交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据

随着上市公司年报(bào)陆续披露，监管频(pín)频下发年(nián)报问询函(hán)。Wind数据显示，3月份以来，累(lèi)计已有35家A股上市公司收到交易所下发的年报问询函。

从问询内容来看(kàn)，主要(yào)聚焦公司(sī)经营情况、资产负(fù)债表、重组收益、资产减值、关联交易、商业纠纷等方面。与往(wǎng)年(nián)相比，今年的年报问询函中，监管部门(mén)对(duì)财务(wù)数(shù)据进(jìn)行了更为严格的审查，并加大了(le)对(duì)ST公司是否符(fú)合摘帽条(tiáo)件(jiàn)的关注度。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，年报季监(jiān)管密集发布(bù)年报问询函，是监管机构履(lǚ)行职责、强化信息(xī)披露监管的(de)重要体现。此举(jǔ)能够提升信(xìn)息披露的真实性和透(tòu)明度，督促(cù)公司提升治理水平，遏制财务造假、利(lì)润操纵(zòng)等不当行(xíng)为，同时减少市场疑虑。有(yǒu)助于投资者更好地根据基本面信息(xī)评估公司的投资价值，保护中小投资者的合法权益。

关(guān)注经营(yíng)业绩真实性(xìng)

以帝科股(gǔ)份为例，年报显示，帝科股份主营的光伏导(dǎo)电银浆2023年业务收入(rù)为90.78亿元，较上年增长167.65%，毛利率为(wèi)11.66%，较(jiào)上年增加2.07个百(bǎ交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据i)分(fēn)点。此外，材料销售业务收入为4.52亿元。

对(duì)此，深交所下发年报问(wèn)询函，要求帝科股份说明光伏导电银浆业(yè)务的收(shōu)入、毛利率(lǜ)增长与同行业(yè)可比(bǐ)公司是否一致(zhì)；并说明光伏(fú)导电银浆业务主要(yào)客户(hù)名称及(jí)销售金(jīn)额(é)，以及近三年主要客(kè)户是否发生重大变化(huà)。

进一步来看(kàn)，年(nián)报被问询的上市公司中，部分公司(sī)业绩下滑严重甚至出现亏损。以美(měi)达股份为例，深交所下发关注函要求公(gōng)司(sī)说明在产品销售量增长的情况下，报告期内营业收入下滑的原因，并量化分析说明公司近两年连续亏(kuī)损的原因，持续盈利(lì)能力是否存在(zài)不确定性。

“监管(guǎn)追问经营业绩真实性、资产负债等内容，有(yǒu)助于确保业绩真实性和准确性，及时(shí)交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据发现并警示潜在的(de)财务风险，促(cù)进(jìn)公司(sī)稳健经营。”田利辉表示(shì)。

前海开源基金首席经济学(xué)家杨(yáng)德龙向《证券日(rì)报》记者表示(shì)，年报问询函密集发布，体现了(le)资本市场严监管趋势。通过年报问询函(hán)，监管追(zhuī)问上市公(gōng)司经营业绩的真实性、资产负债表等情况，有助于打击财务造假等(děng)违规行为，起到一定的震慑(shè)作用，让上市公(gōng)司(sī)更(gèng)真实(shí)地披露(lù)公司业绩。

在田利辉看来(lái)，上市公司被问询会能(néng)引起市场对公司业绩和风险的关注，可能导致公司短(duǎn)期内股价波(bō)动(dòng)。广大投资者应关注监管问询的具体内容，了解公司的经营和财务状(zhuàng)况，审慎(shèn)评估相关风险。

追(zhuī)问“摘星脱帽”合理(lǐ)性(xìng)

此(cǐ)外，记者注意到，监管在(zài)年报问询(xún)函中着重追问公司“摘星脱(tuō)帽”合理(lǐ)性(xìng交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据)。

在前(qián)述35家收到年报(bào)问询函的公司里，出现了*ST莫高、*ST天山、ST升达、*ST炼石、*ST金一(yī)、*ST新联(lián)、*ST佳沃(wò)等多家ST公司(sī)。

其(qí)中，*ST新联、*ST炼石、*ST金一在披露年报的同(tóng)时，提出撤销退市风险警示和其他风险警示(shì)申请。在此背景下，公司的经营业(yè)绩、持续经营能力(lì)、资产(chǎn)负债情(qíng)况以(yǐ)及是否符合撤销退市风险警示(shì)条(tiáo)件等，成为监管在年报问(wèn)询函(hán)中关注的重点。

例如，*ST新联在今年(nián)1月14日申请撤销公司(sī)股票(piào)因重整而被实施的退市风险警(jǐng)示，1月30日发(fā)布了《2023年度业绩预告》，根据业绩预告披(pī)露(lù)的财务数据，不会触(chù)及上市规则规定的退市指标(biāo)。

不(bù)过，在4月10日，*ST新联收到深交所下发(fā)的年报问(wèn)询函。问询函要求*ST新联核查并说明是否符合撤(chè)销退市风险警(jǐng)示(shì)的(de)条件、是(shì)否符合撤销其他风险警示的相(xiāng)关规定。

3月19日(rì)晚间，*ST炼石发布《关于申请撤销(xiāo)对公司股(gǔ)票交易实施退市风险警示和其他风险警示的公告》。3月26日，深交(jiāo)所下发(fā)的年报问询函提出，2019年至2023年(nián)，*ST炼石已连(lián)续(xù)五年亏损，截至2023年末，公司未(wèi)弥补亏损达到实收股本(běn)总额三分之(zhī)一。深交所(suǒ)要求公司自(zì)查并逐一说明公司是否符合申请对股票交易(yì)撤销退市(shì)风(fēng)险警示和(hé)其他风险警(jǐng)示的条(tiáo)件。

在杨德龙看来，交易所加大对ST公司是(shì)否符合“摘星脱帽”条件的关注度(dù)，体现了监管层(céng)落实强监管严监管的要求(qiú)，并(bìng)加强对上市公(gōng)司的(de)持续监管。

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