强化“投行思维” 长三角各地迭代科创融资新打法

编者按

打造长(zhǎng)三角科技创新共同体，今年以来各(gè)地加大探索力度(dù)：科(kē)技型引导基(jī)金层出(chū)不穷；技术经(jīng)理人发挥(huī)着“创界者(zhě)”的作用，推动新技术从实验室走向市场……即(jí)日起，本报推出“科创长三角‘上新(xīn)’”一组报道，介绍长三(sān)角地区在推动科技创新方面(miàn)的新思路、新实践。

◎记者 邓贞 谭镕

近日，甫康(kāng)（上海）健康(kāng)科技有限(xiàn)责任公司收到了银行1000万元“认股权”业务融资。公司CEO沈孝坤
表示，公司第一个产品顺(shùn)利获批上市，即将实(shí)现数(shù)亿元销售额。银(yín)行对公司不仅提供了数千万(wàn)元(yuán)信用授信，还在上海股权托管交易中心备(bèi)案了1000万元“认股权”。

这是长三角地区不断创新思路，扶持科创产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)的缩影。今年以来，长三(sān)角(jiǎo)的产业基金聚焦科创(chuàng)领域，积极布局“投早、投小、投硬科技”。同时，随着《公平竞(jìng)争审查
条例》的实施，各地纷纷转变思路，强化(huà)“投行思
维”，赋能科创企(qǐ)业发展。

科创型引导基金 纷纷落地(dì)

日前，上海宣布组建总规模100亿元的未来产业基金。该基金由上海市财政全额出资，采取“直接投资+子基金(jīn)投资”方式，主 要投资未来产业领域(yù)重大战略项目。

长(zhǎng)三角其他地区也纷纷落地了一批科创型引导基金
。

今年以来，安徽科(kē)大硅谷引导基金(jīn)已完成多个(gè)高校院所成果转化(huà)项目投资。截至目(mù)前，该基(jī)金新增(zēng)出资(zī)9只子基金，累计认缴资本9.4亿元(yuán)，目前总规模35亿元，将重(zhòng)点赋能(néng)智能制造、新材料、新能源汽车等领域的创(chuàng)新团队。

安徽科大硅谷蓬(péng)勃起势，自2022年启动建设以来，已集聚各类(lèi)创(chuàng)业就业人员近6万名，新增(zēng)注册科技型企业超过1500家。

“科大硅 谷给创(chuàng)新创业(yè)者带来了归属感。”科(kē)大硅谷董事长吴海龙(lóng)表示：“科大硅谷会为每一位老师、每一个科研团(tuán)队(duì)提(tí)供专人(rén)辅导，提供(gōng)包括找融(róng)资(zī)、找(zhǎo)订单、找合伙人(rén)、找(zhǎo)技术市场等在内的整套服务(wù)，让成果(guǒ)和技术转化为商品、产
品，并走向市场。”

在江苏(sū)，产业基金也在加(jiā)速扩容。近日，江苏宣布将加速首批14只省战略性(xìng)新兴产业专项(xiàng)基金(jīn)的落地投资，并启(qǐ)动第二(èr)批产业专项基(jī)金的设立(lì)。措施包(bāo)括为符合条件的项目(mù)提供增量(liàng)资金投入和存量股权份额接续支持。

以(yǐ)“投行思维”全面赋能中小科技企业

长 三角各地还纷纷转变(biàn)思路，以“投行思维(wéi)”服务中小科技型企(qǐ)业。

日前召开的(de)上海市(shì)招商引资企业服务工(gōng)作推(tuī)进部署会明确，上(shàng)海未来要加快优化完善招商引资和企(qǐ)业服务体制机制，强化“客(kè)户”思维、“投行思维”。

“认股权(quán)”的创(chuàng)新做法受到行(xíng)业认可(kě)。上(shàng)海股权(quán)托(tuō)管交易中(zhōng)心(xīn)副总经(jīng)理丁颖芳表示，金融支持科创一直存在(zài)一个(gè)难 点：商业银行以抵押品价值确定贷款额(é)度，而科技企业普遍重研发、轻资产
。“认股权”就 是持有(yǒu)机构在未来(lái)某一时期，用一 个约定的(de)价(jià)格来认购企业股权，持有机(jī)构可以选择到期是否行使该选(xuǎn)择权。“认股权”使银行可(kě)以用“投(tóu)行思维”服务企(qǐ)业，用企业的未来收益对冲贷款(kuǎn)风险，大幅(fú)提高企业融资成功(gōng)率。此外，部分中(zhōng)小科创企(qǐ)业在发展初期尚未产生利润，“认股权”使投资机构(gòu)在(zài)为企业资本(běn)助力不(bù)“缩水(shuǐ)”的情况下延长对企业的观察期
，降低了金 融机构的投资(zī)风险。

瞄准(zhǔn)打造(zào)招商“科技投行”，今年5月安(ān)徽合肥推出“新站高新区强化“投行思维” 长三角各地迭代科创融资新打法投资促强化“投行思维” 长三角各地迭代科创融资新打法进中心”，形成了“基金+基地+产
业”的合作(zuò)路径。据介(jiè)绍(shào)，该中心采用公司化运作，充分发挥市场化机制，既与区直各部门协同配合，同时整合各投资机构、金融机构(gòu)、行业智库(kù)、商协会等(děng)市场资源，全面推进项目(mù)招引与产业培育。

在(zài)江苏(sū)，“科技招商”正(zhèng)稳步推(tuī)进。今年3月，苏州市科技招商中心揭牌。早(zǎo)在去年9月，苏州就(jiù)成立了实体化运作的市级科招中心，全市新增(zēng)科技
招商项目超1万个。截至今年(nián)4月，江(jiāng)阴市已在北京、上海等地建立10个科(kē)创飞地(dì)，并已于去年出台科技招商“暨阳T计划”。去年，张家港(gǎng)在全国首发产业专(zhuān)家创新资源平台，完成科(kē)技招商项目(mù)1800个，有效高(gāo)新技术企业达(dá)1078家。

在上(shàng)海社科院研究员、南通大学长三角现代化研究(jiū)院(yuàn)院长何建华看来，当前，科技转化为(wèi)现实生产(chǎn)力的周期明显(xiǎn)缩短，呈现科技和产(chǎn)业融合发展的态(tài)势，金融对创新的支持正在向创新的前(qián)端延伸。立足于培育发展新质生产力，金融 应与产业融合形成高质量的产业资本(běn)。长三角各地的新做法，为科技创新和(hé)产业发展创造了良好环境。

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