，经营活动现金流二季度实现(xiàn)净流入(rù)，较一季度改善显著，环比(bǐ)提升148%。投资活动现金流，半年(nián)报(bào)数据(jù)显示今年二季度(dù)较一季度环(huán)比下降6%，资本性开支逐步减少，公司表(biǎo)示(shì)，后续将进一步缩减资本性开支。

根据半年(nián)报数据，晶澳科技筹(chóu)资活动(dòng)现金流环比大幅(fú)增加61%。公司融资能力保持健康，为(wèi)应(yīng)对行业波(bō)动，储备现金，满足公司经营(yíng)需要，截至(zhì)2024年(nián)半年度公司货币资金(jīn)达249亿元。行业低谷期公司加大在手资金储备，助力穿越周期，建立起丰厚的(de)资金(jīn)安全垫，更加自主投(tóu)入(rù)研(yán)发，从容应对目(mù)前的行业困境。

截至2024年半年度，晶澳科(kē)技现(xiàn)金流稳(wěn)健，公(gōng)司表示(shì)，将不断强化经营性现金获(huò)取能力，加强供应链管理，严格管理资本性支(zhī)出，增厚现金储备，以维系公(gōng)司现金平衡，在行业周(zhōu)期(qī)底部较长时间保证可持续性经营，稳健发展。

面对行业震荡，晶澳科(kē)技内外兼修，通(tōng)过加(jiā)速先进产能达产达效(xiào)、提升技术(shù)实力等多种方式强化自身功力，不(bù)断(duàn)打造竞争“护城河”。

目前，晶澳科技晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入加速晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入推进n型电池产能落地，已完成(chéng)了n型产能(néng)的(de)迭代，降(jiàng)本效果显著。今年上半年，晶澳科技(jì)n型电池产能快速达产，产品良率(lǜ)、电池转(zhuǎn)换效率(lǜ)大幅提升，生产成本(běn)明显下(xià)降，大尺寸电池在转(zhuǎn)换效率和(hé)生产成本上做到了行业领先水平。目前，晶澳科技最新的n型倍秀（Bycium+）电池量(liàng)产转换效率已达到26.5%，工艺将持续改进，进一步降低电池生(shēng)产成本，提高电(diàn)池的性价比。

晶(jīng)澳科技不断完(wán)善的降(jiàng)本能力，也是其一直(zhí)以来不断穿越行业周期的密码之一(yī)。根据证券(quàn)分(fēn)析师(shī)测算，二(èr)季度晶澳科技成本(běn)环比下降，主要系公(gōng)司2023年集中(zhōng)投产TOPCon产能逐步爬坡，良(liáng)率(lǜ)、非硅成本改善贡献。目前主产业链盈利基本见底，产能最少的环节TOPCon电池，后(hòu)续(xù)随着需求旺(wàng)季(jì)来临排产提升，电池盈利有望率先修复，目(mù)前，晶澳(ào)TOPCon电池(chí)爬坡已完成，成本优势有望(wàng)逐步体现。同时公司也在严(yán)格控制订单盈利水平，多措并(bìng)举保证经营现金流平稳、可持(chí)续。

目前，晶(jīng)澳科技正朝着2024年底(dǐ)组件产能超(chāo)100GW、硅片与电池(chí)产能达组件产能的80%、n型电池产能57GW的(de)规(guī)划目标而去(qù)，先(xiān)进产(晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入chǎn)能(néng)释放也将更加(jiā)彻底，竞(jìng)争优势也(yě)不言而喻(yù)。

当今(jīn)，光(guāng)伏产业已从劳动(dòng)密(mì)集型转变为技术密集型产业，具备领(lǐng)先的技术实力尤为重要。一直以来，晶澳科技持续支持技术(shù)研发和工(gōng)艺创新工作，持续加(jiā)大(dà)研发力度，技术优势进一步强化。目(mù)前，晶澳科技已通过积极的技术储备(bèi)构(gòu)建起稳固的知识产(chǎn)权“护城河”，同时持续推动技术创新(xīn)，通过不断加大研发力度来提升技术(shù)实力，稳固行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)力。

近十(shí)年来，晶(jīng)澳科技维持着每年研发投入(rù)占营收比例5%以上的水平。今年上半年，据公司半年报(bào)，晶澳(ào)科技研发投入占营业收入5.24%。专利数量是最(zuì)直接的证(zhèng)明。截至2024年6月(yuè)30日，晶澳(ào)科技共有有效专利1827项，其中发明专利977项。相较于2023年底时所拥有的授权专利1263项、其中(zhōng)发明专利285项的数据来看，晶澳在半年内专利数量(liàng)尤其发明专(zhuān)利取得大幅增长，公司专(zhuān)利数量在中国光伏企业中处于前列。在此新(xīn)质生产(chǎn)力(lì)全面迸发的(de)背景下(xià)，这对于构筑企业专(zhuān)利(lì)壁垒和促进光伏行业健康发展已愈发重要。

综合来看，光(guāng)伏目(mù)前(qián)处于低谷期(qī)，但随着落后产能(néng)的加速出清，以及行业的进一步整合，凭借稳健、具(jù)有前瞻性的“高筑墙、广积粮”的运营，晶澳科技在上半(bàn)年进一(yī)步强(qiáng)化了自身竞争(zhēng)优势。从长期看，光伏行业(yè)前景(jǐng)仍十分广阔(kuò)，随着落后产(chǎn)能的出清(qīng)以及相关政策落地，光伏行业有望迎来良性(xìng)、健康发展，以晶澳科技(jì)为代表的龙头企业有望(wàng)率先复苏。

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